台灣併購與私募股權協會

12/19 〈2018會員大會暨台灣併購金鑫獎頒獎典禮〉即將登場，報名從速！

2018年度「台灣併購金鑫獎」得獎名單已於日前遴選完畢，我們預定在12月19日（星期三）下午17:30-21:30假香格里拉台北遠東國際大飯店3F遠東廳舉行頒獎典禮，敬邀各位會員踴躍出席參加。

MAPECT自2011年起每年舉辦「台灣併購金鑫獎」，現已成為國內最具權威性的併購獎項，頒獎典禮亦成為台灣併購市場的年度盛事。本年度頒獎典禮將與協會一年一度的會員大會合併擴大舉行，請您千萬不要錯過MAPECT大家族的年度團圓晚宴，同時也邀請您參與活動贊助/認桌，與得獎企業一同分享獲獎的喜悅。

報名回函詳如附件，因座位有限，將依登記先後，額滿為止，故請從速報名。敬請於12月12日（星期三）17:00前填妥附件報名表並回傳至活動聯絡人，若您有任何問題，歡迎隨時與我們連絡。

【2018年度會員大會暨台灣併購金鑫獎頒獎典禮】

【活動時間】2018年12月19日（星期三）17:30-21:30

【活動地點】香格里拉台北遠東國際大飯店3F遠東廳（台北市敦化南路二段201號）

【主辦單位】台灣併購與私募股權協會、今周刊

【鑽石贊助】安侯建業聯合會計師事務所（KPMG）

【白金贊助】日月光投資控股股份有限公司、台達電子工業股份有限公司、台灣半導體產業協會、宏鑑法律事務所、福邦證券股份有限公司

【活動聯絡人】許淑君 Jessica Hsu（02-2325-8186 ext.17／jessica@mapect.com)

 

附件下載 》附件一：MAPECT - 2018會員大會出席回函及委託書

2019-01-16 HKVCA 「2019第九屆亞洲私募投資論壇」開始報名！

2018/1/22-1/23 ZVCA「第七屆國際視野下的創新與資本論壇」開始報名

中關村股權投資協會將於 2019 年 1 月 22 日至23 日在北京四季酒店舉行「第七屆國際視野下的創新與資本論壇」，MAPECT也為此次論壇的支持單位。

2018 年，對於中國股權投資界來說是嚴峻考驗的一年。募資端冰封，退出端遇冷，未來前景究竟何去何從，將是此次論壇重點聚焦的討論主軸。此次論壇除了邀請中央級別的頂級專家，亦有行業巨擎齊聚，一同尋求投資熱點與行業突圍的新機遇，論壇主題契合國家宏觀政策和國際經濟形勢，並特設「中美貿易風雲變化下的全球投資」、「高價值以色列創新投資」、「一帶一路大產融」、「中國科技 2.0」、「粵港澳大灣區百年機遇」、「海南自貿區的產融藍圖」、「母基金（FOF）的大航海時代」、「地產企業轉型大格局」、「海外上市機遇與挑戰」及「 AI產業投資與應用」等時下熱點話題，內容豐富多元，敬邀MAPECT會員踴躍報名參加。

主辦單位特別提供MAPECT會員每家公司享有一位免費名額（原價：RMB 3,980元／每人），如欲報名，請至活動線上報名系統填寫報名表，並註明MAPECT，或亦可洽詢活動聯絡人：劉小姐（TEL：86-010-53692796／Mobile：86-18516956569（同微信）／Email：janice@zvca.org）

「第七屆國際視野下的創新與資本論壇」

【活動時間】2019年1月22日至23日 8:30-18:00

【論壇地點】北京四季酒店5樓宴會廳（北京朝陽區亮馬橋路48號）

【報名方式及費用】

1. MAPECT會員每家公司享有一位免費名額（原價：RMB 3,980元／每人），請至活動線上報名系統填寫報名表https://www.bagevent.com/event/1944899?bag_track=phoebe，並註明MAPECT
2. 住宿資訊：請至北京四季酒店官網輸入折扣碼CI0119ZVC，或洽詢酒店聯絡窗口郝小姐（TEL：86-10-5695-8711／Mobile：86-13810205075／rebecca.hao@fourseasons.com）。

【報名截止日期】2019年1月13日中午12:00止

【活動聯絡人】劉小姐 （TEL：86-010-53692796／Mobile：86-18516956569（同微信）／Email：janice@zvca.org）

亞太併購週報：2018/12/1-12/7

Top deals - Geography/Sector

Based on dominant geography of target/target, bidder or seller company being

Additional notes:

Includes all deals valued over USD 5m. Where deal value not disclosed, deal has been entered based on turnover of target exceeding USD 10m

Activities excluded from table include property transactions and restructurings where the ultimate shareholders' interests are not changed

Data run from 01-Dec-2018 to 07-Dec-2018

Data correct as of 10-Dec-2018

免責聲明（Disclaimer）

上述相關資料均由Mergermarket提供，台灣併購與私募股權協會不擔保其內容之正確性或完整性。

《今周刊》22週年誌慶，MAPECT會員專屬優惠訂閱方案實施中

企業併購成為主流 科技和金融兩大要角

工商時報／2018-12-04／陳碧芬

圖說：台灣併購與私募股權協會盧明光理事長。

台灣兩大封測廠巨擘日月光與矽品藉由共組產控公司，將在產業史上留下記錄，獲得2018年「台灣併購金鑫獎」選拔的「年度最具代表性併購獎」及「最具影響力併購獎」兩項年度大獎！

主辦單位台灣併購與私募股權協會表示，除了科技製造產業表現亮眼，金融業也持續透過併購強化金控業務，加速海外版圖布局。其中，元大金控收購大眾銀行及中華開發金控收購中國人壽，分獲「年度最具代表性併購獎」；而富邦人壽也以參股投資中國中華聯合保險集團，順利拓展中國大陸保險業務市場，獲得「年度海峽併購獎」。

台灣併購與私募股權協會理事長盧明光表示，近兩年來台灣科技製造業為因應強大的產業競爭壓力，紛紛加快併購腳步，力求轉型突破，讓台灣併購市場歷經了一波高峰，也帶動了台灣企業為求轉型升級或改變競爭態的熱潮，足見企業藉由併購、尤其是跨國併購來加速轉型升級及企業再造，已是企業長遠經營的核心策略之一。

2018年「台灣併購金鑫獎」完整得獎名單將於12月19日晚間的頒獎典禮上公布。

台灣企業想要轉型 必須智慧

旺報／2018-12-11／李鋅銅

圖說：藍濤亞洲有限公司總裁、台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元（前排左三），與東海大學企管系系主任黃延聰（前排左二），攜手打造「產業智慧轉型中心」並廣邀業界專家授課。

圖說：藍濤亞洲有限公司總裁、台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元。

目前台灣的熱門話題，是迎接陸客觀光商機，但藍濤亞洲總裁黃齊元表示，企業不能只賺「機會財」，自己「上進」比等待資源「流進」更重要，朝「智慧轉型」才是上進之道。

全球已進入「智慧+」的時代，所有行業都要和AI連結，但多數台灣產業即使有心升級轉型，卻若惱於不知如何踏出第一步。東海大學企管系攜手藍濤亞洲，本月15日在東海大學管理學院舉辦「2018產業智慧轉型與創新研討會」，將邀請產業界及學術界專家針對智慧轉型與創新進行專題研討，是中部地區難得的數位轉型與創新之實務與案例研討會。

不僅要技術更需懂應用

「現在是『智慧＋』的時代，未來會看到智慧零售、智慧製造等更多透過『智慧』衍生出的廣泛應用。雖然台灣有很多企業知道這是未來必走之路，卻不知道如何著手，感到很無力。」

黃齊元舉例說，過去很多行業都只是了解自己的那一塊，不懂技術，或許過去可以買一台電腦、或請一個資訊長就可解決問題，但現在不一樣了，不但要懂技術，更要懂應用，未來會形成跨領域的大平台，平台上不只有AI科技，更需結合行業智慧，於是協助東海大學成立台灣第一個「產業智慧轉型中心」。

為加強推廣智慧轉型創新議題，東海大學企業管理學系15日舉辦產業智慧轉型與創新國際研討會，除邀請阿里巴巴、IBM、鉅碼科技、中華開發生醫、亞洲遠距微創手術中心、華菱科技、友達等著名企業外，也邀請來自國內外教授學者、EMBA學生及社會人士共同參與，多位重量級產學界人士一起腦力激盪。AI、AWS技術、智慧轉型，是本次研討會的重頭戲，在會中參與者可與講者互動，形成多方交流的觀念溝通平台。

擴展企業家視野和心態

有不少人問黃齊元：「你是個銀行家，為什麼要做這個？」在他心中，有三個一直放不下的目標。一是希望為台灣做些大事，引進世界級的資源；二是希望為台灣企業轉型升級貢獻一己之力；三是期待為年輕人找到未來新創出路。在他努力下，台灣的智慧產業已開始生根發芽。從今年8月成立新北市－亞馬遜AWS聯合創新中心；到引進AWS和東海合作成立台灣第一家AWS雲創學院；再來是協助東海大學企管系成立台灣首創的「產業智慧轉型中心」。

「未來是『智慧+』的時代，所有行業都要和AI連結。我們要協助台灣企業向數位化、智慧化轉型升級。」黃齊元期盼此次研討會，能擴展企業家的視野和心態，積極和新經濟接軌，希望創造全新的標竿，為台灣的企業轉型與未來發展盡一分心力。

全球PE探討：民營經濟仍需資本包裝 重視企業家精神

金融界網站／2018-12-08／李欣

圖說：台灣併購與私募股權協會副理事長、福邦證券金融集團董事長黃顯華。

金融界網站訊 2018第十屆全球PE北京論壇以“改革開放40周年，股權投資再出發”為主題，於12月7-8日在北京香格里拉飯店召開。論壇著力打造政府監管者與股權投資行業從業者溝通交流的平臺，深入探討、前瞻判斷，為股權投資行業再出發積蓄力量。

華平投資董事總經理陳偉豪、經緯中國董事總經理牛立雄、深圳市創新投資集團有限公司副總裁鐘廉、福邦證券金融集團董事長黃顯華共同參與了以《私募基金如何更好地服務實體經濟》為主題的圓桌對話。

華平投資董事總經理陳偉豪稱，好的PE應該站在實體經濟前沿來分析，產業大潮來臨時需説明實體經濟改進商業模式。他認為，PE資本不應鼓勵企業大量燒錢去抓取互聯網企業、去燒錢沖流量。好的PE應説明實體經濟尋找好的商業模式，在業務結構轉型時提供好的策略、找尋好的互聯網團隊來為實體經濟企業賦能，助力其在時代浪潮中完成業務升級。

經緯中國董事總經理牛立雄談到，隨著產業變遷，他們的投資主題也在發生變化。過去一兩年，經緯中國投資了許多硬科技的公司，比如新能源汽車、AI、醫藥行業等公司。從投資主題變化來看，PE需根據實體經濟產業變遷來完成投資配置的改變。

深圳市創新投資集團有限公司副總裁鐘廉表示，投資實體經濟，要符合國家經濟和政策發展的大驅勢，才能獲得更好的回報，為股東創造效益；投資人要有使命感和責任感。他們投資的重點方向，是國家七大戰略新興產業，投資人員也按照這些方向配置；他們投資的企業90%以上都是民營企業，最有創新的活力。在資本投入的同時，他們還注入了管理理念、技術等方面的支援，保證企業健康發展！

福邦證券金融集團董事長黃顯華表示，臺灣打造了許多世界級的企業，在黃顯華眼中，能創造稅收、能創造就業、能為地方帶來GDP的都是好企業。郭台銘講過，臺灣企業在初創期都需要資本支援，但很多臺灣企業在初創期更像孤兒。作為一名投資人，黃顯華認為，投資實體企業風險很大，投資主要看五大點。首先，投資企業家很重要，好的企業家有企業家精神，投資人需關注企業家的mind set，初創期的企業不怕小，但怕的是沒有格局去成長，去培育。第二要看團隊，第三看壁壘，第四看營運模式，第五看價錢。總之，投資對的企業對於企業和PE都是雙贏。

不落民營銀行之後　公股銀積極申請專利卡先機

新聞雲／2018-12-05／吳靜君

圖說：台灣併購與私募股權協會副理事長、勤業眾信聯合會計師事務所董事長郭政弘。

勤業眾信聯合會計師事務所董事長郭政弘表示，金融業申請專利的案件數量，由2006年至2015年十年間的57件、成長至2016年192件，到了2017年更突破500件，在此趨勢下未來會持續突破成長。

值得注意的是，目前申請專利的前十大金融業當中，有七家具有公股成分，第一名還是土地銀行，其他則有兆豐、第一金、華南銀等名列前茅，顯示公股銀對於金融科技專利的重視。

隨著科技業踏足金融業版圖，促使金融業面臨數位創新的挑戰和衝擊，亦可能發生智慧財產保護及侵權風險的挑戰。

郭政弘指出，企業規畫智慧財產保障策略時，專利的數量不是唯一的考量，需從智慧財產著手進行完整布局，全面性思考專利、商標、著作權與營業秘密應如何運用，讓金融業發展科技產品或科技事業進入金融領域，皆能得到充分保障，進而挹注更豐厚的創新能量。

經濟部智慧財產局科長暨專利審查官顏俊仁指出，近兩年，我國金融業雖大量申請專利，但僅集中在少數業者手中，且近半數專利屬於一般資訊，顯見，我國金融業專利布局的風氣尚未普遍，甚至未完全跟上新創科技帶動的潮流。

至於准駁概況的部分，核准率僅有41%，因此，在大量的專利申請數字下，如何保護自己的金融創新服務，又可以符合專利法規的規定，是金融服務業者必須面對的新課題。

顏俊仁表示，在專利適格性方面，主要需考量發明是否具有技術性，若僅是簡單利用電腦科技，則不符合審查技術性的要求。另外，關於明確性及進步性的問題，亦是軟體專利時常面臨的問題，因此，如何揭露？何種揭露程度才符合適格性、明確性及進步性的要求？是業者在專利申請前須仔細考量，以保護自身服務及技術的關鍵。

司法院研擬設置商業法院 資誠：應引進專家證人制度

工商時報／2018-12-8／林昱均

司法院研擬設置商業法院，未來破億元的案件有望在商業法院審理。資誠（PwC）會計師事務所7日舉辦「商業法院與專家證人」論壇，普華商務法律事務所主持律師蔡朝安表示，目前我國法院選任的鑑定人毋須接受詰問，對當事人程序保障仍有進步空間。

蔡朝安認為，英美法的專家證人形式上如同我國的鑑定人，但其專家證人可如一般證人讓雙方當事人做交互詰問，以澄清意見的證據價值。因此，蔡表示，我國應參考或引進日本專門委員或英美專家證人制，讓鑑定人、專家證人（或專委）可接受詰問，強化證據效力也保障雙方權益。

資誠聯合會計師事務所所長暨聯盟事業執行長周建宏指出，資誠從很多客戶上看到一個趨勢，每當有商業訴訟、糾紛時候，若欠缺明確制度時，對很多企業都是極大不確定性，「多數先進國家都有商業法庭或專家證人制度，這也是我國需追求的。」周強調，我國經商環境在全球排名第13，若能改善商務法庭，外資企業將更有意願來投資，有助於拉抬我國名次。

我國司法院在「商業事件審理法」草案研擬將7種案件放入商業法院，包括企業之間、單一公司負責人破億元訴訟案件、上市櫃公司（或母公司有上市櫃）經營權之爭和董事會爭議、證券投資人與期貨交易人保護中心代表投資人向企業求償等，最後一種為適用金融法規，且訴訟標的逾億元，只要雙方合意就可申請商業法院審理。

蔡朝安表示，我國的商業訴訟若只用法規去解釋，往往陷入僵局，必須強化其證據效力，才能有效幫助法庭審理的正確性，本次我國修法有望引進日本的專門委員制度，但能否讓商業法院有實質作用，還是要從整體訴訟制度進行改善。

友嘉集團總裁朱志洋今日獲頒國家卓越成就獎兩獎項

工商時報／2018-12-08／沈美幸

圖說：友嘉集團總裁朱志洋今日獲總統蔡英文頒發國家卓越成就獎。

圖說：友嘉集團總裁朱志洋今日獲頒國家卓越成就獎，女兒朱姵穎獻花。

圖說：友嘉集團總裁朱志洋今日獲頒國家卓越成就獎，與親友及員工分享喜悅。

併購大王之稱的友嘉集團總裁朱志洋今日接連獲頒中華民國管理科學學會「李國鼎管理獎章」、中華民國企業經理協進會「國家卓越成就獎」。其中國家卓越成就獎由總統蔡英文頒發，該獎項成立12年來，首度由總統頒獎。

朱志洋表示，他獲國家卓越成就獎，是他今年當選工研院院士之後，他人生第二個意外。他明（9）日將前往大陸深圳，領取中國併購協會頒發全球卓越併購獎。 北京大學智庫也將他個人列為世界華商經典範例，企業發展也列入探討研究案例。

友嘉集團旗下眾程科技總經理張耿彰也當選國家傑出中小企業獎。此外，友嘉獲頒國國家品質獎、國家產品形象金質獎、第一屆國家智慧製造金質獎。朱志洋表示，今年是友嘉豐收的一年，不只他個人得獎無數，友嘉也連連獲獎。友嘉為台灣及國家所做的事，是身為台灣人應該做的事情。

朱志洋受訪指出，與他相識57年同學兼事業好夥伴友嘉集團副總裁陳向榮，11月初因心肌梗塞往生，他因毫無心理準備，送最懂他的好友最後一程，比他父母離世時，哭得更傷心，即使事隔一個月，他想到好友還是很難過，對比他個人及企業獲獎連連，悲喜交加。

助台商回流 200億上膛

工商時報／2018-11-30／彭媁琳

行政院會昨（29）日拍板「歡迎台商回台投資行動方案」，明年元旦正式上路。國發會主委陳美伶表示，行政院國發基金將匡列200億元額度，委由銀行以自有資金辦理專案貸款，協助廠商取得興建廠房及設施、購置機器設備及中期營運週轉金，政府利息補貼，優惠利率約1.595％，貸款年限最長10年。

賴揆表示，本次行動方案和過去不同，是以企業需求為導向，提供客製化單一窗口服務，縮短行政流程，並從滿足用地需求、充裕產業人力、協助快速融資、穩定供應水電、稅務專屬服務等5大策略著手，以引導優質台商回台，打造台灣成為全球產業供應鏈樞紐。

在融資方面，國發基金將委由銀行以自有資金，提供二期共200億元貸款，以興建廠房、購置機器設備，貸款額度最高不得超過投資計畫成本80％。貸款利率為不超過郵政儲金2年期定期儲金掛牌利率加年息0.5％機動計息，現約為1.595％，未來大型廠商財務健全者利率仍有議價更低空間，年限最超10年，寬限期最長3年。官員說，以101～103年台商回台方案來說，融資200億元全數用罄。

土地供給方面，目前可立即供應435公頃土地，未來3年內可以新增產業用地874公頃、新增標準廠房樓地板面積4萬4,788坪，將可因應產業需求。

為提供充足人力，設廠達一定規模以上者，可依Extra制再增加10％外勞，需額外付就業安定費每人7,000元，並附帶3條件：1.全新設廠或擴廠需達一定規模以上；2.投資金額新設廠場、高科技投資金額達2.5億元，或其他產業投資金額達5千萬元；3.新增本勞就業人數，高科技100人或增本勞比率達20％、其他產業50人或增本勞20％。

另經濟部確保水電需求，107至108年陸續完成可增加水源每日100萬噸，進駐76處科學園區或工業區，水源供應無虞者，廠商無需個別提送用水計畫；台電則加速重要投資計畫和公建用電計畫書審核時間，更將確保108年起，備用容量率達15％以上、備轉容量率達10％以上。

台商回流 擬適用智慧投資抵減

工商時報／2018-12-05／邱琮皓

經濟部積極協助台商返台避美中貿易戰火，經濟部次長龔明鑫昨（4）日表示，總計約有65家台商加速回流台灣，為鼓勵產業智慧化，配套措施包括智慧機械投資抵減方案最快今(5)日向行政院長賴清德報告，院長同意後，將極力爭取立法院支持，在法案通過後儘速讓台商適用。

經濟部昨召開記者會，說明美中貿易摩擦進度及台商回流情況。對美中暫時休兵90天，是否影響台商回台腳步，龔明鑫指出，台商返台規劃應不會有所變化，經濟部已詢問很多企業跟廠商，針對美中貿易戰進行不同情境試算，現在結果「屬於中等情況」。

惟美中兩國結構性問題難解，再加上美中貿易戰已開打，未來難回復到未開戰前情況，龔明鑫說，台商分散投資佈局腳步並沒有停止，配套措施包括研議智慧機械投資抵減、資金匯回租稅優惠措施，經濟部預計今天向賴揆報告智慧機械投資抵減。

一旦賴揆同意，將極力爭取立法院支持，由黨團提案修改產創條例，儘速讓台商回流時適用，其中，5G應用設備也考慮納入智慧機械投資抵減優惠。

據科技部公布的23家、工業局盤點的25家、投資處評估調查的17家，總計已有包括廣達、仁寶、中磊、巨大、美利達及智邦等電子業、網通廠、腳踏車業等65家台商打算回台投資。

投資行動方案已出爐，預計明年元旦實施、為期3年。經濟部投資處長張銘斌表示，「投資台灣事務所」未來是台商回台投資最主要單一窗口，在招商中心會跟企業界做對接，提供專人專案客製化服務，但也不全然把台商全部引回台灣，若屬勞力密集如紡織業等，將會引向新南向國家。

張銘斌指出，這項方案主要希望把高科技產業引回台灣，例如積體電路晶片製造、液晶顯示器、積體電路製程用光罩等五種製程或製品的製造業，而「其他產業」像是自行車、工具機等。

適用資格部分，共同資格必須符合美中貿易受衝擊、赴中國投資2年以上、回台投資或擴廠的部分產業需具備智慧技術元素或智慧化功能，這三項條件缺一不可。特定資格包括:屬5+2產業創新領域、屬高附加價值產品及關鍵零組件相關產業、國際供應鏈居關鍵地位、自有品牌國際行銷、經認定回台投資項目與國家重要產業政策相關，須符合至少一項。

行動方案將由「投資台灣事務所」主動拜會廠商，由專人擔任投資人「天使」，提供專人專案客製化服務。

張銘斌強調，申請書送審後，「即送即審」，將在8個工作天內完成，每週舉辦跨部會聯審，從送件到完成審查只需2週、大幅提升行政效能。

資金回流投資5+2 擬退稅

經濟日報／2018-12-06／葉憶如、邱金蘭

台商資金回流享有租稅優惠，除投入5+2等實體產業，財金部會研議，有一定比率透過全委方式，投入相關產業股票及基金，也有機會退稅，但必須長期投資，不能短進短出，不能炒房，也不能炒股。

立法院財委會昨（5）日審查立委提出的金融法案，關注台商資金回流專法規劃，金管會主委顧立雄表示，回台資金要導入實體經濟投資，進來的錢要在銀行設立帳戶，例如全委帳戶做控管等，至於帳戶不一定要設在國際金融業務分行（OBU）。

顧立雄會後指出，在金融機構設立信託帳戶後，仍有資金自主運用權，例如提出投資計畫經過經濟部審核後，可能就可以退稅；他說，資金出去無法控制，可先扣繳，但相關技術性問題要問財政部，金融機構只管錢不要亂跑。

為何要規定是全委帳戶？顧立雄說，因資本市場的投資須透過全委帳戶，做資本市場上資金運用。

他說，全委帳戶投資股票還未定案，初步方向是投資基金或股票需跟產業相關，不能炒房，但須再有細部討論，例如投資基金限綠能基金，是否也限投綠能產業股票等，而持股比率是否也要有限制，這都要討論。他強調，絕對不能短進短出，不能炒股、炒房，這都是長期投資概念。

台商資金回台是否要跨部會審核投資計畫？顧立雄說，財政部管稅，金融機構管帳戶，金融市場投資跟金管會有關，經濟部則是負責直接投資，直接投資及資本市場投資，都有比率規定，但待相關部會協商。

至於洗錢防制控管部分，顧立雄表示，預計明年3月左右，會透過行政院洗錢防制辦公室，向亞太防制洗錢組（APG）報告。依國際防制洗錢金融行動工作組織（FATF）及APG規定，有關涉及自願性稅務遵從計畫（VTC）都要納管，要符合FATF標準的14項原則，APG也有要求，有實施VTC都要跟他們報告。

迎台商返鄉投資 兩週完成審核

自由時報／2018-12-09／張慧雯

圖說：國發會公布「歡迎台商回台投資手冊」，並提供「客製化單一窗口」服務，兩週內即可完成審核工作，加速台商回台扎根，確保企業投資設廠能在最短時間內完工投產。

政府設「客製化單一窗口」 確保企業最短時間內投產

美中貿易戰引發台商回流，為協助台商回台投資，國發會公布「歡迎台商回台投資手冊」，並提供「客製化單一窗口」服務，兩週內即可完成審核工作，加速台商回台扎根，確保企業投資設廠能在最短時間內完工投產，也讓台商大讚「有誠意」。

符合三項共同、一項特定資格 可享獎勵

國發會表示，此次台商回台投資方案，符合獎勵的台商須滿足三項共同資格與一項特定資格條件，三項共同資格包括受美中貿易戰衝擊、赴中國投資兩年以上，以及回台投資與擴廠的部分產線須具備智慧技術元素或智慧化功能企業；至於特定資格，包括「五加二」產業創新領域、高附加價值產品及關鍵零組件相關產業、國際供應鏈居於關鍵地位、自有品牌國際行銷、經認定回台投資項目與國家重要產業政策相關。

專人擔任投資人「天使」 提供預約預審

國發會提出的「歡迎台商回台投資手冊」著重五大策略，包括滿足廠商用地需求、充裕產業人力、協助快速融資、穩定供應水電、提供稅務專屬服務；由「投資台灣事務所」主動拜會廠商，專人擔任投資人的「天使」，提供專人專案客製化的服務，更提供預約預審服務，且自申請書進入送審階段起兩週內，即可完成審核且核發資格認定函，以利投資人適用後續相關優惠措施。

滿足用地需求方面，國發會宣布提供租金優惠，給予進入經濟部開發工業區前兩年免租金優惠，且已簽訂租約的租金將按物價指數調整，達到平穩固定投資成本；後續措施還包括：提高土地使用效率、輔導合法業者擴產、擴建產業用地等，同時分析目前與未來三年土地供給情形，盤點目前可立即供給產業用地約四三五公頃，未來三年還會再增加八七三公頃，希望能讓土地更充分利用。

至於產業界最擔憂的缺工問題，國發會運用就業獎勵工具補足本國勞工人力、更將引進專業人才來台，並有外勞引進措施，可適用現有外勞三Ｋ五級加extra制再提高十％額度。此外，回台融資部分，國發會則提供「貸款總額度二百億元」，將委由承貸銀行辦理專案貸款。

大同條款上路、陸資疑雲爆增 金管會將訂遊戲規則

經濟日報／2018-12-04／邱金蘭

「大同條款」上路，陸資檢舉案增加，查獲屬實將影響大同條款召集權行使，為避免爭議，金管會將請經濟部解釋，目前傾向以召集通知發出時為認定時點，若未查獲有陸資，召集權就可繼續行使。

公司法第173條之1「大同條款」11月1日上路後，市場不斷傳出陸資疑雲，至少已有大同、台苯等上市櫃公司的股東向金管會檢舉有陸資，金管會正調查中。

對於「陸資無所不在」的疑慮，金管會除對具體檢舉個案展開調查外，也協調經濟部針對陸資調查結果，應以那個階段作為認定時點，作出明確解釋，以利市場遵循。

官員表示，依經濟部日前公告的流程，持股過半且達三個月的股東，要依公司法第173條之1行使臨時股東會召集權時，必須先向證交所或櫃買中心申請召集臨時股東會及公告，作業時間至少三個營業日。

接著必須在停止過戶日前12個營業日，公告何時召開臨時股東會，從停止過戶日到臨時股東會召開日則有30日（含例假日）。

官員說，整個流程來看，有很多個時間點，如果查到陸資，且剔除後導致召集的股權未過半時，在那個時點查到須剔除、召集權無效，需要明確解釋，才不會有爭議。

據了解，金管會目前傾向「在發出召集通知時」，也就是召集權人（揪團的市場派）跟證交所、櫃買中心提出召開臨時股會及公告申請時，不過，相關細節還需要再跟經濟部商業司協調。

金管會初步認為，在召集通知發出前，召集行為還沒有產生，以這個時點認定，解釋上會比較沒有爭議；例如有陸資8%被剔掉了，導致持股不到50%，召集就不成立了，後續爭議相對小。

由於目前上市櫃公司都還沒有人發出召集通知，因此，對於已檢舉的案件，金管會方面應該可以趕在召集通知發出前，查清楚到底有沒有陸資。

據了解，對大同條款有興趣的外資保銀，大部分都在香港，台港監理機關互動良好，官員說，香港方面也會提供協助，只是調查還是需要時間。

金金併破局 擬訂退場機制

經濟日報／2018-12-05／葉憶如、邱金蘭

圖說：金管會主委顧立雄。

金管會主委顧立雄昨（5）日在立法院首度表示，金金併在三年內併購不成時，必須在二年內退場；而且退場期間，併購者持股必須交付信託，也不能再指派董監事。
立法院財委會昨天審查多位立委提出的金融法案，立委曾銘宗對金管會推動的金金併提出質疑，他表示，金管會將首次投資須達25%降至10%持股，是有利併購還是不利併購？曾銘宗認為，金控或銀行發動併購後，被併購機構股價上漲，但三年內要買完很難，併購者覺得不划算，可能就不併了。

顧立雄表示，如果無法在三年內完成併購（買到持股25%以上），做不到就要退場，退場時，持股必須交付信託，退場時也不能再爭取董監事席次。

曾銘宗認為，股市瞬息萬變，併購的事愈快愈好，尤其是敵意併購，否則時間一拉長，內線交易、炒作等事情一大堆爭議都會跑出來，最後無法整併；插旗買個10%，導致進退失據，只會讓金融市場更零散，反而創造更多個「國票金」，有三大股東，股權相對不穩定。

曾銘宗說，二年內要退場不可能，當初中信金投資兆豐金持股，花七年才退場；兆豐金投資台企銀持股，也是超過12年才出清退場。

曾銘宗表示，主管機關不可能要求人家賠錢賣股票；而金融機構合意併購都很難了，非合意併購門檻還降到10%，後遺症太大了。

曾銘宗並問，金管會預估金金併政策推動後，會有多少家非合意併購？多少家合意併購案件出來？

顧立雄表示，會尊重市場機制，提供友善環境，無法預估多久會有併購案出來，但金管會推金金併重點在提供資本計提誘因，主流政策仍是鼓勵合意併購，並對非合意增設門檻，對於發動非合意併購者，相信事先也一定會做審慎評估。

銀行轉投資金融 翻新規定

經濟日報／2018-12-09／邱金蘭

金管會決定跟進國際標準，翻修銀行轉投資金融相關事業資本計提規定，研議兩方案，甲案較嚴，十多家銀行受影響，恐面臨增資壓力，其中三家衝擊最大，將給五年緩衝；乙案較寬，影響小，給一年緩衝，最快年底敲定。

根據金管會資料，國內有11家銀行在海外設19家子行，包括中信、國泰世華、永豐、玉山、台北富邦、上海、元大、兆豐、一銀、王道及合庫。

知情官員表示，如何跟進國際作法尚未定案，會視銀行試算情況作評估，新規定發布後，也會給緩衝期；新規定對多數轉投資少的銀行，是相對有利。

現行銀行轉投資金融相關事業，投資金額須從資本扣除，第一類及第二類資本各扣50%，其中第一類資本的普通股及其他第一類資本各扣25%。

國際規範相對複雜，區分重大投資、非重大投資及交叉持股，若是重大投資，投資金額全數從普通股扣除；非重大投資，則採風險權數計算，不用從資本扣除。

銀行資本適足率是自有資本占風險性資產比率，從資本扣除，會讓資本適足率直接下滑。

以重大投資來看，現行普通股只扣25%，新規定要扣100%，大增數倍，扣除後普通股比率未達標（明年起須達7%以上）的銀行，將面臨現金增資壓力。

若是非重大投資，現行是從資本扣除，新規定不用扣，改用風險權方式，對銀行相對有利。

重大投資的認定標準是，轉投資持股在10%以上的投資金額，全數合計占銀行普通股第一類資本（淨值減掉轉投資未實現利益、備呆提列不足數等）比率，有無超過10%，若有，就屬重大投資，若無，則屬非重大投資。

至於子行的計算，國際間有不同作法，金管會參考國際作法，研擬兩案，甲案是投資子行金額全數從普通股扣除；乙案依有無達重大投資方式計算。

以銀行第1季資料試算，採較嚴的甲案，全體銀行平均資本適足率上升，但普通股及第一類資本比率將下降。

受影響銀行有十多家，其中有三家，普通股比率將大減2個百分點到3個百分點，衝擊最大。因此，規劃給予五年的衝擊期，避免衝擊海外布局。

若採乙案較寬，全體銀行平均資本適足率、普通股及第一類資本比率，都微幅上升，那三家仍有影響，但影響不大；規劃給一年緩衝。

　台灣M&A與PE要聞

中嘉併購案「有條件」過關！林堉璘公益信託兩大「承諾」讓NCC點頭

國家通訊傳播委員會（NCC）今（5）日審查有線電視系統中嘉併購案，由於中嘉買方泓策創投，其資金來源有近半來自於宏泰集團創辦人林堉璘公益信託，所轉投資之泰賀與朝隆公司間接持有之璽兆與銓陞公司，外界質疑，林堉璘2015年捐贈泰賀與朝隆股票予公益信託，係假公益之名，規避遺贈稅，在教育部明確表達公益信託投資有線電視系統，不符合公益信託創設目的後，NCC經過多次委員會討論，終於有條件通過中嘉併購案，林堉璘公益信託承諾未來10年，公益信託支出金額不得低於40億元，其中的10%將用在媒體識讀教育與媒體品質提升。<詳全文>

大M併小M持續進行，聯發科新加坡簡易合併晨星新加坡

IC設計業界大M聯發科併購小M晨星的程序持續進行中！聯發科(2454)7日傍晚宣布，旗下聯發科新加坡與晨星新加坡進行簡易合併。<詳全文>

　中國大陸M&A與PE要聞

陸企安踏Anta攜手騰訊全資併購Amer

大陸體育用品製造商安踏(Anta)以46.6億歐元（約1632億新台幣）全購芬蘭戶外運動用品商Amer Sports（亚玛芬），安踏今日確認聯手騰訊出資參與，交易最遲明年第二季完成。<詳全文>

中糧地產併購大悅城：一起響亮的央企「A+H」重組新案例

中糧地產“年度併購”終於殺青，以144億重金將大悅城攬入懷抱。<詳全文>

　世界M&A與PE要聞

日本先鋒走入歷史 霸菱1,020億日圓併購

又一日本電子大廠倒下易手大中華圈！香港投資基金霸菱Baring Private Equity Asia(簡稱BPEA)昨(7)日確定以1,020億日圓併購日本先鋒(Pioneer)，先鋒則將從日本東京股市下市，從日資轉為華人品牌。<詳全文>

武田藥品併購罕病藥廠Shire 躋身全球10大藥廠

日本製藥大廠武田藥品工業 (4502-JP)，在週三 (5 日) 召開臨時股東會，通過愛爾蘭製藥大廠夏爾 (Shire) 的併購案，併購金額高達 460 億英鎊 (約 7 兆日圓)。<詳全文>

　黃齊元創會理事長

Date: 2018-12-11

老總的兩岸手札(183)

<詳全文>

　協會專欄

Date: 2018-12-11

創會理事長的話：中嘉(1)

<詳全文>

Date: 2018-12-11

創會理事長的話：中嘉(2)

<詳全文>