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【課程取消公告】2020年度〈併購專業人才培訓課程〉第一期

因應近期新冠肺炎疫情持續升溫,為降低防疫風險,並確保講師及學員的健康安全,原訂於 4 月 11 日開訓之 2020 年度〈併購專業人才培訓課程〉第一期將取消辦理。造成不便,敬請多多見諒。

第二期〈併購專業人才培訓課程〉預定於 8 月 29 日開課,目前已開放接受報名,歡迎對併購專業知識及相關議題有興趣之公司團體及個人踴躍報名參加。

2020 年度〈併購專業人才培訓課程〉第二期 (8/29開課),開始招生!

【報名方式】

  1. 報名前請先來電與課程聯絡人確認名額,再E-Mail報名表,課程聯絡人收到報名表後,將以E-Mail回復並通知繳費。敬請於報名後5日內完成繳款,如逾時匯款,將不保留上課名額。(課程聯絡人:高小姐,電話:02-2325-8186 ext.11,jamie@mapect.com)。
  2. 報名日期:即日起~至開課前5日止,名額有限,額滿為止。
  3. 請務必正確填寫報名表之所有表格內容,以利聯繫與發票開立。

【併購學苑課程說明】

  1. 學員可單獨報名初階併購課程、進階併購課程及大師班,進階併購課程及大師班之資格限定請於報名時檢附相關文件。
  2. 各課程優惠折扣說明如下(優惠恕無法併用)。
  3. 報名課程即贈送「企業併購的十堂必修課」或「私募股權基金剖析:從國際到台灣本土」1本(二擇一),並於課程報到當日領取,一位學員僅贈送一本,不重覆贈送。
  4. 上課講義內容有可能與課程當天使用不同,本會保留課程內容及講師調整之權利。
  5. 此系列課程不提供補課,如學員因喪病或其他不可抗拒之因素無法到課,最慢需於課程前一日中午12:00前聯繫課程承辦人並提供相關證明,始得以個案處理,逾時不受理。

【課程優惠折扣說明】

  1. 台灣併購與私募股權協會會員及舊生報名單一課程享9折優惠;同時報名初階、進階及大師班三課程享8折優惠。
  2. 台灣併購與私募股權協會會員推薦及舊生推薦的學員報名單一課程享95折優惠;同時報名初階、進階及大師班三課程享85折優惠。
  3. 一般學員同時報名初階、進階及大師班三課程享9折優惠。
  4. 上述折扣優惠僅適用於一次性報名,分次報名課程則不享有優惠
  5. 若符合會員推薦之優惠折扣務必於報名時確認,繳費後才通知符合優惠折扣而申請退費者,由退費內扣除行政手續費與匯款手續費200元

附件下載 》MAPECT併購學苑2020年度第二期-課程簡章.pdf

附件下載 》MAPECT併購學苑2020年度第二期-報名表.doc

亞太併購週報:2020/03/21-2020/03/27

Top deals - Geography/Sector

公告日

目標公司

目標公司主要行業

目標公司所處主要地理位置

收購方

 收購方所處主要地理位置

賣方

交易價值美元(百萬)

2020-03-21

遼寧忠旺集團有限公司

工業產品和服務業

中國

中房置業股份有限公司

中國

遼寧忠旺精製投資有限公司/國家軍民融合產業投資基金有限責任公司

5,394

2020-03-24

Nippon Telegraph and Telephone Corporation (2.17% 股權變動規模)

電信業:運營商

日本

Toyota Motor Corporation

日本

 

1,800

2020-03-26

Nexperia BV  (23.77% 股權變動規模)

電腦業:半導體

荷蘭

聞泰科技股份有限公司

中國

合肥芯屏產業投資基金(有限合夥)等投資者

896

2020-03-27

重慶百貨大樓股份有限公司 (54.93% 股權變動規模)

消費品業:零售

中國

重慶商社(集團)有限公司

中國

 

387

2020-03-27

北京明略軟體系統有限公司(未透露股權)

電腦服務業

中國

Temasek Holdings Pte Ltd/騰訊控股有限公司/北京一笑科技發展有限公司

新加坡

 

300

Source: Mergermarket

 
 


Notes:

  • Based on announced deals, including/excluding lapsed and withdrawn bids
  • Based on dominant geography of target/target, bidder or seller company being
  • Based on dominant sector of target company being 

Additional notes:

  • Includes all deals valued over USD 5m. Where deal value not disclosed, deal has been entered based on turnover of target exceeding USD 10m
  • Activities excluded from table include property transactions and restructurings where the ultimate shareholders' interests are not changed
  • Data run from 21-Mar 2020 to 27-Mar-2020
  • Data correct as of 30-Mar-2020

免責聲明(Disclaimer)

上述相關資料均由Mergermarket提供,台灣併購與私募股權協會不擔保其內容之正確性或完整性。

砍九成產線反搶下七成市佔率!林榮錦三招讓瀕臨破產老藥廠翻身百億企業

天下雜誌694期/2020-03-25/李妍潔

圖說:林榮錦曾放手讓堅持投入酸奶事業的澳優CEO虧損超過2000萬人民幣,他認為讓員工犯點錯,對組織發展是好的(劉國泰/攝)

成立近61年的晟德大藥廠,1998年一度面臨破產危機,在董事長林榮錦的重整下,老藥廠起死回生,攻下七成市佔,更讓營收一路衝破200億。他是如何讓老藥廠成功轉型?

1998年,林榮錦接手已成立39年即將面臨破產的晟德大藥廠,重新策略定位,大刀砍掉九成產品線,只聚焦在處方箋的水劑,在10年內轉型成台灣水劑藥品廠龍頭,高峰時市佔率突破70%。

2008年,林榮錦再度帶領晟德轉型為「生物科技工業銀行」,透過併購與策略投資,提前達成五年內市值百億的目標。

掌舵晟德,林榮錦將目光放在五年後,擘劃長遠佈局,採取經營「最適當化」原則,釐清企業定位與目標。以「減法」刪除沒競爭力的產品線,集中火力發展重點產品,讓公司轉虧為盈。

同時間,林榮錦靈活運用併購手法,買進一家家生技公司,整頓後股票上市。

2014年,晟德併購澳優乳業後,林榮錦改造這家嬰兒配方奶公司,成為晟德集團的金雞母。在中國中信銀行與農業基金希望入股時,卻也不戀棧地出售部份持股,將最大股東位置交給新金主。

「他的著眼點都是資產配置,」台灣產業創生平台創辦人暨董事長黃日燦強調,林榮錦常在企業發展到頂峰時,毫不戀棧地該退則退,在對的時間點俐落「斷捨離」,積極開拓下一個目標。

黃日燦觀察,台灣很多成功的企業都是做代工出身的,有著埋頭苦幹的特質,常自我設限在既有框架而看不見下一步。但其實每個人都應該學習「看後天」,看了後天就知道明天該做什麼,也會知道今天如何預做轉變。

林榮錦如何掌握局勢、「看見後天」?又如何不斷讓企業「適當化」?率領一度面臨破產危機的傳統藥廠蛻變重生,走向跨領域的創新路。

以下是黃日燦(簡稱問)與林榮錦(簡稱答)對談的精彩摘錄:

 

問:你在1998年接手經營晟德時,它還是傳統藥廠。你進去以後做了一個大調整,把晟德變成一家專業水劑公司,而且接下來幾年一路翻轉,出現許多拐點。最近幾年,你打算把晟德轉型「生技工業銀行」,從一個非常傳統的藥劑公司,到最前瞻的生技工業銀行,這過程中,你做對什麼?做錯什麼?

答:大家都在講「最適當化者生存」,但當企業處於不同環境,面對不同市場和定位時,「適當化」都要重新定義。

在我接手前,晟德經營30幾年,原本活得很好,為什麼會突然在1998年面臨破產?因為前30年台灣製藥業競爭不劇烈,而且標準較低,晟德能存活30幾年,是整體環境給的機會。

拐點一:砍產線,讓目標明確

但是後來台灣製藥界為了跟世界接軌,例如去取得GMP認證(藥品優良製造作業規範),整個台灣花在醫療的錢就愈來愈少。資源減少帶來了競爭,「適當化」的問題也來了。

大家都認為業績要增加,所以藥廠都競逐成長,讓產品愈來愈多,想說「加減賺」,但加減賺造成「複雜化」。

當你什麼都要,複雜化跟經濟規模的適當化就起衝突,結果公司產品愈來愈多,多到後來已經失控。

接手晟德後,我先釐清誰是競爭者、要進入哪個領域。當時我給晟德的定位是,我們要進入一個沒有人的領域,雖然那時營業額很小,大約8000萬元,而且一年現金流虧損約3000萬。我學藥出身,很清楚藥廠的資本支出,只要取得最難的GMP後問題就不大了,後續變動成本在藥廠適當化後,現金流就不可怕了。所以當時就把晟德定位只要做水劑就好,讓一切單純化、目標明確,也因此讓我們成為台灣處方用藥的水劑之王。

問:你決定大砍產品線時,如何說服大股東?

答:從我開始重整晟德、聚焦水劑產品6個月後,公司業績從8000萬降到剩4、5000萬,董事們開始緊張了,他們不知道,我們要先蹲下後才能再跳高。

到了年底,業績回升到約8000萬,因為我把原本110個品項降到只剩10個,讓公司聚焦在將這10個品項做好,進入標準化和自動化,這改變了生產效率和成本結構,也強化了現金流。

到了大概2008年,公司營收大約是4至6億元,當時台灣兒童的處方用藥中,10張處方用藥大概5到6張都是我的產品,可是台灣也才兩千多萬人,而且小孩也不多,於是我們就開始做老人用藥,慢慢增加方便吞嚥的水劑藥。因為台灣藥價比較低,加上我的產品已經佔了市場五到六成,所以我開始想公司未來怎麼辦。

拐點二:發展生技工業銀行

問:一開始你很勇敢,把晟德的業務「切」到只剩水劑,但你不是亂切,因為你會預想5年後的樣貌。接下來,水劑市場到了極限,你開始去探尋,思考哪裡有競爭力。最後,你認為自己有投資經驗,找幾個人就可以掌握轉型「生技工業銀行」的方向,這一次轉型遇到哪些經營困境?

答:我的運氣很好,2007年台灣通過「生技新藥產業發展條例」,吹起生技東風。

我投第一個案子時,就把晟德定位為「生物科技工業銀行」,我認為這樣才能接觸到各種公司的人才,而不會一直受限。

但是因為晟德在適當化之後,整個企業文化DNA已經太深了,不容易改變。當時我旗下大部份的公司都能IPO,我等於在進行生技投資,大概用四到六人就可以管理好這些公司。

到了2013至14年,我發覺台灣的生技產業有泡沫化跡象。當時很多人找我投資,但估值都高得很可怕,我第一直覺是產業出現泡沫化。

剛好這時候智擎也上市成功,智擎的總收入10億美元,估值接近300億台幣,我就想,為何不剛好把它處理掉呢?

問:在那種氛圍中,很多人會捨不得走下來,因為300億可能會變600億,但你居然能在「催上去」之後見好就收!

答:2014年,我發現晟德的市值雖大,但幾乎都是股票,現金不多,我覺得這樣的現金流跟資產配置有風險,因此我想找現金流較強的公司來幫我們。

拐點三 :跨足乳業,佈局全球

當時正好香港做嬰兒配方奶的澳優乳業復牌成功,找我去幫忙。我做過荷蘭皇家菲仕蘭的My Boy台灣區總代理,也曾是將嬰兒配方奶的銷售通路,從量販店轉移到藥房和母嬰店的推手之一,所以我很清楚這套商業模式。

當時我發現澳優乳業的現金流很強,就在香港找最大股東直接把它買下來,重新幫澳優乳業對焦,包括在中國跟全球的市場佈局、企業定位與策略,還有未來5年、10年的願景和使命。

我還創立了企業內部虛擬的「澳優大學」,把各部門的知識數位化、快速培養人才,調整好企業的DNA。把澳優的品牌梳理清楚後,大家就群狼奔馳,業績持續成長,股票市值也變高。

圖說:黃日燦認為,林榮錦持續學習、不斷突破框架的作為正是企業家精神,讓每一次的下一個階段都可以更好(劉國泰/攝)

問:你的著眼點在企業策略、定位跟資產配置,進去一家公司後就是把它最適當化,需要併購就併購、需要切割就切割、需要調整就調整。等做完這些,成績出來了,你也不會戀棧,跟李嘉誠講的一樣:成功的企業家千萬不能跟自己的企業戀愛。股票該換鈔票時就換,該投資股票時就投資。

答:我會跟使命戀愛,因為做這件事就是快樂嘛!

看準時機,找下個東風

問:你還有投資其他公司,也經過很多轉折,那你的下一步是什麼?

答:雖然我自己投資的公司定位都很清晰,可是過一陣子會發現,整個世界跟產業的局勢又變了,如果企業或CEO不懂因應環境重新定位,通常會出問題。

以生技產業為例,現在健康經濟學高度抬頭,整個產業變化很大,未來商業模式絕對不一樣,如果企業在對的時間點不懂得快速轉變自我,真的會完蛋。要先想未來5到10年環境會變怎樣,像AI醫療、細胞治療等。

如果情況比較困難,我會自己回鍋做總經理或CEO,把企業策略跟理念梳理清楚後,再慢慢退下來。

問:未來5年,晟德會怎樣?

答:發展到現在的階段,必須思考下一步要什麼。我目前聚焦在幾間有非常高全球進入障礙的公司,假如不是全球性投資,我大概會把它們整併掉。

目前我打算把手上的投資案整併成幾個大的。希望2025年時,我聚焦的那7、8家公司市值能到250億以上,沒有的話我就會清理掉。

一般來說,企業發展到頂峰時,就必須思考如何再定位,假如產業發展已經進入「勢頭」階段,就該 跳到下一個東風。

 

晟德大藥廠
成立/1959年
董事長/林榮錦
2018年合併營收/216億元
2018年EPS/17.98元

經部補貼薪資 擴大範圍

經濟日報/2020-03-30/記者林于蘅、江睿智

經濟部4月將推出紓困新措施,針對經濟部業管的所有企業,只要今年1月起任連二月營業額較去年同期、或前六個月,衰退幅度達五成以上者,不限產業別,均提供企業三個月的薪資補助,每人每月上限金額為2萬元。

新冠肺炎爆發以來觀光業面臨空前營運危機,行政院已針對旅行、旅宿、民宿、遊樂業等觀光四大產業提出薪資補助,不過,隨疫情延燒擴大,不僅觀光客驟減,民眾也減少出門及消費,連帶使各行各業都在疫情中艱困拚生存。

經濟部官員指出,為了幫助連帶受影響的業者維持營運,經濟部最快4月端出薪資補貼方案,針對營業額下滑五成以上的艱困企業,提供薪資補貼。大前提為企業不得採「減班休息補助」(無薪假)方案、也不得實施減薪,維持國內就業穩定。

官員表示,此方案雖是參照交通部補助觀光旅宿業薪資,但為不同事件、補助對象也沒有重複,為經濟部另外籌措預算,針對經濟部業管理企業之薪資補貼。

官員透露,目前初估整體經費將超過百億元,實際經費仍待行政院統籌核定;最快4月推出救助艱困產業,補助企業員工薪資原本薪資四成或五成,仍在評估,不過,仍設有每人每月上限補助為2萬元,實施三個月。

薪資補貼對象不限制產業別,包括商業司主管的服務業及工業局主管之製造業,均可申請;據初步粗略掌握,工業局業管製造業企業家數約19.6萬家,就業人數約306.6萬人,不過,實際需要補助人數仍在盤點中。

至於商業司業管的企業數量,官員表示,合計批發、零售、餐飲及運輸倉儲業等內需服務業共有68萬家,分別為小型商家65萬家、中型3萬家及大型1,000家。

此外,國發會昨(30)日也表示,國發基金將提供受新冠肺炎疫情衝的新創公司六個月營運資金,規畫以特別股投資方提供短期性紓困,即日起六月內可提出申請,一個月內完成審查並撥款,預估有3,000家新創公司受惠。

金管會射九箭 穩定金融

經濟日報/2020-03-25/記者邱金蘭

面對疫情衝擊,金管會針對金融業受新冠肺炎疫情影響提出九項因應措施,包括緊盯銀行、保險業財務業務變動,督導銀行提足備抵呆帳、確保營運不中斷,及持續觀察疫情影響,適時採行相關監理措施,維持金融市場穩定。

金管會主委顧立雄今(26)日將赴立法院財委會,專案報告新冠肺炎疫情對金融業影響與因應,金管會在書面報告中針對金融業影響,分別提出多項因應措施。

銀行業部分,包括第一,持續關注銀行財務業務變動,強化銀行業資本韌性。金管會將持續督導金融機構應提足備抵呆帳,強化風險承擔能力,審慎因應風險。

第二,鼓勵銀行協助辦理企業紓困。各部會提出的紓困、振興措施,目的在協助產業度過疫情難關,協助產業正常還款,對金融機構資產品質也有幫助。第三,確保銀行營運不中斷。

證券期貨業的因應措施,包括第一,督導業者訂定防疫措施及應變管理機制,並督導證交所、期交所等周邊單位公告業者得採行的緊急應變措施,以利業者得自行評估風險採行異地辦公備援,維持營運不中斷。

第二,持續觀察疫情發展及國內外金融市場情勢變化,並評估證券期貨市場與證券期貨業受影響程度,適時採行適當監理措施,以確保市場健全發展及保障投資人權益。

保險業部分,金管會表示,股市波動對保險業淨值影響最顯著,已請保發中心及安定基金參考過去SARS期間經驗,及依近期國際金融情勢初步評估,整體保險業的風險尚屬可控。

金管會將持續觀察國際情勢變化及保險業財務業務狀況,適時研議採行必要的監理措施,以確保保險業健全經營及維護保戶權益。

其他相關因應措施,包括第一,成立保險業緊急應變小組,規劃防疫相關因應措施。第二,保險服務相關便民措施:包括保戶續期保險費緩繳、保險單借款利息展延、通融採傳真受理業務申請等。

第三,同意健康保險商品僅縮短或取消法定傳染病等待期間得免採核准方式送審,並鼓勵保險業提供防疫人員所需保險商品。目前已有保險業者承接疾管署的防疫人員團體保險。

第四,強化保險業服務不中斷相關措施。

金管會將密切關注疫情發展,督導金融業維持財務狀況及採取相關防疫及應變措施,並適時採行適當監理措施,以確保金融業健全經營及維持金融市場穩定。

信託產業發展 金管會提四方向

經濟日報/2020-03-27/記者陳怡慈

金管會副主委黃天牧表示,信託業是他認為從事公職以來,金融業中最有溫度、最溫暖的行業,提供社會安定的力量,他對信託業的發展一直寄予厚望。

黃天牧說,他自己對信託業有一定程度的了解跟感情,民國89年信託業法在立法院三讀通過的前一周,他正好調任財政部金融局組長,之後的四年,參與制定信託業法相關子法,開始推動信託業務。

信託公會明年將邁入成立20周年,他用四個字共勉:莫忘初衷。展望未來,面臨高齡化社會、貧富懸殊、氣候變遷等挑戰,信託業可朝下列四方向努力。

首先在商品方面,黃天牧說,過去19年來,信託資產的量很亮麗,但集中在金錢信託,「當年說要發展各類信託財產商品,但七、八成都在財富管理而非財產的管理」。

人才方面,我國信託業者多為銀行兼營。應讓銀行有誘因與資源多培植一些熟悉信託業務的人才,讓他們在銀行有好的發展。

第三,要深化國人對信託功能的觀念。921遺孤受惠於信託制度,雙親不在了,能有機制照顧他們直到成年,顯示這個制度非常有意義。

第四,我國歷年安養信託的得獎機構,大部分是公股行庫,民營銀行在安養部分可多花資源推動。

國發會盤點疫情 3面向衝擊台灣產業

中央社/2020-03-29/記者潘姿羽

武漢肺炎疫情重創全球經濟,台灣也受到牽連,國發會最新報告坦言,這次疫情「情勢已超越過去幾次財經危機」,將從3大面向衝擊台灣產業,不過政府已端出因應方案,全力穩定國內經濟。

立法院財委會30日將邀請財金部會就「世界各國為因應新冠肺炎之衝擊,採取對策對我國財政、金融、經濟整體環境所造成之影響與政府因應之道」進行專案報告,國發會、財政部、金管會等相關部會的書面報告已於周末出爐。

國發會報告指出,近期2019冠狀病毒疾病(COVID-19,俗稱武漢肺炎)疫情在全球快速擴散,不僅衝擊各國需求,也干擾全球產業鏈,使全球經濟面臨下修壓力,並對台灣產業帶來3大衝擊,包含直接影響民眾消費信心,衝擊內需;製造業產線停擺、供應斷鏈,商品出口動能下滑;訂單減少,企業面臨資金周轉壓力等。

內需方面,國發會表示,為了防堵2019冠狀病毒疾病,台灣已限制全球外籍人士入境,暫無國際旅客來台,且世界各國也紛紛發布旅遊禁令等措施,導致觀光旅遊業及運輸業均受到重大衝擊;國人消費及聚餐意願直接受到疫情影響,進而打擊觀光、零售及商圈、傳統市場、實體餐飲業等銷售業績;此外,室內外大型活動或會展紛紛取消,除了影響消費,也會衝擊產業鏈發展。

財政部補充,中國大陸產業陸續復工,但產能恢復狀況尚難確定,加上疫情延燒全球,歐美成為疫情重災區且處於高峰期,疫情擴散地區及期間均遠大於SARS時期,衝擊全球供應鏈及消費需求,勢將影響台灣的外需成長動能,「出口將明顯受到干擾」。

為了穩住經濟,協助企業度過難關,國發會報告指出,政府已公布嚴重特殊傳染性肺炎防治及紓困振興特別條例,編列新台幣600億元特別預算,並盤點移緩濟急預算及基金共約400億元,提出第二波紓困方案,全面照顧產業、家庭與弱勢;中央銀行也調降政策利率及推出中小企業融通機制。

金管會也端出因應方案,包含請各銀行協助政府推動整體企業紓困、貸款緩繳及利息減碼措施,且針對保險業,正研議調降不動產最低租金收益標準的可行性,以配合行政院紓困方案,協助保險業就既有租約得以較低租金出租給飯店等紓困業者。

金管會表示,將持續觀察疫情未來發展,以及主要國家所採貨幣與財政等措施與可能影響效果,並密切因應國內外金融市場情勢變化,適時採行適當監理措施;另外,將督導金融業維持健全財務狀況,且配合即時採取相關防疫及應變措施,以確保金融業健全經營及維持金融市場穩定。

史上首次 國發基金端新創救急方案額度不設限

中央社/2020-03-30/記者潘姿羽

武漢肺炎疫情衝擊經濟,新創業者也連帶遭殃,國發會為了搶救新創業者,近兩週加班趕工,今天由國發基金端出新創救急投資方案,且展現決心,宣布不匡列額度,會「在能力所及範圍內,盡量支持」。

國家發展委員會主委陳美伶致力扶植創新創業,最近有新創業者反映,僅管交通部、經濟部陸續端出紓困方案,但新創多為新興商業模式,不見得適用政府現有的方案,因而成為「漏網之魚」。

經過逾兩週趕工、開會,國發基金管理會今天通過受嚴重特殊傳染性肺炎影響新創事業投資作業要點,針對符合條件的新創事業,國發基金將採認購特別股的方式投資,藉此挹注企業度過艱困時期所需的營運資金;這也是國發基金有史以來,首次針對新創端出的救急型投資方案。

國發會副主委兼國發基金執行秘書鄭貞茂說明,方案執行期間為即日起、6個月內,必要時得延長;申請對象須具備3大條件,一是受到疫情影響,二是必須是在台灣註冊的新創事業,或雖是境外新創事業,但主要營運活動在台灣;第三,投資金額應以企業6個月營運資金為原則,最多不超過12個月的營運資金。

鄭貞茂補充,上述營運資金涵蓋辦公室租金、員工薪水、備料或行銷成本等,新創業者須提出說明。

鄭貞茂強調,此方案定位為短期紓困,國發基金投資目的並非介入新創經營權,因此投資方式是採認購不具投票權的特別股,但企業提出申請時,關於發行條件、價格、轉換辦法或贖回辦法等,「條件要先講清楚」。

至於外界關注的方案額度,鄭貞茂表示,目前並未匡列額度,將依國發會主委陳美伶指示,在國發基金能力所及的範圍內盡量支持;此外,由於此方案性質較單純,可望大幅縮短審議流程,預估1個月內就會有結果。