台灣併購與私募股權協會

2023 台灣併購白皮書｜問卷調查：敬邀產業、PE&VC及專業服務機構共同參與

台灣併購與私募股權協會 (MAPECT) 自 2015 年起，每年固定舉辦「台灣產業併購與轉型論壇」並同時發布〈台灣併購白皮書〉，白皮書研究成果主要統整過去一年來的產業併購資訊及訪談企業領導人、併購領域專業人士所取得的寶貴經驗與建言，分享給台灣產業各界及有意運用併購轉型成長的企業，並成為產業政策制定相關主管機關及學術界年度重要的產業發展與併購趨勢參考報告。

歷經 COVID-19 疫情及第二十七屆聯合國氣候變化大會 (COP27) 對於永續發展的共識，企業面臨的不僅是全球政經局勢的快速變化，更包括追求永續性的嶄新考驗。為深入瞭解台灣企業未來併購與投資布局趨勢，〈2023 台灣併購白皮書〉問卷調查將在本月展開，本次調查問卷聚焦在未來併購投資市場展望、跨國跨領域併購投資、ESG 對併購投資之影響等主題，希望藉此瞭解上述主題如何影響企業的併購活動。

另外，為確保填答的機密性與匿名性，此次問卷調查採無記名制，填寫時間僅需6-8分鐘，所有調查程序遵循市場調查協會行為守則，以，不會呈現個別公司資訊或填答結果；調查結果彙整分析後編製成冊，並將致贈一本白皮書予協助此次填答問卷的公司參考。

誠摯邀請您參與填答及邀請您的企業客戶、商業合作夥伴一同參與，以擴大問卷回收基數，共同找出台灣企業未來發展的關鍵契機，並作為主管機關之政策參考。我們期待您的參與，也再次感謝您的協助和支持！

2023台灣併購白皮書｜問卷調查
問卷連結：https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSfmWzrYqGDf9Yrirr1M44HTSy0_82Zg5z_8HMZXfOwXeTww-g/viewform
問卷邀請對象：

• 產業：公司領導人、公司內部主導併購業務或主責策略／投資之高階主管協助填答
• PE／VC 投資單位
• 專業服務機構

聯絡窗口：MAPECT 秘書處 Audrey Liu（Audrey@mapect.com｜(02) 2325-8186 ext.15）

2023年度第1期~併購專業人才培訓課程，開始報名～

最具系統性的專業併購課程，加速企業運用併購高速成長

國際產經環境驟變，企業轉型需求迫在眉睫但有成本效益憂慮？
想要進入海外市場卻又擔心門檻太高？
沒有併購專業團隊或具經驗的併購人才，不知如何進行國內或跨國併購？
中小型企業「小魚吃大魚」風險如何評量？

由台灣併購與私募股權協會召集國內最頂尖的併購專業人士，辦理併購專業人才培訓課程，提供給有意「擴大公司營運規模」、「推動公司轉型創新」、「提升業界競爭優勢」的有志商務人士，學會運用併購策略，加速公司邁向高速成長及永續經營之路！

本系列課程開辦迄今，已有超過900多名企業領導人、高階管理層及財務、法務、企劃等專業經理人參加，產業類別橫跨金融、光電、半導體、傳產、生技、資通訊、電商、物流、航太及新能源等多元領域，並獲得參與學員一致好評。

課程特色
課程兩大核心特色：

• 併購實戰經驗超過二十年、經手併購案逾百件的專業講師群
• 課程內容結合：(1)理論 (2)企業講師案例驗證 (3)分組案例演練，提供學員最貼近企業併購實戰的攻防學習經驗

學員將透過此課程獲得：

• 系統性的併購專業知識建立，快速突破公司經營限制及解決公司發展關卡
• 併購策略流程理論結合分組實戰攻防，有助於累積併購協商經驗，降低併購執行風險
• 建立跨領域人脈網絡並拓展職涯進路

本期特別新增：

• 「併購人資管理課程」：美商韋萊韜悅企業管理顧問公司(台灣分公司)／周淑媛總經理　　　　　　　　　　　　
• 「併購實例分享課程」：佳世達科技股份有限公司／王立善投資長
  　　　　　　　　　　　光寶科技股份有限公司／邱素梅法務長
  　　　　　　　　　　　復盛應用科技股份有限公司／許廷儀財務長
  　　　　　　　　　　　國巨股份有限公司／童皓怡人資長　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
• 「併購案例演練課程」：分組模擬併購案例演練，實地體驗併購攻防

學員訓後成果分享

報名方式

1. 報名前請先來電與課程聯絡人確認名額，再E-Mail報名表，課程聯絡人收到報名表後，將以E-Mail回覆並通知繳費。敬請於報名後5日內完成繳款，如逾時匯款，將不保留上課名額。（課程聯絡人：高小姐，電話：02-2325 8186 ext.11，jamie@mapect.com）。
2. 報名日期：即日起～至開課前5日止，名額有限，額滿為止。
3. 請務必正確填寫報名表之所有表格內容，以利聯繫與發票開立。

優惠折扣說明

1. 學員可單獨報名併購課程、進階併購課程及大師班，進階併購課程及大師班之資格限定請於報名時檢附相關文件。
2. 各課程優惠折扣說明如下（優惠恕無法併用）：
   • 台灣併購與私募股權協會會員及舊生報名單一課程享9折優惠；同時報名併購課程、進階併購課程及大師班三課程享8折優惠。
   • 台灣併購與私募股權協會會員推薦及舊生推薦的學員報名單一課程享95折優惠；同時報名併購課程、進階併購課程及大師班三課程享85折優惠。
   • 一般學員同時報名併購課程、進階併購課程及大師班三課程享9折優惠。
   • 凡本期報名併購案例演練課程並符合資格，皆可享有9折優惠。
   • 上述折扣優惠僅適用於一次性報名，分次報名課程則不享有優惠。
   • 若符合會員推薦之優惠折扣務必於報名時確認，繳費後才通知符合優惠折扣而申請退費者，由退費內扣除行政手續費與匯款手續費200元。
3. 報名課程即贈送「企業併購的十堂必修課」或「私募股權基金剖析：從國際到台灣本土」1本（二擇一），並於課程報到當日領取，一期課程中，一位學員僅贈送一本，不重覆贈送。
4. 上課講義內容有可能與課程當天使用不同，本會保留課程內容及講師調整之權利。
5. 此系列課程不提供補課，如學員因喪病或其他不可抗拒之因素無法到課，最晚需於課程前一日中午12:00前聯繫課程承辦人並提供相關證明，始得以個案處理，逾時不受理。

繳費方式

1. 協會帳戶資訊：第一銀行民權分行，帳號：147-10-122322，戶名及支票抬頭：台灣併購與私募股權協會。
2. ATM轉帳，轉帳後請記得來電告知帳號後五碼，以利完成對帳。
3. 如臨櫃匯款或無摺存款，請務必填寫學員名字，以利對帳。
4. 即期支票（請註明學員姓名及聯絡電話），郵寄至：106台北市大安區敦化南路二段57號4樓之2，高小姐收。
5. 課程費用不含跨行手續費及其他額外費用，請勿自行扣除，若自行扣除則需補齊差額後，始完成報名。

附件下載 》MAPECT 併購學苑 2023 年度第一期-課程簡章.pdf
附件下載 》MAPECT 併購學苑 2023年度第一期-報名表.doc

佳世達董座陳其宏：支持電價合理反映

自由財經／2023-03-17／記者陳梅英

圖文：佳世達董座陳其宏表示，支持電價合理反映。（記者陳梅英攝）

經濟部拍板 4 月將調漲電價，佳世達董事長陳其宏上週就已經大方表態支持，陳其宏表示，台灣水、電價與世界上其他開發中國家相比相對便宜，他支持水、電價合理反映。

陳其宏說，我們都應該正視這個問題，台灣水、電價在已開發國家中是相對便宜的，確實有空間可以調漲，從 ESG，亦即環境保護、社會責任以及公司治理角度來看，我們希望愛護地球，最直接做法就是減少水、電使用。

「假如水、電價太便宜，大家用水、用電就不會審慎」，因此，合理反映水電價不論是從實際供給面或是對地球的支持，都是一個方法，最重要的是這會讓大家更僅慎用水用電，也會積極尋找節電、節能方法。

從世界工廠到全球多市場

遠見／2023-03-17 / 黃齊元（台灣併購與私募股權協會創會理事長／藍濤亞洲有限公司總裁） 

圖文：中國主打快時尚女裝的跨境電商品牌 SHEIN，以低廉價格吸引大量年輕顧客。Flickr by Dick Thomas Johnson

中美地緣政治大戰，美國全力在科技上圍堵中國，重創華為，並聯手日、荷限制半導體產品銷往中國。中美供應鏈加速脫鉤，但這並不代表中美不再有交流。

在美國準備出手限制 TikTok 同時，近期中國大陸拼多多的跨境電商平台 Temu，卻以低價商品風靡美國，成為熱門網站。Temu 有來自中國一萬家供應商、一百個品牌的產品，全部由中國供貨。中國主打快時尚性價比女裝的跨境電商品牌SHEIN ，也創下佳績，估值超過 1000 億美元。

另外，福特汽車近期與中國電池巨頭寧德時代，在美國密西根州設電動車電池廠，總投資額 35 億美元，福特出資、寧德出技術，利用美國「降低通膨法案」稅收優惠。

中美脫鉤主要是工廠，並非市場

從以上例子可看出，中美脫鉤主要是工廠、並非市場。美國要再工業化，重返製造業，避免命運掌握在別人手裡。美國為了補自己的不足，利用政策補貼吸引外國技術，特別在半導體、電動車和電池等領域，政治考量可先擺一邊。

今年美國消費電子大展，電動車已取代智慧手機成主軸。這對台灣是潛在危機，因為台灣缺乏自主汽車生態系。中國大陸電動車和電池產量占全球六成以上，比重不斷上升。2025 年大陸電動車國內汽車市場占比可達五成，速度領先全球。特斯拉全球市占率排名第二，已落後比亞迪，上汽緊追在後。至於南韓電池排名世界第二，南韓政府力拚電動車 2030 年成為全球第三。

台灣過去 30 年以服務美國科技廠商為主，但隨著全球供應鏈重組與產品轉型，台灣企業須有新戰略。特別是我們在電動車產業，除晶片外沒優勢，而中國是全球電動車龍頭，許多車廠自己研發晶片，特斯拉又有自己工廠。

圖文：今年美國消費電子大展，電動車已取代智慧手機成主軸。蘇義傑攝圖

全球布局對中小企業充滿挑戰，台商如何因應？

以前世界工廠在中國，將來會分散各地，電子產業主要是越南和印度，但美國、日本、德國和東歐，都會有生產基地。台灣不是真正全球工廠和市場，充其量只是一小部分。全球布局對台積電和鴻海不是問題，但對中小企業卻充滿挑戰，所以要有新思惟。

台商有幾種應對之道：第一是打群架；第二是海外併購，例如國巨和貿聯透過海外併購進入新產業和新市場；第三是利用線上平台，中國大陸小微企業透過跨境電商平台，快速攻占歐美市場；第四是策略聯盟，如鴻海 BOL（Build-Operate-Localize）模式，在各地均有區域生產及市場伙伴。

台灣必須積極分散區域和產業，南韓是可學習榜樣。南韓不只電動車產業強，近期還加速推動氫能源科技創新；另外南韓軟實力強，文化產業如音樂影視創造高產值、攻占全球。ＬＧ 能源方案為南韓市值第二大企業，三星生技排名第四、三星電池第六，都是集團多角化成功例子。

歐洲正遭受去工業化危機，如德國受斷氣影響、電子業實力又不強。台灣電子業和德國製造業優勢互補，雙方應加強合作。台灣是未來科技製造者，需努力跨地域、跨領域，廣泛結盟，脫離純工廠思惟，才能創造台灣價值。

疫後加速送件...安永要助十家企業 IPO

工商時報／2023-03-20／傅沁怡

安永會計師事務所所長傅文芳表示，今年已經有長佳智能和偉康科技兩家公司上櫃，過去三年受限疫情，掛牌量都不大，今年掛牌數應該可以樂觀期待，安永的目標是推動十家 IPO。此外，他強調，除了 IPO，顧問業務、協助企業併購交易，也是安永的工作重點。

安永去年設定 IPO 家數是五家，最後未達標。傅文芳表示，今年 IPO 市場樂觀，因為企業先前受疫情影響而產生的遲疑逐漸消失，反而加速送件，最近掛牌產業很廣，航太、造船、生技都有，今年掛牌數「應該會起來」。

至於另外一塊，傅文芳表示，是希望繼續把顧問業務再擴大，其中包括資安也一直是安永強調的重點；另外就是系統轉換的部分，協助企業導入系統或升級；最後則是交易資詢。

傅文芳表示，安永的資安團隊現在有 40～50 人，專門在做相關資安輔導和法令遵循。只要涉及線上交易、線上轉帳業務，相關資安要求都很大，安永有專門人力在做這一塊，這也是業務推動重點，提供企業全套解決方案。

至於交易諮詢，傅文芳進一步解釋，安永希望能夠再多做一些策略面部分，即以策略顧問的角色替客戶做併購評估，或在企業要出售或要多角化經營時，協助企業策略布局。

他形容這是「從前端一直到後端的整合」，為此安永也新找好幾個專家。特別是邊境開放後，相關併購交易預期會增加，因為企業可以去看標的，所以交易資詢的業務也會增加。

傅文芳也是台灣併購與私募協會常務監事，同時是該協會國際組負責人，他透露，先前都是辦國際併購論壇，今年則將以出國訪查代替論壇，把會員帶到國外去，預計 9 月至瑞士參訪。

至於目前火熱的 ChatGPT，傅文芳說，安永內部也在研發自己的 AI 系統，但 AI「只能做為參考和輔助」，協助資料篩選，不論是撰寫報告、提供建議和簽證等最終判斷，全球安永都下令嚴格要求還是要由人來完成。

安永 CEO 調查：55% 受訪者憂心這波衰退比金融海嘯時期更嚴重

鉅亨網／2023-03-20／記者郭幸宜

根據安永發布的 ，高達 98% 企業執行長認為今 (2023) 年受到地緣政治緊張局勢、供應鏈中斷及新冠病毒疫情不確定性等情況造成經濟衰退，55% 受訪者擔憂這次衰退的持續時間和嚴重程度，恐怕比金融海嘯時期更為嚴重。

安永本次主要針對全球 1200 位企業執行長對未來前景、挑戰和機會的看法進行調查，48% 受訪執行長預估全球經濟將放緩，55% 擔心這波經濟衰退的持續時間和嚴重程度，恐怕比 2008 至 2010 年間的全球金融危機更嚴重；53% 受訪執行長們認為其資深領導團隊，大多缺乏在這般不確定、震盪的低迷時期管理企業的經驗。

安永財務管理諮詢服務 (股) 公司總經理何淑芬表示，今年的商業環境不確定性較高，全球大集團和企業準備好啟動更大規模的分拆行動，對台灣企業來說是個好機會，台灣企業在此趨勢下可取得關鍵性技術和尋找下一個成長動能。

何淑芬說，在地緣政治危機下，外國企業到台灣大規模投資併購不像過去蓬勃，但台灣企業在今年起開始出現機會，是投資和獲得成長動能的好時機，對國外賣方企業而言，台灣參與國外的投資競標上，是個值得信賴的交易方。

調查也發現，2020 年開始調查以來，包括限制性監管、貿易和投資政策 (28%) 首度取代新冠病毒疫情相關問題 (19%)，成為受訪者改變投資計畫的關鍵原因。由於加劇的地緣政治挑戰，97% 受訪者改變原先規劃的投資策略，44% 延遲計畫，32% 直接停止原先規劃的投資。

調查指出，提到未來業務成長的最大風險因素，32% 受訪者認為是貨幣政策方向的不確定性、資金成本的增加；另有 32% 執行長仍認為是新冠病毒疫情的不確定性，但比起 2022 年 10 月的 43% 相比，相關憂慮已逐漸消退。

稅務法務－KPMG 公布全球製造業展望調查

工商時報／2023-03-21／傅沁怡

KPMG 最新發布「 2023 全球製造業展望」調查報告，84％ 製造業 CEO 對未來三年企業成長前景充滿信心；83％ 則對產業長期前景保持審慎樂觀的態度。

KPMG 該報告是針對歐洲、北美及亞太地區共 11 個國家年營收 5 億美元以上的 182 位製造業 CEO 進行調查。但其中也有超過 4 分之 3 的 CEO 坦言，若經濟持續衰退，可能影響其對未來三年企業成長的信心程度。

安永 20 日公布「全球 CEO 展望脈動調查」則表示，依其調查全球 1,200 位企業 CEO，有 98％ 認為 2023 年將因地緣政治緊張局勢、供應鏈中斷及疫情不確定性等情況而造成經濟衰退。

安永指出，其中有 48％ 受訪 CEO 預估全球經濟將放緩，55％ 擔心經濟衰退持續時間和嚴重程度比全球金融海嘯時期更嚴重。

安永財務管理諮詢服務（股）公司總經理何淑芬表示，2023 年的商業環境不確定性較高，全球大集團和企業準備好啟動更大規模的分拆行動，但這對台灣企業是一個相當好的機會，台灣企業在此趨勢下，可取得關鍵性技術和尋找下一個成長動能。

KPMG 也表示，通膨高漲、利率上升、投資減少、地緣政治衝突等，使全球經濟呈現放緩趨勢，面對市場狀態低迷、緊張的地緣政治關係，企業正重新擬定短期的策略計畫，以因應當前的挑戰。KPMG 調查，82％ 企業已實施或正在計畫緩解數位轉型的策略，降低營運支出；88％ 企業已退出俄羅斯市場或計畫暫停與其有合作的業務關係，以抵制這場突如其來的震撼。

供應鏈調整方面，84％ 受訪 CEO 表示已紛紛朝向區域化、短鏈化，並開始在各國建立區域供應，加速朝向多鏈的分散式發展；另有 86％ 企業已著手進行或計畫採取供應鏈多元化策略以緩解疫情造成的脆弱性供應鏈。

此外，企業也將透過策略聯盟與本業成長（Organic Growth）策略，以快速實現企業成長目標；51％ 以上CEO表示，該企業對於併購有強烈意願，期望透過併購方式調整企業組織、擴展事業版圖，讓併購成為轉型的基石。

KPMG：半導體產業信心 五年新低

工商時報／2023-03-15／傅沁怡

KPMG 安侯建業 14 日發布「 2023 全球半導體產業大調查」，結果顯示在人才短缺、地緣政治風險、利率上升等三大利空衝擊下，2023 年半導體產業信心指數為 56 分，降至五年最低水準。該調查訪問全球 151 位半導體產業高階主管，訪查其對半導體產業未來展望。

雖然信心指數創五年低點，由於車用晶片需求大幅成長，且多數產品半導體短缺問題有望緩解，81％ 半導體產業高階主管預估所屬企業未來一年營收將成長，並且有 23％ 受訪者預期營收漲幅將超過 20％。

「 2023 年全球半導體產業大調查」結果顯示，65％ 半導體高階主管認為供應鏈短缺將在 2023 年有所緩解，其中更有 52％受訪者認為年中就可緩解。

至於半導體產業的三大挑戰，報告指出，包括人才短缺、通膨與監管法規風險、地緣政治與半導體國有化。其中更有 46％ 受訪者非常擔憂人才與勞動力短缺問題。

KPMG 科技、媒體與電信產業協同主持會計師鄭安志認為，經觀察國內半導體廠商 2023 年前兩月營收公告及第一季財務預測，大多數廠商營收成長似乎受到壓抑，主要是因 2022 年受庫存調整等影響，半導體產品的供應從去年第四季到今年上半年極有可能呈現出貨放緩趨勢，等待庫存去化後，預計下半年出貨將恢復。

鄭安志認為，雖然需求逐漸修正，由於半導體應用類別日益廣泛，未來車用、手機、工業、無線通訊、人工智慧、5G 基礎設施及能源市場需求，將使半導體需求保持成長動能。

此外，元宇宙過去在推動半導體產業成長的排名處於後段，但隨著元宇宙的技術不斷發展，也被產業領導人視為值得持續關注的行業。

環旭收購泰科電子汽車無線業務 卓毅資本扮要角

中央社／2023-3-20／記者鍾榮峰

封測大廠日月光投控旗下環旭電子擬合資購買泰科電子（TE Connectivity）汽車無線業務，私募基金卓毅資本（Phi Capital）扮演要角。卓毅資本執行長王勇祥今天表示，卓毅資本繼續投資汽車電子技術整合平台業務，布局歐美品牌車廠客戶。

環旭電子 19 日下午公告，全資子公司環鴻電子擬與 Ample Trading, Co., Ltd. 合資設立 SPV 公司，由 SPV 以 4800 萬美元（約合新台幣 14.7 億元）的整體估值，收購泰科電子汽車無線業務（ TE Automotive Wireless ）。

Ample Trading 是卓毅資本旗下基金之一，卓毅資本執行長暨創始合夥人王勇祥下午透過越洋連線接受台灣媒體採訪表示，卓毅資本是專注產業投資的私募基金，主要布局新汽車科技、半導體、智慧製造等產業，此次協助環旭收購泰科電子汽車無線業務，這是卓毅資本投資的第 16 家企業。卓毅資本要協助台灣電子業廠商收購全球性的企業，藉此讓台灣電子業在全球汽車產業展現重要角色。

王勇祥指出，卓毅資本之前投資方向包括成熟電子技術汽車化、以及汽車未來新技術等項目，目前積極布局汽車電子技術整合平台業務，客戶涵蓋第一階（ Tier 1 ）供應鏈和歐美品牌車廠。

此次協助環旭收購泰科電子汽車無線業務，王勇祥說，規劃時程有 2 年多，啟動作業從 6 個多月前開始，預估今年完成相關作業。

王勇祥表示，這是由卓毅資本主動發掘的產業投資案，主要看好車聯網整合無線微波天線通訊、以及模組設計微型化的技術趨勢，而環旭在系統級封裝（ SiP ）等模組化封裝技術具有關鍵地位，且環旭布局汽車電子領域多年，此次收購案可讓環旭深化歐洲市場及客戶群。

產業人士指出，卓毅資本主要原始投資方包括環旭、聯發科、廣達等電子科技大廠，目前私募基金規模約 4 億美元，環旭占比低於 30%，鴻海集團旗下樺漢子公司沅聖也投資卓毅資本。

產業人士表示，卓毅資本主要團隊成員具備車用零配件第一階大廠德爾福（ Delphi ）和台灣車廠裕隆等產業資歷，卓毅資本先前已投資布局車用影像處理、光達（ LiDAR ）、先進駕駛輔助系統（ ADAS ）、4D 雷達軟體等項目。

台版晶片法研發門檻 擬下修至 70 億

中國時報／2023-03-16／王玉樹

圖文：外界批評台版晶片法獨尊半導體、獨厚台積電。圖為台積電中部科學園區廠房。（本報資料照片）

被稱為史上最大投資抵減的「台版晶片法」，《產創條例》10 之 2 修法今年初立院三讀通過，但攸關企業可申請家數的研發經費門檻，出現 4 套劇本，還在財經兩部會角力中。原先各界批評專為台積電量身打造的百億高門檻，通過可能性已低，雙方可望以折衷降到 70 億基準為協商目標。

「台版晶片法」專為高階產業打造，主要是因為半導體要耗費鉅資投入研發與購買先進製程設備，為助攻產業領先優勢，政府乃修《產創條例》10 之 2，對國際供應鏈關鍵地位公司，給予前瞻創新研發支出 25％、購買先進製程設備 5％ 的營所稅抵減。至於較低階中小型產業，現行《產創條例》仍有研發 15％ 抵減可用。

不過，由於最早傳出申請公司的研發費用門檻設定在百億，在野黨一直批評是專為台積電打造的抵減版本，忽略中小企業照顧。日前出晶片新書的前經濟部長尹啟銘也批評此租稅獎勵「條件太苛刻」、「政府太小氣」。說 1 年研發經費支出要100 億，絕大多數半導體業都沒有辦法享受到，更遑論其他產業。

按規定，經濟部工業局需在 1 月母法通過後半年內提出相關子法，現在焦點在於關鍵產業申請的研發費用門檻，據悉現在共有 30 億、50 億元、70 億元、100 億元等 4 套版本在談。如果採取最嚴格 100 億，將只有台積電、聯發科等幾家大廠符合資格。若是下修到 30 億，則可擴大到 100 家大企業進入門檻。

但是財政部基於稅收把關，極力反對 30 億額度，甚至連 50 億也不放行，近日經濟部還要再與其協商，雙方目標已有調整，以略降至 70 億作為協商成案目標。

對於門檻可望降低，相關官員指出，產業對百億門檻多有意見，所以正努力朝適用家數多一點的金額目標爭取，還未跟財政部協商完畢。

除了研發費用，申請公司還有另一個「研發密度」門檻得達到，這指的是研發占企業當年營收淨額比率。由於製造業平均在 3.2％ 而已，如果提高到 10％，連國際大企業也很少見。所以現在協商範圍放在 5％ 至 7％ 之間，經濟部將力爭 5％ 水平。

外界批評台版晶片法獨尊半導體，官員解釋，「不是這樣」，未來公告相關子法後，會明訂每 2 年檢討適用產業領域。對於研發金額可達標企業，但投資金額尚少的企業如電動車，會保留彈性給予審查委員會決定。以後隨著相關新興產業逐漸成熟，此抵減可適用領域企業就能越來越多。

因應新局 金融機構危機處理要點睽違 15 年將修法

中央社／2023-03-20

金管會 2008 年發布「處理金融機構經營危機作業要點」，距今已 15 年未修法。金管會主委黃天牧今天表示，去年已交代銀行局研修法規以因應新局勢，未來規範對象將納入電支機構。

黃天牧及央行副總裁嚴宗大今天赴立法院財政委員會，針對「美國銀行倒閉事件會否引發新金融危機及台灣金融產業曝險程度與因應之道」進行專題報告並備質詢。

民進黨立委林楚茵質詢時關注，金融機構危機處理要點已 15 年未修法，且隨新支付科技發展，電子支付機構等卻未列入其中。

黃天牧表示，去年已注意到金融機構危機處理要點一直沒修法，並已交代銀行局研修規定，針對現在整體情況進行調整，包括未來規範對象將納入電子支付機構等。

金管會銀行局長莊琇媛補充，現在電支機構越來越多，電支業者手中同樣持有部分客戶資金，金管會後續會將電支機構納入金融機構危機處理要點規範對象，並針對電支機構特性加入應變措施。

黃天牧指出，針對金融機構危機處理要點修法內容，金管會將廣泛深入討論，尤其最近發生的國際金融事件都會納入參考；他並提到，現在不僅單一行業會受到影響，而是銀行業、保險業及證券業可能都會受到波及，金管會將更審慎修正金融機構危機處理要點。

林楚茵也關切，若發生金融事件，央行有何機制穩住銀行業。

嚴宗大回應，在 2008 年全球金融危機時期，因應部分金融機構流動性問題，央行建立擴大附買回操作機制，金融機構若有緊急流動性需求者，可主動向央行提出附買回操作申請；也就是說，央行已有協助機制且行之有年。

在緊急情況下，央行在全球金融危機時期就備有擴大附買回操作機制，對象除了涵蓋銀行及票券業外，還包括證券、保險公司等，將可充分提供金融市場所需流動性。

經濟部工業局今年施政重點 聚焦低碳轉型、產創條例子法

鉅亨網／2023-03-15／記者劉韋廷

圖文：經濟部工業局今年施政重點，聚焦低碳轉型、產創條例子法，圖為工業局長連錦漳。(鉅亨網記者劉韋廷攝)

經濟部工業局今 ( 15 ) 日公布今 ( 112 ) 年度施政重點規劃，工業局局長連錦漳表示，因應全球淨零碳排趨勢，已協助轄下工業區廠商陸續開設減碳專班，除針對技術人員外，也有 CEO 班為企業高層建立減碳觀念，未來更要推動以大帶小的模式，由中心廠商協助至少 10 家供應鏈進行減碳。

另一方面，為鞏固我國產業國際供應鏈關鍵地位，產業創新條例第 10 條之 2 及第 72 條修正草案，年初在立法院三讀通過修正案，當時經濟部說子辦法草擬方向將會同財政部在 6 個月內完成訂定，連錦漳說，正持續與財政部溝通訂定子辦法，力拚在 6 個月內能提前公布實施。

經濟部工業局共列出今年 12 大重點施政方向，除低碳轉轉型、產創條例子法外，將推動疫後特別條例產業及中小企業升級與轉型，輔導及補助產業朝智慧化、低碳化轉型，並擴大半導體攬才、促進生技醫藥與精準健康產業創新發展。

另外，工業局也規劃持續優化電動機車發展環境，提供相關電動機車購車補助，並舉辦 2023 台灣設計展、促進軍用商規無人機開發、推動台美 5G 產業合作、促進循環材料利用、辦理四大園區土地招商等。

工業局也將推動彰濱工業區太陽光電併網，工業局說明，將配合國家再生能源發展政策，在所轄彰濱工業區崙尾東區設置太陽光電專區，提供再生能源業者進駐，其中 7 個坵塊 (臨 1 - 臨 7) 已完成出租作業，面積約 516 公頃，估 112 年底併網累計裝置容量預計可達 440MW。

　台灣M&A與PE要聞

張忠謀：半導體業進入新賽局

台積電創辦人張忠謀 16 日應邀出席半導體世紀論壇，認為晶片生產移回美國，就無法延續成本下降趨勢，一旦晶片成本停止下降或趨緩，半導體晶片無所不在（ ubiquitous ）的發展就會受到影響，產業可說已經進入新賽局。張忠謀認為，全球化已死，自由貿易還沒死透但也瀕臨邊緣。

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張忠謀：晶片全球化已死，在美設廠真實成本恐是台灣兩倍！

張忠謀認同美國為阻止中國晶片研發能力所寄出的晶片禁令，但他也相信晶片產業的全球化已死，在單一地點集中產製晶片更具效率優勢，因此他質疑美國將晶片產製能力移回國內的計畫。

[專訪]亞洲私募基金市場成長重要推手 - 今翊資本創辦人龔國權

全球私募股權市場出現前所未有的活絡，亞洲地區的投資總額更是年年創新高，亞洲私募基金公司今翊資本創辦人-龔國權接受專訪，他是亞洲私募基金市場擴展的重要推手之一，涉足商業領域超過 25 年，本文將採訪他是如何從全球管理顧問巨擘麥肯錫，到成立大中華地區具有高影響力的私募基金。

KPMG 提醒 財富傳承要及早管理稅務

根據經濟部發布《 2022 年中小企業白皮書》資料顯示，2021 年台灣中小企業家數超過 159 萬家，占全體企業達 98％ 以上，創歷年新高，其創造的就業人數為 920 萬人，占全國就業人數八成以上。就企業主年齡結構分析，2021 年中小企業的雇主年齡超過 60 歲者，較 202 0年增加約 7.44％ ，顯示接班傳承仍是台灣小中企業刻不容緩亟須面對的課題。

日月光併購 強攻車聯網

半導體封測大廠日月光投控（3711）旗下環旭電子昨（20）日攜手私募基金卓毅資本（Phi Capital），聯手收購 TE Connectivity 旗下的 Hirschmann Car Communication（Hirschmann），以擴展車聯網布局，加強在汽車領域的實力。

鴻海併購？ 佐臻：借重生產製造能力、僅投資關係

市場傳出，鴻海看好元宇宙商機，將併購國內 AR 眼鏡供應商佐臻。佐臻董事長梁文隆今天澄清，與鴻海是投資關係非併購，盼借重鴻海生產製造實力，合攻並打造元宇宙生態系。

庫力索法併購高科晶捷 進軍點膠機市場

看好點膠機市場 2026 年上看 26 億美金，庫力索法宣佈併購國內點膠機廠商高科晶捷（AJA），讓原本市場規模己上看 60 億美金的庫力索法，預計 2026 年可再成長 40% ，達到 86 億美金，為中長期營運再添利多新動能。

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臺慶科收購鈺邦 有望進入董事會

臺慶科（3357）自本月 17 日開始公開收購鈺邦（6449），華新科旗下佳邦（6284）開第一槍宣布參與應賣，若清空手上持股，佳邦可望套現 2.77 億元，由於臺慶科上櫃前曾與鈺邦交互持股，雙方關係友好，今年適逢鈺邦董事改選，若公開收購案順利達陣，臺慶科可望進入鈺邦董事會。

三商小金雞 三商餐飲申請 IPO

三商（2905）控股 16 日董事會決議，子公司三商餐飲將申請掛牌，也是繼三商美邦人壽、三商家購（美廉社等品牌）之後，獨立掛牌的小金雞。據統計，三商餐飲目前擁有三商巧福、拿坡里等六個餐飲品牌，全台店數 386 家，去年餐飲營收超越 50 億元，今年 1 月營收值春節連假長獲利破億元，預計再引進 2 品牌，全年營收目標上看 60 億元。

　中國大陸M&A與PE要聞

文遠知行據悉以保密方式提交美國 IPO 申請 尋求融資至多 5 億美元

據知情人士透露，中國大陸的自動駕駛初創企業文遠知行已經以保密方式提交美國 IPO 申請，並尋求籌集至多 5 億美元資金。因無公開發言授權要求匿名的知情人士透露，文遠知行在與顧問研究潛在上市工作，最早可能在今年上半年上市。

陸首批 11 家主板註冊制 IPO 企業獲准，最快 4 月掛牌

陸媒報導，昨 (13) 日上海、深圳交易所公布主板 IPO 企業成功過會名單，上交所名單包括中重科技、中信金屬、江鹽集團、常青科技、柏誠股份；深交所名單包括中電港、海森藥業、陝能股份、華緯科技、南礦集團、登康口腔。專家表示，首批主板註冊制 IPO 企業中，預計最快 3 月下旬將會有企業啟動發行，最快4月上旬將迎來首批註冊制企業正式在主板掛牌上市。

中國數字化包車定制平台微巴士 IPO 定價 4 - 6 美元 擬籌資 2000 萬美元

智通財經 APP 獲悉，中國數字化包車定制平台微巴士 ( WETO.US ) 宣布了 IPO 條款。這家總部位于中國杭州的公司計劃以 4 至 6 美元的價格發行 400 萬股股票，籌資 2000 萬美元。按發行價區間的中值計算，微巴士的市值將達到 1.95 億美元。

達勢股份擬於香港 IPO，募資 9,000 萬美元，預計 3/28 交易

外電報導指出，達美樂比薩在中國、香港和澳門的獨家總特許經營商達勢股份尋求在香港首次公開募股 ( IPO ) ，並募資 9,000 萬美元。 達勢股份在香港交易所公告指稱，公司計畫在 IPO 中以每股 46.00 - 55.00 港幣的價格發行 1,280 萬股股票。

　世界M&A與PE要聞

瑞銀集團 32.3 億美元收購瑞信拚金融穩定 要點一次看

（中央社蘇黎世 20 日綜合外電報導）瑞士銀行集團（ UBS AG ）併購瑞士信貸（ Credit Suisse ）之後，將誕生瑞士歷史上前所未見的銀行巨擘。在瑞士，銀行業是國家認同的核心。在瑞士政府、金融主管機關和央行斡旋下，經過密集協商，這起規模高達30億瑞士法郎（32億3000萬美元）併購案於19日拍板。以下是法新社整理的要點。

瑞信 160 億瑞朗債券成廢紙 惹惱投資人

瑞士信貸 ( Credit Suisse ) 在周日表示，在瑞士金融監管機關 FINMA 的命令下，面值 160 億瑞朗 (約 172 億美元) 的額外一級債券 ( AT1 ) 將註銷和減記至零，作為瑞銀 ( UBS ) 收購計畫的一部分。而此舉也惹惱了瑞信債券持有人。

紐約社群銀行 以 27 億美元併購標誌銀行

〔財經頻道／綜合報導〕據外媒報導，美國聯邦存款保險銀行（ FDIC ）稱，隸屬於紐約社群銀行（ New York Community Bancorp ）的子公司「旗星銀行」，同意以 27 億美元（約 825.05 億新台幣）併購日前倒閉的標誌銀行（ Signature Bank ）。

找到買家了！紐約社區銀行將收購 Signature Bank 存貸款業務

總部位於紐約的幣圈友好銀行 Signature Bank 在一周前宣告關閉。

FDIC 表示，根據這筆交易，紐約社區銀行子公司 Flagstar Bank 將承擔 Signature Bank 幾乎所有存款業務、部分貸款業務，以及所有 40 家分行。Signature Bank 大約 600 億美元貸款和 40 億美元存款仍將繼續處於保管狀態。

英國匯豐銀行併購美國矽谷銀行在英國子公司

英國財政部 13 日表示，美國矽谷銀行在英國子公司（ SVB UK ）13 日售予英國匯豐銀行，該銀行是歐洲最大的銀行，亦是全球最大的銀行和金融服務機構之一，為全球 3900 萬客戶提供服務。13 日起，美國矽谷銀行在英國子公司客戶將能夠正常使用其存款和銀行服務。

阿聯酋資金購買字節跳動股票 對後者估值 2200 億美元

3 月 15 日，彭博社援引知情人士消息稱，阿聯酋 ( UAE ) 皇室人員 Sheikh Tahnoon 控製的 G42 最近幾個月通過其 42XFund 從現有投資者手中收購超過 1 億美元的字節跳動股份。知情人士表示，阿聯酋 G42 對字節估值約 2200億 美元。此外，另一衹基金也買入字節股份，估值則為 2250 億美元。

T-Mobile 以 13.5 億美元收購 Ryan Reynolds 旗下電信商 Mint Mobile

電信業者 T-Mobile US Inc (TMUS-US) 周三 (15 日) 表示，將以高達 13.5 億美元的價格收購 Ka"ena Corp，後者是 Ryan Reynolds 支持的平價無線電信商 Mint Mobile 的所有者。

加拿大太平洋鐵路公司收購堪薩斯城南方公司，爲首家美加墨鐵路運營商

FX168 財經報社 (北美) 訊 加拿大太平洋鐵路有限公司 ( Canadian Pacific Railway Ltd. ) 獲得綠燈，完成了對堪薩斯城南方公司 ( Kansas City Southern ) 的 270 億美元的收購，創建了唯一一個服務於美國、加拿大和墨西哥的鐵路運營商。

印度2022年新增23家獨角獸企業

根據「印度風險暨替代資本協會」( IVCA ) 與美國貝恩顧問公司 ( Bain & Co ) 本 ( 3 ) 月 15 日發布報告，2022 年印度新增23 家獨角獸企業，中國則新增 11 家，印度連續第 2 年在數量上超過中國，總數達到 96 家，新增 23 家獨角獸企業中有 9 家來自前 3 大都市圈以外城市，地理範圍擴大，非都市圈新創企業吸收資金佔新創總資金 18%，且許多投資者籌集有史以來規模最大以印度為重點之基金。

　黃齊元創會理事長專欄

Date: 2023-03-21

老總的兩岸手札(396)

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Date: 2023-03-21

創會理事長的話：低軌衛星(上)

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Date: 2023-03-21

創會理事長的話：低軌衛星(中)

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Date: 2023-03-21

創會理事長的話：低軌衛星(下)

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