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 台灣併購與私募股權協會

5/26〈2021台灣產業併購與轉型論壇〉即將登場,名額有限,報名從速!

過去兩年來,中美貿易衝擊與疫情大流行造成全球供應鏈朝向區域製造生產、短鏈調整供應的方向發展,爲求降低貿易戰和疫情所帶來的投資風險,各國企業陸續透過同業結盟、跨界整合或海外併購等方式取得新的生產基地或新技術,但在疫情導致各國政府對戰略性產業進行干預及國際保護主義逐年增強的隱憂下,如何順應政經局勢變化及技術發展來重新建構產業鏈生態系,並加速對關鍵技術與核心產業的轉型佈局,將大幅影響台灣企業在全球市場上的戰略地位與競爭力。

為使台灣企業在面對疫情過後的國際競爭賽局有所依循參考,台灣併購與私募股權協會特別偕同經濟部台美產業合作推動辦公室、資誠聯合會計師事務所及普華國際財務顧問股份有限公司在2021年5月26日(三)下午假香格里拉台北遠東國際大飯店舉辦《2021台灣產業併購與轉型論壇》,本次論壇以台灣企業供應鏈轉型契機疫後台灣ICT產業佈局戰略為主軸,邀請台灣產官學界領導人分享區域經濟形成後的供應鏈佈局調整方向和策略,以及ICT產業透過併購投資模式建構產業生態圈、強化戰略優勢的可能性及挑戰;另外,針對國際保護主義興起及產業整合走向大者恆大的趨勢,將可能使台灣企業進行併購交易時面臨反托拉斯法挑戰,也有專題進行探討。

今年度論壇還將同時發布「2021台灣併購白皮書」,內容除納入2020年全球及台灣併購趨勢統計與分析,也透過訪談企業領導人,深入探討供應鏈重組後的轉型與疫後併購投資策略思維對未來台灣產業可能帶來的影響和機會,以提供台灣企業多元思考角度。

本論壇僅限收到邀請函之貴賓參加,論壇報名以 MAPECT 會員為優先,另開放每位會員邀請一名嘉賓鑒於此次論壇的立意在於推動國內企業投資佈局轉型,原則上邀請嘉賓請以企業領導人或高階經理人為優先。因座位有限,將依登記先後,額滿為止,故請從速報名。報名受理日期至5月20日(星期四)下午18:00止。若您有任何問題,歡迎隨時和我們聯絡。謝謝!

MAPECT|2021台灣產業併購與轉型論壇|

  • 論壇時間:2021年5月26日(三) 13:00-17:30
  • 論壇地點:香格里拉台北遠東國際大飯店3樓遠東廳(台北市大安區敦化南路二段201號)
  • 報名方式:請至「2021 台灣產業併購與轉型論壇」會員EDM中載附之線上報名系統登錄報名
  • 報名截止日期:2021年5月20日(星期四)下午18:00前
  • 報名洽詢:Jessica Hsu(02-2325-8186 ext.17/jessica@mapect.com)

【MAPECT會員專屬限期活動】Pregin《2021 Global Alternatives Report》暨報告分析數據

國發會近期積極推動私募股權基金投資,並草擬私募股權基金投資產業輔導要點草案,期望引導保險業資金投資國內產業,加速產業轉型升級。無獨有偶,金管會也宣布將透過成立「臺灣創新板」及「戰略新板」鼓勵新創企業上市,預期將有助於活絡資本市場。有鑒於此,MAPECT 特與國際頂尖私募創投數據公司 Preqin 合作,為全體 MAPECT 會員提供有期限性之免費《 2021 Global Alternatives Report》年度旗艦報告一冊可分析數據包與數據庫使用權限,以供 MAPECT 會員快速掌握全球投資市場趨勢變化。

《2021 Global Alternatives Reports》年度旗艦報告為 Preqin 針對全球另類資產行業所進行的完整年度回顧,有助於投資人快速瞭解交易情報、募資數據、行業趨勢、投資者偏好等方面數據和專家分析。全套六冊,除私募股權與創業投資外,亦涵蓋私募債、房地產、基礎設施、自然資源和對沖基金,僅限於 Preqin Insights+ 平台獨家提供,此次特別針對 MAPECT 會員提供有期限性免費登錄使用,機會難得,敬請在5/14(五)前至活動專屬頁面完成登錄,即刻體驗!
 

MAPECT 會員專屬:Pregin 雙重福利活動

►活動時間:即日起至5/14(五)止
►活動內容:

  1. 免費《 2021 Global Alternatives Report 》年度旗艦報告一冊*
  2. 報告背後可分析數據包與數據庫使用權限**

►活動專屬頁面:請洽 MAPECT 會員 eDM 內之連結
►合作夥伴簡介:Preqin 為全球頂尖的另類資產數據平台,透過線上數據庫與優質出版物協助 100,000 餘另類資產業界人士迅速取得驅動決策的必要數據。Preqin 數據精確全面,涵蓋私募股權、創業投資、對沖基金、房地產、基礎設施、私募債、自然資源與 S基金,常為國際金融媒體 Bloomberg, WSJ, FT,學術期刊與國際研會引用。 

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*《2021 Global Alternatives Reports》是Preqin年度旗艦報告,對私募股權和創業投資、私募債、對沖基金、房地產、基礎設施和自然資源市場進行深入的年度評論。 會員可於六大資產領域中任選一冊,每會員機構僅限兌換一次。 詳情安排,Preqin 保留最後決定權。

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黃齊元/從台積電看台灣全球布局

聯合報 / 2021-05-04/黃齊元(台灣併購與私募股權協會創會理事長、藍濤亞洲總裁兼東海大學智慧轉型中心執行長)

最近歐盟官員與英特爾、台積電及三星代表會談,邀請這些大廠在歐洲建造一座晶圓廠,並準備上百億歐元補貼,開發七奈米以下先進製程。台積電同時宣布以廿八點八七億美元在南京擴建二廠,建置廿八奈米產能;台積電南京一廠以十二及十六奈米製程為主,已開始獲利。

台積電中國擴建計畫引起大陸專家批評,利用大陸政策、水電、人才資源,在大陸傾銷,對中國沒有好處。台積電看到低端晶片商機,積極開發中國市場,但大陸似乎不領情;歐盟熱烈向台積電招手,但台積電卻沒有興趣。

企業全球布局,一般來說有三種考量;製造、市場及研發。台商布局大多偏製造,舉例來說,電子大廠近期在東南亞大手筆投資,只不過是將工廠從大陸搬到越南。但台積電不同於鴻海,其中國工廠是為供應當地市場,如同其美國布局,符合全球「短鏈」趨勢。

然而台積電美國廠還有研發定位,將發展五奈米高階製程。老美居心很明顯,就是要台積電移轉技術,培養美國在地化製造能力。未來台積電將會派很多台灣優秀人才赴美,因為創辦人張忠謀指出美國人才不如台灣。

人才如同水、電,對台灣而言是稀缺資源。台積電剛在日本成立研發中心,未來人才也需國際化,與其硬拉外國人來台,台灣不如在史丹佛、MIT等名校成立「半導體學院」,在海外培養人才,在當地工作。

台灣也應透過資本運作和策略聯盟加強全球布局,其中最值得學習的對象是新加坡。新加坡是一個小國,半導體做不過台灣,便把特許半導體賣給阿布達比主權基金,和AMD廠合併,如今格芯已成全球第三大晶圓代工商。新加坡淡馬錫投資遍布全球,台灣最好的新創公司如沛星和Gogoro均有其資金。

台灣企業全球布局,有三個重要觀念:第一、多利用外部成長。最近國巨、環球晶圓、聯強國際均有海外併購,提高產業地位至世界級。第二、多組成策略聯盟。近期三星和聯電探討以資源互換形式合作生產,便是一種生態系資源整合。第三、多思考海外市場,把工廠、市場和研發結合起來。

台灣有種錯誤的思維,只想「引進來」,不會「走出去」,把什麼東西都放在台灣,最後撐垮生態系統。台灣從來就不是世界的中心,但打造全球連結後,台灣自然會成為中心,台積電、ARM和艾斯摩爾都是例子,現在台灣的問題是頭重腳輕。

「經濟學人」最近宣稱台灣是「地球最危險的地方」。我們可以思考一個問題,把最先進的半導體製造放在台灣,台灣會更安全還是更不安全?請用外國人的角度來看。二○○一年章家敦寫了一本書「中國即將崩潰」(The Coming Collapse of China),事後證明完全錯誤。台灣絶不會崩潰,但如果「衝突」和「混亂」不斷,那「危機」也並非不可能。

面對全球浪潮,我們必須準備面對「游牧人生」!

產業控股平台 台企抗衡跨國集團武器

經濟日報/2021-04-28/陳碧雲

圖說:KPMG安侯建業工業產業主持人劉彥伯(左起)、專業策略長關春修、佳世達科技副總經理李昌鴻、中華開發資本(股)公司執行副總南怡君、台灣產業控股協會理事長黃偉祥、KPMG主席于紀隆、產控協會副理事長黃顯華及KPMG安侯建業稅務投資部營運長陳彩凰,共同出席「運用控股公司整合資源 邁向百年永續」論壇

台灣中小企業占企業總數逾97%,多年來被視為是台灣產業命脈,但由於營運規模有限,難以取得跨國競爭優勢,需要仰賴「合縱連橫」的方式,提高與跨國企業集團的競爭力。而打造產業控股平台,是一套可以嘗試的模式。

有鑑於此,KPMG安侯建業與台灣產業控股協會舉辦「運用控股公司整合資源 邁向百年永續」論壇,邀集產業先進與會分享,期盼藉此提升台商創造企業價值,增加營運競爭力,透過策略聯盟方式,打造產業共贏生態圈。

安侯建業主席于紀隆表示,美中貿易戰加速台商供應鏈移轉,新冠肺炎更造成供應鏈斷鏈,都加速台商改變全球投資布局策略。他認為劇烈變動的環境及諸多挑戰下,企業如何保持營運彈性、提升市場競爭力,是當前許多台灣企業需要面對的重大課題。

受邀出席專題演講的大聯大投資控股董事長、台灣產業控股協會理事長黃偉祥表示,透過合組產業控股公司,可以創造績效,進而提升獲利,才有辦法分配更多資源,投資於未來;另外家族企業透過產業控股平台,推動共治經營管理,才能使企業從家族經營進到專業治理的境界。

黃偉祥說,採用產業控股平台,有幾項好處,首先是「穩健」,加入平台的公司,營運不會受到太大影響,且能保有原本公司名,人才相對不易流失;且採取循序漸進的方式改變制度,融合企業文化,不會產生劇烈衝突。

其次是「彈性」。黃偉祥說,產業控股平台具有彈性,兄弟公司彼此競爭又合作;另外是具有「擴充性」,當產業控股合作成功後,可進一步形成併購平台。最後是具備規模經濟,能降低營運成本。

然而,黃偉祥表示,成立產業控股也會面臨諸多挑戰,例如如何使資訊平衡溝通、建立家族間兄弟互信等,都需要耗費時間磨合,但只要走過前段篳路藍縷的過程,就能持續複製成功經驗,吸引更多成員加入,讓企業走向專業經營治理。

畢馬威財務諮詢公司執行副總朱源科從市場面分析產業控股平台。產業控股的企業中,包括大聯大、日月光、晶電及隆達等,透過併購及小金雞,市值大多都上漲。但企業轉型產業控股後,外資持股比例通常微幅下跌,但長體來看降幅也不大。整體而言,產業控股模式仍是利多於弊。

朱源科表示,許多特定產業適合發展控股架構,如工業電腦、工具機、被動元件及手工具等。透過組建產業控股,企業可提升總體規模,進而取得資本籌資、採購製造優勢及提高與供應商議價能力。且企業亦能在整併的過程中,取得多樣化、多面向的產業知識,提升風險管理能力。

他也舉出相當多成功案例,其中大聯大已成為亞洲第一大、全球第二大半導體通路;神達電腦換股成立投控後,也相當成功;台驊則透過投控進行專業分工,提高競爭力及經營績效。證實組成產業控股確實能提供企業,成功穩固市場地位,同時持續通過併購擴大經濟規模。

考量面向多打造不易 KPMG揭露成功關鍵

經濟日報/2021-04-28/陳碧雲

隨著國際間交流愈發頻繁,市場競爭也愈加激烈,因此許多台灣企業選擇以產業控股的模式,透過資源整合與多元化經營,提升國際化競爭力。然而打造產業控股平台並非一蹴可幾,過程中需考量非常多的面向,也有許多困難需克服,值得企業深思。

KPMG安侯建業專業策略長關春修說,控股公司在重組過程中, 如何讓併購交易能依照相關法規,在最短的時間內有效率、且兼顧股東及公司權益完成,是非常重要的課題。

她表示,根據過去經驗,控股公司要完成一項標的併購交易,通常至少約需半年到一年,甚至更長,其中需要注意的事項非常的多且複雜,包括稅負評估、投資架構規劃、交易模式選擇、盡職調查作業、收購價格協商、法令遵循等,而這些議題也將會是影響併購交易是否成功的重要因素,因此企業在進行併購交易時,也應該成立併購研議小組以妥善規劃。

產控協會副理事長黃顯華則認為,大聯大成立產業控股雖相當成功,但這樣的模式卻未在台灣成為風潮,主因是台灣中小企業本身還不具打群架概念,以及結合集體的力量,仍處單打獨鬥模式。抑或是因忙於自身業務而無暇顧及中長遠計畫。因此可能需要有人居中牽線,或是讓更多企業主了解這模式的優勢,才有辦法加速企業參與。

佳世達科技副總經理李昌鴻則認為,從公司永續經營的概念切入,企業主仍需了解員工內心的需求,畢竟員工到某公司上班,即是有其生涯規劃,若因整併的過程中將人員錯置在不當位子,而沒有尊重其想法,反而會造成誤解,或使最後併購的企業無法發揮正常的效力。

中華開發資本股份有限公司執行副總經理南怡君則表示,控股公司的形式是有必要的,不論是自金控本身、同業分享經驗或是投資其他行業來看,不管是範疇或是規模經濟都有差,當有一定規模,自資金面取得、面對客戶、潛在客戶的立足點、投標的資格、談判的籌碼、公司的營運,特別是控股公司中後台管理2.0或3.0的人才招募,對這些人才有更多發展空間,市場行銷或銷售成本亦可以分攤。

KPMG安侯企業管理公司執行副總劉彥伯總結,台灣企業經過貿易戰以及肺炎疫情的衝擊,對於集團組織治理、供應鏈的重組、數位科技的投資以及遠距工作的因應,都已產生革命性的變化。過去以成本與出口導向的製造思維,迅速轉變成以客戶與市場導向的行銷思維,如何敏捷、彈性且快速的提供消費者急遽變化的需要,將是企業維持韌性與競爭力的關鍵,產業控股平台有助企業發揮集體智慧,創造綜效,進而達成永續經營目標,是值得企業主思考的策略方向。

臺灣數位企業總會成立 助傳產企業接班轉型

工商時報/2021-05-03/蔡淑芬

圖說:為協助臺灣企業順利轉型,由天來創新集團董事長陳來助號召企業二代共同創立臺灣數位企業總會,行政院科技會報辦公室執行秘書葉哲良與行政院國發基金管理會副執行祕書蔡宜兼前往啟動茶會表達支持

臺灣數位企業總會日前正式成立,創會理事長亦是天來創新集團董事長陳來助指出,長期輔導台灣二代接班的過程,內心一直有個聲音「成功接班後,還能做什麼?」陳來助觀察台灣企業除了面臨接班問題,最大困擾是不知道「數位轉型」怎麼開始?他希望臺灣數位企業總會是企業數位轉型的起始平台,未來將會結合國內企業二代力量,以打群架模式來結構式協助轉型。

臺灣數位企業總會目前已有逾70位會員,希望以這個平台結合產業各界力量積極協助積極會員進行轉型。陳來助說明,企業轉型有兩大方向,分別為數位科技與低碳節能,其中,透過數位科技促使企業轉型迫在眉睫,然而,上一代經營者通常對數位科技陌生,要轉型並不容易。

根據《2020臺灣家族企業傳承白皮書》報告,臺灣家族企業未來可能面臨數位化引領的科技發展趨勢,不論是透過內部產生或外部蒐集的資料,在新科技與消費者越來越高的期望推動下,新的消費形態因應而生,二代接班人也因為消費習性、喜好與價值觀較上一代更貼近消費者,因此可望在「數位轉型」議題上找出在企業接班時建立戰功的切入點。

行政院科技會報辦公室執行秘書葉哲良親自到場祝福臺灣數位企業總會的成立時指出,製造業一定要上雲,尤其機械產業一定要上雲,未來才能進行全球供供鏈管理。葉哲良也說明,政府有一個很重要的政策是推動企業數位轉型,他也盼臺灣數位企業總會未來能幫助政府推動這項任務。

行政院國發基金管理會副執行祕書蔡宜兼出席臺灣數位企業總會啟動茶會時也提到,數位世界沒有疆域,數位能開創出的產值也沒有限制,他期盼未來臺灣數位企業總會成員有機會超越五大工商團體的經濟產值,他更期許企業二代能投入更大能量在數位轉型上,形塑嶄新的創二代企業家。

《保險法》修正鼓勵保險業投資公共建設 金管會預估可增百億資金

ETtoday/2021-05-04/記者林銘翰

立法院會4日三讀通過《保險法》條文修正草案,放寬保險業擔任公共投資及社會福利事業董事、監察人原本最多只能有3分之1比例的限制,希望提高保險業參與投資公共建設意願。金管會主委黃天牧表示,未來預估有上百億元的保險資金,願意投資國內太陽能電廠或車站周邊開發等。

為健全保險業財務結構、強化公司承受風險能力、加速引導保險業資金辦理專案運用、公共及社會福利事業投資、提升法規授權明確性,行政院會於去年12月3日通過《保險法》部分條文修正草案,函請立法院審議。

三讀條文明定,保險業派任投資於公共及社會福利事業的董事、監察人席次,不得超過被投資事業全體董事、監察人席次的3分之2,並規範保險業派任被投資公司董事席次達半數者,該被投資公司應設置至少1席具獨立性的董事。

此外,本次修法也將公司債投資額度的計算基礎,由「實收資本額」修正為「業主權益」,以提高保險業投資國內債券市場的額度。

三讀條文規定,保險業派任投資於公共事業的董事、監察人席次,不得超過被投資事業全體董事、監察人席次的3分之2,保險業派任被投資公司董事席次達半數者,該被投資公司應設置至少1席具獨立性的董事。

黃天牧日前受訪時指出,如果《保險法》修正案順利三讀通過,未來預估有上百億元的保險資金,願意投資國內太陽能電廠或車站周邊開發等。國民黨立委賴士葆則說,這次修法可落實風險管理,並兼顧促進社會公益及經濟發展目的。

國發會力挺設立CDMO基金 加速促成生醫產業兆元產值

經濟日報/2021-04-29/記者謝柏宏

為了促進台灣生醫產業儘快成為兆元產業,行政院政務委員兼國發會主委龔明鑫28日表示,為推動生醫產業的規模化,政府不僅要透過新版「生技新藥產業發展條例」將CDMO(委託開發及生產)納入獎勵範圍,國發基金也將大力支持民間成立CDMO基金。

國家生技研究園區28舉行招商暨人才與技術媒合會(DEMO Day),中研院院長廖俊智、前副總統陳建仁、龔明鑫、及財團法人生物技術開發中心董事長涂醒哲都應邀出席,龔明鑫並發表「台灣生醫發展新未來」專題演說。

龔明鑫表示,台灣要推動健康市場應有三大趨勢,包括數位化、精準化及規模化,其中規模化的項目就是將生物藥品、核酸藥物、細胞產品等可朝經濟規模量產製造,台灣過去生醫發展已將許多研發項目帶到臨床試驗階段,接下來應透過製造端帶動供應鏈、並創造更多就業機會。

國內目前以CDMO為主要業務的公司,包括台康(6589)、永昕(4726)、保瑞(6472)等公司,鴻海(2317)集團創辦人郭台銘日前因看好CDMO市場,日前宣布投資50億元成為台康最大股東;隨著政府對CDMO的支持力道愈來愈大,包括東洋(4105)、泰福(6541)、國光生(4142)、高端疫苗(6547)、南光(1752)、台耀(4746)等專業藥廠也都有實力擴大CDMO業務。

龔明鑫表示,目前新版「生技新藥產業發展條例」將把CDMO納入獎勵範圍;除此之外,在國發會支持下,政府正在充裕生醫新創各階段資金,包括創業天使投資匡列額度由50億元提高到100億元、台杉投資105億元、累計直接投資50.69億元、及匡列產業創新轉型基金1,000億元。他希望台灣也能募一檔CDMO基金,國發基金一定會全力支持。

龔明鑫以旅美生技專家、前羅氏技術營運總裁楊育民為例來說明,楊育民今年與全球知名生技風險資本家羅伯特尼爾森(Robert Nelsen)等人參與創立「韌力生物製造公司」,以CDMO為業務,首輪募資即達8億美元(約新台幣223億元),他強調:「如果台灣也能募這樣的資金,國發基金一定參與投資」。

龔明鑫指出,台灣生醫產業自去年起市值已經重回兆元規模,依目前較為成熟的產業現況來看,這個兆元市值應該會維持較長的時間;接下來重點是讓生醫產業產值也能突破兆元規模,強化CDMO應能加速台灣達成這個目標。

比照台商回流給風電台廠優惠?能源局:已有2套機制

中央廣播電台/2021-05-03/謝佳興

圖說:離岸風電第三階段區塊開發細則公布在即,台灣離岸風電產業協會(TOWIA)呼籲政府比照台商回流,給予台廠協助、「特殊補貼」來降低投資風險(資料照片/CNA)

離岸風電第三階段區塊開發細則公布在即,台灣離岸風電產業協會(TOWIA)呼籲政府比照台商回流,給予台廠協助、「特殊補貼」來降低投資風險。經濟部能源局今天(3日)回應,目前包括融資、稅制等方面,政府已有相關機制來給予協助,若綠能產業業者有具體意見也歡迎與政府做細部討論。至於區塊開發細則何時公布,能源局則表示,相關討論已在收尾,最快5月上旬,最慢中旬以前就會公諸於世。

多家離岸風電開發商在離岸風電區塊開發細則公布前,聯手成立台灣離岸風電產業協會,作為產業界與政府溝通的大平台,並向社會傳遞綠能知識。協會首任理事長哥本哈根基礎建設基金(CIP)董事總經理許乃文在接受媒體訪問時,就提到台商回流有很多獎助,但台廠留台支持風電國產化卻沒有獎勵,政府可比照台商回流,給予風電相關台廠獎勵,包括協助技術與設備升級,還有稅務及融資補貼等。

對此,經濟部能源局指出,政府目前就已經有相關機制可以鼓勵、協助風電供應鏈台廠,例如製造業本身就有投資稅務減免的辦法,而融資方面,國發會今年也有推出國家融資保證的機制。能源局能技組組長陳崇憲說:『(原音)目前國發會已經有一個國家融資保證機制存在了,本來就呼應外界對於這些國家重大綠能建設、公共建設,針對這部分已經有相關融資保障機制,就是看看外界,尤其離岸風電業者、國內產業界對於這個機制,有什麼聲音都可以來跟政府做細部討論。』

另外,區塊開發細則一延再延,外界關注究竟何時可以出爐,能源局則說,大部分都已定案,現在是針對劃設開發區域,包括航道、紅線區等議題做最後討論,目的是不希望再發生業者投注大量資源推動開發,最後卻發現踩到紅線區的窘境,細則最快可在5月上旬,最慢中旬前對外公布。

能源局強調,區塊開發細則會在確保國內業者產能的前提下,設立彈性機制,讓業者們順利開發,同時,也會設計加分項目讓新加入的開發商有機會爭取開發權,像是與國內業者合作更多項目,就越有機會拿到開發權。

 

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