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10/1〈2019私募股權論壇:私募股權基金與產業創新成長〉報名從速!

  過去兩年來,國內市場先後傳出Morgan Stanley投資百略醫學、KKR投資李長榮化工及Permira投資全興水產等案件,這些被視為台灣隱型冠軍的老牌企業,或因面臨轉型瓶頸,或為追求企業成長創新而引入國際私募股權基金,並在下市後重整旗鼓,等待重返資本市場的時機;而相較於過往投資主重於金融業與寬頻業,近期投資收購產業多元化的趨勢,顯示台灣除了科技業以外,產業仍有隱形冠軍吸引國際私募股權基金的青睞。

  為了讓台灣企業更瞭解私募股權基金的多元投資模式與台灣產業的競爭優勢,台灣併購與私募股權協會將於2019年10月1日(星期二)下午13:20-18:00 假台北遠東國際大飯店3樓遠東廳舉辦「2019私募股權論壇」論壇,本次論壇涵蓋「台灣企業借助私募股權基金達成轉型、成長與國際化」及「主權基金及私募股權基金加速台灣5+2產業創新發展」兩大主軸,會中並將針對近期國內外私募股權基金的發展趨勢,以及在台灣地區的活動近況發表「2019台灣私募股權基金市場白皮書」。國發會鄭貞茂副主委也將出席分享近期主管機關對於私募股權投資的看法。

  近年來,台灣企業對內面臨世代交替與轉型問題,對外又有國際同業競爭與向海外擴張等壓力,強強併或策略性引入外部資源,已成為企業的主要成長手段之一。本次論壇特別邀請復盛應用科技許廷儀財務長及福盈科莊詩蘋副董事長分享他們對私募股權基金的第一手觀察,以及台灣企業引進私募股權基金協助轉型升級的合作經驗;卓毅資本余佩佩合夥人及摩根亞太併購投資張堯勇董事長則將從財務性策略投資人的角度,發表對台灣市場的看法,以及本土私募股權基金的優勢及其在台灣企業接班、轉型中扮演的角色提出觀察建言。

  為帶動國內產業成長創新發展,國發基金特別匡列1,000億設立「產業創新轉型基金」,扮演投資點火角色,國發基金蔡宜兼副執行秘書將出席說明台灣近期的產業發展趨勢與未來可能面臨的機會或挑戰,以及國發基金在協助台灣產業轉型升級的推動近況;華威集團合夥人暨營運長蔡士傑、開發創新加速基金總經理郭大經及沃旭能源亞太區總經理暨董事長柏森文(Matthias Bausenwein)也將同台分享他們對台灣5+2產業的投資優勢與對台灣投資市場的看法。

  本論壇僅限收到邀請函之貴賓參加,論壇報名以MAPECT會員為優先,另開放每位會員邀請兩名嘉賓。鑒於此次論壇的立意在於推動台灣本土PE產業發展與企業轉型再造,原則上邀請嘉賓請以企業主或高階經理人為優先。因座位有限,將依登記先後,額滿為止,故請從速報名。論壇議程詳如附件。敬請於9月25日(星期三)17:00前至「2019私募股權論壇線上報名系統」 報名。如您有任何問題,歡迎隨時與我們連絡。

  • 活動時間:2019年10月1日(星期二)13:20-18:00
  • 活動地點:台北遠東國際大飯店3樓遠東廳(台北市敦化南路二段201號)
  • 報名洽詢:Audrey Liu(02-2325-8186 ext.15/audrey@mapect.com)
  • 報名方式:MAPECT會員請至EDM提供之 「2019私募股權論壇線上報名系統」完成報名登錄;非MAPECT會員請來信或來電洽詢。
  • 報名截止日期:9月25日(星期三)17:00 前

附件下載 》MAPECT「2019國際投資論壇」暫定議程

《併購學苑》2019年度第2期併購大師班,即將額滿,報名從速!

【報名方式】

  • 報名前請先來電與課程聯絡人確認名額,再E-Mail報名表,課程聯絡人收到報名表後,將以E-Mail回復並通知繳費。敬請於報名後5日內完成繳款,如逾時匯款,將不保留上課名額。(課程聯絡人:高小姐,電話:02-2325-8186 ext.11,jamie@mapect.com)。
  • 報名日期:即日起~至開課前5日止,名額有限,額滿為止。
  • 請務必正確填寫報名表之所有表格內容,以利聯繫與發票開立。

【併購學苑課程說明】

  • 學員可單獨報名初階併購課程、進階併購課程及大師班,進階併購課程及大師班之資格限定請於報名時檢附相關文件。
  • 各課程優惠折扣說明如下(優惠恕無法併用)。
  • 報名課程即贈送「企業併購的十堂必修課」或「私募股權基金剖析:從國際到台灣本土」1本(二擇一),並於課程報到當日領取,一位學員僅贈送一本,不重覆贈送。
  • 上課講義內容有可能與課程當天使用不同,本會保留課程內容及講師調整之權利。
  • 此系列課程不提供補課,如學員因喪病或其他不可抗拒之因素無法到課,最慢需於課程前一日中午12:00前聯繫課程承辦人並提供相關證明,始得以個案處理,逾時不受理。

【課程優惠折扣說明】

  • 台灣併購與私募股權協會會員及舊生報名單一課程享9折優惠;同時報名初階、進階及大師班三課程享8折優惠。
  • 台灣併購與私募股權協會會員推薦及舊生推薦的學員報名單一課程享95折優惠;同時報名初階、進階及大師班三課程享85折優惠。
  • 一般學員同時報名初階、進階及大師班三課程享9折優惠。
  • 上述折扣優惠僅適用於一次性報名,分次報名課程則不享有優惠。
  • 若符合會員推薦之優惠折扣務必於報名時確認,繳費後才通知符合優惠折扣而申請退費者,由退費內扣除行政手續費與匯款手續費200元。

亞太併購週報:2019/09/7-2019/09/13

Top deals - Geography/Sector

公告日

目標公司

目標公司主要行業

目標公司所處主要地理位置

收購方

收購方所處主要地理位置

賣方

交易價值美元
(百萬)

2019-09-09

Aviation Capital Group LLC (75.5% 股權變動規模)

金融服務業

美國

Tokyo Century Corporation

日本

Pacific Life Insurance Company

9,896

2019-09-11

Strategic Hotels & Resorts Inc

房地產業

美國

Mirae Asset Global Investments Co Ltd

韓國

安邦保險集團股份有限公司

5,800

2019-09-12

ZOZO Inc (50.1%股權變動規模)

互聯網/電子商務業

日本

Yahoo Japan Corporation

日本

 

3,755

2019-09-10

杭州富陽申能固廢環保再生有限公司(40%股權變動規模)浙江申聯環保集團有限公司

工業產品服務業

中國

中國

浙富控股集團股份有限公司

中國

胡顯春;桐廬源桐實業有限公司;浙江申聯投資管理有限公司;平潭灃石恒達投資管理合夥企業 (有限合夥)寧波灃能投資管理合夥企業 (有限合夥)

2,035

2019-09-12

湖北省漢蔡高速公路有限公司(38.5%股權變動規模)湖北越秀漢鄂高速公路有限公司;湖北阿深南高速公路發展有限公司(90%股權變動規模)

運輸業

中國

中國

中國

越秀交通基建有限公司

香港特別行政區

廣州越秀集團有限公司

812

Source: Mergermarket

   

Notes:

  • Based on announced deals, including/excluding lapsed and withdrawn bids
  • Based on dominant geography of target/target, bidder or seller company being
  • Based on dominant sector of target company being 

Additional notes:

  • Includes all deals valued over USD 5m. Where deal value not disclosed, deal has been entered based on turnover of target exceeding USD 10m
  • Activities excluded from table include property transactions and restructurings where the ultimate shareholders' interests are not changed
  • Data run from 07-Sep2019 to 13-Sep-2019
  • Data correct as of 16-Sep-2019

免責聲明(Disclaimer)

上述相關資料均由Mergermarket提供,台灣併購與私募股權協會不擔保其內容之正確性或完整性。

境外資金匯回…錢進私募基金 另闢新路

經濟日報/2019-09-15/記者程士華

依境外資金匯回專法規定,匯回資金投入的實質投資不能「買老股」,但私募基金卻無此限制;因此,資誠聯合會計師事務所所長周建宏表示,若先投資私募基金,這筆資金就有機會增資上市公司,私募基金已是境外資金專法中的一項利器。

周建宏說,私募基金扮演產業整併平台,已經成為國際產業重整的趨勢,境外資金回台,間接投資私募基金,這筆資金就有機會增資上市公司,這才是啟動產業整併的關鍵。

周建宏說,現在許多人在討論境外資金回台,想的都是表面的「直接投資」,如自我投資、增資其他事業或是新設事業等,其實都忽略「間接投資」管道潛力。

專法規定,台商將資金從海外匯回後,可以透過創投或私募股權基金進行間接投資,這皆屬於實質投資的範疇。周建宏指出,相較於直接投資,硬性規範企業不能購買老股,只能用增資方式投資其他企業,間接投資對買老股則不設限制,當錢進到私募基金,便有一定的潛力進行產業整併,啟動供應鏈布局。

普華國際財務顧問公司董事長游明德表示,相較於傳統的上市掛牌做法,私募基金已經成為另一種併購選項,譬如摩根士丹利就是透過私募基金收購百略醫學,李長榮化工也透過私募基金併購下市,未來可能走向國際市場,這些案例都顯示出私募基金具有產業整併的功能,當台商資金進入私募基金,就可能啟動下一波產業整併。

2019新創需求大調查 資誠所長周建宏:國際化拓展與智財權保護

Digitimes/2019-09-17/蔡騰輝

圖說:資誠聯合會計師事務所所長暨執行長周建宏認為,協助新創國際化、協助新創有效保護智慧財產將成發展的重中之重(蔡騰輝/攝)

在由經濟部中小企業處、資誠聯合會計師事務所、財團法人台灣經濟研究院共同主辦的2019台灣新創生態圈大調查報告中顯示,台灣新創企業營運現況,兩成尚未有營收、五成有營收但仍屬虧損,僅有28%有營收且獲利。此外,調查結果顯示,多元資金管道、租稅優惠、對接國際市場資源是新創最希望政府給予的幫助。事業目標市場前三名依序為中國大陸、東南亞和印度、北美。對此,資誠聯合會計師事務所所長暨執行長周建宏表示,評估進入哪些市場、如何進入市場,並且協助跨國鏈結建立,都會是未來加速新創發展的重點。

新創目標:國際化

「新創所面臨到的事業發展困難,一般來說不會在短期之內被解決」,也因此,整合資源與擴增可能的收入,能讓新創持續存活發展。除非極度聚焦當地小眾市場,周建宏建議放大事業目標市場格局。也因此許多創育機構都積極協助新創選擇市場、進入市場、保護智慧財產權。其中,從新創的反饋與市場觀察上,也可以發現「國際化」是許多新創面臨到的最大困難。

協助本次新創圈大調查的台灣經濟研究院研究三所所長林欣吾呼籲,各單位共同參與的「開放態度」,將是跨組織與跨單位之間共同型塑台灣新創生態系的關鍵,也就是說,整體生態動起來,也會是優化新創環境當中相當重要的一點。此外更提到,由下而上的「草根性」力量,能夠整合在地新創團隊與育成單位之間的有效合作。

新創該注意的事:法規遵循與財務風險管控

希望能夠在「後加速」的階段與面向上,協助新創成長的資誠聯合會計師事務所創新創業服務執行長羅沁雯說,在創業早期除了技術與市場開發上,風險管控、法規遵循、財務流程、制度建立等面向也提醒新創要多注意。

從400多份問卷當中可以瞭解,台灣各地區的新創生態主題可大致分為北部的智慧醫療、數位媒體、物聯網、電子商務;中部的智慧製造、綠能科技、新農業;南部的綠能科技、物聯網。

台灣新創生態圈 66%開始營運

工商時報/2019-09-17/蔡淑芬

圖說:資誠聯合會計師事務所創新創業服務主持會計師黃世鈞(左一)、經濟部中小企業處處長何晉滄(右七)、資誠聯合會計師事務所所長暨聯盟事業執行長周建宏(右六)等人於9月16日共同出席《2019台灣新創生態圈大調查報告》發布會

為了解國內新創者經營現況及需求,經濟部中小企業處與資誠聯合會計師事務所所、台灣經濟研究共同進行《2019台灣新創生態圈大調查報告》,並於9月16日進行調查結果發表,其中,受調查的新創企業中,66%已開始營運,其中,獲利僅占28%。

為了解國內新創者經營現況及需求,經濟部中小企業處與資誠聯合會計師事務所所、台灣經濟研究共同進行《2019台灣新創生態圈大調查報告》,並於9月16日進行調查結果發表,其中,受調查的新創企業中,66%已開始營運,其中,獲利僅占28%。資誠分析,獲利不如預期主要有四大原因:先期研發成本過高、缺乏有效的商業模式、製造成本過高及尚未達經濟規模。調查進一步分析,台灣創業者掌握創新題材、技術研發能力,但是台灣創業者對市場、競爭者的瞭解太少,是為其弱點所在。

經濟部中小企業處處長何晉滄出席該調查報告發表會時表示,這份調查的研究方法在信度與效度很完整,透過這份報告可以了解台灣在整個新創圈,政府資源投入或創育機構提供輔導內容及新創業者需求等。同時,這份報告也彈以讓創育機構了解過去所提供創育上哪些資源不足,進而補足不足地方;這份報告也可以呈現新創朋友們所關切議題及方向。

資誠聯合會計師事務所所長暨聯盟事業群執行長周建宏指出,這次調查是集各單位力量共同合作的成果,共取得412份有效樣本,且比往年調查更為深入,具有很高參考價值,同時,今年加入新創進軍國際化議題。周建宏進一步說明,新創企業雖然一開始很小,但應該一開始就定位是否朝國際化發展, 不過,國際化落實難度很高,在資源有限下,打群架很重要,未來盼透過合作方式,可以力量集結一同到海外去發展,以強化我國競爭力。

有為者者亦若是 開創異質整合產業新藍圖

CTimes零組件/2019-09-16/籃貫銘

圖一 : 鈺創科技董事長暨台灣人工智慧晶片聯盟會長盧超群(林鼎皓/攝)

「Calling」是個有趣的字,它字面的意義是受到感召所萌生而起的信念,作為「使命」來用,但它同時也可以作為「職業」,也就是所從事的工作。鈺創科技董事長盧超群,則集合了這兩個意義於一身,完美的詮釋了什麼叫職與志。

他受到了恩師的啟發,投入了半導體產業,後來又因為前輩先賢的感召,從美國回台灣投入了記憶體技術的開發,成立了鈺創科技。如今他更有感於台灣產業的需要,承擔了台灣人工智慧晶片聯盟的首屆會長一職,力推「AI on Chip」和「異質整合」的次世代技術,宣示要讓台灣半導體產業地位進一步超韓趕美。

半導體是他的職,更是他的志,是貫穿他前大半生非常重要的部分。因此CTIMES特別專訪盧超群先生,談談他的學思歷程,又如何與半導體結下不解之緣,以及他對台灣半導體產業的期許與建議。

CTIMES副總編輯籃貫銘(以下稱CTIMES): 請盧董事長分享一下您的學思歷程?

盧超群:父母親都是非常愛交大的人,重視身教,我幾乎沒有聽他們對我們訓示過事情。而從小我跟我哥哥盧志遠,也就跟著父母親一起,不辭辛苦的坐火車參加交大校慶和梅竹賽等,到了晚上還有平劇、歌仔戲等各種表演。在這個過程中,我得到了他們兩位最珍貴的教育,就叫做「飲水思源」,這是交大的校訓,也是我們做人很重要的道理。

「如果你不去做一件事,你會不會後悔?如果會後悔,那就去做吧。不管是不是會鼻青臉腫,不要後悔,失敗成功,轉眼煙雲人間。」

「任何事,都要感恩,都要感謝,不管環境是順利的,還是困難的。」因為有源頭,你不能辜負源頭,這樣子就會得到一個上進的力量。

這件事就讓我領悟到了,教學或教育是根本,而有了這個飲水思源的根本教育,就會思維自己的品德。我母親曾對我說,要做任何事都隨你,但品德要保持。

父母與恩師 引導品德和創新的力量

而我後來才知道,我的創新能力是在小時候就被自由的發展。我在小學四年級就做了一個機器人(Robot),因此受到很多同學的追隨,老師還因此說我組了一個「鐵人幫」。我那個機器人是會動的,而且看起來像是會飛,因此很受同學的喜愛,並追隨著我。雖然這被老師限制,但卻也彰顯了自己的領導能力。

後來老師要我把活動力放在課業上,沒想到那一年數學考了全班第一名。我本來是一個很頑皮、最後十名的學生,但一下子考到了第一名。老師就跟我講,你的名字「盧超群」終於有點作用了,但那個老師講,「超群的意思不是每件事都要做冠軍,而是要立定志願,然後『有為者亦若是』」

從那之後,我就持續在課業上精進,一直到初中畢業,還創下了平均98分以上的校史紀錄。而既然有了這個成就,我也就決定好好發揮,當個乖孩子,以學識和創見來領導。這是我的第一個轉變。

第二個轉變是我母親的病。她因為腦部的疾病造成左手和左腳不能行動,但那個時代只有X光的技術,並無法探知實際病灶。而這個教訓對我很重要,因為很多醫師都說是風濕和過於勞累,但我母親主動跟醫師講是腦部的問題。她不懼怕、她主動去找問題,她也教會了我「要自己去找原因」的態度。

母親後來就動了手術,治好了,這事也成了母親走向教會的機緣,但那個時候她手腳還不方便,上下四樓都需要人背。每個禮拜天我跟我哥哥就要背著她去教會做服務,要是遲到,就會被她念。而她這個去教會的習慣一直持續了三十年,也讓我們有了另一個家。

後來我也帶著精力旺盛的孫子去教會,他也跟著大人一起做禮拜,說「阿們」。這個事情對我影響很大,讓我學到了什麼叫「愛」。現代人很少說愛,可能覺得說愛很肉麻,很軟弱。但我從這之中,模模糊糊的,學會了什麼叫愛。甚至我還因此畫了一個愛的循環圖,來作為公司的管理原則。

所以我們家就有了一個明顯的轉變,本來都是受台灣的教育,念中國古書,數學很不錯。但在我母親很有毅力的、沒有一次做禮拜遲到的影響下,她教了我們一個。她說:「人生小事繁瑣很多,要有耐心;做大事,要堅毅。」所以我從這裡就學到了小事其實很重要。

飲水要思源 參透傳承才是人生意義

人的一生不管你如何功績彪炳,最重要的,就是要傳承。而我最近在研讀關於生醫領域的技術,我也發現,整個人類的生命是一直在傳承,但目的是什麼呢?就是要把知識跟生命的學習「encode」傳遞下去。

所以我現在也在想半導體如何與生醫可以協作(Synergy),一加一大於三。IEEE已決定,摩爾定律之後,就是異質整合(Heterogeneous Integration)的藍圖,是我的發明,也就是未來的半導體會將AI、生醫和各種應用,用不同的晶片或者元件整合在一起。例如照相機裏頭的鏡頭、電池、感測器,全部整合在一起。

但異質整合的藍圖是個大事情,因為將對整個半導體供應鏈,如設備、材料、

代工、生產和設計,大家都有一個共同的目標。

所以我最近也從鑽研生物基因的構成裡領悟了這個大事,就是生命最重要的事情,就是傳承,因此我雖然很忙但還是願意接受採訪,因為就希望能把學思傳遞下去。而我為什麼要提這麼多的老師和前輩,因為做人要飲水思維,才有上進的力量。

我自從變成一個向上走,同時也想繼續體驗創新的快感,就持續在課業上精進,後來進入了台大電機系。而在台大我碰到了施敏老師,他剛好來台灣開半導體的課程,我去上課如浴春風,讓我決定走半導體這條路,他也鼓勵我往更前瞻的地方前進,去尋求創新,後來我就去了史丹佛大學。

我的老師施敏跟我說,「你們做半導體的,不是求富貴,是求貢獻。什麼是富呢?就是需要做事的時候不缺;什麼是貴呢?就是做事不求人。」所以我在大學時期學會了什麼是富和貴。

到美國之後,非常辛苦,第一個禮拜的考試差點零分,那個時候才知道什麼是活的學問。我當時的老師是一個猶太人,他就跟我說,我這種學問是中國式的「歸納法」,但我們猶太人是「演繹法」;而博士的考試也是演繹法,靠的是推理。我後來學會演繹法之後,就順利取得研讀博士資格,在史丹佛的日子也就漸入佳境。

而這個演繹法是將來發展人工智慧重要的基礎。前史丹佛大學校長John Hennessy就指出,未來的電子科技不會只重視通用型運算的系統,而是由特定應用(domain specific)為主,首先是程式語言所主導的作業系統,接著是演算法和架構,第三則是晶片,如此才能滿足特定領域應的需要。

不能外求 真正的寶貝要自己演繹

圖二 : 「我要跟大家說,寶貝千萬不能是人家給你的。是別人跟你講了許多之後,你把它組合出來。」(林鼎皓/攝)

有了這些學問之後,我當時的指導教授Jim Meindl告訴我不要留在灣區,應該要去東部發展,那個時候最領先的公司就是IBM,有四十萬的員工,你去哪邊做做發明。臨行前,他說要給我個寶貝,四十字箴言。但這四十個字不是他給我的,

「我要跟大家說,寶貝千萬不能是人家給你的。是別人跟你講了許多之後,你把它組合出來。」

Jim Meindl對我說,把你未來3~5年想做的事,用四十個字敘述交給他。我兩個禮拜之後才回覆他。我說,「我想做一個半導體產業的發明家,我要做出一個新的記憶包,可以把半導體速度變十倍,密度(density)變100倍。」

老師看完後說,「寫的不錯,你就去IBM吧。」

老師的四十箴言,就是我的祕訣。這箴言不是他給我的,而是他給我一個機會,寫出來請教他,而他指導我去IBM。

我們的教育一直都渴望前輩來教我們。現在年輕人求職都會說想來學習,把學習當成目標,但那是你的事,你來是要來貢獻的。就好像甘迺迪說的「不要問國家能為你做甚麼,先問你能為國家做甚麼。」

四十箴言是自己苦心瀝血寫出來,旁邊人只給環境,但要飲水思源,沒有這些恩師前輩,是連40個字都寫不清楚。但如果還要找人40個字,那將一事無成。

CTIMES:盧董事長有什麼樣的價值觀、信仰,或者座右銘嗎?

我的價值觀其實跟鈺創兩字有關,有金、有玉。但金玉兩字不是一般人想的金跟玉,而是「金聲玉振,集大成也」,是我人生創業中很重要的座右銘。

就像表演交響樂,但這裡面有它的曲調結構,這結構就是交響樂團的「集大成」。小提琴跟大提琴都很重要,但最重要的是指揮家,他要知道哪個員工特長,要知道在甚麼場合表演甚麼曲,為了做這件事,要有個創,而且每一場表演都不能一樣。像貝多芬寫每首曲都不能一樣,這就是鈺創。

金聲玉振 集大成

「表演給大家叫金聲玉振,讓大家愉快,我就要集大成,才能做到這個事。」

1990年,張忠謀和史欽泰說要把台灣的半導體技術翻新,看能不能跟世界接軌,不過當時台灣技術遠遠落後IBM跟TI。當時要離開IBM時,老闆跟同事都不看好台灣可以發展半導體技術。在新竹奮鬥的時候,我跟我哥哥開著一台小本田,四年就趕上了歐美,完成台灣第一片8吋晶圓和首顆16MB的DRAM。

當年台灣要發展半導體,82歲李國鼎資政邀請我們回台。他說我們投入很多錢,但要讓晶圓有用,需要架構設計師(architecture designer),還要會懂技術。資政問我,「你為什麼要錦上添花,為什麼不雪中送炭?」我回去後,就跟太太說要回台灣。

後來要創業,許多人說跟著工研院走比較安全,但是要安全我在IBM最安全,回去就是要找不安全的地方做事業。李國鼎也問我,「五年後你為什麼一定要創業?」我直言,「一定要一步到位」。工研院的實驗工廠跟我的架構設計一定要在科學園區。我在史丹佛做設計,在IBM做技術,就是沒做過架構師(Architect),做出被人應用的東西,所以我要集大成。

「如果你不去做一件事,你會不會後悔?如果會後悔,那就去做吧。不管是不是會鼻青臉腫,不要後悔,失敗成功,轉眼煙雲人間。」我要請大家都問問自己。

當年我們要做一件事,把台灣半導體從後面拉到前面,才能讓很多年輕人回來,所以我們的價值觀很清楚,我們不後悔。我的最重要人生觀,要做件事讓你不後悔,這同時變成你這個人,雖然基因只跟別人有一點差別,但你就是一個獨立特別的人,這是我創業的價值觀。

第二價值觀就是九字箴言。我可能不是個很好的管理公司的人,我應該要讓公司更賺錢,讓同事更快樂,但是我只能做到第幾件事,第一,請同事們發揮三達德(智仁勇),做有意義的事:愛人、愛產品、愛公司,然後要勇敢,不要怕失敗;第二,信望愛:信仰長官、信賴同伴、有自信;第三,理情法。在IBM是法理情,但中國人倒過來講理情法。凡事先講理,有理就理直氣壯做,失敗了不會怪你。

AI時代要超車 台灣不能不做記憶體

圖三 : 盧超群當年受李國鼎之邀,從美返台。為台灣第一片8吋晶圓與16MB的DRAM(林鼎皓/攝)

CTIMES:盧董事身為首屆的台灣人工智慧晶片聯盟的會長,站在這個位置上,您對台灣的半導體產業有什麼樣的期許和建議嗎?

我在九零年代創業鈺創,跟整個台灣半導體一起成長,現在台積電與日月光都已很成功。我代表過台灣半導體產業協會發言,變成全世界半導體理事會主席。

從目前的發展來看,半導體的價值和發揮空間還有1.5倍,可以一直到2035年,而技術會從7奈米到1奈米,但用的法不只是摩爾定律,最重要的是用異質性整合,把一個系統用不同晶片整合在一起,產生不同的特定應用。像我兒子就利用用人體細胞來做出運算裝置,初步已能治好軟巢癌。

要發展人工智慧晶片(AI on Chip),我們有chip,但不是主角,主角是AI,軟體系統應用才是重點。但台灣的資工系規模跟20年前一樣,要做AI晶片沒有軟體人才是沒法做的,所以第一個要改革教育。

台灣幸運擁有半導體,現在是世界第三,但是這產業改革已經三十多年了,甚至已五十年(如果從施敏時代)。現在應該傾全國之力,把半導體跟應用面,就是AI和IC趕快整合,並鼓勵年輕人勇敢出來。

所以AI-on-Chip聯盟最重要的是產學研的合作,台灣科技前途是掌握在自己手。我們把半導體做出來的光榮歷史不要再談了,那已是成功過去式。現在式是趕快把這力量發揮到各個領域(domain)。尤其當IC設計特別弱,中美又都拼命砸錢要突圍,所以台灣要以巧、以智取勝。

「當PC產業變辛苦,台灣半導體在手機無地方落腳,我們缺了一個大世代,今天只能看華為和蘋果表演。因為我們太仰賴別人叫我們做OEM/ODM。這涉及到最基本的創新,還有40字箴言,是要自己去寫。」

所以我擔任AI-on-Chip會長,我繼續學習AI這個是價值觀「官大學問小」,如果可以學會這五字,官要由創新變小,產要由小創新變大。

AI顧名思義「智慧」,智慧是在記憶體裡,存的數據越多就越有智慧。現在智慧應用東西多到不行,這是天掉下來的,否則半導體十年前就有人說走完了,我現在說不但沒走完,還往1奈米走。

過去十年,我寫了10個DRAM專利,其中2個在三年內一定讓全世界記憶體設計非用不可。尤其是在一些輕薄短小的應用,之後還會進到伺服器裡去。

而且我們也不能跟年輕人說,「三星很大,英特爾也很大,你不要去做了」。要像30年前,李國鼎問我怎麼變第一名,我只跟他講一步到位。

台灣的記憶體是不能不做的,不做的話AI是發展不起來。所以鈺創的口號是「AI帶動記憶體邏輯成長」,我們明年還要在CES公布自行開發的AI晶片。AI帶動記憶體,而且我還要讓記憶體推動AI革命,但這先要有很小的記憶體,才能做出很小的AI晶片。

有為者亦若是 相信就能做大事

最後我跟台灣講,現在台灣的半導體產業這麼小,又碰到AI時代,如果有個人像當年的盧超群在IBM,那就改變了。所以不要告訴人家不要挑戰大的,或不要挑戰強的。要告訴台灣有志之士,「有為者亦若是」,要做別人做不了的大事,但是不要好高騖遠,登高必自卑。

當初我跟李國鼎說有可能,如果當年沒有說我們要做世界第一的台積電,現在就沒有。做大事沒甚麼稀奇,成敗中間的差別在「有為者亦若是」。

財經觀點/資金回流 台邁向資產管理中心

聯合報/2019-09-16/記者戴瑞瑤整理

今年政府除吸引台商回台,還鼓勵資金回流。十多年前我就希望政府可以租稅特赦,現階段政府推出租稅優惠鼓勵資金回流是一個開始,有大量的資金願意回到台灣,成為一個資金港。

目前政府規範境外資金回流七成可做實質經濟投資、三成做金融投資,搞不好明年政府會發現,國內實質投資能夠投的案量,跟民眾的財富是不成比例的。台灣是一個很好做資金港口的地方,幫助大家累積財富投資全世界,我的理想境界是,台灣成為下一個很好的資產管理中心。

未來一、兩年政府除關注製造業與出口,還可關注如何把民眾幾十年來賺的錢做更好管理。像新加坡、香港,在2000年時金融業占GDP貢獻和台灣差不多,都約百分之八,現在星、港約占百分之十二到十六,台灣還在百分之八以下,大概只贏南韓。

香港有得天獨厚的優勢,但香港也是開放經濟體,政治情勢持續惡化也許資金會鬆動,但香港資金鬆動就會到台灣來嗎?那不一定。要看一個國家的政策與產業環境,資金進出是否方便,有沒有好的商品可投資。星港在資產管理上走的路很不同,新加坡沒有很在意國內股票成交量、總市值多大,但很快地在2000年開始積極衝刺財富管理,五年內成為僅次於瑞士的財富管理中心。

我認為能把境外資金吸過來的國家,要有一個很特別的特質,就是這國家有太多人把錢藏在境外。我常常覺得很惋惜,國人努力累積的錢,都不好意思放在自己國家。我認為台灣所累積的資金,加上現在全球版肥咖條款(CRS)共同申報準則上路,把錢放在哪個國家長期不會差異太大,但哪一個國家有好的全球視野跟金融服務能力,不用擔心政治跟政策風險,就能把資金吸引過來。資金會去歡迎它的地方、會去一個穩定的環境,這是最基本的。(本文由國泰金控投資長程淑芬口述)

〈財經週報-外資搶進併購潮〉併購下市傷小股東 金管會促修法

自由時報/2019-09-16/王孟倫

針對國內近來併購下市頻傳,引發不少爭議。為進一步保障小股東權益,金管會主張可朝提高下市門檻,例如股東會表決門檻從3分之2提高到4分之3等;而有關併購下市相關問題,已就三大面向函請經濟部研議檢討「企業併購法」。

近5年被併購 下市櫃逾40家

根據統計,近5年來,國內因併購案而下市櫃的公司已超過40家。尤其,更有多家是由大股東所主導的收購下市案,特別是售價太便宜,引起小股東嚴重抗議,各項爭議頻傳。

金管會證期局副局長蔡麗玲表示,上市櫃公司若因併購而下市櫃,基於保護小股東權益立場,政府各事業主管機關,會依據現有法規與機制,執行下列三項關卡審查。

第一、若一般下市櫃案,由證交所或櫃買中心嚴加審查是否具合理性。若涉及外資,還要通過經濟部投審會把關,金管會也會出具相關意見。

第二,下市櫃併購的程序是否符合法令規定,無論董事會決議或股東會通過,都必須按照企業併購法等規定。

第三,是否落實股東權益保障及資訊揭露是否充分,包括金管會與證交所、櫃買中心都會把關。

不過,證期局官員也直言,「上述是根據現行規範來執行」。但外界仍有諸多質疑,現有法令根本不足,會讓辛苦打拚上市櫃的公司,以便宜的價格,被大股東反向併購下市櫃。

因此,為了更能確保國內小股東權益。證期局指出,金管會已要求證交所與櫃買中心,就國外主要國家對於併購下市做法進行研議。由於這部分的主管機關是經濟部,金管會將函請經濟部檢討「企業併購法」,尤其是在提高門檻部分。

研擬提高 股東會決議門檻

至於那些方向是檢討重點?證期局指出,首先是「股東會決議門檻」,現行規定是採取3分之2,但國外多採取4分之3高門檻。因此,建議檢討是否提高。

其次是利益迴避問題,也就是「具有利害關係」的大股東或董事,在討論決議下市併購時,是否應進行利益迴避,及相關配套規定要如何訂定。

第三,有關股東的「異議權之行使」,是否要擴大範圍?官員表示,現行規定,股東應在股東會舉行前用書面行使異議權,然後才能要求公司以公平價格買回其股份。未來是否放寬股東可以等到股東會場上,表達異議反對,亦可請求買回其股份。

證期局強調,上述三個研議面向,目的是希望強化併購下市的審查,加強對小股東權益保障。未來等經濟部研議結果出爐後,將與經濟部及其他相關部會進行意見交換溝通及討論,盼能更強化我國資本市場之運作與建立更完善的企業併購機制。

《新經濟移民法》草案 國發會:力拚下個會期通過

經濟日報╱2019-09-12╱記者林于蘅

圖說:國發會主委陳美伶

台商紛紛回流之際,企業面對龐大的人力需求,國發會主委陳美伶今(12)日表示,《新經濟移民法》草案目前已付委,力拚在立法院下個會期審議通過,補足台灣人力缺口。

因應人口結構變化、國內產業明顯短缺專業人才及技術人力,國發會希望透過新經濟移民法紓解困境,開放中階技術人力、外國專業人才、海外國人、投資移民等,以強化產業升級,維持合理人口結構,提升國家競爭力。

陳美伶說,新經濟移民法草案在立法院上個會期已經付委了,由於涉及移民事務,後續將由內政、環衛及經濟三個委員會聯席審查。

有關外界擔心此法恐排擠國內就業機會,陳美伶表示,研擬新經濟移民法草案之初,已設立二大前提,在不影響國內就業機會及薪資水準情況之下,建立友善的移民環境,延攬及補充外國優質人才與人力。

陳美伶也強調,新經濟移民法是補充性質,而非取代,採行缺多少補多少的原則,設有總量管制,由企業向政府報出需求人力數,經景氣評估等考量後,剔除急單類型的短期需求,制定人數限制,保障國人既有的就業機會。

陳美伶指出,DIGI+民間諮詢委員會委員亦相當關注新經濟移民法,企業界確實有人力需求,雖然立法院下個會期將審預算,但國發會的立場是希望能將新經濟移民法草案列為優先法案,並順利通過,否則下屆立委將不續審,一切要從頭來過。

陳美伶認為,現行的外國專業人才延攬及僱用專法和就業服務法尚有不足之處,需要透過新經濟移民法加以銜接,除了中階技術人力,也能讓高階白領人才能夠取得永久居留權、或是永久國民,畢竟人力屬於一種投資,企業不希望聘用人才工作一段時間後,又必須離開。

攸關國際人才來台 陳美伶盼新經濟移民法能通過

中央社/2019-09-12/記者吳柏緯

就業金卡核發超過400張,攸關外籍人士來台工作的「新經濟移民法」也已經付委,國發會主委陳美伶表示,盼在下個會期能夠通過,吸引更多優秀外籍人士來台工作,甚至歸化。

國家發展委員會主任委員陳美伶指出,有許多外國人想要來台灣工作,但是礙於相關法規規定而感到困擾,即便他們拿到工作許可,但是停留時間有限制,時間到了就必須離開台灣,站在國發會的立場,希望他們不只是來工作,可以進一步取得永久居留權,甚至歸化為台灣人,持續為台灣貢獻所長。

陳美伶表示,目前的攬才專法與就業服務法,在這塊的規定都略顯不夠,因此國發會才會提出新經濟移民法,補足這中間的不足。

以引進中階技術人才與高階白領人才,並進一步吸引他們在台灣居留、歸化的新經濟移民法,已在上個會期付委,由衛環、內政與經濟,3個委員會聯席審查。陳美伶指出,新會期是預算會期,確實會比較辛苦一些,但是也已建議行政院將此案列為優先法案,因為若無法在新會期完成立法工作,屆期不續審,之後就要重新來過。

不少企業的負責人都很關心立法的進度,陳美伶說明,現在台商回流,確實有人力需求,而且企業站在投資人才的立場也希望能長期投資、培養。

不過外界擔心,新經濟移民法通過後可能發生外籍人才搶台灣人工作的情況,陳美伶則澄清,新經濟移民法是補充人力的性質而非取代,在研擬草案時,就是以不會影響到台灣人就業機會與薪資水準的情況下,補足人力缺口為核心,此外也有總額管制,並且定期調整聘用人數的上限。

 台灣M&A與PE要聞

〈財經週報-外資搶進併購潮〉台廠物美價廉 外資頻敲門

台灣上市櫃公司便宜又大碗、CP值爆表,成為近幾年外資積極挖寶的對象。自2016年至今至少有8家上市櫃公司被收購或入主,投入的金額高達3,000億元以上。被收購的企業包括華亞科、漢微科、中美冠科-KY、榮化、百略、科納-KY、超眾(6230)、敦南(5305)等,多是手中握有高科技技術或是老字號企業,外資皆認為,「台灣企業真的是物美價廉!」《詳全文》

〈財經週報-外資搶進併購潮〉技術、市場 台科技廠嫁妝豐厚

台廠風光嫁外資背後,對台灣科技產業究竟是好還是壞?法人表示,台廠被外資併購,當然有可能因此喪失主導權。但台廠也有可能因為被併購後,藉由併購方的資源打入過去無法接觸的歐美供應鏈生態系,有利於踏入更有利基的新市場。《詳全文》

〈財經週報-外資搶進併購潮〉沒有人接班 只能風光嫁給外資

被喻為「科技島」的台灣,眾多科技電子廠商技術可和歐美廠商一較高下。但因台股本益比向來偏低,使得台灣電子廠商看在外資眼中實在是便宜,每年幾乎都有台廠被外資併購的消息。竹科大老就曾感嘆,台廠在國際市場打拚辛苦、壓力沈重,隨著大老闆年紀漸長,若是找不到適合接班人,風光嫁給外資,讓自己cash out(獲利落袋),輕鬆過人生下半場可說是最好的選擇。《詳全文》

〈財經週報-時事求是〉併購者的真假擁抱

不管是為技術、為市場、或為了人才,併購可能是因要永續經營,為了綜效而佈局;但也或許是為了短期的利益,想要將企業打包後重新加工,再賣出更好的價錢,滿足套利的機會後離開。然而,企業經營權搶奪與所有權交易的誘因,並非全是經濟上的有利可圖,就像香港證交所(HKEX)併購倫敦證券交易所集團(LSEG)的提案,或許還有其他說不出口的理由。《詳全文》

拚轉型 寶得利一元併逸仙樓

以「一條龍」模式兼營精品珠寶購物與陸客團業務的寶得利集團,因應陸客限縮後業務量萎縮,董事長張雅琍昨(11)日宣布啟動轉型計畫,以「一元併購」位於北市南京東路的北方菜館「逸仙樓」餐廳,並擬進軍日本、馬來西亞及大陸深圳、海南島、鄭州等海外市場,結合地產商合作開設商場店中店,彌補台灣市場的營收缺口。《詳全文》

 世界M&A與PE要聞

倫敦證券交易所拒絶香港的「世紀婚約」併購提議

倫敦證券交易所周五(13日)說,董事會「一致拒絶」了香港證券交易所的併購建議;考慮到港方提議存在「根本缺陷」,雙方「沒有必要進一步接洽」。《詳全文》

敵意併購倫交所 港交所轉遊說股東

彭博新聞報導,香港交易及結算所(港交所)不請自來提出對倫敦證交所(LSE)的收購要約被LSE集團董事會悍然回絕後,港交所行政總裁李小加沒有放棄,準備把這項規模高達二九六億英鎊(約一.二兆台幣)的收購提議,直接訴諸LSE投資人,未來可能走向「敵意併購」,LSE最大股東卡達投資局成為其爭取支持的對象。《詳全文》

「世紀併購」香港出價收購倫敦證券交易所,代表什麼?

如果成真,併購案將「重新定義未來數十年的全球資本市場」,並強化香港在中國、亞洲與世界其他地區之間的關鍵連結地位。《詳全文》

東南亞科技企業 今年上半年併購規模倍增

據金融數據供應商路孚特(Refinitiv)資料顯示,今年上半年東南亞科技新創企業併購總額倍增成長,部分原因在於東南亞本土企業希望透過收購這些外資大舉押注的新創公司,能夠提高自家公司市佔率。《詳全文》

南韓矽晶圓廠 SK Siltron 將收購杜邦 SiC 晶圓事業

朝鮮日報、中央日報日文版 11 日報導,南韓唯一的半導體矽晶圓廠 SK Siltron 於 10 日舉行的董事會上決議,將收購美國化學大廠杜邦(DuPont)的碳化矽(Silicon Carbide,SiC)晶圓事業,收購額為 4.5 億美元,在獲得各國當局許可的前提下,目標在今年內完成收購手續。《詳全文》