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資訊中心

Date: 2022-11-22
創會理事長的話:中國經濟(下 )

台積美國
晶圓代工龍頭台積電位於美國亞利桑那州的12吋晶圓廠Fab 21廠建廠速度符合預期,並將於12月辦理首批機台設備到廠(First tool-in)典禮,近期外電報導,台積電將會繼續興建第二座12吋晶圓廠,並建置3奈米產能。設備業者指出,該廠指的就是Fab 21廠的第二期工程,推估會在2025年後啟動建廠。

■5奈米2024年如期量產

台積電2020年宣布在美國亞利桑那州興建12吋晶圓廠Fab 21,雖然因缺工及成本墊高等問題,但12月首批機台設備到廠,預期明年第一季會開始正式進入裝機階段,2024年量產時間維持原計畫並未延期。台積電Fab 21廠初期將生產5奈米製程,第一期月產能將達2萬片。

而據外電報導,台積電將會在美國亞利桑那州再投資數十億美元續建第二座12吋廠。設備業者指出,台積電美國Fab 21廠第一期工程完工後,預期會著手進行第二期工程興建,並可能導入3奈米製程。

■美國廠保有擴廠靈活性

台積電表示,目前正在建設的亞利桑那州晶圓廠,包含一部份可能用於二期廠房的建築,透過利用一期同時建設的資源來提高成本效益。這座建築能夠讓台積電保持未來擴張的靈活性。但就目前為止,台積電尚未確定亞利桑那州晶圓廠二期的規劃。有鑑於客戶對台積電先進製程的強勁需求,將就營運效率和成本經濟因素來評估未來計劃。

台積電總裁魏哲家曾在法人說明會中提及,由於客戶歡迎在美國建置產能,大力支持並給予業務承諾,因此不排除第二期廠房擴建,以滿足客戶的強烈需求。

■5奈米將是N5P及N4製程

台積電董事長劉德音亦在法人說明會中表示,美國亞利桑那州新廠的成本確實高於預期,但客戶需求強勁,台積電亦擴展當地業務,所以會持續爭取美國政府補貼,但台積電在美國的投資並沒有與客戶合資設廠規劃。

據業界消息,台積電Fab 21廠初期將生產5奈米家族中的N5P及N4製程。台積電的N5P製程已在去年開始量產,效能較N5製程再提升5%,同一運算效能下功耗可再下降10%,N4製程是由N5製程進行優化及升級,而包括蘋果、高通、超微、輝達等大客戶都計畫在Fab 21投片。

我們的看法: 
第一、 台積電美國廠意義重大

第二、 未來不只是五奈米,還有三奈米

第三、 美國勢必吸引大量台積電的人才

第四、 台灣高雄廠的七奈米已經暫緩,說明未來可能往美國移動

FTX
全球第三大加密幣交易所FTX驚爆流動性危機,勁敵幣安(Binance)宣布收購FTX美國以外事業才一天就反悔,幣圈傳奇富豪FTX創辦人班克曼弗瑞德(Sam Bankman-Fried)150億美元身家幾乎一夜賠光。

幣圈再傳危機,比特幣11月10日一度跌破16,000美元,稍後跌幅縮減至7.6%,報16,509.4美元。

本周初始班克曼弗瑞德的身家財富估計超過150億美元,他大部分的資產來自FTX和其創立的加密幣交易公司Alameda Research股票。

這起風波恐讓FTX和Alameda的股票變成壁紙,估計班克曼弗瑞德的淨資產可能只剩下約10億美元,單單一天便蒸發94%,創下富豪榜史上最大單日財富縮水紀錄。

消息人士透露,FTX落難的種子早在數個月前便種下,起因是班克曼弗瑞德犯下的諸多錯誤,包括升息導致加密幣暴跌時,出手拯救其他加密幣公司。部分涉及Alameda的交易導致一連串損失,最終讓班克曼弗瑞德一敗塗地。

熟知內情人士披露,2022年5月和6月Alameda發生一系列交易損失,包括與加密幣放款機構Voyager Ditital的5億美元貸款協議,後者在隔月聲請破產保護。

此外,班克曼弗瑞德為了支撐擁有近150億美元資產的Alameda,移轉了至少40億美元的FTX資金,其中有部分是客戶的存款。班克曼弗瑞德並未告知FTX其他高階主管支援Alameda一事。

消息被踢爆之後,引發FTX擠兌潮,班克曼弗瑞德於是向全球最大加密幣交易所幣安執行長趙長鵬求救,簽署了收購FTX非美國資產不具約束力的意向書。

然而幣安11月9日隨即宣布棄購,主要基於對FTX的盡職調查(due diligence)結果,以及美國主管機關將調查FTX,故決定終止計畫。

對此,幣安表示,FTX的問題已經超出公司能力和控制的範圍。

幣安退出交易後,FTX的前景充斥著不確定性。內情人士也表示,班克曼弗瑞德正在尋找其他投資人。

我們的看法: 
第一、 FTX是全球第二大的加密幣交易平台

第二、 FTX的破產對投資人信心造成重大打擊

第三、 加密幣今年已經跌了七成,可能會繼續往下探底

第四、 未來加密幣可能只有比特幣能夠投資

加密幣
加密貨幣交易所FTX遭遇流動性緊縮,短短幾天內兩度撼動全球加密貨幣市場,業界人士形容FTX瀕臨倒閉危機是加密貨幣產業的「雷曼時刻」,市場遭遇恐慌性賣壓,隨時擔心誰會是下一家倒下的業者。

危機的蔓延先是FTX流動性緊縮引爆加密貨幣賣壓,促使另一家加密幣交易所幣安(Binance)創辦人趙長鵬宣布,將收購FTX的美國以外事業,協助化解其流動性問題。然而不到24小時後,幣安在實地查核FTX事業後,宣布放棄收購這些資產,導致面臨80億美元資金缺口的FTX瀕臨崩潰。

FTX執行長班克曼-佛瑞德(Sam Bankman-Fried)據傳向員工表示,若沒有新資金注入,可能須聲請破產。這些消息再度震撼加密貨幣市場,比特幣等加密貨幣行情再度重挫,甚至波及美國科技股,成為道瓊指數9日重挫逾600點的主因之一,亞洲加密幣類股10日盤中也哀鴻遍野。

基於FTX和班克曼-佛瑞德在加密貨幣產業扮演的重要角色,投資人擔心這起風波可能波及其他加密貨幣,FTX支持的加密貨幣Solana價格便已重挫,全球第二大穩定幣發行商Circle執行長阿萊爾(Jeremy Allaire)將此形容為加密幣產業的「雷曼時刻」,若FTX倒閉,軟銀、紅杉資本、光速創投合夥公司等投資人的投資也可能蒙受龐大損失。

為何事態演變成如此嚴重?根據Coindesk報導,班克曼-佛瑞德旗下的交易機構Alameda研究公司持有的大量資產,都是FTX自己發行的數位代幣FTT,名目上為分開營運的Alameda和FTX,其實彼此密切相關,引發市場對FTX財務的疑慮。

在報導披露後,趙長鵬宣布幣安將出清持有的FTT代幣,價值約5億美元,導致FTT價格暴跌,其他投資人因擔心虧錢,在三天內從FTX交易所撤出超過60億美元,情景猶如銀行擠兌,迫使FTX緊急籌措現金支應償還義務。

班克曼-佛瑞德在與私募投資人安排紓困方案失敗後,宣布將把FTX美國以外資產賣給趙長鵬。趙長鵬也證實達成不具約束力的收購協議,將展開實地查核。但在美東時間9日下午,幣安表示正從這樁交易抽身,因為FTX的問題「遠超過我們的掌控或我們能幫助的能力」。彭博資訊報導,幣安主管發現FTX資不抵債的程度,相當於超過60億美元。

我們的看法: 
第一、 中國大陸幣安在FTX危機裡面扮演一定的角色

第二、 幣安原來在市場上拋售加密幣對FTX造成打擊

第三、 FTX出事之後幣安原想接手,但最後放棄也是造成FTX垮台的原因

第四、 整個加密幣的市場未來居然是由中國的幣安一統天下

推特
特斯拉(Tesla)執行長穆斯克(Elon Musk)10日表示,推特(Twitter)明年可能虧損數十億美元而有破產可能。

特斯拉遭推特之亂拖累,被知名分析師自首選股名單移除和調降股價目標。

知情者透露,穆斯克向所有員工發出首封電子郵件,指推特若未能增加訂戶收入來抵銷持續下滑的廣告收益,就無法在「即將來臨的經濟衰退中存活」。他並且結束遠距離工作,員工每周到辦公室工作至少40個小時。

他之後召開臨時全體員工會議,警告推特明年可能虧損數十億美元。

由於經營方向不明,包括通用等多個品牌相繼抽走廣告,知名連鎖餐廳Chipotle Mexican Grill在10日也跟進。

他完成收購後讓推特增加130億美元負債,未來12個月總利息支出達12億美元。他日前表示廣告商抽掉廣告讓推特每天賠逾400萬美元。

券商Wedbush分析師伊弗斯(Dan Ives)指推特目前就像火車正發生災難事故,可能開始拖累特斯拉,因此把後者從首選股名單移除。雖維持「表現超級大盤」評等,但目標價從300美元調降至250美元。11日早盤報191.58美元。

另外,知情者透露,安全與誠信部門主管羅思(Yoel Roth)和廣告銷售主管維勒(Robin Wheeler)離職。前者未對外回應,後者發推文指自己仍然在公司。

網路安全長基斯納(Lea Kissner)在10日發文表示離職。推特內部訊息顯示個人穩私長基蘭(Damien Kieran)和審查長福高提(Marianne Fogarty)離職。

聯邦貿易委員會(FTC)對推特三名負責網路安全,穩私與審查的高層離職表示「深切關注」,因為這可能讓推特違反主管機關規定。

我們的看法: 
第一、 馬斯克接手推特大刀闊斧改革

第二、 推特的董事跟員工大幅離職

第三、 目前推特群龍無首、一團混亂

第四、 缺乏商業模式,難怪馬斯克說明年可能破產

英國
隨著能源價格高漲和央行升息,英國第3季經濟陷入萎縮,萎縮幅度雖然沒有市場預期來得大,但恐怕是長期不景氣時期的開端,歐洲各國未來幾個月可能也會陸續步入衰退。

英國國家統計局11日公布,上季國內生產毛額(GDP)與第2季相比為負0.2%,是2021年第1季來首見萎縮,萎縮幅度小於彭博資訊預估的0.5%。這意味著英國經濟幾乎確定正邁向技術性衰退,亦即GDP連續兩季負成長,且經濟將陷入長期低迷。

蘇納克政府預定下周宣布一系列增稅和削減支出措施,以縮小疫情期間造成的財政缺口,並打算推出新補貼方案,支撐受能源帳單衝擊的家庭和企業。經濟學家指出,政府增稅和削減開支,可能進一步打擊消費需求,加深經濟衰退。

英國上季總產值仍比2019年第4季小0.2%,為七大工業國集團(G7)中唯一經濟規模至今仍低於新冠疫情爆發前的國家,也料將成為G7中在俄烏戰爭後率先步入經濟衰退的成員國。近幾個月來其他富裕國家經濟成長放緩,但未見持續萎縮。

英國上季經濟出現萎縮,部分是受一次性因素影響,單是9月就萎縮0.6%,主要反映出女王伊麗莎白二世逝世後,全國進入哀悼期的影響。加上俄羅斯開始暫停能源供應,以報復西方國家對烏克蘭的支持,能源價格隨之急漲,迫使消費者縮減開支。

此外,疫情復熾導致短期勞力短缺,以及脫歐導致跨國商業投資停滯不前等特有因素,也對英國經濟造成打擊。美國銀行經濟學家伍德說:「一系列不幸的事件和政策選擇,打斷了英國潛在的成長力道。」

英國經濟衰退的跡象處處可見。全英房屋貸款協會(NBS)指出,全國10月房價下跌,為去年6月來首見。根據政府統計數據,截至9月的三個月內企業倒閉數創新高,原因是建商、零售商、飯店及餐館紛紛歇業。鑒於勞工持續要求漲薪來應對通膨,罷工浪潮擴大恐進一步拖累經濟。

我們的看法: 
第一、 英國經濟邁向衰退已經確定

第二、 這對西方國家來說是一個重擊

第三、 英國的前首相特拉斯最終應負最大的責任

第四、 英國未來只能算是一個二流國家

FTX破產
爆發資金危機的全球第三大加密幣交易所FTX(以交易量計)11日聲請破產保護之際,又爆發遭駭客入侵事件、超過6億美元資產不翼而飛。投資人血本無歸,包括淡馬錫、軟銀到NBA球星柯瑞等多位名流與體壇明星,都淪為受災戶。

FTX落難拖累整體加密幣市場,比特幣跌至兩年低點,12日盤中在1.6萬美元遊走,2022年迄今重挫近64%。

FTX危機拖累 幣圈監管趨嚴

加密貨幣遭血洗 美元因「這事」漁翁得利

FTX面臨投資人擠兌,交易員在短短72小時撤出60億美元資金,在對手平台幣安(Binance)放棄收購計畫後,FTX難以籌到救命資金,最終被迫破產重組。

FTX發布聲明表示,它和關係企業加密幣交易公司Alameda Research及其他130家公司,已向美國法院聲請破產保護。

FTX在破產申請書表示,公司資產在100億~500億美元之間,負債與資產等額,還有逾10萬名債權人。FTX任命重整專家瑞伊(John Ray III)接任執行長,他曾監督安隆清算,並主導北電破產重整。

消息人士透露,FTX至少有10億美元的客戶資金消失。已辭去執行長一職的創辦人班克曼弗瑞德(Sam Bankman-Fried)私底下將FTX 100億美元客戶資金轉至Alameda,有大部分已消失,另有內情人士稱消失金額約在10億至20億美元間。

禍不單行的是,FTX此時傳出遭駭客攻擊,逾6億美元資產消失。該公司已證實此事,要求用戶刪除FTX應用程式,也不要進入FTX網站,因為可能下載木馬。

FTX曾為市場寵兒,1月還向投資人募資4億美元,讓公司估值達到320億美元。FTX投資人包括新加坡淡馬錫控股、軟銀、紅杉資本和安大略省教師退休基金會等。

就連體壇也遭受FTX破產波及,NBA球星柯瑞、美式足球巨星布雷迪(Tom Brady)和他的前妻超模吉賽兒,都曾投資FTX,如今淪為受災戶。

我們的看法: 
第一、 FTX破產主要原因是轉移客戶的資產

第二、 現有的金控法規,對金融科技缺乏有效的管制

第三、 太多的年輕人在太短時間內拿到大量的資金

第四、 這對整個投資人的信心是沉重的打擊

(The End)

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