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【活動時間通知】〈2021台灣產業併購與轉型論壇〉延至10/25(一)下午舉辦

本年度〈2021 台灣產業併購與轉型論壇〉將延至 10/25 (一)下午於香格里拉台北遠東國際大飯店 3 樓遠東廳舉辦,詳細議程及活動報名資訊將於9月中旬公告,敬請各位會員多多予以關注!

《Preqin 聚焦大中華:另類資產的強勢崛起》報告發佈,歡迎會員前往下載

全球知名另類資產數據平台 Preqin 於 7 月 28 日對外發佈《Preqin 聚焦大中華:另類資產的強勢崛起》報告,針對大中華區私募股權、創業投資、二級市場及對沖基金市場進行關鍵趨勢分析。其中,有關台灣私募股權投資市場,由黃齊元創會理事長代表 MAPECT撰 文,分享近期台灣在創投及私募股權投資領域的投資趨勢與法規監管變化,歡迎對創投、私募股權投資及其他另類資產相關議題有興趣的 MAPECT 會員們,前往下載觀看。

《Preqin 聚焦大中華:另類資產的強勢崛起》報告

免費下載:https://go.preqin.com/cn/alternative-assets-in-apac-gc/report-form

大中華區私募投資迎來海量機遇

《Preqin 聚焦大中華:另類資產的強勢崛起》報告指出,在政策及經濟環境利好下,中國私募投資行業(包括私募股權與創業投資、對沖基金和二級市場)蓬勃發展。

大中華區私募創投規模顯著增長,截至 2020 年 9 月,資產管理規模超過 1.04 萬億美元,相當於亞太地區總資產管理規模的 61%。創業投資仍是大中華區的主導策略,截至 2020 年 9 月占私募創投資產管理規模的 46%。

中國對沖基金行業方面,月累計收益表現穩步提升,但許多對沖基金在執行股票策略以外的複雜策略方面仍受阻。儘管如此,根據 Preqin 2020 年 11 月投資者調研,57%的受訪者表示在眾多新興市場中,對沖基金最佳投資機會出現在中國,這一比例也是所有資產類別中最高的。

報告也指出,儘管中國私募股權二級市場仍處於發展早期,但近年來二級市場交易增加,完成募集的基金數量和募資總額均創新高。其中,TR 資本是香港一家私募股權二級市場母基金,早在 2009 年就發行了中國私募股權二級市場基金,是首批發行此類基金的管理人之一,於 2012-2021 年共募集三檔基金,募資總額為 6.98 億美元。

Preqin 表示:「中國已鞏固其全球影響力。我們的報告表明,中國私募投資各資產類別增長勢頭喜人,其中創業投資市場發展尤其突出。考慮到疫情推動了一批新興技術的發展,且由創業投資支援的公司正是這些新興技術發展的先鋒,我們預計其發展趨勢將得到保持。」

「近期監管變化導致市場波動,但我們認為中國未來的長期趨勢不變。」Preqin 認為,中國仍是人才濟濟的全球最大單一市場,短期內投資者難以找出比中國更好的投資目的地。

》》其他關鍵資料

關鍵訊息

  • 儘管面臨挑戰,大中華區仍是另類資產的主要投資目的地:Preqin 於 2020 年 11 月的調查資料顯示,57% 受訪者表示中國為新興市場中的對沖基金提供最佳機會
  • 熱門議題涵蓋:私募股權與創業投資、二級市場、對沖基金和 ESG

截至2020年9月之關鍵數據

  • 大中華區的 PE/VC 資產管理規模超過 1.04 萬億美元,相當於亞太地區總資產管理規模的 61%
  • 創業投資仍是大中華區的主導策略,截至 2020 年 9 月占私募創投資產管理規模的 46%。
  • 創業投資退出總金額已從 2016 年的 150 億美元攀升至 2020 年的 810 億美元。
  • 中國內地的撫養比已從 2010 年的 34.2%穩步上升至 2020 年的 41.5%。Preqin 資料顯示 2020 年非必需消費品交易占總交易額的 34%,相比 2015 年僅 17% 顯著上升。
  • 目前大中華區共有 3,952 家基金管理人和 1,113 家投資機構,數量均為亞太地區最高。

合作夥伴簡介:Preqin 為全球頂尖的另類資產數據平台,透過線上數據庫與優質出版物協助 100,000 餘另類資產業界人士迅速取得驅動決策的必要數據。Preqin 數據精確全面,涵蓋私募股權、創業投資、對沖基金、房地產、基礎設施、私募債、自然資源與 S基金,常為國際金融媒體 Bloomberg, WSJ, FT,學術期刊與國際研會引用。

斡旋的藝術 地緣政治戰火下的經商兵法

工商時報/2021-07-31/李青縈、陳彥綺

圖說:2021 東南亞國協領袖峰會,4 月 24 日於印尼雅加達舉行,因受疫情及緬甸政變影響,會場外警戒森嚴(圖/美聯社)

投資銀行教父黃齊元的震撼教育

對於藍濤亞洲總裁黃齊元這位金融業界的中國通來說,3 月中旬的這場跨海談判會議,帶給他的震撼無與倫比。 

黃齊元更為人熟知的另一身分,是台灣併購與私募股權協會創會理事長,歷年來國際上重要的私募基金,在台灣穿梭併購的大案件,都看得到他參與的身影。他說,那一場跟美國某大型私募股權基金的電話洽談會,是要談一家有中國供應鏈的台商出讓資產,和許多傳統的老企業家一樣,他們在中國大陸有良好的政商關係,但第一代年紀大要退休了、第二代卻不想接棒,所以要售出。

「黃總裁,謝謝你介紹這個案子給我,但是我們現在不想看中國的供應鏈,希望看的是東南亞的供應鏈。」已超過一年半沒去大陸的黃齊元,聽到這話,猛然一驚。可不是嗎?許多與歐美品牌廠合作密切的台資科技業者,像緯創、可成、和碩,都陸續把它們在大陸的供應 鏈資產賣了,買家如立訊、藍思等,清一色是中資企業。 

黃齊元還來不及接下話,太平洋另一端的聲音繼續說著:「我不是認為這案子品質有問題,你要這樣想,我是美國人,中美現在關係這樣,一家美國的基金去買一家台商在中國的公司,我覺得,我有風險。」 

90 年代初期,大陸剛開始開放外商投資金融業,黃齊元是第一批的外商金融專業經理人,進入了這個陌生又懷抱希望的地方。1994 年,他被獵人頭公司挖角,到法國里昂證券 CLSA 當中國總經理,兩年之後,轉到香港擔任大中華區總裁。

同一時間,花旗銀行宣布,由鍾敏敏出任新成立的上海花旗銀行首 任行長,一個專精投資銀行,一個孰悉商業銀行,巧合的是,這兩位外銀前進大陸的首席代表,都來自台灣。藍濤亞洲是黃齊元自創的公司,現在的他,準備把時間精力,都花在對東南亞的資源整合上。

圖說:藍濤亞洲總裁黃齊元(圖/工商時報)

緬甸政局突變天 日本麒麟啤酒速撤資自保

一如美系的私募基金擔心中國風險,對前進東南亞相當積極的國際企業,同樣的,也把風險列在決定是否投資的首要因素。 

2 月 1 日緬甸無預警發生政變事件,四天後,日本麒麟啤酒宣布終止與緬甸經濟控股上市公司(MEHC)合資計畫。總裁 Yoshinori Isozaki 說,事情發展至今我們別無選擇,只能終止與軍方擁有的 MEHC 的合資夥伴關係。

緬甸是近年國際啤酒工業的生產重鎮,嘉士伯集團(Carlsberg Group)2013 年就前進緬甸,成立緬甸第一家國際啤酒廠,許多知名品牌陸續跟進,把海外生產基地設在仰光附近。 

「麒麟決定會不會下的太快了?」對照不久之後美國公布的制裁黑名單,首批被點名的企業並不多,就這麼巧,MEHC 正是其中之一。 

中華經濟研究院台灣東協研究中心主任徐遵慈說,麒麟啤酒只是其中一例,泰國一大型企業的開發計畫,後來也跟著宣布停止了,這些在國際上有頭有臉的大型企業,一來消息相當靈通,二來也很注意國際的觀感,加上有強烈的政治風險意識,反應自然快速。倒是早期進來緬甸的台商,不少都找上軍政府合作,運營多年了,利益盤根錯結,自不能說斷就斷,為今之計,只能觀望。

據徐遵慈觀察,台商大致可分成兩類,第一類是品牌商的代工廠,很多大廠都是屬於此類,這類業者投資決策很單純,就是配合品牌商的決定;譬如說,蘋果要你到印度或越南設廠,你沒太多談判的空間,只能做好準備;但如果是自我可決定投資策略的業者,選擇投資地區時,就要非常小心政治的風險,緬甸可以一夕變天,觀察中長期地緣政治的發展趨勢,對台商來說,會是一個非常重要的新課題。

圖說:中華經濟研究院台灣東協研究中心主任徐遵慈

台商投資孟加拉 每天要調度四種水

從武漢爆發的疫情得到控制後,就回到廣州常駐,至今尚未返回台灣的台商幹部小黎(化名),在緬甸軍政府 2 月接管政權後,接到了許多台商朋友的求援電話。 

小黎的公司很大,承接了國際上主要品牌廠的成衣製造,在大陸和東南亞主要國家,都設有工廠,每個廠員工約有萬人上下的規模。小黎的公司在緬甸和孟加拉,也設有廠區,主要功能是作為生產調度用,並非主力廠,也因為這些業務上的合作關係,他認識了為數不少的緬甸台商。小黎說,求援電話多是希望安排暫時避難的場所,及設法把當地的資金調出來。

小黎認為,品牌廠往往一聲令下,協力廠商就要開始調整生產基地,但到一個地方投資設廠的所有過程,他們並不會參與,只會做最後的驗收。也就是說,你拿到這些訂單,就得承受投資設廠的所有甘苦,現在緬甸事情鬧得大,大家開始注意到地緣政治的風險,其他地方又有什麼投資風險呢?

孟加拉的同事告訴他說,這裡最大的問題是沒有自來水,水要另外買,從可以喝的水、洗澡用的水,到只能用來鍋爐加熱或清潔工廠的用水,一共分成四種,用水如何調度,是此地台商經營時的重要問題,這都不是在台灣或大陸有過投資經驗的廠商能夠想像的。也因此,儘管台商到孟加拉投資的相當早,但規模始終沒有像越南那樣,呈現爆發性的成長。 

再回來談緬甸,情況真有這麼糟嗎?徐遵慈說,目前許多資訊偏向負面解讀,她持續和當地的台商業者保持聯繫,得來的答案,卻未必如此。包括美國 USTR 的聲明,也只是說在 TIFA 下的官方交流停止,而非全面的中止貿易關係,「許多紡織成衣廠,因為接單多還要趕工,問題只是員工待在家中不敢出門,而出現缺工現象。也因此,現在緬甸很多的廠商,月報表都在編列加班費。」她建議台商,正視風險的同時,仍要眼觀四面耳聽八方,避免被不正確的訊息誤導,畢竟商機稍縱即逝。

新疆棉事件熱  李克強走訪 NIKE 原料廠

東南亞緬甸政變鬧得不可開交,同一時間,大陸也因為新疆棉事件,掀起一股抵制國際大廠產品的風潮。到底影響如何?小黎說,「影響為零」。他解釋,這些國際品牌大廠,面對的是大陸的高消費族群,與大陸平價市場的消費者,重複性不高,彼此產品也有市場區隔,例如李寧牌的運動服,找到的代工廠就屬成本更低的大陸廠商。一方面,這一群高端消費者比較理性,另一方面,國際品牌廠剛好藉機安排打折促銷活動,且為了避免事端擴大,大陸總理李克強還前往 NIKE 的原料廠視察,這肢體語言的用意不言可喻。

徐遵慈則認為李克強跑了一趟原料廠,有更深一層的產業意義。她說,一般性的消費材,通常都是供應鏈的末端,比較容易轉移,所以成衣廠到處都可以開,但是原料不是到處都有,目前相對來說多集中在中國;有些東協國家政府也看得清楚,寧可花錢讓產業結構往中上游走,但這不是一夕之間可以辦的到,上游供應鏈的轉移,至少要花上 10 年的時間。 

對 NIKE 來說,成衣廠要轉移很容易,如果不在這一國做,可以移到其他國生產,但到了中間的紗布,可能只剩十幾國可以提供,更上游的原料,這是最關鍵的部分,就只有 一、二國有能力提供了。就算 NIKE 開始思考風險,一定要分散原料廠,也要花 10 年以上的時間,而李克強跑這麼一趟,交好之外,當然也有抓住產業鏈上游地位的用心。

用「點」突圍 RCEP 無懼邊緣化

工商時報/2021-07-31/呂佳恩、李青縈、陳彥綺

圖說:RCEP 超級經濟圈成立,台商將面臨怎樣的挑戰與難關呢?(圖/中新社)

2 月 21 日這天,台灣主要媒體對國際新聞的報導焦點,都放在一班自緬甸仰光飛 回台北的班機上,這艘被稱為「救援班機」,或「撤僑班機」的華航客機,傍晚 5 時多返抵桃園機場,機上共搭載 82 名旅客,比原來預定的 50 名多出不少,以台灣人為主,還有部分的外籍移工。

想當然耳,鎂光燈包圍住一個個下機的乘客,探詢兵凶戰危下的當地災情。鄭小姐對每晚 8、9 時就出現的敲鑼打鼓示威,和早上 9 時起示威人群和軍人對峙的情況,感到害怕,決定先搭機回台再說;另一位不願具名的中年男子則表示,之所以返台,是因為個人有事要處理,他看到當地治安的現象,跟媒體的報導有很大的出入。

一班從緬甸飛回的救援班機 藏了什麼貓膩?

對於元月 7 日剛開幕的兆豐仰光分行來說,突然出現的變化,是營運之外最直接的考驗。 第一時間代表台北的總行,傳達「行員可視情況,評估隨時返台」決定的,是銀行副總經理蕭玉美。關於撤僑班機的說法,這位和仰光熱線不斷的主管說,誤會大了,台北飛仰光的華航班機,每個月有兩班,有時候因為乘客少,還會機動減少一班,飛回來的是正常航班,不是緊急的撤僑班機。

長年在海外歷練的蕭玉美,目前是兆豐銀督導海外分行的副總經理,相當重視紀律與即時反饋,派駐海外的人員,一接到她的電話,都養成馬上連線說明的工作習慣。採訪時,為了確認幾個數據的正確性,她都是一通電話直接打到布里斯本、金邊,取得最新的訊息。

蕭玉美每天都和仰光分行保持聯繫,務求同仁平安,掌握當地最新變化,一段時間下來,也已較安心。而 5 位派駐人員告訴她,如果真要走,一定會團進團出,但現在情況已較緩和,有時還可以跑外面拜訪客戶,既了解最新情況也開始要找商機了。

廣布據點  瞄準 RCEP 成立的跨境商機

緬甸自 2011 年開放以來,只有三次釋出執照,供外銀申請,把關相當嚴格。 這張執照到手,讓同步爭取的其他國銀相當眼紅,2020 年 4 月消息傳來,台北金融圈多家銀行的國外部主管,都接到上層急電,要求把為什麼拿不到執照的原因交代清楚,弄得人仰馬翻。

「區域全面經濟夥伴協定(RCEP)帶來的商機絕不容忽視,別忘了,這可是超越歐盟的全球最大自由經濟貿易區。」蕭玉美說,包括仰光分行在內,兆豐在 RCEP 的 15 國家中,共有 11 國設有據點,北越也要申設海防辦事處,這些國家中,發展的潛力尤其看好泰國,因為既有子行又有分行,配合泰國東部經濟走廊帶的發展計畫,可以好好拓展業務。

3 月底召開的兆豐銀全行行務會議,確定海外的四大發展重心,泰國名列其中之一,而海外 F4 除了美國之外,包括越南、泰國、澳洲,都屬新南向的範圍。

「打算怎麼做呢?」蕭玉美提出了一個全球化合作的概念,簡單的說,要提升東協各據點獲利,就要懂得找到便宜的資金,透過調度,運用到最有需要的地方。

舉例來說,許多台灣的科技業者,都集中到北越設廠投資,越南生產的產品銷往歐洲的比重很高,RCEP 成立後更會加速這種現象。物流需要金流的配合,此時兆豐銀設在巴黎、倫敦和阿姆斯特丹的三家分行,和越南據點的服務串聯,就格外重要。

聽來似乎輕鬆,但實際金流調用的難度,遠不像紙上談兵般的容易。2020 年 3 月間國際美元利率一口氣降了 6 碼,本來是吸收美元存款大本營的香港分行,利差收益突然大幅減降,該怎麼辦?

這是當時兆豐銀每天開會的焦點問題,最後解方,就是把台灣各分行的 OBU 動員起來,強攻東協區域的擴廠融資。「我現在每天都在想,怎樣將中台灣分行、越南分行、泰國子行、巴黎分行的資金串流起來。」蕭玉美說。

在 RCEP 成立的新商機還在摸索討論時,中國商務部 3 月 22 日宣布,已完成 RCEP 的核准,成為率先批准這項協定的國家,會爭取推動這個全球最大的自由貿易協定,於 2022 年 1 月 1 日正式生效。

中國大陸超積極主導 RCEP 台商難免有場硬仗要打

RCEP 的成立,在馬來西亞高級拿督、群聯電子董事長潘健成看來,是無法擺脫中國影響的,他認為,RCEP 甚至可視為是對岸主導的新經貿世界。

以電子產品來說,這是目前台灣輸往中國大陸的主要項目,關稅壁壘出現前,就適用零關稅的產品,影響相對小,但是,石化、鋼材、醫藥這類和關稅有關的品項,從台灣輸出到大陸,就不吃香了,必須思考轉由東協輸出,因此不得不轉去投資,而東協各國又有不同的條件和風險。潘健成認為,未來這幾年,台商的挑戰相當的大。

中經院台灣東協中心主任徐遵慈也說,看待 RCEP 要把高度提升,這不是東協等國家的遊戲,也不能視其為單一的協定,「不如說,這是整個亞太區域整合大潮流的一環,來的更貼近現實。」

長年觀察 RCEP 的徐遵慈表示,這個大潮流,從東協 +1、+3,到跨太平洋夥伴全面進步協定(CPTPP)生效,再到 RCEP 簽署協 定,並預期 2022 年初就會生效實施,故事還沒完,別忘了,中日韓三國仍持續在洽談自由貿易協定(FTA),而其他雙邊的貿易協定,例如越南與歐盟的 FTA,更早於 2020 年 8 月生效。這些都是亞太區域整合潮流中的一環,而且未來只會加速,不會停止。

她認為,台商已經在調整心態,面對此問題的態度,比貿易戰、疫情影響更加的重視。不論在東協的台商或在台灣的台商,抓住機會有爆炸性的成長,但如果沒有把握到,造成的衝擊也是難以想像。「簡言之,對東協的台商好處是市場更開放,但壞處則是其他國家的廠商也可以進來,競爭者會變更多。」徐遵慈說。 據她所知,還沒有過去布局的台商,將因此有更多人決定到東南亞投資。

投資像打架 揪團共拚勝算才會大

中小企業是台灣產業的主力,企業家數占比超過 95%,吸收了近八成的就業人口。這些年營收未破億、員工人數多在 50 人以下的公司,對於 RCEP 即將成立、貿易戰火的延燒,仍有著不亞於大企業家的嗅覺。

1 月 20 日當天,北起苗栗、南到雲林的中部 29 個工業區理事長們,一起開了場會,宣告「中部產業振興聯盟 CENTER」正式成立。當天到場的,還包括了越南駐台灣的阮英勇代表,這個台商熱門的東協投資國,對此新成立的組織看來頗為重視。

「中台灣的企業要整合起來,到東南亞去打群架!」協助 CENTER 運作的藍濤亞洲總裁黃齊元說,整合就是要把台灣的技術、資訊、市場、人才資源,前進東南亞市場。

籌組的時間點來看,反映著缺乏國際經驗的中小企業主,對於 RCEP 一旦成立,台灣未能參加的擔心。

中台灣的中小企業家們,是相當有實力的一群人,一如蕭玉美所說的,可以透過兆豐銀全球布局最廣的分支網及支付網(Global E-Banking),做最有效的資金調度。

黃齊元說,技術整合的部分單純,可以在台灣進行,壯大聲勢就要借助外力了。常年與國際私募基金業者打交道,他提出的建議就是:要善用私募基金的力量。

從資金面來說,私募基金是銀行外的另一個選項,產業上的意義更值得重視。黃齊元解釋,台商在東協面臨的一大問題是,這些國家都不是我們的邦交國,真有問題需要處理,官方力量很難介入,而私募股權基金都有來頭,彼此結合之後,等於多了一種力量的保護。

另外,這些基金看的是整個東南亞,不是只看單一市場,他會敦促不同的合作對象,多注意市場的發展,也會提供新的參與機會,把產業愈做愈大。

所以對中小型的台商來說,既然因 RCEP 而非走出去不可,與私募基金階段性的結合,應該列為口袋的選項了。

成功台商著眼大局 從小地方先做起

工商時報/2021-07-31/呂佳恩、李青縈、陳彥綺

圖說:東協將會是全球工業供應鏈的核心地區(圖/美聯社)

眉角一:慧眼識人才,就學就業一起來

2008 這一年,新竹交通大學慶祝在台復校50周年,辦了個活動,精挑細選最能代表交大的 50 位優秀校友。現任的凱基銀行董事長魏寶生,也名列其中。魏寶生本來以為,他是這 50 人中最年輕的一名,結果不是,而是另一位叫潘健成的青年人。他創立的群聯電子,讓 Flash(快閃記憶體)的應用發揮到極致,以體積小、快速讀寫等優勢,成為資料儲存裝置的技術主流。與 Flash 有關者占電子工業比重,穩穩在七成以上,1996 年起,電子工業取代了汽車工業,成為全世界最大的工業體系。

潘健成是馬來西亞僑生,由於經營事業成功,被馬國政府封為高級拿督,對於台灣人才培育與發展「東南亞盃」的人才需求,他很清楚的說,「我的公司,寧找國外的大學畢業生,進來公司之後,再培訓。」他先講台灣,現在的教育系統已無法支撐人才庫,勢必要引進外面的人才,因此引進來的目的,是希望他進來後可以考慮留下來,補充台灣不足。

「但許多企業的觀念不是這樣,他們希望出錢,給外國的高中畢業生來台灣念書,學成之後,為我所用。」潘健成說,只是這些學生大學畢業後,如果屁股拍拍走人,誰來負責呢?要怎麼保證他接受工作?不履約的話要賠你嗎?你要跟他打官司嗎?

潘健成認為,很多事情講很簡單,但必須可執行。不妨採取新加坡模式,很清楚的,找你來念書的條件是,一定要保證畢業後工作,而這必須由兩國政府先講清楚,靠企業的力量是辦不到的。

他強調,如果能談清楚,馬來西亞是個投資的好地方,1980 到 1990 年間,台商最多投資就是在馬來西亞,因為 1960 年代,有大量馬來西亞僑生到台灣念書,台商去當地,都會找到當地的僑生來當員工,彼此都有好處。

眉角二:抓對方向,創新脫穎而出

3 月 30 日這天,一家叫做沛星 Appier 的企業,在日本上市。上市首日,換算市值高達 14.5 億美元,跨越了估值 10 億美元的獨角獸門檻,這家因人工智能的應用平台聲名大譟的新創公司,在 10 個以上的國家設有分支機構,透過這次的財務規劃,共募集了 1 億 3,000 萬美元。

藍濤亞洲總裁黃齊元仔細研究過沛星壯大的過程。他說,併購是很重要的手段之一,而且,它是屬於新型態經濟的投資,能在日本受到如此歡迎,這種模式,對於前往東協發展的台商,很有啟發性。

在黃齊元眼中,台灣未來的東南亞新星尚未出現。從大陸的發展經驗來看,當年康師傅在台灣時,也只是彰化的一家小油商,新星的誕生,未必就和台塑、和碩這些耳熟能詳的大公司有關,只要方向對了,沒有包袱的中小企業,更有機會脫穎而出從目前的產業趨勢來看,他認為,提供智慧解決方案 smart solution 的業者是其中之一。這牽涉到利用 5G、AI,還有物聯網的能力,誰能將其結合對東南亞輸出,就有機會成為明日之星。

第二個領域是所謂的「大健康」,主要涵蓋醫藥、醫療器械和醫材等。這次的疫情,台灣控制的相當好,東南亞人民也目睹台灣的醫療實力,來自台灣的健康商機,也將趁勢而起。

最後則是搭上消費升級的潮流,像 30 年前的康師傅成功模式,可以在東南亞複製,台灣的產品有較好的性價比,價格公道,品質又優於當地產品,這一類的民生消費必需品,同樣商機盎然。

眉角三:Made By Taiwan,抓住幸福感

越南河內在 2020 年 4 月舉辦第一次的 F1 賽車,那次的盛會,還有台灣的工程師帶領著賽車手去參加這次的活動,只可惜後來發生疫情而取消了。

黑龍管理顧問公司董事長謝璧蓮注意到,這屆 F1 賽車的主要贊助商,是越南第一大企業 VinGroup 集團的子公司,老闆是傳奇人物越南首富范日旺。他之前留學蘇聯時,賺了第一桶金,回到越南後,一直往不動產發展。范日旺說過一句令謝璧蓮難以忘懷的話:「我的企業經營的目標,就是要增加越南人的幸福感。」

謝璧蓮說,這種追求幸福的生活態度,隨著當地人民所得的提升,已經蔚為風潮。從企業的角度,想要搭上這班幸福列車,關鍵還是你的產品有沒有吸引力。例如,不少台灣廠商生產的化妝品或面膜,在越南就很受歡迎,而產品選定後,包裝也很重要,有好的產品加上好的行銷,加上 RCEP 生效後許多管制鬆綁,台商如在越南生產,不僅可以建立越南市場,還可以輻射到東南亞各國。

即將成立第一家台越電商平台的謝璧蓮, 除了在台灣尋找產品,也瞄向了made by taiwan,即台商在越南生產的產品,列在未來平台銷售的產品名單內。

謝璧蓮強調,從幸福感出發,台商本身的觀念也要轉換,例如要先讓利後再分潤,負擔相當的行銷成本,異地打拚更需要多想想別人,才能共榮共存,達到行銷產品的目的。

眉角四:小心蚊子!醫療體系快跟上來

令人意外的,言談間親切熱忱的彰銀總經理周朝崇,對派駐海外期間最滿意的成就,不是報表上亮麗的財務數字。「你們知道嗎?有三條人命從我手上救了回來!」說這話時,臉上堆滿欣慰的笑。

早年在一銀服務時,周朝崇說,聽到要去東南亞工作,許多人是排斥的,一銀當年的執照,是在政局變動下,當地政府為留住優質銀行所發給。但那時的情況確實不好,以金邊分行來說,首任經理的夫人從住宿飯店下樓時,碰到門口出現爆炸案,受到不小的驚嚇。所以早期派駐東南亞,很多人都是抱著一股勇於接受挑戰的熱血才過去的。這種情況,跟現在大家要排隊搶設分行,簡直不可同日而語。

RCEP 掀起了一股新的台商東協熱,對這些初來乍到的廠商,有甚麼要提醒特別注意呢?周朝崇不假思索的回答:「小心蚊子」。對環境的了解也是深耕當地的重要因素,尤其照顧同仁的健康更是分行經理的使命。

在金邊待了五年,自稱相當幸運的周朝崇說,他去的時候,治安趨穩,經濟也開始成長,銀行員最主要的工作,就是到處拜訪台商,一旦訪廠到了非城市地區,因為瘧疾、登革熱等傳染病,媒介都是蚊子,所以大家特別著重防蚊。周朝崇也因此學會了很有效的驅蚊方法:白天時,把房間的滅蚊燈打開,整天插著,下班回來後,第一件事就是把冷氣打開,等到外面熱裡面冷,再把門打開,拿電風扇吹,蚊子就跑出去了,之後再把門關起來。

曾經有同仁不小心感染了登革熱,非常的害怕,不知該怎麼辦?周朝崇用人脈緊急找到一位台灣籍醫生,在語言好溝通下,那位同事被這位當地台灣醫生治好了。第二次又有人中獎,本來很危險,看了三個醫生都束手無策,但同樣那位當地台灣醫生決定還是試一試、打一打當地的藥,所幸最後也平安無事。

又有一次,一位員工罹患有致死機率的猛爆性肝炎,當時柬埔寨機票都滿了,周朝崇親自跑到長榮、華航駐地辦公室拜託,要求無論如何,擠出一張第二天一大早的機票,把病人送回台灣,回台灣後馬上住進加護病房,最後也搶救了回來。救了三條人命回來,周朝崇說照顧好一起打拚的子弟兵才是他駐外期間認為最值得的事。 也因此,他呼籲推動新南向時,台灣醫療體系也要配合著前進,才能讓企業打拚事業時,更無後顧之憂。

天使投資人租稅減免優惠 財部公告:納入最低稅負制課稅

自由時報/2021-08-02/記者巫其倫

為維持基本租稅公平,財政部今日公告,依「產業創新條例」規定,依「天使投資人條款」投資並取得成立未滿 2 年、經中央目的事業主管機關核定的國內高風險新創事業公司新發行股份者,自該股份持有期間屆滿 2 年的當年度綜合所得總額中減除的金額,自明年元旦起,也應計入當年度個人基本所得額,納入個人最低稅負制課稅。

財政部說明,2017 年 11 月 22 日增訂公布「產創條例」天使投資人租稅減免優惠規定,個人以現金投資於成立未滿 2 年經中央目的事業主管機關核定之國內高風險新創事業公司,且對同一公司當年度投資金額達 100 萬元,並取得該公司新發行股份,持有期間達 2 年者,得就投資金額 50% 限度內,自持有期間屆滿 2 年之當年度個人綜合所得總額中減除,每年得減除金額以 300 萬元為限。

財政部表示,「產創條例」天使投資人租件抵減優惠,原訂實施至前年底止,前年 7 月 24 日修正展延實施至 2029 年底止。根據財政部統計,至去年底為止,共有來自 35 家高風險新創公司、274 名「天使投資人」申請減稅,投資金額合計 7 億多,可減稅 3 億多元。

財政部強調,為使適用本項租稅減免,使繳納較低稅負或完全免稅的個人,課以最基本稅負,落實所得基本稅額條例建立個人所得稅負擔對國家基本貢獻的立法目的。因此,依「所得基本稅額條例」規定公告,個人自明年元旦起的投資金額,符合「產創條例」規定可自綜合所得總額中減除的金額,應計入個人基本所得額課稅。

財政部官員說,從公平性角度來看,「天使投資人條款」性質屬於投資型優惠,企業若適用投資型優惠,大多都要納入最低稅負制計稅,因此,個人部分原則也應相同;且「天使投資人條款」提供的租稅優惠金額較高,上限達 300 萬元,比一般個人租稅優惠高許多,因此公告納入最低稅負制課稅項目。

金管會精進金檢文化 訂3原則抓大放小

中國時報/2021-07-28/林資傑

金管會鑑於近年金融市場與商品服務持續開放且快速發展,宣布訂定「檢查局金融檢查指導原則」,朝向風險導向「抓大放小」、開放意見溝通與調和、導入創新科技工具提升查核效能等3方向調整,盼形塑專業公正、風險導向及開放溝通的金檢文化。

檢查局長張子浩表示,金檢效能需配合當前監理需要進一步提升,此次研擬訂定的「檢查局金融檢查指導原則」,位階為所有檢查作業規範的上位指引,為規畫檢查制度及作業流程的基礎,提供檢查人員執行金檢作業的遵循標準。

張子浩指出,未來將持續深化以風險為導向的金檢,關注高風險機構及業務、金管會重要政策及監理重點,檢查重點篩選及檢查意見提列將依循「抓大放小」原則,聚焦金融機構主要風險與重大問題,並建立具體判斷及認定標準,以利落實執行及增進檢查效能。

其次,檢查局將藉由局內共同會商與分層審查機制,建立與業務局確認適用法規聯繫機制,並適時就檢查意見與處理情形意見交流,確保對金融機構法遵度及檢查意見提列具一致性見解,透過強化局內、跨局處及與金融機構間的聯繫溝通,確保檢查結果公正客觀。

同時,金管會將透過檢查後溝通會議及稽核座談會,與受檢機構充分溝通討論意見,使金融機構董事會及高階主管瞭解檢查局提列檢查意見考量及關注面向。最後,將積極導入科技輔助查核工具,利用大數據分析協助有效辨識高風險與異常等重點事項,提升查核效能。

張子浩指出,未來在羅列年度金檢計畫前,將先詢問銀行、保險、證期等業務局監理重點及關注項目列為重點檢視,並採取分級處理檢查報告、建立檢查意見分級制,相對較不重要的意見將不再「凡事都列、凡事都罰」,以協助金融機構儘速改善重大缺失。

 台灣M&A與PE要聞

黃志芳:展望未來30年 印度絕對是後起之秀

印度 13 億人口,遠超過東協 10 國的人口總合,日本奧田碩社長就說過:「印度是世界留給我們的最後一個巨型市場」。《詳全文》

中壽併購百分百控股何時完成?開發金法說給這答案

搶攻後疫商機,國內生醫業組聯盟打世界盃,大江攜手台塑生醫;高端串聯台康生、東洋等上下游供應鏈攻新冠疫苗;葡萄王結盟統一布局兩岸保健市場;美德醫與盛弘集團旗下敏成瞄準個人防護裝備(PPE)市場;生達則以入股易威進軍美國,生醫業全力創造「打群架」效益。《詳全文》

安富國際:公開收購東友條件已經成就

東元父子之爭持續延燒,黃茂雄以鈺叡及安富國際分別公開收購菱光及東友,黃育仁也以光菱公開購東友,雙方大展銀彈攻勢、提高收購價格,爭取東友經營主導權。安富國際 30 日指出,至 30 日下午 1 點 8 分,收購東友累計應賣股數達 611 萬 503 股,已超過最低收購數量 562 萬 6,829 股,公開收購條件已經成就。《詳全文》

 中國大陸M&A與PE要聞

陸擬擴大私募股權投資基金跨境投資便利化試點範圍

中國國家外匯管理局26日召開今(2021)年下半年外匯管理工作會議,會議強調,今年下半年外匯管理部門要繼續立足新發展階段、貫徹新發展理念、建構新發展格局,更好統籌發展與安全,不斷改革完善與更高水準開放型經濟新體制相適應的外匯管理體制機制,推進外匯管理事業高質量發展。其中提到,要進一步擴大貿易外匯收支便利化、私募股權投資基金跨境投資、跨國公司本外幣一體化資金池等便利化試點範圍。《詳全文》

 世界M&A與PE要聞

Square 斥資 290 億美元收購 Afterpay 最快明年 Q1 完成

據報導,美國數位支付平台 Square(SQ-US)表示,將以 290 億美元收購澳洲金融科技公司 Afterpay,以將業務擴張至消費貸款領域,創下有史以來規模最大的一次收購案。《詳全文》

Inveniam Capital Partners 收購區塊鏈創新公司 Factom

金色財經報導,Inveniam Capital Partners 宣布已收購位於奧斯汀的區塊鏈創新公司 Factom,交易的財務條款沒有披露。通過此次收購,Inveniam 獲得了近 40 項區塊鏈基礎專利,憑藉其現有的專利組合,Inveniam 成為美國第 8 大區塊鏈專利持有人,僅次於英特爾,領先於微軟、富達投資、Capital One 和美國銀行。《詳全文》

全球今夏併購交易規模 逼近 5,500 億美元

外媒今日公布數據顯示,儘管 7、8 月是傳統併購淡季,但今年 7 月以來,全球併購交易規模已逼近 5,500 億美元,全球併購活動可望創下史上最忙夏季。《詳全文》

臉書「殺手併購」Kustomer疑壟斷之嫌 歐盟監管機構展開調查

歐盟反壟斷監管機構週一(2 日)警告,臉書(FB-US)收購美客戶服務新創公司 Kustomer 可能有損企業競爭,並增強該公司在線上廣告領域的市場影響力,已對併購案展開全面調查。《詳全文》

日本電産完成收購三菱重工工作機械

日本電産 8 月 3 日發佈消息稱,完成了對三菱重工業的從事齒輪生産設備業務的子公司三菱重工工作機械和海外子公司的交易。公司名稱定為日本電産 Machine Tool。印度和中國子公司的股份收購交易尚未結束,均預定於 8 月內完成收購。《詳全文》