Date: 2023-03-27
矽谷銀行倒閉，帶給我們哪些啟示？台杉總經理翁嘉盛點出 5 大原則

風傳媒／2023-03-25／林彥呈 

圖文：2023 年 3 月 10 日，美國矽谷銀行（SVB）因流動性不足突然倒閉，結束 40 年營運，寫下美國歷來規模第 2 大的銀行倒閉案。（美聯社）

美國矽谷銀行（SVB）一夕傾倒震驚全球，雖然後續由美國聯邦存款保險公司（FDIC）正式接收，危機暫時解除。台杉投資總經理翁嘉盛認為，近年疫情、戰爭、通膨、升息及地緣政治風險加劇了全球經濟的變動幅度，但每次危機帶來的不同啟示，都會強化新創產業的體質與韌性，新創應從本次經驗學到 5 件事，包括預測每月現金流、建立公司財務內控機制等。

翁嘉盛過去長住美國矽谷超過 30 年，當他在 1983 年經過剛成立的矽谷銀行時，那還只是一間地區型的小銀行。其後，矽谷銀行看準當地新創發展的資金需求，提供風險債（Venture Debt）融資作業，類似台灣過去交通銀行、開發銀行針對產業推出的策略性貸款，風險債的貸款擔保品不一定來自實體資產，新創的募資能力與市場估值也可列入評估。而當新創在矽谷銀行申請貸款成功後，為了建立信用機制及運作方便，也把募來的資金都存入矽谷銀行。因此，當矽谷銀行於美國時間 3 月 9 日傳出鉅額虧損的消息時，立刻在創投圈引起震撼，台杉隨即與所投資的公司聯繫，確認目前已投資的 61 家公司，共有 15 家為矽谷銀行存戶，隨後在 FDIC 接手並提出對存款戶的保障後，公司營運均不會受到影響。

翁嘉盛指出，矽谷銀行的存戶不是只有美國新創，許多為了在美國開拓市場的台灣新創也是存款戶，雖然這場震撼教育的危機已經解除，但從這次事件，也有值得台、美新創學習的經驗。

維持帳戶的營運準備金並分散存款風險：許多新創為了管理方便及建立與銀行信用往來，將公司現金都存於單一帳戶，但建議應該要有兩個銀行帳戶，其中一個應選擇大型跨國銀行。每個帳戶內應存有 3 ～ 6 個月的營運資金可以彼此支援，如此也便於公司在不同銀行建立信用評等，有利未來資金調度。

建立公司財務內控機制：無論新創是否設有財務長，在網路轉帳便利的時代，公司的財務內控機制更顯重要，包括強化一定金額的撥款簽核流程，並且落實職務代理人制度，確保公司面臨大筆資金需求時能即時取用。

保本的現金管理原則：許多新創在取得貸款或是募資成功後，會將部分資金拿去進行短期投資或是定存，無論公司選擇哪一項財務管理方式，都必須考量「保本」及「可即時變現性」兩大原則。

預測每月現金流：新創可以從帳單到期日、每月現金收入與支出的日期做規劃，確保手上的現金額度。

主動與各利害關係人說明並尋求外部資源：金融風暴絕對不會只影響單一公司或企業，新創在面對金融危機時應主動和股東、廠商、員工等說明面臨的困難，同時也能探詢各公、私部門可以提供的額外協助。

以這次事件為例，矽谷附近的多家銀行都針對矽谷銀行存戶提供不同的貸款方案。新創的投資人無論是策略性或是財務性投資人，都可以提供不同資源，協助新創因應。

翁嘉盛表示，矽谷銀行提供新創在創業成長階段最需要的財務支援，在美國新創及創投生態圈扮演極關鍵的角色，這也是為什麼當事件發生時，台杉願意參與美國創投界支持矽谷銀行在新創生態圈重要性的連署聲明。

翁嘉盛強調，包括通膨、升息、戰爭等影響全球經濟發展的不確定因素都還沒看到停止的跡象，無論金融環境如何變化，新創都必須做好自身的現金管理，才能適時且有效因應外部的挑戰。