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 台灣併購與私募股權協會

〈併購學苑〉2019年度第1期併購專業人才培訓課程,即日起開始報名!

近年來,全球產業環境變遷,企業面臨的挑戰日趨嚴峻,已有愈來愈多企業積極藉由併購轉型升級。但在此同時,國內專業併購人才仍相對缺乏。為減少企業從事併購時發生不必要的錯誤及成本,台灣併購與私募股權協會召集國內最頂尖的併購專業人士開設一系列併購人才培訓課程,並對完成課程者授予結訓證書,期能為企業培訓併購專業人才。

2019/1/22-1/23 ZVCA「第七屆國際視野下的創新與資本論壇」開始報名

中關村股權投資協會將於 2019 年 1 月 22 日至23 日在北京四季酒店舉行「第七屆國際視野下的創新與資本論壇」,MAPECT也為此次論壇的支持單位。

2018 年,對於中國股權投資界來說是嚴峻考驗的一年。募資端冰封,退出端遇冷,未來前景究竟何去何從,將是此次論壇重點聚焦的討論主軸。此次論壇除了邀請中央級別的頂級專家,亦有行業巨擎齊聚,一同尋求投資熱點與行業突圍的新機遇,論壇主題契合國家宏觀政策和國際經濟形勢,並特設「中美貿易風雲變化下的全球投資」、「高價值以色列創新投資」、「一帶一路大產融」、「中國科技 2.0」、「粵港澳大灣區百年機遇」、「海南自貿區的產融藍圖」、「母基金(FOF)的大航海時代」、「地產企業轉型大格局」、「海外上市機遇與挑戰」及「 AI產業投資與應用」等時下熱點話題,內容豐富多元,敬邀MAPECT會員踴躍報名參加。

主辦單位特別提供MAPECT會員每家公司享有一位免費名額(原價:RMB 3,980元/每人),如欲報名,請至活動線上報名系統填寫報名表,並註明MAPECT,或亦可洽詢活動聯絡人:劉小姐(TEL:86-010-53692796/Mobile:86-18516956569(同微信)/Email:janice@zvca.org)

「第七屆國際視野下的創新與資本論壇」

【活動時間】2019年1月22日至23日 8:30-18:00

【論壇地點】北京四季酒店5樓宴會廳(北京朝陽區亮馬橋路48號)

【報名方式及費用】

  1. MAPECT會員每家公司享有一位免費名額(原價:RMB 3,980元/每人),請至活動線上報名系統填寫報名表https://www.bagevent.com/event/1944899?bag_track=phoebe並註明MAPECT
  2. 住宿資訊:請至北京四季酒店官網輸入折扣碼CI0119ZVC,或洽詢酒店聯絡窗口郝小姐(TEL:86-10-5695-8711/Mobile:86-13810205075/rebecca.hao@fourseasons.com)。

【報名截止日期】2019年1月13日中午12:00止

【活動聯絡人】劉小姐 (TEL:86-010-53692796/Mobile:86-18516956569(同微信)/Email:janice@zvca.org)

亞太併購週報:2019/1/12-2019/1/18

Top deals - Geography/Sector

公告日

目標公司

目標公司主要行業

目標公司所處主要地理位置

收購方

收購方所處主要地理位置

賣方

交易價值美元

(百萬)

2019-01-14

Ascendas-Singbridge Pte Ltd

房地產業

新加坡

凱德集團

新加坡

Temasek Holdings Pte. Ltd.

8,064

2019-01-15

National Electric Vehicle Sweden AB (51% 股權變動規模)

汽車業

瑞典

恒大健康產業集團有限公司

中國

Mr. Howard Wong (Private Investor)

930

2019-01-17

藍星安迪蘇營養集團有限公司 (15% 股權變動規模)

消費品業:食品

香港

藍星安迪蘇股份有限公司

中國

中國藍星(集團)股份有限公司

535

2019-01-16

湖南大康國際農業食品股份有限公司 (16.67% 股權變動規模)

農業

中國

上海鵬欣(集團)有限公司

中國

 

426

2019-01-17

廣東碩博投資發展有限公司 (62.5% 股權變動規模)

金融服務業

中國

派生科技集團股份有限公司

中國

 

370

Source: Mergermarket

             


Based on dominant geography of target/target, bidder or seller company being

Additional notes:

Includes all deals valued over USD 5m. Where deal value not disclosed, deal has been entered based on turnover of target exceeding USD 10m

Activities excluded from table include property transactions and restructurings where the ultimate shareholders' interests are not changed

Data run from 12-Jan-2019 to 18-Jan-2019

Data correct as of 21-Jan-2019

免責聲明(Disclaimer)

上述相關資料均由Mergermarket提供,台灣併購與私募股權協會不擔保其內容之正確性或完整性。

天下經濟論壇/周建宏:企業數位化 善用三大新資本

經濟日報/2019-01-17/翁至威

資誠聯合會計師事務所所長周建宏昨天出席天下經濟論壇。 記者余承翰/攝影

圖說:台灣併購與私募股權協會副理事長、資誠聯合會計師事務所所長 周建宏昨天出席天下經濟論壇。

迎接數位時代,資誠聯合會計師事務所所長周建宏表示,對企業而言,傳統資本已經不夠用,面對數位化挑戰,企業要得以永續經營,必須更重視行為資本、認知資本、網絡資本等三大新資本。

「當會計業變成科技業,你可以想像嗎?」周建宏出席2019天下經濟論壇時表示,現在各行各業都已經是科技業,當金屬加工業找不到工人、餐飲業找不到員工、高爾夫球場找不到桿弟,各行各業的「痛點」都指向缺乏勞工以及個人化需求,而解決的辦法就是科技。

周建宏說,依據PwC調查,截至2030年,AI對全球GDP貢獻可望成長14%、來到15.7兆美元。當「大眾化」走向「個人化」,消費環境改變,消費者需求越來越多樣化,將有三大新資本成為企業應著眼的重點。

首先是行為資本,周建宏表示,企業必須透過設備或其他方式,去蒐集消費者各種行為,舉例來說,Apple Watch就是在測試身體狀況,可以進一步分析這些行為與動作;或像是許多工廠配備的感應器,可了解生產過程中,何種狀況會產生瑕疵,什麼樣的行為可以提升良率。

周建宏指出,企業必須要建立行為資本的機制,蒐集到行為之後,再根據這些行為來產生數據,依據這些數據來進行分析。

那蒐集到數據後,夠不夠?不夠。周建宏表示,決策的背後必須有根據、有邏輯,這就是所謂的認知資本,在做判斷的時候,必須要有因果關係及簡單邏輯。

周建宏表示,如果機器無法做基礎判斷、分析的話,數位轉型就是做半套,認知資本就是透過演算法,來產生簡單的判斷依據,來進行簡單的決策。

最後是網絡資本,周建宏強調,蒐集單一行為是不夠的,不能只知道客戶或是工廠行為,必須要擴大到網絡。提供客戶的解決方案不能單一,必須是完整的策略。

周建宏表示,並不表示人才、經濟或天然資源等傳統資本不再重要,而是面對數位挑戰,行為資本、認知資本、網絡資本這三大新資本,成為企業不可迴避的議題。

中國稅務大變革 台商的挑戰與機會

工商時報/2019-01-22/蔡淑芬

圖說:左起為KPMG安侯建業稅務投資部China Practice協理任之恒及會計師劉中惠、KPMG中國所稅務合夥人鍾國華及合夥人王曉悅、台灣併購與私募股權協會副理事長/KPMG安侯建業主席 于紀隆、稅務投資部營運長張芷、大陸業務發展中心主持會計師陳宗哲均一同與會。

在經濟合作暨發展組織(OECD)提出的稅基侵蝕和利潤轉移(BEPS)行動計劃建議下,中國稅務機關接軌國際,提升資訊透明度及全球稅務合作機制,目前已啟動與多國稅務資訊交換,並將進一步實施稅制改革。至於中國股市監理機關審查企業IPO,則轉趨「重質不重量」態度,種種變革皆對中國台商造成不小的影響及挑戰。

因此,為了讓台商掌握中國各項熱門稅務議題,KPMG安侯建業聯合會計師事務所日前舉辦「中國稅務年會-國際新形勢、稅務新思維:大陸台商機遇與挑戰」,安排來自中台兩地的大陸台商服務團隊進行分享。

安侯建業主席于紀隆表示,從租稅角度而言,由於法令變革速度加快,企業經營將面臨更大挑戰。中國去年雖頒布許多租稅優惠措施,看似營造友好投資環境,但亦早已引進移轉訂價三層文檔報告架構,並積極推動CRS資訊交換機制,去年更完成了個人所得稅改革,顯見台商在中國投資,不但需要加強稅務遵循意識,緊貼法令變化,甚或需適時提升轉型實力,以把握各項優惠措施的利多。


加強資訊交換及相互協商

稅收徵管邁向全球化

KPMG中國及香港地區全球移轉訂價服務主管合夥人王曉悅分享中國近年對國際稅收原則的應用及整體趨勢。她表示,中國自2016年6月頒布42號公告引入移轉訂價三層文檔報告架構,目前已經與44個國家啟動了國別報告的資訊交換關係;在反避稅稽查上,因應2018年完成了國地稅合併,內部機關的資訊共用及聯動調查將更有效率,人員編制上亦趨於完備。

此外,中國於2017年3月頒布6號公告,明確規範了相互協商程序(MAP)的申請程序,企業可按照有關辦法,直接向國家稅務總局提起磋商。王曉悅說,過去兩年間已完成結案的案件達41件,超過了2016年為止、全國所有MAP案件的累計結案數量,案件談判效率大幅提升,顯見中國在嚴加徵管的同時,亦積極構建友善的稅收環境,並在完善稅收法令上下了不少功夫。

針對兩岸三地的稅務查核趨勢,KPMG安侯建業稅務投資部會計師劉中惠指出,國稅局近年開始重視無形資產的移轉訂價查核。在移轉訂價範疇中,無形資產的概念未必與會計或一般稅務上的認定一致,有無受到法律或合約保護也非必要條件。

劉中惠表示,當稅務機關認定各關聯企業均對利潤創造有獨特貢獻時,過去單方面從同業利潤水平分析的利潤測試方法,將不再能夠滿足複雜交易的移轉訂價調查。此外,隨著國際及兩岸三地陸續實施移轉訂價三層文檔,她提醒企業應謹慎審視自身財務數據,是否與移轉訂價文檔所表達的訊息一致。

而除了以往的利潤布局外,中國新法令的實施,也為企業經營帶來挑戰。劉中惠說,在中國個人所得稅改革及近年對外派人員的稅務查核趨勢下,不少台商均思考是否調整「兩地聘僱」等薪資安排,這些改變將牽動大陸子公司所承擔的功能及角色,往後的移轉訂價及利潤配置政策,便可能需要再檢視及修正。


中國提高查稅力道

旨在建構公平稅務環境

KPMG畢馬威中國稅務合夥人鍾國華也分享中國的稅務環境發展及法令新知。他認為,中國提升稅務查核力度的目的,並非單為對企業加稅,而是為了構建更公平的稅務環境,進而減低標準稅率並釋放稅收紅利,讓需要扶持的企業能夠受惠。

鍾國華說,中國國家主席習近平在新年賀詞中一再強調降稅目標,從提升投資及稅務環境兩方面「雙管齊下」,以讓企業「輕裝上陣」。在促進投資上,除放寬外資准入限制外,也針對台商推出「惠台31條」政策,雖當中大部分關於稅務優惠的條款都是既有政策,但在金融、專業資格認定、生活、學習及促進文化交流層面,仍對當地發展的台商或個人有吸引力。


中國資本市場重質不重量

募資金額仍有望雄踞全球

安侯建業大陸業務發展中心主持會計師陳宗哲分享2018年中國資本市場情況。他表示,A股IPO的審批通過率在去年第一季度下降為43%後,往後季度已緩慢回升至70%,顯見A股IPO市場已步入常態化的環境。

此外,A股IPO排隊的情況也得到舒緩。據統計,證監會處理的上市申請件數從去年初的511宗,大幅減少至去年11月底的270宗。陳宗哲指出,這是因撤回申請的數量大幅增加,及新申請的件數大幅減少所致。監管機構目前秉承「重質不重量」態度,每週繼續穩定進行2至5宗IPO審查。

展望2019年,陳宗哲認為,即將成立的「科創板」可望吸引新創公司赴中國上市,而工業與資訊科技、媒體電信等中小型企業將成為A股IPO大宗。此外,美中貿易摩擦局勢雖持續緊張,但中國有龐大經濟量體,也有強烈融資需求,因此預期上海證交所與深圳證交所在募資總額上,仍有望雄踞全球證券交易所。

開發金講座揭經營神祕面紗 曝如何宣傳二姐、小哥?

工商時報/2019-01-17/陳欣文

圖說:(左至右)台灣併購與私募股權協會副理事長/中華開發創投公司董事長 劉紹樑、寬宏藝術經紀財務長汪聖柏、霹靂國際多媒體財務長郭宗霖、樂利數位科技執行長施凱文、中華開發資本管顧副總經理劉澤生。

中華開發金融控股公司(以下簡稱「開發金控」)第六度於臺灣大學商學研究所開設「中華開發金控講座-創業投資與投資銀行實務研討」課程,為使學生深入了解文創產業的投資與經營,由中華開發創投公司董事長劉紹樑邀請開發金控合作的投資伙伴一同揭開文創事業經營的神祕面紗,包括跨境電商業者如何度過沒日沒夜的雙11購物節、臺灣傳統藝術如何走入日本以及表演藝術經紀如何宣傳「二姐」、「小哥」和「貓」?與談者一致看好臺灣軟實力的競爭優勢,但同時建議除立足臺灣外,必須更積極思考如何向外發展。

「中華開發金控講座-創業投資與投資銀行實務研討」為學生安排了一系列的專業課程,內容涵蓋私募基金和數位金融等創新業務。在開發金控長達六十年的投資歷史長河中,學生對於近年的文創產業投資表達了高度興趣,因此中華開發創投公司劉紹樑董事長以豐富投資經驗及豐沛人脈,透過舉辦論壇,邀請包括霹靂國際多媒體財務長郭宗霖、樂利數位科技執行長施凱文及寬宏藝術經紀財務長汪聖柏對談,使學生零距離了解臺灣文創相關事業的發展經驗與方向。

霹靂國際多媒體財務長郭宗霖表示,因應霹靂規模化發展的目標,「向下」進行文化紮根工作以蓄積打動人心的創作能量,「向上」發展創新技術精進的多元內容以跟上新經濟時代的市場需求,並且以布袋戲偶動漫的獨特性「向外」積極布局國際市場。寬宏藝術經紀同樣致力開拓海外市場,財務長汪聖柏表示,以舉辦演唱會、展覽、音樂劇為主的寬宏,同樣面對著臺灣內需市場不大與成長性趨緩,故在站穩國內展演市場的領先地位後,亦積極向香港、澳門、新加坡和中國大陸等海外市場發展,另重要發展模式係從代理到自製,積極開發自製內容版權,並推出更多元的演出和展覽內容,累積IP能量。樂利數位科技認為中國大陸消費大眾已不同於以往的零售消費模式,同時不斷追求高品質、個性化的產品需求,執行長施凱文認為此時亦是品牌發展的新契機,建議品牌業者可考慮透過跨境電商了解海外與中國大陸市場的消費特性,掌握大數據的行銷趨勢,作為新零售時代中品牌拓展的新途徑。

中華開發創投公司劉紹樑董事長透過論壇提問點出臺灣文創產業的核心問題,包括市場、人才及發展方向。中華開發資本管顧劉澤生副總經理表示文創事業發展是需要有打動人心的靈魂及推陳出新的創意。無論是「文創產業化」的霹靂和寬宏,或者是「產業文創化」的樂利,都做到打破慣性的思考,把文創元素成功融入商業模式,創造與消費者間情感共鳴的價值。

「中華開發金控講座-創業投資與投資銀行實務研討」修課學生在導師制度中獲得第一手的業師指導,課程負責老師陳文華教授表示學生反應熱烈,並且珍惜來自業界的專業分享;開發金控秉持教育是最好的投資而樂見產學合作所帶來的正面影響。

金融業數位化 安永助優化稅管

經濟日報/2019-01-18/陳碧雲

安永中國企業諮詢有限公司高級經理羅欣男(左起)、安永聯合會計師事務稅務服務部副總...

圖說:(左至右)安永中國企業諮詢有限公司高級經理羅欣男、安永聯合會計師事務稅務服務部副總經理詹大緯、執業會計師周黎芳、台灣併購與私募股權協會常務監事/安永聯合會計師事務所所長 傅文芳、執行總監林志仁等,共同出席研討會。 

台灣金融業面對越來越嚴峻的經營挑戰,如何在符合監管法令下進行數位化轉型,成為金融業者的重要課題。安永聯合會計師事務所日前舉辦「2019金融業財稅管理難點及數位化解決方案」研討會,分享台灣金融業跨國財稅管理上的重大議題及其數位化解決方案。

安永聯合會計師事務所所長傅文芳表示,安永觀察到金融業對於財稅管理及數位化轉型的急迫需求及挑戰,因此透過分享企業數位化解決方案實例,以協助金融業進行轉型規畫。

安永聯合會計師事務稅務服務部副總經理詹大緯觀察現今財務稅務工作的痛點,為大量重複性工作、人工作業易產生錯誤及申報時間點集中;企業若使用機器人流程自動化(RPA)進行協助,可應用於數據準備、資料提交、交易處理、系統交互操作四大場景,進一步結合機器學習或人工智慧,讓機器人智能化並擁有更強大的能力來協助員工日常作業。

SEMI:在台灣建立以微電子為重心的完整產業鏈

經濟日報/2019-01-17/翁至威

@圖說:SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸(左2)、鈺創科技董事長盧超群(右2)、SEMI研究總監曾瑞榆(右1)、微軟雲平台解決方案副總呂欣育(左1)

圖說:(左至右)台灣併購與私募股權協會理事/SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸、微軟雲平台解決方案副總呂欣育、台灣併購與私募股權協會副理事長/鈺創科技董事長盧超群、SEMI研究總監曾瑞榆。

SEMI(國際半導體產業協會)21日在台北舉行年終媒體餐敘。SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸表示,2019年SEMI將持續強化與政府單位之間的合作,成為積極向政府提案與建言的主動角色,而目標將放在包含稅率、貿易、科技、人才等4T公共政策的倡議。

曹世綸指出, 全球景氣雖因為中美貿易對峙的不確定而出現停滯,但長期半導體產業的成長力道仍是十分可期。因為新應用無所不在,成長的空間很大,目前的拉回只是短期的整理,不需要擔心。

在科技面上,曹世綸則看好5G、行動裝置、AI、IoT和各式的智慧化應用,如智慧製造和智慧城市等。此外,資料中心等高性能運算應用,也會帶來更大的半導體需求,因此半導體產業在未來幾十年仍會是非常健康。

他也特別提到,近期SEMI進行幾次的合併,收購了幾個小型的協會,包含FlexTech、FOA、MISG及ESDA等,並組成策略聯盟夥伴,藉此串聯更完整的微電子產業社群。此外,SEMI也將觸角延伸到新興應用領域,如智慧製造、車用電子、智慧醫療等。

另外,曹世綸也提到一個現象,就是現今的年輕人對於半導體產業已漸失去興趣,然而目前這是半導體產業急需用人之際,需要更多的年輕人才的投入,提供新的想法與創意。也因此SEMI 特別找上美國好萊塢的導演,拍了一段宛如電影的宣傳片,希望能吸引年輕人加入。

「我們要鼓勵年輕人加入半導體產業,一起來做大事。」曹世綸說。

而因為未來半導體將步入「異質整合」的時代,曹世綸更特別邀請了鈺創科技董事長盧超群,分享半導體在異質整合上的趨勢。

盧超群也透露,鈺創科技其實是全球異質整合的先驅,十幾年前就與蘋果合作,在iPod的微型硬碟上整合了記憶體。這是一個首創,但當年並沒有機會大量的應用,但未來將是半導體的成長驅力。

盧超群表示,從現在到2035年,半導體市場規模將有機會突破8千億美元,而異質整合(Heterogeneous Integration)是關鍵,要能把不同技術、不同功能和不同材料的整合起來,透過更先進的垂直與平行的封裝技術來達成。並發揮HIC x AI x IoT x C&C的綜效。

而他也呼應曹世綸的呼籲,鼓勵更多年輕人來加入半導體產業。他表示,台灣的半導體的未來在年輕的世代,台灣雖然有台積電這個指標,但不能只有台積電,還要有更多的創新才行。

同時,盧超群也呼籲面對美國與韓國的競爭,台灣必須要由產(產業)、官(政府)、金(金融)一同來思考,該如何進一步提升產業地位,否則領先位置難以維持。

大聯大董座專訪/走路達人 有套簡單哲學

經濟日報/2019-01-13/鐘惠玲

大聯大董事長黃偉祥帶領公司持續前進,對生活與工作都有深信不疑的基本信念,也就是「把複雜的事情變得簡單,把簡單的事情重複做,而重複的事情則要用心做」,要能看得長遠,並且持之以恆,十年磨一劍。

黃偉祥以前熱中跑步,後來改成走路。他說,看起來走路這件事情好像很簡單,有誰不會走路?但他花了八年時間,才知道要怎麼好好的走路。

黃偉祥提到,走路的秘訣是縮腹提肛,並運用核心肌群,走路主要是靠大腿帶動,把膝蓋走好,不用承受太多壓力,並且提氣,把整個身體提起來,而不是把很多力氣壓在膝蓋上。他認為,走路其實很有學問,也就是對待任何簡單事物都要用心,且走路有時會激發靈感,針對遭遇到的問題,往往會突然產生應對的想法。

身為公司領導團隊,對觀察市場趨勢,黃偉祥自有一套方法,他常到各購物商場體驗實際現場狀況,接觸人群,並了解產品應用情形。除工作團隊收集的資訊,也會請教各領域朋友,獲得專業而快速的意見。

對於用人原則,黃偉祥指出,首要條件是符合公司核心價值,就是誠信、團隊、專業與效率,高階領導階層要具備對工作熱情與使命感,有前瞻視野,還要持續不斷學習。他對待員工強調以身作則,不見得要花很多時間教導,但要使其耳濡目染,不言而教。

林建甫 將任中信金首席經濟學家

中時電子報/2019-01-19/陳碧芬

台灣經濟研究院18日召開董事會,補選1席董事,進而推舉代理董事長王志剛真除,並決議台經院長林建甫任期至2月底,未來將出任中信金控首席經濟學家,台經院研二所長張建一則升任副院長,並在本屆董事會7月任滿前,代理院長職務。

台經院前任董事長江丙坤去年12月間逝世後,台經院即出現人事變動。林建甫的院長任期原本是到2020年1月,林建甫18日表示,自己2月1日起從台大經濟學系退休,「要把位置讓出來給年輕人」,這是他學研生涯上真正想做的事,他對未來的新職肯定駕輕就熟。

18日補選的台經院新任董事吳春台,為中信金資產管理公司董事長,美國德拉瓦大學博士,代表中信金參與台經院董事會。王志剛目前為中信創投董事長,曾擔任過貿協董事長、經濟部長等職,18日真除後,將接任江丙坤留下仍有7個月的董事長任期。

林建甫自2015年以台大經濟系教授身份,借調台經院出任院長,原本規劃這學年向台大提出退休,可以專任於台經院。林建甫是台大經濟系學、碩士,美國加州大學聖地牙哥分校(UC San Diego)經濟學博士,專業領域為貨幣金融、總體經濟分析、財政統計、計量經濟,曾任台灣大學經濟學系主任、台灣競爭力論壇總召集人,曾被視為國民黨智庫的核心人物。

3月1日即將新任台經院副院長的張建一,為台北大學經濟系博士,是前台經院長、現任台杉投資公司董事長吳榮義的學生,亦是新任行政院財經政委龔明鑫的重要輔佐,研究專長為產業發展與政策研究、品牌策略規劃、兩岸與亞洲區域產業競合研究、製造業與服務業議題研究等。張建一目前亦是國發基金的法人代表,兼任彰化銀行董事。

金管會下周新春記者會 顧立雄施政總體檢聚焦5大議題

钜亨網/2019-01-19 /陳蕙綾

金管會下周新春記者會 顧立雄施政總體檢 聚焦5大議題

圖說:金管會主委顧立雄。

金管會將於下周四 (1/24) 舉辦新春記者會,除了是一年一度財金施政總體健,也是主委顧立雄隨財金內閣留任後,接下來施政的展望,預期將聚焦在「建構及活絡多元投資市場、金融創新科技、擴大金融競爭力 (金金併)、公司治理、金融體制與國際接軌及兩岸交流」等 5 大議題。

為力抗中國 A 股強大磁吸效應,金管會除了一再強調台股仍具高殖利率、基本面佳等優勢,去年 4 月推出多元上市方案,開放讓大型無獲利的公司也能申請上市櫃。

以申請上市來說,必須滿足市值達 50 億元、近一年營收逾 50 億元,且近一年營業活動現金流量為正,或者市值達 60 億元,近一年營收逾 30 億元的條件;這比起文創、科技農業與生技產業只要拿到經濟部工業局、文化部,或者市場性意見書,就能申請上市櫃,多元上市方案成效如何備受關注。

而金融科技方面,更是顧立雄顯著政績,舉凡《金融科技發展與創新實驗條例》的訂定、建立首座金融科技創新園區、已通過兩件金融監理沙盒實驗 (行動身分認證、外籍移工跨境匯款)、舉辦台北金融科技展等,都讓台灣的 Fintech 很國際化。

還有眾所矚目的開放純網銀也將在今年揭曉花落哪兩家。接下來,顧立雄還會通過什麼金融監理沙盒的實驗,或是端出什麼金融科技政策,值得期待。

而擴大金融競爭力方面,因應金融市場發展及消費者金融服務需要,持續建構完善金融監理法制,提升金融機構國際競爭力很重要,為此,金管會在去年通過「金金併」,但是至今都未傳出整併消息,市場對此也極度關切。

而公司治理部分,顧立雄憑藉的律師經驗,在此著墨最力,包括推動:金金分離、產金分離、自然人董事與限縮委託書徵求等金融改革政策。

其中,因應「金金分離」、「產金分離」法規的上路,今年會加強金檢各金控與銀行的股東持股情況、負責人兼任情形。

而在自然人董事部分,依金管會規劃,以後專業董事,都須是自然人董事,資產規模上兆元的金控及銀行受影響最大,新規定將從今 (2019) 年 7 月 1 日後改選董監事全面適用。

至於金融體制與國際接軌、及兩岸交流部分,其中,國際會計準則 IFRS17 預估 2021 年上路,雖然國內延後三年最快 2024 年才導入,但目前,壽險業已經面臨嚴峻的匯損壓力,顧立雄日前已反對挪用其他準備金,那麼該如何協助壽險業先度過匯損,緊接著因應保險會計準則,保險業者將面臨極大增資壓力與財務減損,也都是重要課題。

而金管會與大陸的金融交流--兩岸金融三會的最後一次開會,是在金管會前主委曾銘宗任內,於 2015 年底在台灣舉行,也就是說兩岸金融三會首長會晤至今已經斷了 3 年多,在顧立雄剩下的一年多任期內,是否有機會重啟交流,也值得關注。

三類基金告知門檻調降

經濟日報/2019-01-14/邱金蘭

經濟日報提供

在投信業者爭取下,金管會日前同意將股票型基金、平衡型基金及組合型基金等三大類基金的「告知門檻」,從原本3億元降到2億元,門檻降低後有助基金規模擴大,受惠最大的是目標日期等組合型基金。

「告知門檻」主要是提醒投資人,當基金淨值下降到一定金額以下時,可能面臨清算,經事先告知過程,供投資人減碼或加碼參考。

金管會官員表示,根據投信投顧公會訂定的「基金信託契約範本」,不同基金各訂有不同的清算門檻及告知門檻,以股票型基金為例,原則上,基金淨資產價值低於1億元時,就必須清算,債券型基金則是2億元等。
商品設計時若有特殊需求且合理時,經主管機關同意,可以另外調整清算門檻,否則須符合範本規定。

至於告知門檻,原本股票型基金是3億元,過去當某檔股票型基金淨值低於3億元時,就必須告知投資人,因為若是降至1億元以下,就會清算,提早提醒,讓投資人有心理準備。

投信業者反映,股票型基金告知門檻太高,3億元實際上離清算門檻1億元,還有段距離,如果這麼早就告知投資人,可能無法養大基金規模,尤其是一些依不同年齡階段需求設計的目標日期組合型基金。

業者認為,很多基金的規模是慢慢養大的,接受度也需要時間累積,國外有些基金甚至沒有訂定告知門檻,希望金管會能放寬門檻。在業者建議後,金管會請投信投顧公會全面檢討。

投信投顧公會檢討後提報金管會,金管會日前同意這項放寬措施,將國內股票型基金、海外股票型基金、平衡型基金、組合型基金(含投資境外基金)的告知門檻,從原本的3億元調降為2億元。

官員表示,告知門檻調降後,有助上述股票型基金、平衡型基金及組合型基金等三大類基金規模的擴大,尤其是目標日期型等組合型基金,對國內基金資產管理市場也有助益。

這項告知門檻的規定,主要是適用於國內投信業者發行的基金,並不適用於境外基金。

擴大金融商機 金管會擬鬆綁 DBU

聯合報/2019-01-21/邱金蘭

金管會全面檢討OBU與DBU銷售商品限制,投資人的選擇可望更多。 圖/聯合報系資...

圖說:金管會全面檢討OBU與DBU銷售商品限制,投資人的選擇可望更多。

金管會全面檢討國際金融業務分行(OBU)與國內的外匯指定銀行(DBU)銷售商品限制,尤其OBU可銷售的商品擬開放在DBU賣,包括放寬境外結構型商品連結標的限制、境外基金範圍,及調降外國債券信評條件等,投資人的選擇更多,並有助擴大金融業商機。

目前境外結構型商品連結標的限制,包括不能連結國內有價證券及台股指數相關商品等,業者表示,未來若能開放連結台股等國內有價證券,也有助挹注台股資金。

為落實金融發展行動方案中的打造國際理財平台,金管會正全面盤點OBU及DBU商品銷售及業務限制,檢討後的開放措施,可能採逐步方式,先對總資產一億元以上的高端客戶開放。

知情官員表示,金管會這段期間已蒐集國外資料,並聽取業者意見,目前業者反映最多的主要有三大類,包括境外結構型商品連結標的限制太多,希望能放寬;基金商品範圍可以擴大;及以信託方式銷售的程序可以簡化等。

官員指出,OBU商品及業務規定雖然也在檢討範圍內,但因OBU限制相對少,較多的開放重點可能放在OBU已經可以做,但DBU還不能做的商品或業務,如果DBU也能開放,國內投資人不用跑到海外,在國內就可以買得到。

目前已知的檢討項目,包括第一,檢討境外結構型商品連結標的限制。根據現行境外結構型商品管理規則,銷售給專業投資人的境外結構型商品,不能連結國內有價證券、台股指數及其相關金融商品,也不能連結台幣利率及匯率指標等。若是賣給一般投資人的商品,連結限制更多,包括不能連結大陸有價證券、人民幣匯率等。不少業者反映,連結標的限制太多,像香港、新加坡都沒限制這麼多。

第二,檢討DBU可以銷售的境外基金商品範圍。官員表示,現行規定,OBU可以銷售的境外基金幾乎沒什麼限制,但DBU規定較多,例如境外基金必須成立滿一年,才能申請來國內銷售等,業者都建議檢討。

第三,檢討DBU可以銷售的外國債券信用評等條件。官員表示,現行規定,在OBU銷售的外國債券幾乎沒什麼信評條件要求,但DBU信評條件要求相對嚴格,將一併檢討。

閱讀秘書/OBU與DBU

OBU是指銀行依國際金融業務條例設立會計獨立的「國際金融業務分行」,以境外個人、境外法人及境內金融機構為主要客戶,提供外幣相關金融服務及商品;而DBU為指定辦理外匯業務銀行,以本國人、本國公司、在我國境內有住所的外國人及外國公司在我國之據點等為主要客戶,提供台幣及外幣相關服務,通常會以DBU泛指國內銀行及其分行,和主要辦理國際金融業務的OBU有所區別。

工業局公佈108年度施政重點

工商時報/2019-01-21/陳宗慶

帶領台灣工業發展,有「鋼鐵部隊」之稱的經濟部工業局,在呂正華局長及全體同仁戮力合作下,107年度施政績效亮麗。展望新的一年,工業局將持續帶領國內產業締新猷。

工業局於1月15日舉行記者會,說明108年度施政重點:

一、產創條例增訂第10條之1,提供業者購置智慧機械或5G相關設備技術等享有租稅優惠,俟立法通過後,追溯至108年1月1日起施行,工業局刻研擬其子法及相關規定,俾業者申請適用。

二、規劃AI加值智慧製造產業推動計畫,運用最新的AI工具,推動製程設備AI化,透過輔導機制協助中小企業導入AI應用服務模組。

三、協助產業聚落之中小企業,由廠內智慧機械擴展到廠外資訊串聯,推動以中心廠帶上下游供應鏈業者共同導入AI應用。

四、提升我國整體離岸風電產業國際競爭力,推動本土大型企業扮演領頭羊角色及相關技術能量建置,鏈結地方製造鏈相關中小企業以群聚方式形成夥伴關係,共同切入國際供應鏈體系。

五、推動能資源整合,將工業區內各工廠多餘之能源與資源,由媒合及鏈結方式,使其成為鄰近工廠可再使用,提升能資源整合鏈結量能及減碳效益。

六、產業園區將持續透過「亞洲•矽谷推動方案」之推動園區智慧化轉型策略,將園區治理朝SOP有感服務到IoT創新治理的目標。

七、為協助台商回台投資,協助有土地需求之廠商提供出租優惠措施及毗連土地變更,並研發APP,提供及時查詢立即可供地、閒置土地、媒合資訊、公佈產業用地訊息服務。

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