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【重要訊息通知】國發會〈促進私募股權基金投入產業輔導管理要點〉公布

國發會〈促進私募股權基金投資產業輔導管理要點〉已於 2021 年 6 月 10 日令發布生效,此次要點內容主要為引導國內保險業及其他資金透過 PE 投資國內產業,以促進產業轉型升級,詳細要點內容及說明請見附件檔案。

》》點選下載:國發會〈促進私募股權基金投資產業輔導要點〉及總說明

MAPECT〈領導者深度訪談II〉系列專文 3:光寶邱森彬總經理

編按:全球製造業大規模走向區域化經濟貿易系統,新的合作夥伴關係與新的商業模式也因應而生,在地製造、短鏈供應和疫情擴散等趨勢所引發的跨國管理問題,不但改變了企業既有的營運模式,也加速了 AI 應用科技與企業數位化轉型的結合。本年度台灣併購白皮書製作團隊持續透過訪談企業領袖及專家學者,深入探討供應鏈重組後的價值轉型與疫後併購投資策略思維對未來台灣產業可能帶來的影響和機會。


問:因貿易戰和疫情影響,多數企業開始走向在地製造,供應鏈由過去長鏈模式改變為短鏈發展,更貼近市場。而大集團生產彈性更高,在各國都有供應鏈的需求,光寶集團對長鏈到短鏈的想法為何?在過程中遇到的最大挑戰來自何處?

答:從供應鏈角度來看,貿易戰、疫情不會是驅動供應鏈改變的主要原因,但的確會加速供應鏈的改變。

從全球市場來看,中國、美國是主要兩大市場,接下來像是印度、東南亞會慢慢起來,所以供應鏈主要就是如何快速回應市場需求的問題。

短鏈是必然發生的趨勢,貿易戰和疫情是加速這個趨勢,已凸顯短鏈的重要性。例如光寶服務全球客戶,在美國、東南亞等地早已設有工廠,可快速回應客戶要求,提供服務。

目前光寶在東南亞已有3個生產基地,分別在越南、印度、泰國。因應貿易戰的需求,也在高雄成立生產基地,有些產品要放在相對合適的地方,所以短鏈早就在發生。至於供應商,思考的是在地化,思考如何帶起當地的供應商、扶植當地業者,而不是把供應商整包複製帶過去。

市場需求在各地是不一樣的,沒辦法用一套標準去滿足所有客戶的需求。例如墨西哥因文化、環境、條件皆不同,過去為了滿足集團需求而把整套搬過去,但仍吃了很大的苦頭。

因此因應當地需求,扶植好當地的供應商,這樣會是好的運作方式,而不是整套複製過去。不是說服供應商一起過去,而是在當地建立供應鏈、建立在地資源、形成當地打群架的概念,才會是長期發展的方向。

問: 談到在地化,尤其過去都到異地生產、新市場生產,台灣的強項在供應鏈的整合,較其他國家具有競爭力優勢,對於供應鏈在地化,您認為落實在地化生產的效率性如何?

答:我們認為在地化、扶植當地廠商生產,會是較可行的方式,例如緯創印度廠也遇到同樣的問題。另外一個例子-印度,希望引入外地人才來輔導當地產業,來加速當地產業的發展,因此供應鏈的在地化,為較可行的方式。

問:要扶持當地供應鏈需要花費一段時間,相關配套也可能較不成熟,這也是過去台商很重要的考量因素。針對扶植當地供應鏈,是否有什麼建議或提醒?

答:若要扶植當地供應鏈,最重要的是人才,例如當時到中國,因中國和我們同文同種、語言相同,難度會較低。

在當地建立供應鏈,千萬不要以為能夠快速完成,中國可以快,但中國以外的地區各有各的問題,絕對不是一套方法可解決所有問題,需要為當地量身訂做。如果可以把人才、技術引導到當地,才較可行,才能把當地供應鏈培養、建立起來,而不是用整廠輸出的模式。

問:由於中國不再具有成本上的優勢,在供應鏈調整、減持中國供應鏈的佈局上,我們發現有些是主動性,有些是被動性。在重塑供應鏈的角度,如果只是找成本競爭力,而不是發展質量、提升供應鏈價值,您會有什麼樣的提醒或建議?

答:現今走到短鏈供應鏈,成本已不再是最重要的考量,而是考量當地人口紅利、物料紅利等各因素,要讓當地市場能夠繼續發展下去。

目前全球已分化成中國、非中國的兩大供應鏈態勢,需各自建立好自己的供應鏈,將以是否能建立好當地生態圈為優先考量。例如中國,考量的是 IC 等 Know-how 來自國外,所以優先考量的會是建立好這塊,要如何把外在的技術、人才引進來,如何提升競爭力。

呼應之前提到的,少量多樣是產品未來主軸,以後市場會分成好幾塊,想要搶食商機,建立好自己的生態圈(eco-system)會是關鍵,打群架就是這樣的概念。

問:談到生態圈,例如工業互聯網、物聯網等,很多都是從終端、User端來驅動市場調整。就您的觀點,供應鏈的調整,是由台商所處的供應鏈來驅動?還是由應用市場、應用產品來驅動?

答:我們認為是由終端市場的驅動來進行調整,台灣企業沒辦法去主導調整。

例如因應當地市場的需求,而去建立起自己的生態圈。過去台商有供應鏈的優勢,但未來是由市場去主導。相信將來在當地市場的需要,都是由當地市場去制定當地市場的規劃,要如何去符合當地市場需求才是重點。

過去長鏈的優勢是生產規模經濟,各地可發展各自的優勢,但是發展到短鏈,追求的是彈性、客製化,去符合當地市場需要、建置當地的供應鏈。等當地供應鏈建置好,少量多樣的生產就能開始。

問:過去台商擅長的就是量大的生產模式,未來要轉型彈性、客製化、高附加價值,台商要做好什麼樣的準備?

答:以越南市場為例,過去台商大量生產的模式已不可行。搬到中國以外的地區,少量多樣的產品都要會做,每一個產品的屬性都不同,關鍵會在於如何讓工廠的製造能不斷地往智能製造發展,如何讓生產流水線變成自動化、智能化,才能去應付產品生產的需要。

未來台商要不斷去提升到工業4.0,做到關燈工廠、智能工廠,透過大數據的蒐集及運算,能讓生產更有彈性,也能因應環境的變化,從自身做起是很大的提升。

問:生產過程中模組化的特性相當重要,透過模組化的方式能有效客製化產品的一個流程嗎?

答:模組化是其中的一種方式,包括產品、產線的模組化,後續如何組合出來去生產哪種產品,未來在區域供應鏈的發展下,工廠要有彈性,能多樣少量的生產。從數位化到自動化、智慧化,要能不斷變化生產的產品,具有彈性。

問:智慧化是不斷被提起的議題,過去台商擅長硬體部分,推導智慧工廠,到目前大家比較多做到的是自動化,離智慧化還有一段落差。中間因素包括軟體、AI、Data 等,很多領域都還有發展的空間。不論是平台、軟體、AI 都不是台商擅長的領域,有哪些利基或佈局是台商在智慧製造上具有優先的地位?從自動化要轉到智慧化,您有什麼提醒或建議?

答:台灣有很好的基礎,因為我們產業供應鏈很完整,從生產硬體到軟體,軟體是很重要的能力,台灣相較偏弱。但不是很大的問題,因為台灣容易去追,最重要的關鍵是發現台灣的資源是什麼?

從剛剛談到的自動化、智慧化,中間發展關鍵是數位化,生產作業都要能走向數位化,才能夠透過人工智慧、機器學習,把我們的能力往上提升。光寶已推行了 5 年,逐步在做,其他企業應該也是。

回到剛剛提的,就是把這一套搬到當地,然後客製化出當地的作法,而不是把生產模式原封不動地搬到當地。同時也不是想要利用當地人口紅利去降低成本,這種方式沒辦法再走十年。要如何去把製造升級才是重點,也才能因應短鏈化,生產才會具有彈性。

問:台灣企業要做供應鏈的轉型,人才、技術都很重要。除了台灣過去所累積的供應鏈經驗之外,諸如外國人才輸入或是併購、投資、外部資源引進,類似這方面的需求要如何達成?

答:以光寶集團來說,我們思考的是如何去轉型。當地供應鏈建立好,最大的核心就是如何做到有彈性,沒有彈性的話競爭力出不來。光寶目前做轉型升級,主要靠內部,但這是不夠的。未來如何靠吸引外部人才,或是併購來達成這個目的,會比自行建立還快,都是必然要去採行的。

問:以併購角度回到全球在地生產、彈性、客製化,有哪些領域的併購是可以鼓勵台灣的業者去發展?

答:併購的核心觀念是先了解自己企業的佈局,為了讓事業持續成長,去補強欠缺的拼圖。要增強自己的競爭力,去取得技術、domain Know-how,提升自己的能力,來增加自己的獲利,後面再回頭看供應鏈的佈局。

問:併購不是為了併購而併購,而是在盤點自己的策略拼圖少了哪一塊?透過併購來做補強,針對特殊技術,還是回到自己策略來做佈局?

答:以光寶集團來說,未來車用、5G、AIoT、 雲端、光電事業產品,要找到新的核心競爭力,才能有所著墨,不論是自身發展或找到合作夥伴來做。

例如車用,光寶過去都是做代工,未來要發展這塊、要如何取得技術,要透過併購、把人才引進來。光寶在做併購,都會以新領域來做為比較重要的考量,除了從公司未來成長策略去考慮外,也會從獲利去考量。

問:提到精實聚焦的策略,不只是提升高附加價值,也定期盤點既有業務。但台商出場時,不見得是很棒的時機,在這方面有什麼可以分享給台灣企業做參考?

答:去思考未來,永遠要去想鍋裡炒的東西、田裡種的東西,但人們總是捨不得手裡的飯。精實聚焦就是必須去做些選擇,必須要把資源往未來要做的事去佈局,必須要想更長遠的事,光寶現在是把資源投注在具發展性的事業。

問:精實聚焦在歐美很常見,難的是決定出場的時間,有些企業出場在平原期,有些企業出場在衰退期,針對出場時間是否有什麼建議或提醒?

答:我們認為應該要在最高峰處理掉。針對判斷何時是產業的高峰點,可以從市場角度去看,例如 PC 的高峰點在 2011 年開始轉折,所以那時候就應該要做了。

光寶執行精實聚焦、處分事業,主要是過去是沒把這產業看得透徹,時間點上還是稍晚,是把過去沒做好的事情做一個清理,但核心還是回到公司策略發展藍圖,回到第二條成長曲線、第三條成長曲線,把資源放在更有成長性的地方。

問:光寶是否有專門的委員會來進行處理、執行精實聚焦的策略?

答:我們並沒有專設特別的委員會來處理精實聚焦,還是會回到各 BU 來思考,不過各 BU 裡都有 H1 plus 的發展方向。

H1 plus 就是各 BU 裡要應用既有核心能力,找到新客戶、新市場、新應用,所以會知道何時是高峰。

但回到公司 Level 的 H2 規劃,就是往三個方向,第一為車用,另外 5G、AIoT、雲端相關解決方案,另外就是光電事業。三個領域要另外找到新的核心競爭力,必須長期發展,或是透過併購方式發展。

未來如何去找到新的核心競爭力、新的成長曲線,才是光寶著重的事。而在 BU 層面,可以更理解到市場發展情況與趨勢、觀察到新的市場成長出來。總而言之,就是把資源投入重要的方向,精實聚焦自然而然就會發生。

越早處理,取得更大的資源,再去投資在更有發展性、成長性的項目,過去光寶比較沒有這樣的思維,而比較偏向進入一個產品、市場,要把這個東西做大做強,可是任何一個產業都有極限。因此未來一定要思考如何把資源投注到有成長性的產業去,否則就會錯失出場或轉型的機會。

問:台灣在 ICT 產業均具有戰略性的國際競爭地位,台灣企業如何利用疫情所帶來的轉機,建構下一個五年、下一個十年整體產業的競爭優勢?

答:台灣的機會真的很大,因為台灣企業有完整供應鏈,較容易建立完整的生態圈,但在建立的過程當中,思維要改變。

要利用當地的Know-how,把Domain knowledge帶進去當地市場,建立當地核心能力,再利用當地市場資源打當地市場,例如在地人才、幹部,是帶著當地生態圈是做這樣的事,發揮母雞帶小雞的精神,才能放眼世界。

必須要把這些能力建置起來,不要思考那邊可以帶給我什麼好處,要思考我們能提供什麼過去,並同時把製造能力做提升。

問:即使是全球供應鏈,在各地仍然面臨挑戰。台商很喜歡用台幹,但在地化卻必須要有在地人才,台商企業在全球人才引進的腳步相對緩慢,針對國際人才與在地人才的養成,您有什麼看法或建議?

答:在高階人才養成方面,我們傾向在當地找尋適當人才後,招聘回台灣母公司歷練,之後再派任回當地,唯有如此,在地人才對集團才會熟悉、認可,才能跟當地溝通。

過去全球佈局當中,遇到最大的問題是不了解當地在想什麼,台幹不盡然能完全做好所有角色,所以當地人才要做這樣的訓練。

而在中低階人才養成方面,當地人才來台灣受訓後,回到當地協助生產,才比較不會有落差。例如印度的學生到台灣念書、訓練後,回到印度輔助當地的幹部,才有辦法落實當地的事情。

所以台商若要壯大,還是要能應用世界各地人才,才會容易建立各地生態圈,而不是台商到哪裡,就可以把市場打下來。

問:在吸引外商人才加入台商,除了輪調機制外,歐美的挑戰性更大,要如何吸引歐美人才加入台商?

答:台商過去的能見度不足,都是坐在製造的位置,不斷優化產品成本結構,對外相對缺乏,能見度也較低。例如光寶,在海外沒有人理解光寶在做什麼、能見度不足,也較難吸引國外人才。

要改善這種情況,除了要提升公司 Image、增加國際曝光度,另外也要強化薪酬水準,更重要的是激勵制度,才容易吸引到外國人才去做事。

問:ESG 及 CSR 逐漸受到重視,例如新疆棉事件。從購買綠電、碳排放量等角度,您認為 ESG 或 CSR 對於公司的運作、併購投資會有哪些影響?

答:ESG 已是一種共識,不是 nice to have,而是 must、是必須要做的事。從公司的策略或併購來看,減碳、保護環境也好,都必須要先符合產業的需求。當它已經成為企業文化的一部份,必然要這樣做,才有辦法去這樣做決策。

畢竟現在的投資者是用這個要求來衡量你,如果這方面表現不佳,投資人可能也不願意把錢投資到你身上。因此不論是股東或客戶,都會開始落實這個要求。

另外,還可以去做的是供應鏈,在 ESG 發展之下,要把這樣的因素帶進去全球供應鏈的佈局裡,如此一來,競爭市場的利潤就會可以預期。

 

》更多 2021 台灣併購白皮書企業領導者訪談專文,請點選 MAPECT〈領導者深度訪談II〉系列專文

大型事務所面對環境挑戰 敏捷反應走向國際

工商時報/2021-06-10/蔡淑芬

圖說:身為四大會計師事務所之一的KPMG安侯建業,過去12年在于紀隆帶領下,不斷嚐試新的可能,引進黃正忠博士深耕永續議題,成為國際會員學習的典範

于紀隆掌握環境變化,帶領KPMG安侯建業團隊開創多元業務

我國會計師事務所從早期只有審計、稅務兩項大業務,隨著市場演變,大型會計師事務所不斷拓展各項非審計業務,使得近年來,非審計的顧問業務在大型會計師事務所佔比不斷攀高。台灣大型會計師事務業務演變過程中,身歷其中且敏捷作出反應的KPMG安侯建業聯合會計師事務所主席于紀隆說:「環境變化相當快速,從會計師的角度,怎麼掌握環境變化趨勢,陪伴客戶一起去面對經營風險,一直是我們最大挑戰。」

金管會於109年完成的「會計師事務所服務業調查報告」中,全國會計師事務所的公開發行簽證收入從106年約60.8億元逐年下降到108年44億元;反觀管理顧問收入從12億增長到15億元,非審計收入逐年提高。不過,全球會計師事務所的非審計管顧收入佔整體收入六成以上,台灣只佔三成還不算高,未來有極大成長空間。看準這個趨勢,于紀隆早在2010年,擔任KPMG安侯建業執行長期間就不斷投資各類管顧公司,包括畢馬威財務諮詢公司、安侯永續發展顧問公司、安侯資訊顧問公司、安侯數位智能風險顧問公司、安侯生技顧問公司,並在安侯企管公司成立金融科技、政府基礎建設及資安團隊。

將國際趨勢帶進台灣

在會計師界,于紀隆當年以43歲最年輕執行長之姿領導擁有1800位員工的大型會計師事務所,他以「EQ高、個性好」的人格特質,深獲合夥人的信任,從執行長做到主席,在位期間至今已近12年,他除了不斷壯大事務所業務,更讓員工數成長三成以上,今年已超過2400人。

圖說:隨著環境演變,KPMG安侯建業2020年面對疫情,喊出「Be Extraordinary!沒有奇蹟,只有累積」,藉由不斷創新與學習培育未來人才

回顧10年前,面對環境挑戰,于紀隆說:「我們是國際組織的一員,透過國際上的網絡資源,讓我們看得到國際趨勢和方向,並將這些觀念帶進台灣,分享給主管機關和企業。」他以成立安侯永續發展顧問公司為例,當時台灣尚未有永續概念,于紀隆在合夥人的支持與信任下,大膽延攬時任台灣企業永續發展協會祕書長黃正忠進入KPMG安侯建業主持永續業務。

面對一個如此傳統的產業,為何有信心敢於創新投資?于紀隆說,KPMG安侯建業合夥決策團隊都跟他一樣,從國際網絡上看到一些新趨勢,也都有共識事務所必須培養新議題的人才來服務客戶,合夥人們也願意犧牲個人收益投資未來。不過,KPMG安侯建業合夥決策團隊也很清楚會計師事務所最大的基礎就是審計業務,雖然服務的是新興產業生態,但審計品質仍是會計師事務所最重視的專業,因此,KPMG安侯建業在新設立團隊中雖延攬該領域專家,但同時也會安排一位專業會計師擔任該項業務的協同主持,兼顧創新開拓與風險控管。

建立信賴團隊文化 敢於創新投資

不過,投資不一定成功,于紀隆引用投資最常出現的警語「投資有風險,有賺有賠,謹慎決策」來說明他們做每一項投資的核心機制。他進一步說明,KPMG安侯建業在每一項投資前會充分評估、溝通,因為不確性,合夥人間要有共識,過程中碰到問題能即時調整,並設立停損點,讓合夥團隊不致於遇到太驚嚇的狀況。身為執行長或主席的于紀隆也坦言,並不是所有投資項目他都熟悉,但充分信任團隊的專業評估及透明的溝通機制,建立信賴的團隊文化是很重要的。

此外,于紀隆也分享KPMG安侯建業身為國際組織一員的,透過成員國之間的經驗分享,也讓事務所在做新投資時有比較完整的做法與洞見。于紀隆舉例,有一次在全球會員所長會議上,以色列所長認為他們跟台灣產業類似,請他分享永續顧問業務的發展,在這之後,以色列所就把他們在Cyber-security的做法分享給台灣所,也促成了KPMG安侯建業成立資安顧問團隊,趕上後來國內金融機構及產業界面對資安風險之轉型需求。

圖說:KPMG暨財團法人安侯建業教育基金會共同針對會計師系所提供的獎助學金計畫,至今年已辦理十六屆,讓清寒家庭優秀學生能藉由這個平台實現自己理想

20多年的會計師生涯,于紀隆對台灣會計師產業未來發展有其理想,他說:「讓這個產業蛻變,才能使其它產業更能走向國際化。」他認為,號稱國際性事務所的四大,真的應該把它做到位,做到位就是在國際網絡裡,貢獻我們能提供的,我們也能從中獲得別人的回饋,在共好共享的機制下,讓台灣會計師產業真正國際化。

私募基金投資管理法 即日生效

工商時報/2021-06-11/陳碧芬

私募股權基金業者(PE)翹首盼望的官方管理辦法,10 日由行政院發布行政命令,即日起生效。根據此項管理要點,PE 可納入配合國家政策、投資重要策略性產業,為保險業及其它資金流向PE打開合法大門。

該行政命令為「促進私募股權基金投資產業輔導管理要點」,由國家發展委員會提出、最新獲行政院通過,國發會並沒有因此成為 PE 業的目的事業主管機構。

實際上,國發會是 PE 資金與大型法人資金池連結的關鍵推手,包括國發會可對申請符合資格的PE業者出具資格函,PE 業者將據此申請國發基金投資,或取得保險業等民間資金,依此要點完成資金募集的 PE 也要送國發會備查。

國發會在要點中,首先定義「私募股權基金」為在境內以非公開方式,向特定人募集資金而設立,經營型態需符合股份有限公司或有限合夥,公司資本總額或有限合夥約定出資總額在新台幣 10 億元以上。

此項設立資金規模較傳統創投事業的新台幣 2 億元以上,明顯有差距,國發會說明,主要考量兩者實務運作上的差異,因此用資本額門檻加以區分。

基於國發會將對 PE 申請案出具資格函的合法權責,在該要點也指出,認定 PE 業資格、出具資格函時,國發會得邀集相關部會協助,並得請 PE 相關專業機構協助辦理評估工作,並提供意見,此則為目前市面上兩個 PE 相關協會,台灣併購與私募股權協會和股權投資協會,提供參與推動 PE 的機會。

股權投資協會理事長邱德成 10 日表示,台灣股權投資事業落後國際有一段差距,如今台灣私募股權投資終能破繭而出,「會急起直追,讓私募股權投資成為台灣下一波經濟產業起飛的關鍵動力」。

國發會助保險業錢進私募基金 管理要點上路

中央社/2021-06-11

「促進私募股權基金投資產業輔導管理要點」已於 6 月 10 日上路,國發會今天表示,可協助符合資格的私募股權基金(PE)更易取得保險業或其他資金,參與重點產業發展,為台灣經濟成長再添動能。

國發會表示,國內資金充沛,以保險業為例,截至民國 110 年 2 月,保險業資金達新台幣 28.95 兆元,但有超過 6 成投資海外;政府考量 PE 具有產業投資的專業知識,並擅長企業整合,如果能引導民間資金投入重要策略性產業,將可加速產業轉型升級。

儘管 PE 希望爭取保險業投資,過去 PE 因無主管機關,受法規限制,保險業資金無法進入;國發會因而扛起責任,推動「促進私募股權基金投資產業輔導管理要點」,就私募股權基金進行資格認定,以利其多元募資。

國發會點出資格條件有 4 大重點,一是資金規模,公司資本總額或有限合夥約定出資總額新台幣 10 億元以上。股東或有限合夥人投資意向書達資本總額或約定出資額 20% 以上。

第二是專業團隊,具管理股權基金或投資產業經驗的專業團隊達 3 人以上。

第三是投資重要策略性產業範圍,包含五加二創新產業、六大核心戰略產業、前瞻基礎建設、公共建設,以及具升級或轉型需求產業等。

第四,為了強化私募股權基金的透明度,輔導管理要點也規範私募股權基金完成資金募集後,應提供實質受益人名冊給國發會,且私募股權基金自開始投資後 5 年內,每年也須提供國發會業務及財務報告。

國發會表示,輔導管理要點發布後,不僅有利於強化台灣私募股權基金的規模與國際競爭力,更能擴大策略性產業投資管道,加速產業升級轉型。

股權投資協會理事長邱德成指出,台灣股權投資事業落後國際有一段差距,「我們會急起直追,讓私募股權投資成為台灣下一波經濟產業起飛的關鍵動力」。

健全私募基金 擴大投資效益

經濟日報/2021-06-12/社論

國發會規劃擔任私募股權基金的主管機關,只要經過國發會資格認定的私募基金,將開放給保險業資金投資,主要目的是要引導保險資金,投入包括智慧機械、亞洲.矽谷、綠能科技、生醫產業、國防產業、新農業及循環經濟之 5+2 產業,同時包括資訊及數位、資安卓越、台灣精準健康、綠電及再生能源、國防及戰略、民生及戰備等六大核心戰略產業及公共建設。私募基金的功能除了提供投資管道外,同時導入相關的專業投資知識,能夠更有效率地運用資金。

首先就資金來源而言,我國人身保險業資金豐沛,可投資總額超過 31 兆元,但目前國外投資占比高達 65%。國外投資能夠增加壽險業投資機會,但也增加壽險業的匯率風險。以去年而言,保險業若完全不避險,匯損金額高達 5,818 億元,在避險情形下以及加計收回外匯價格變動準備金,合計淨匯損依舊高達 2,968 億元,創下歷史新高。是以國發會積極協助保險業投入私募基金,進而提供更多元選擇,值得肯定。

再者,就投資的標的而言,國發會主要將保險業資金導入 5+2 產業、六大核心戰略產業及公共建設,不僅對我國經濟發展極為重要,也符合全球私募基金投資的潮流。

例如隨著市場和政府愈來愈重視環境與氣候變遷,ESG 的投資大幅增加,5+2 的綠能科技、循環經濟與六大核心戰略產業中的綠電及再生能源也掌握了此一趨勢。再者,新冠疫情之後,人類健康面臨新的挑戰,政府著重生醫產業與精準健康產業發展,不僅符合國際潮流,亦可充分發揮台灣醫療的優勢。

另一方面,疫後也將加速數位與人工智慧的發展,此核心產業為我國具產業優勢的半導體,5+2 的亞洲.矽谷與智慧機械以及六大產業中的資訊及數位跟資安卓越,都著重在相關布局,期能維持我國的國際競爭力。

雖然金管會陸續開放投信業與證券商跨足投資私募基金,但我國私募市場相對保險業可投入的資金比重仍低。以國內投信公司發行的私募基金來說,總規模約 472 億元。

由國發基金、工研院創新工業技術移轉公司及台灣銀行共同出資成立的台杉投資,從台杉水牛一號物聯網基金,至啟動規模約 60 億元的水牛六號科技轉型基金,私募基金總規模約 200 億元。兩家壽險公司參與哥本哈根基礎建設基金(CIP)離岸風場投資,透過共同成立的台灣風能投資公司,參與 CIP 彰芳暨西島共 600MW 離岸風場投資,該案預估總投資金額約 950 億元,兩家壽險公司合計持股 12.5%,亦僅大約 119 億元。

因此,市場可能需要更多的誘因與更完善的制度,也需要金管會等相關部會共同努力。例如壽險業資本適足率(RBC)規定投信及證券商轉投子公司擔任普通合夥人所設立的私募基金,且投資於公共投資事項及 5+2 產業之私募基金時,享有 RBC 係數 0.0319,未來或許可以考慮經過國發會資格認定的私募基金都一併納入,惟需統合並嚴謹審核認定發行人跟投資項目標準。

未來私募基金的實際投資部位與投資計畫是否相符,以及其透明度是否足夠,也應一併建立相關的管理辦法及第三方審閱機制,方能降低保險公司於實務作業的風險與責任,進而完善制度發展私募基金次級市場,並強化投資組合中資產證券化的靈活度,提升其市場流動性。

在期盼國發會積極承擔私募基金主管機關的同時,政府相關部門亦應公正無私地支援與合作。如此不僅可以促進投資並帶動產業升級與優化公共建設,亦可培植及提升優質人才及技術,且協助保險業降低其國外投資而減少匯率風險,同時促進我國私募基金的發展與進步。

國發會推三大紓困措施 助新創度過疫情難關

中央社/2021-06-11/記者潘姿羽

國內疫情升溫,國發會主委龔明鑫今天特別透過視訊會議向新創社群說明行政院國發基金新創紓困加碼方案、彈性適用紓困補助以及協助新創投資等三項紓困規畫,協助受疫情影響的新創事業度過難關。

新創初期規模小,可能沒有營收,商業模式或跨域經營不易適用紓困產業類別及銀行授信評估,導致遭逢疫情衝擊時,更為艱困。

為了協助新創事業,國發會提出新創加碼貸款的構想,並多次與新創社群溝通,提高貸款額度及更優惠的利率補貼,經與國發基金、經濟部及中小企業討論後,已完成規劃。

國發會進一步說明,新創紓困加碼方案預計以政府紓困 4.0 貸款專案為基礎,由國發基金對新創提供更多優惠,預計包括放寬新創適用條件、信用保證成數及利息補貼再加碼;考量受衝擊事業急迫需要協助,也將大幅簡化行政程序。

另針對業者反映新創事業常因橫跨多種行業類別,導致主管機關模糊、不利申請紓困補貼一事,龔明鑫已協調經濟部及相關部會進行協助,只要營業衰退是事實,行業認定可彈性處理,讓新創不再成為紓困孤兒。

去年疫情爆發時,國發基金便推動特別股投資方案,國發會也表示,將研議展延以減輕新創財務壓力;而國發基金新台幣50億元的創業天使投資方案及其他各項投資計畫也將加強協助業者申請,讓有潛力的新創能持續成長。

國發會今天透過視訊會議與新創社群溝通,與會者有創投公會理事長邱德成、台灣數位平台經濟協會(DEAT)理事長吳昕霈、創業者共創平台基金會(AAMA)執行長林蓓茹、台灣虛擬及擴增實境協會(TAVAR)理事長彭子威等,以及多位新創事業創辦人,部會代表則有經濟部中小企業處副處長陳秘順等人。

翻新電子支付產業面貌 金管會7月1日新措施正式上路

中央社/2021-06-13

圖說:全聯以「全支付」來申請電子支付執照,全家則找玉山銀行合資設立「全盈支付」,圖為全聯 PX Pay。圖/全聯福利中心提供

金管會 7 月起 3 大政策將上路,包括電支條例、壽險業第 6 回生命表以及虛擬通貨平台納洗錢管制;其中,政府帶頭打造的「嗶經濟」、電支條例將實施,看好電支這塊大餅,已有全聯、全家等業者向金管會遞件申請,有望改寫產業面貌。

去年 12 月立法院三讀通過電子支付機構管理條例修正草案,修法共有3重點,第一,整合電子支付、電子票證類型;第二,放寬電支業者間可相互轉帳;第三,大幅度增加電支業者可經營的業務。

目前金管會已研擬完成相關子法草案細則,預計今年 7 月將順利上路。這次修法重大里程碑包括,開放國內記名式儲值卡可至國外特約商店消費,亦即,未來悠遊卡、一卡通等,將可以直接在國外特約商店消費結帳,相當便利,有助於國內電支業者布局海外市場,而國外記名式儲值卡同樣也能在國內合作店家使用。

另外,開放電支小額匯兌業務,若子法草案順利完成預告程序,外籍移工未來可透過電支管道,進行每年上限新台幣 40 萬元的小額跨境匯款。

看好電支產業發展,現有全家便利商店與玉山銀行合作的「全盈支付」、全聯的「全支付」,正向金管會申請電支執照,準備搶攻數位金融商機。

另外,比特幣或狗狗幣等投資虛擬貨幣者需注意,金管會針對虛擬貨幣交易如期在 7 月納入洗錢防制規範管理,屆時虛擬通貨平台業者須落實實名制交易,並建立洗錢防制措施。

保險局表示,考量金管會 3 月 25 日就已發布第 6 回生命表,壽險業應有充足時間預為準備,因此依照原訂時程於7月實施。

第 6 回生命表上路後,除了將更合理反映壽險業提存保險金給付責任準備金,確保業者清償能力,再來,由於承保成本降低,業者應會調降壽險商品定價的預定死亡率,間接促使壽險保費有調降空間;不過,由於國人餘命延長,市場也預期醫療險將會因此有所調漲。

保險業首次壓力測試全員過關 5家有隱憂需改善

時報資訊/2021-06-11/林資傑

金管會為了解新冠肺炎疫情對保險業的風險承擔能力及資本適足率(RBC)影響,首度對保險業辦理壓力測試。結果顯示,保險業在3大情境的整體資本適足率及淨值比仍屬穩健,但據悉有5家壽險業在市場風險情境下處於危險邊緣,已要求提出財務改善計畫。

金管會表示,此次壓力測試是以去年底財報為基準,希望強化保險業風險管理能力,協助業者思考在極端情境下的公司風險承受能力及應有因應對策。測試情境則設定保險風險、市場風險及氣候變遷風險等3面向,對於保險業清償能力的影響程度。

保險局副局長王麗惠表示,在參考過往國外疫情死亡率及罹病率的測試情境下,壽險業及產險業整體資本適足率分別為286.08%、472.26%,淨值比為7.62%及34.27%,仍高於法定最低標準200%、3%,顯示保險業在新冠肺炎疫情衝擊情境下,仍具穩健風險承擔能力。

而參考國內外金融市場可能波動情況的市場風險測試結果,壽險業及產險業的整體資本適足率分別為237.72%、440.5%,淨值比為6.71%及32.37%,均高於法定最低標準,顯示保險業若遭遇2008年金融海嘯時的全球經濟景氣及金融環境變動時,整體風險尚屬可控。

至於產險業面對氣候變遷風險壓力測試部分,此次測定強颱連續侵襲造成的巨災情境,結果顯示產險業資本適足率為422.3%、淨值比為30.06%,亦高於法定最低標準,顯示產險業在氣候變遷的極端情境下,具備足夠的清償能力。

不過,王麗惠坦言,有部分保險業者因吸收損失能力較弱,面對金融市場波動時受衝擊較大、處於低空飛過的危險邊緣,已要求公司強化風險控管措施,提出改善計畫後動態監理。據了解,是在設定金融海嘯時的市場風險情境中,有5家壽險業者的表現較弱。

經濟部成立新創事業紓困專責辦公室 協助行業別認定

經濟日報/2021-06-15/記者劉芳妙

COVID-19 疫情衝擊國內產業,行政院現階段針對商業服務業、製造業及其相關技術服務業、會展及貿易服務業、觀光業、教育事業等企業營運衝擊補貼。鑒於數位經濟下新創事業因提供跨領域營運模式,常有行業別認定之困擾,對此,經濟部中小企業處特成立專責窗口協助行業別認定,以利數位經濟新創業者得以順利進行企業營運衝擊補貼之申請。

為降低企業所受疫情衝擊,以商業服務業營業衝擊補貼為例,只要有公司登記、商業登記、有限合夥登記或稅籍登記之營利事業,今年 5 月到 7 月任一月營業額較 110 年 3 月至 4 月之月平均營業額或較 108 年同月營業額減少達5成者,可獲全職員工數乘以四萬元計算補貼額度。

而新創事業如有跨數位與教育、數位與旅遊、數位與交通等領域,遭遇行業別歸屬不易之問題,將可透過經濟部中小企業處新創紓困專責辦公室之協助,認屬商業服務業者,將可納入商業服務業之補助範疇。

此外,為降低新創業者在疫情期間租金負擔,經濟部亦將提供所轄林口新創園、自設育成中心(南軟、南科、高軟)等場域進駐之業者,租金減半為期三個月(五月至七月)之優惠,希望協助新創事業共同度過疫情難關。

新創事業有任何紓困的問題,可洽新創紓困專責辦公室 (02)23692358 (服務時間上午9:00至下午6:00) 或電子信箱 hello@startupterrace.tw;受理時間自 110 年 6 月 15 日至 8 月 13 日止。

疫情衝擊光電進度 經濟部調整躉購費率 年底8.75GW目標仍有難度

環境資訊中心/2021-06-15/黃思敏

疫情升溫影響太陽光電裝設進度,上週能源局及業者表示,今(2021)年 6 月底 6.5GW 目標應能如期達成,然而年底 8.75GW 的目標可能受到影響。

業者反映,疫情使光電工程延宕、造價成本大幅上升,對此經濟部 10 日宣布,調整光電躉購費率,讓因疫情而延遲至下半年才能完工的案場,能選用上半年較優費率,以降低業者趕工壓力。

圖說:業者施作屋頂型光電

光電恐難達成年底 8.75GW 目標  經部上週調整躉購費率

今年上半年台灣各產業受到 COVID-19 疫情升溫的嚴重衝擊,太陽光電產業也未能倖免,不僅原物料價格上漲使造價成本上升、相關貨運進出口受疫情影響,此外,隨著全國疫情進入三級警戒,光電業工程也跟著延宕。

能源局、光電業者接受環資記者採訪時皆表示,今年 6 月底應能如期達成 6.5GW 的目標,然而若疫情持續嚴峻,原訂年底達成 8.75GW 的目標可能會受到影響。

近期光電業者多次呼籲應調整躉購費率,以反映因疫情而大幅上升的造價成本及工程延宕。

對此,經濟部於上週(10日)召開「再生能源電能躉購費率審定會」,決議原本適用今年度下半年費率的案場,得適用上半年度較高的費率;此外,2019、2020年度獲得同意備案的案場,合理施工期程受疫情影響者,所適用的費率也得展延三個月。

為促進再生能源發展,政府以躉購費率,向綠電業者提供20年的高價綠電收購,每年檢討調整相關費率,基本上逐年下降,而案場將適用「完工日」當時的費率。

能源局組長林文信解釋,上週審定會的決議,「基本上達到上、下半年的費率相同的效果」,讓受疫情影響無法於上半年完工的業者,也能適用上半年較優的費率,以降低趕工壓力、分散施工期程,維護工安與品質。

光電業者:疫情使成本上升三成  費率調整如杯水車薪

太陽光電發電系統商業同業公會理事長蔡宗融受訪表示,「當初設定躉購費率就是要保證 5.25% 的投資報酬率」,他肯定經濟部上週決議的費率調整,讓業者稍有喘息機會,然而本次費率調整的幅度約為 2%,與整體約上升 25~35% 的造價成本相比,「不無小補,卻如同杯水車薪。」

蔡宗融曾於經濟日報分析,光電系統所使用的鋼材、鐵材分別上漲四成及五成,基樁也調高三成,模組則出現 15~20% 的升幅,計時工資也上調三成。他表示買不到原料或不堪虧損的光電業者,將無法如期建置,建議政府應考慮調漲費率。

林文信則強調,躉購費率的調整並非由政府片面決定,而是經由各部會、學者專家、團體組成的委員會審定,「業者當然希望能完全反應成本」,但除了原物料成本外,審定委員會將綜合考量更多因素,例如成本變動、技術的進步、目標達成等訂定費率。

圖說:太陽能光電(攝影/陳文姿)

案場工期延宕  屋頂型光電最受影響

蔡宗融指出,疫情擴大、全國升三級警戒以來,光電業者於第一線的建置作業受阻,其中以屋頂型光電受到的影響最大。「有些案場因為停止上班、上課等防疫緣故,不開放至屋頂施作」,此外若有案場相關人員確診,可能將因居家隔離停工14天以上,「疫情使工期很難預估。」

此外蔡宗融表示,日前 513、517 大停電事件也對工期延宕有影響。在光電案場完工、掛錶併聯發電前,線路影響到的範圍需暫時停電,通常幾個小時就能完成。然而蔡宗融指出,礙於現階段民眾對停電的觀感不好,光電併網必要的停電作業恐被誤解為缺電,且也要考量到居家上班者的用電需求,「要找到適合的時間停電、掛錶,是一個大難題,台電也很怕再引發民怨。」

在地面型光電的部分,蔡宗融指出因位於戶外空曠處,案場施工人員進出較不受防疫限制,然而進度卻仍因原物料供應不順而受影響。林文信表示,地面型光電案場施工前都需召開說明會,面對疫情不宜群聚,現在則需思考可能的替代做法,如透過視訊等方式進行。

國發基金支援 中小企業投資貸款 加碼千億

工商時報/2021-06-15/蘇秀慧

投資台灣三大方案大爆發,其中根留台灣企業與中小企業兩大方案貸款額度皆已用罄,為強化投資動能,國發會、經濟部協商後,決定大幅加碼貸款額度續辦。據悉,中小企業貸款額度將加倍新增 1,000 億元(合計2,000億元),根留台灣企業加碼 500 億元(共1,300億元),經費由國發基金支應,待行政院近日拍板後實施。

至於兩大方案補貼銀行手續費方面,補貼期限將由原本五年縮短為三年,其餘則維持不變。根留台灣企業部分,政府支付銀行手續費為 20 億元以內 0.5%、20 億元至 100 億元 0.3%、逾 100 億元 0.1%,期限從五年縮短至三年。中小企業部分,政府支付銀行手續費 1.5%,期限從五年縮短為三年。

政府高層透露,考量讓台商、根留台灣企業和中小企業投資力道不間斷,將不從「台商回台投資方案」移撥貸款額度,而是由國發基金全數支應,並大幅加碼匡列貸款額度,滿足有意願在台投資的中小企業、根留台灣企業和回台投資的台商需求,至於加碼貸款額度、優惠補貼手續費仍待政院核定。

高層表示,自 5 月底以來,新冠本土疫情嚴峻,全國三級警戒,內需消費急凍,國內投資將是下半年經濟成長重要引擎,而中小企業、根留台灣企業還有多達 60 家排隊待審,尤其中小企業投資非常踴躍,原本中小企業發展基金匡列 1,000 億元已用罄,因此,國發會主委龔明鑫同意改由國發基金接手,續辦至年底。

因應中美貿易戰,全球供應鏈重組,政府自 2019 年 1 月推出台商回台投資方案為期 3 年,6 月再推出根留台灣企業、中小企業投資方案,至今年底結束。其中,台商回台投資方案由國發基金匡列貸款額度,額度並從原本 200 億元上調至 5,000 億元;根留台灣企業也由國發基金匡列,額度 800 億元;中小企業則由中小企業發展基金匡列,原本 200 億元上調至 1,000 億元。

惟中小企業及根留台灣兩方案額度已用罄,不少中小企業還在銀行排隊候補。國發會、經濟部自 5 月開始協商加碼方案,原本考慮從台商回台投資方案移撥貸款額度近 900 億,不過最後決定已承諾台商 5,000 億元額度不打折,仍保留給台商回台投資使用。

經濟部盤點、評估年底前還會增加投資中小企業、根留台灣企業家數,和國發會協商後,分別提出加碼 1,000 億元、500 億元方案。至於補貼銀行手續費部分,由於市場利率已降,決定將補貼期限由五年縮短為三年。

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