 台灣併購與私募股權協會
5/23〈2018台灣產業併購與轉型論壇〉登場，報名從速！
 近年來，全球產業環境變遷，企業面臨的挑戰日趨嚴峻，愈來愈多企業積極藉由併購轉型升級。在各大企業掀起併購浪潮的推動下，全球企業今年第一季併購規模將創下1.2兆美元新高。面對來勢洶洶且規模龐大的跨國企業與國際市場競爭壓力，台灣產業創新轉型已勢在必行。
為鼓勵台灣企業積極運用併購轉型升級，提升國際競爭力，台灣併購與私募股權協會特於2018年5月23日（週三）下午13:30-18:00，假台北遠東國際大飯店3樓遠東廳舉辦「2018台灣產業併購與轉型論壇」，我們希望深入探討政策面的鼓勵與投資是否有效帶動台灣企業轉型創新，另一方面也期盼透過企業分享整併與海外投資等經驗，為國內企業帶來更多啟發。
近期，政府積極推動「五加二產業創新計畫」，國發會也特別結合政府與民間力量成立國家級投資公司，期能帶動國內投資能量，提升經濟成長動能。此次論壇由跨國併購專家常在國際法律事務所林嘉慧合夥人擔任主持人，邀請台杉翁嘉盛總經理、國發基金天使計畫賴荃賢計畫主持人、普華財顧游明德董事長及中華開發資本管顧楊鎧蟬總經理等專家，分享他們對於台灣目前新創投資環境的觀察與近期產業創新政策的看法。
另一方面，針對企業併購的機會與挑戰，素有「併購大師」之稱的黃日燦榮譽理事長將協同佳世達王淡如發言人、新日光洪傳獻董事長、環球晶徐秀蘭董事長及大成鋼謝榮坤總經理等企業領導人，同席分享對國內產業整併趨勢的觀察，以及他們在跨界整併策略與海外佈局投資的寶貴經驗。此外，新日光洪傳獻董事長也將以「太陽能三合一案」為演講主題，剖析太陽能產業的新商業經營模式與未來發展趨勢。
本次論壇還將發布「2018台灣併購白皮書」。報告除了引用客觀數據深入分析歷年來台灣併購市場的變化與趨勢外，並收錄重量級產官學界專家之訪談，期能找出台灣企業的核心競爭力與未來投資併購的新方向，提供台灣各界參考。
本論壇僅限收到邀請函之貴賓參加，論壇報名以MAPECT會員為優先，另開放每位會員邀請一名嘉賓。鑒於此次論壇的立意在於推動企業轉型與創新，原則上邀請嘉賓請以企業領導人或高階經理人為優先。因座位有限，將依登記先後，額滿為止，故請從速報名。報名受理日期至5月16日（星期三）下午18:00止。若您有任何問題，歡迎隨時和我們聯絡。謝謝！
- 【報名洽詢】劉千華 Audrey Liu（02-2325-8186 ext.15／audrey@mapect.com)
- 【報名方式】請至「2018台灣產業併購與轉型論壇」線上報名系統填寫線上報名表。完成報名程序後，請列印「電子票券憑證」或攜帶「電子票券憑證」簡訊，於當日憑電子票券上之QR Code驗票進場。
- 【報名截止日期】2018年5月16日（星期三）下午18:00前
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〈併購學苑〉2018併購專業人才培訓課程，即日起開始報名！
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〈併購學苑〉2018併購專業人才培訓課程：進階課程
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〈併購學苑〉2018併購專業人才培訓課程：大師班課程
報名方式： - 報名前請先來電與課程聯絡人確認名額，再E-Mail報名表，課程聯絡人收到報名表後，將以E-Mail回覆並通知繳費。敬請於報名後5日內完成繳款，如逾時匯款，將不保留上課名額。（課程聯絡人：許小姐，電話：02-2325 8186 ext.17，jessica@mapect.com）。
- 報名日期：即日起～至開課前5日止，名額有限，額滿為止。
- 請務必正確填寫報名表之所有表格內容，以利聯繫與發票開立。
併購學苑課程說明： - 學員可單獨報名初階併購課程、進階併購課程及大師班，進階併購課程及大師班之資格限定請報名時檢附相關文件。
- 報名課程即贈送「企業併購的十堂必修課」或「私募股權基金剖析：從國際到台灣本土」1本（二擇一），並於課程報到當日領取，每位學員僅贈送一本，不重覆贈送。
- 上課講義內容有可能與課程當天使用不同，本會保留課程內容及講師調整之權利。
- 各課程優惠折扣說明如下（優惠恕無法併用）：
- 台灣併購與私募股權協會會員，及會員推薦之學員報名單一課程享9折優惠； 同時報名初階、進階及大師班三課程享8折優惠。
- 非台灣併購與私募股權協會會員同時報名初階、進階及大師班三課程享9折優惠；三人以上團報三課程享8折優惠。
- 上述折扣優惠僅適用於一次性報名，分次報名課程則不享有優惠。
- 學員符合會員推薦之優惠折扣務必於報名時確認，繳費後才通知符合優惠折扣而申請退費者，由退費內扣除行政手續費與匯款手續費200元。
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5/17 SVCA Southeast Asia PE/VC Conference (Shangri-La Hotel Singapore)
The Singapore Venture Capital & Private Equity Association’s 3rd edition of its bi-annual Southeast Asia PE/VC Conference promises an engaging full day programme featuring more than 30 distinguished speakers including LPs, GPs and entrepreneurs from the region. Exclusive Early Bird ends 2 April 2018. Click HERE to register today!
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亞太併購週報：2018/04/07-04/13
Top deals - Geography/Sector | 公告日 | 目標公司 | 目標公司主要行業 | 目標公司所處主要地理位置 | 收購方 | 收購方所處主要地理位置 | 賣方 | 交易價值美元
（百萬） | | 2018-04-12 | 北京當當網資訊技術有限公司；北京當當科文電子商務有限公司 | 互聯網/電子商務業 | 中國 | 天津天海投資發展股份有限公司 | 中國 | | 1,192 | | 2018-04-13 | AMA Group Limited | 汽車業 | 澳大利亞 | Blackstone Group LP | 美國 | | 366 | | 2018-04-09 | 成都新潮傳媒集團股份有限公司 (未透露股權) | 傳媒業 | 中國 | 成都高新區產業引導基金 | 中國 | | 317 | | 2018-04-11 | 伊吾廣匯能源開發有限公司（60% 股權變動規模） | 礦業 | 中國 | 廣匯能源股份有限公司 | 中國 | 新疆廣匯實業投資（集團）有限責任公司 | 287 | | 2018-04-12 | STX Corporation （86.28% 股權變動規模） | 工業產品和服務業 | 韓國 | AFC Korea Co Ltd | 韓國 | STX Corporation (Creditors) | 267 | Based on announced deals, including/excluding lapsed and withdrawn bids Based on dominant geography of target/target, bidder or seller company being Based on dominant sector of target company being Additional notes: Includes all deals valued over USD 5m. Where deal value not disclosed, deal has been entered based on turnover of target exceeding USD 10m Activities excluded from table include property transactions and restructurings where the ultimate shareholders' interests are not changed Data run from 07-Mar-2018 to 13-Apr-2018 Data correct as of 16-Apr-2018
免責聲明（Disclaimer）上述相關資料均由Mergermarket提供，台灣併購與私募股權協會不擔保其內容之正確性或完整性。 |
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75％創業者在上市櫃前就離職！周建宏：數位創新要有機制架構
ETtoday／2018-04-12／記者林昱均
圖一：資誠會計師事務所所長周建宏（攝／記者林昱均）
資誠聯合會計師事務所11日舉辦數位經濟暨數位創新企業展。根據資誠調查，新創企業在前5年倒閉或被收購比率高達99%，且75%創業者在IPO前就離職。資誠聯合會計師事務所所長周建宏指出，數位創新的成敗不僅於產品或技術，也在於一個完整的機制架構及執行能力的深度。
周建宏表示，台灣正面臨科技進化帶來的競爭，許多破壞式創新正顛覆過去傳統競爭模式。數位原生企業和想要進行數位創新轉型的傳統企業，應思考如何從商業模式到經營管理模式與制度流程，啟動全面轉型創新。
根據經濟部統計，新創企業在前5年倒閉或被收購比率高達99%，且75%創業者在IPO前就離職。不過周建宏認為，數位創新的成敗不僅於產品或技術，也在於一個完整的機制架構及執行能力的深度。另外，資誠也指出，企業必須以市場及客戶價值為核心，理解市場需求並進行市場細分及區隔，同時進行產品組合分析，並重新檢視商業策略與模式，再加上企業內部協同整合並進行績效管理與執行力深化，才能成功引領數位創新。
圖二：圖為共享車位USPACE悠勢科技（攝／記者林昱均）
阿里巴巴台灣創業者基金執行總監李治平演講時表示，數位經濟帶來了3大改變，分別是平台化、數據化與普惠化。而商業模式的創新方向，在於創造巨大的普惠價值，並導入C2B商業模式，包括個性化營銷、柔性化生產與社會化供應鏈。
Airbnb台灣香港公共政策部門總監蔡文宜則指出，Airbnb的持續創新轉型之道在於「數據本位決策」，也就是說，每項重大決策都是基於大數據的分析。而「數據教育」是推動「數據本位決策」的主要驅動力，其重要意涵包括以數據來解決問題、運用統計與分析、將數據視覺化及進行數據實驗等。
參展的台科三維科技執行長黃明正表示，其3D列印機T3D是全球第一個可用智慧型手機做3D列印者，只要用戶先下載其App，將圖檔上傳到該雲端並做設定，該Wi-Fi將連結雲端影像處理、切層服務與3D掃描建模，接著將手機放入其3D列印機，並備妥其固化樹脂，就可由雲端操作整體打印過程，最後用戶僅須將成品取下即可，「固化樹脂、列印機都是我們自行研發，新技術的創新預計會為3D列印做出新的里程碑。」
圖三：台科三維科技3D列印機T3D（攝／記者林昱均）
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OTT產業進入戰國時代，未來3年是重整關鍵
財訊／2018-04-13／財訊新聞中心
新媒體時代下的OTT產業發展 ，未來3年將是重要關鍵！勤業眾信聯合會計師事務所總裁郭政弘表示，台灣OTT產業進入群雄戰國時代，光是本土OTT業者就超過15家；台灣線上影視產業協會理事長錢大衛表示，雖然業者為數眾多，但市場將走向大者恆大，未來3年將是市場重整關鍵。
勤業眾信聯合會計師事務所昨（12）日舉辦「台灣OTT產業的策略與趨勢」論壇。郭政弘指出，資訊通訊科技產業快速發展，智慧型手機與平板電腦的普及，改變大眾影音收視習慣，造就「多螢移動收視」人口的需求大幅成長，帶動台灣OTT產業進入群雄戰國時代。
和碩聯合科技董事長童子賢表示，在這波新趨勢下，規則會被打破、疆界會被模糊、法規與稅收模式也在改變，新的時代需要新的獲利方式。對於OTT產業而言，現在是結合網路經驗的好時機。
文化部政務次長丁曉菁表示，在數位匯流時代，銷售通路多元分眾，產業走入全新的發展方向，然而文化產業卻面臨生態系破碎與不完整的問題，昨天行政院各部會已宣布國家政策工具到位，主要希望透過國發基金的投資，並拉近投資者與OTT產業的距離，希望驅動文化產業升級。
錢大衛指出，現今影音市場的消費者多以內容為主要考量，對於影音平台的忠誠度相對低，因此台灣OTT業者面臨最大的勁敵，不是國外OTT業者，而是盜版業者。盜版網站及盜版APP以內容快速上架為訴求，吸引大量潛在消費者。
也因此，台灣線上影視產業協會的成立，希望建立OTT產業統一溝通窗口，整合來自製片商、頻道商、媒體、OTT平台業者，及硬體廠商等多方資源，擴大OTT商機並打擊盜版，逐步建立台灣民眾對於影音內容使用者付費的認知。
CHOCO TV執行長劉于遜表示，面對逾6億人的東南亞市場，可預期其手機及網路普及率將穩定增長，平均年齡不到30的人口結構及GDP的快速成長，將為發展OTT產業有利條件，期望以台灣為基地，拓展華流影視產業的版圖。除了台灣市場，CHOCO TV也放眼東南亞，將戲劇版權、粉絲見面會銷售輸出至日本、香港、泰國及東南亞多國。
瀚草影視總經理湯昇榮表示，未來OTT發展仰賴「會員經濟」，透過會員瀏覽資料，觀察用戶長期行為模式，得到更多可利用的數據。在影音平台的技術水準逐漸走齊後，攸關勝負的是「內容」。現今製作公司需要自己經營品牌，尋找資源，因此台灣業者應放眼全球OTT市場，探尋更多可能。以《麻醉風暴》為例，將版權外銷至近30個分布於不同國家的影音平台，證明高質感內容可跨越地域限制。
湯昇榮也表示，未來5G快速發展將推展OTT產業前進，「軟體綁硬體」的潮流勢在必行。對於影音平台業者或製片商而言，皆須尋求更多合作資源，與5G技術、相關硬體設備商結合，合組資金、平台、文化、專業皆具備的「國家隊」，優化台灣OTT產業生態系，提升影音品質。
勤業眾信聯合會計師事務所財務顧問服務部執行副總經理李紹平表示，對OTT產業而言，創新獲利的商業模式與穩健經營的現金流量，是致勝關鍵。以非財務面方式評估，OTT產業價值鏈的地位取決於客戶群、數據價值、內容來源等三面向。對台灣OTT業者來說，了解主要客戶群、清楚市場定位、優質影音內容，是脫穎而出、持續成長的致勝關鍵。
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產業：盧超群釋兩大利多，半導體產值年增率上調及AI將讓台半導體廠遍地
財訊／2018-04-17／李純君報導
鈺創(5351)董事長盧超群今釋出兩大利多，其一，AI崛起，台半導體業者可望遍地開花，第二，今年全球半導體產值可望年增一成，優於預期。
國際超大型積體電路技術、系統暨應用研討會(VLSI-TSA)及設計、自動化暨測試研討會(VLSI-DAT)今天在新竹國賓飯店登場。
出席該會議的盧超群指出，原先預估今年全球半導體產值成長約7%，但因矽晶圓、記憶體與被動元件都缺貨，顯示市場需求強勁，因此預期，今年全球半導體產值可望較去年再成長一成，將高於原先預期。
他也提到，半導體產業前景是柳暗花明又一村，在AI的刺激下，半導體商機將遍地開花，不單最先進製程需求很強勁，就連28奈米與90奈米等特殊製程需求也都將雨露均霑。
而潘文淵文教基金會於該研討會開幕典禮中頒獎予沛星互動科技執行長游直翰、世界先進(5347)董事長方略、立錡科技董事長謝叔亮，肯定3人對台灣半導體、電子、資通訊、光電及顯示等產業的貢獻。
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學者觀點－區塊鏈技術方興未艾
工商時報／2018-04-17／林建甫（台灣經濟研究院院長）
近日比特幣低點又曾跌到7000美元以下。近年來加密貨幣的暴漲暴跌成為眾矢之的，各國金融監管機構口徑一致嚴加看管。但其背後的技術區塊鏈不僅沒受到相應的限制，反而得到更多的支持及讚許，前景不亞於人工智慧（AI）、物聯網（IoT）等技術。
為何各界對於區塊鏈評價如此之高？以比特幣為例子，與傳統透過平台交易的思維不同，區塊鏈有很多的節點（nodes），每一個節點在相同時間都有擁有相同的帳本資訊，因此不需要一個平台做為交易中心或媒介。當要交易時，交易人向所有節點宣告交易內容，透過「數位簽章」（Digital signature）、「公開金鑰加密」（Public key encryption）及「工作量證明」（Proof of Work, PoW）進行認可。一旦交易被認可，將在原有資料下面新增一個區塊，而所有區塊串連起來就是區塊鏈，也是每個節點同時擁有所有的帳本資訊。因為相互串連的各個區塊都是相關的，因此駭客想要竄改資料，就要整個區塊鏈全部改寫，那是不可能，因此這種不能竄改，不可逆的特性對資料的安全性有莫大的保障。
再者，「智慧合約」（smart contract）的運作更讓區塊鏈如虎添翼。當議定的條件滿足時，系統會自動往前走，例如支付、移轉貨幣或其他資產。例如，智慧合約會在貨品運送完成後，不再需要其他驗證手續，立刻把貨款支付給供應商。在串流影音平台中，創作者可以跳過經紀人或製作公司，在影音內容播放的當下，馬上收到按比例分配的報酬。因此這類自動執行合約的方式，在數位權利管理、創投募資、銀行業務、樂透彩券、租屋、租車、保險等領域已經大放異彩。
另外，區塊鏈在醫療領域也已經開始廣泛的應用。過去大多數個人醫療紀錄掌握在醫院手上。現在可將醫療紀錄儲存於區塊鏈中，一方面資料真正的掌握者是患者自己，另一方面區塊鏈技術也有助於保護患者隱私。尤其是醫療生態圈架構在區塊鏈及智慧合約上，影響個人保健及保險體系，例如使用醫療行動裝置紀錄、上健身房運動就從（健康）保險退費，與醫院及健康中心連線，對特定運動用品、健康食物、藥局等購買的折扣，整個串連起來就形成現代的醫療生態圈。
最近還有一國際轟動的應用是新加坡新創易電樂（Electrify）公司，以區塊鏈加上智慧合約技術為基礎，建立價格公開透明的零售電力資訊平台。用電戶可經由該平台比較各家小型電力生產者的價格，再以電子支付、虛擬貨幣購買電力。而同時易電樂也建立協同（Synergy）平台，提供住宅能源供應者、小型企業和太陽能、風力發電等綠能廠商能源交易P2P平台。易電樂表示這樣的設計（區塊鏈、智慧合約、加密貨幣的模式）大約比傳統電力零售廠商少了30％的成本，包括中間商費用、買賣雙方溝通成本及信用風險、交易驗證、契約執行、財務結算等花費。
然而，針對區塊鏈規模化也產生的越多人使用、交易量越大，交易速度會更慢、手續費更高的大問題，目前正在尋求突破。例如：以發展物聯網貨幣為旨的加密貨幣IOTA，該研發團隊放棄「鏈」，採行有向無環圖（DAG；Directed Acyclic Graph）、非線性的去中心化網路的技術，姑且譯作「纏結」（Tangle）來存放交易資訊。同時「纏結」簡化交易驗證程序，加上不需支付交易手續費誘因，讓「纏結」幾乎可以即時完成每筆交易。其特性更是符合小額支付系統的需求，成功讓區塊鏈技術往前邁進一大步。
綜合上述，當前正是區塊鏈技術突飛猛進的年代，正是我們切入的最好時機。除了發展區塊鏈，思考區塊鏈在各個領域的發展也是很好的方向。當前台灣經濟陷入瓶頸，電子支付發展已經相對落後。但台灣有很強的軟實力，只要努力去做，我們可以後發先至。抓住趨勢，台灣可以在財務科技執世界的牛耳。
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友嘉將五合一 拚股票上市
經濟日報／2018-04-17／特派記者宋健生
圖說：友嘉鄭州園區總開發面積40萬坪，當地政府特以總裁朱志洋名字命名（攝／ 記者宋健生）
全球前三大工具機製造集團友嘉集團加速推動股票上市，總裁朱志洋16日宣布，台灣的友嘉、松穎及勝傑等五家工具機廠，將於今年底整併為一家公司，今年營收挑戰170億元，成為國內最大的工具機廠。
稍早包括和大、程泰等大廠，都表示將啟動國內工具機廠的整併或購併計畫。目前，友嘉集團在台灣擁有友嘉、松穎、勝傑、麗偉及眾誠等五家工具機廠，去年營收合計約140億元。
「今年是友嘉集團資源整合年」，朱志洋說，除了台灣，包括亞洲、歐洲及美國等各地子公司，預計最快今年底、最慢明年上半年整併為一家公司，名稱訂為「友嘉實業集團（FFG）」，2020年完成股票上市。
朱志洋說，友嘉推動整併，主要考量全球資源整合。以台灣為例，集團旗下包括義大利JOBS、SIGMA、RAMBAUDI及瑞士Pfiffner等大廠，有關汽車、航太加工設備技術都陸續移轉台灣，全力搶攻內外銷市場。 友嘉集團工具機事業群在全球擁有37個品牌、50個生產基地，遍布德國、日本、義大利、美國、中國大陸及台灣等十大機械製造國，集團去年工具機事業群營收超過700億元。
兩岸智能設備製造論壇16日在鄭州登場，朱志洋在會中作了以上宣布。友嘉集團在鄭州規劃的「友嘉精密機械產業園區」，總開發面達2,000畝（約40萬坪），這是台資企業在大陸最大的工具機生產基地。
其中，第一期460畝廠區預計三年內完成開發，屆時年產值可達人民幣30億元。目前，第一期已有三棟研發中心、一棟生產廠房及員工餐廳等設施，將於今年底完工投產。
當地政府還特別斥資人民幣12億元，在園區內開闢一條長15公里、八線道的「志洋路」，這也是大陸第一條以台商名字命名的交通主幹道。
朱志洋指出，全球汽車、航太、能源、軌道及半導體產業，對生產設備需求持續升溫，他預期，今年友嘉工具機營收可望有10%至15%增長。
友嘉16日就與山東泰汽集團簽約，泰汽一口氣向友嘉訂購三條共人民幣2億元的新能源車產線；另外吉林通用集團也訂購一條汽車產線，後續還有九條產線陸續交貨，總金額人民幣3億元。
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| 台灣M&A與PE要聞
大公廣集團 拚年底前整併
文化部有意研修「公共媒體法」將華視、公視、中央社及中央廣播電台納入「大公廣集團」，據了解，文化部希望近期就推出草案讓立法院審議，文化部長鄭麗君也盼藉此爭取5G頻譜釋照收入作為「公共媒體基金」，目標年底前整併。<詳全文> |
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威剛出售蘇州威方股權 獲利逾3億元
威剛（3260）為了配合整體營運考量，出售持股100%威方科技(蘇州)有限公司股權，總交易金額1.76億元人民幣，該公司主要從事電子零組件及電腦週邊設備之製造及買賣，這次處分利益為6616.3萬元人民幣，折合台幣約3億元，以目前股本22.42億元計算，每股獲利挹注約1.34元。<詳全文> |
| 中國大陸M&A與PE要聞
內地共享單車併購戰背後：ofo將車押給阿里 每部作價僅112元
綜合內地媒體報道，共享單車巨頭摩拜近日被美團收購成為市場關注的焦點。實際上，自從錯過了去年的最佳合併時機後，摩拜和ofo兩大共享單車巨頭的日子愈發艱難，「背靠大樹好乘涼」也就成為必然的選擇。從更大的視角來看，此次摩拜選擇被騰訊系的美團收購，某種意義上是與已經站到阿里系的ofo、哈羅單車的一次抗衡。<詳全文> |
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陸服飾業積極海外併購 擴國際影響力
隨行業景氣回暖，大陸服飾業者正加速海外併購腳步，提升國際影響力。日前大陸服飾業上市公司拉夏貝爾宣布，旗下子公司擬出資2080萬歐元，收購法國大型服飾集團Vivarte SAS旗下品牌Naf Naf SAS公司40%的股權，成為大陸服飾業布局海外的又一個典型案例。<詳全文> |
| 世界M&A與PE要聞
併購恩智浦案再延期 高通擬向中國重提申請
《路透》引述消息人士，指出美國晶片製造廠高通（Qualcomm）最快會在美國時間星期一，向中國重新提交恩智浦（NXP）的440億美元收購案，並趕在4月17日案件截止日前，撤回前一次的反壟斷申請，使中國監管機構有更多時間可以決定併購案成立與否。<詳全文> |
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ARM 否認聯手高通前董事長準備將公司併購私有化
之前，傳出高通前董事長 Paul E. Jacobs 將連手矽智財權廠商安謀 (ARM) 等策略投資人，計畫在兩個月內透過收購流通股權，把晶片大廠高通 (Qualcomm) 下市私有化。對此，ARM 發表聲明，駁斥這傳聞。<詳全文> |
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企業併購升溫 股市有撐
在美國政府推動稅改案、利率相對偏低等因素帶動下，企業併購活動升溫，投資人看好收購案增加能支撐美股，而非令人憂心的轉跌跡象。<詳全文> |
