 台灣併購與私募股權協會
2017年度台灣併購金鑫獎頒獎典禮，活動已圓滿結束
圖一：中華民國總統蔡英文（中）蒞臨金鑫獎頒獎典禮
台灣最具權威的併購獎項「台灣併購金鑫獎」 頒獎典禮於2017年12月20日17:40假香格里拉台北遠東國際大飯店3F遠東廳盛大舉行，本次活動出席貴賓達兩百六十多人，皆為產業界資深人士，盛況空前。蔡總統也特別蒞臨致辭，與得獎企業一同分享獲獎的喜悅。
「台灣併購金鑫獎」自2011年起，每年舉辦評選活動，評審委員皆為國內最資深的併購專業人士。歷年來得獎案例皆創下國內企業併購的里程碑。本屆計有107件併購案例競逐各類獎項，競爭相當激烈。經初選委員會依據架構、影響力及創造附加價值等指標，篩選出入圍案例後，交由決選委員會進行最後決選。
本屆得獎名單中，中美矽晶旗下半導體矽晶圓公司環球晶圓藉由併購美商SunEdison一舉躍升全球第三大矽晶圓供應廠，成功拿下「年度最具代表性併購獎」及「最佳跨國併購獎」殊榮。台灣DRAM廠華亞科併入記憶體大廠美光科技一案，創下台灣歷年來最大併購規模，也分別獲得「年度最具代表性併購獎」及「最具影響力併購獎」兩項大獎。聯華神通集團董事長苗豐強則因多年的併購佳績獲得「卓越成就獎」的肯定。
圖二：蔡英文總統強調將修公司法使併購與私募環境更趨完善
蔡總統在致辭時表示，台灣的服務業與製造業近年面對國際競爭，利基逐漸流失，升級轉型這條路非走不可，而併購是其中重要的管道，良性併購能為企業製造新契機，取得關鍵技術與市場，並吸收重要人才。政府方面除了強化基礎建設外，考量到不同產業需要不同併購策略，行政部門將主動盤點各產業的需求，並特別協助中小企業進行併購；此外，公司法正進行翻修，修正草案已在最後階段，新法規將可健全台灣的私募股權基金與併購環境。
台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦表示，對企業而言，併購的起心動念通常是因為國內外市場或趨勢變遷。A+的企業及深謀遠慮的企業經營者不會坐等趨勢成為共識，而是隨時掌握產業脈動，進而透過併購帶動企業內部轉型及成長。今年「卓越成就獎」得主聯華神通集團苗豐強董事長，就是發揮這種理念的最佳典範。
圖四：聯華神通集團苗豐強董事長獲「卓越成就獎」殊榮
20晚間的頒獎典禮，聯華神通集團苗豐強董事長偕同夫人出席領獎，他指出，併購對企業而言是非常重要的，如果完全不執行併購，便會在經營的領域上「缺了一角」，公司成長的速度也可能趕不上同業。併購並不會隨著案子成交而結束，必須付出相當大的心力規劃後續，如何妥善整合重要元素是關鍵之處，也是另一個任務的開始。
近兩年來台灣科技製造業為因應強大的產業競爭壓力，除了加快赴海外併購，力求轉型突破，也開始思考「適時出脫被併購」對謀求企業長遠發展的重要性。黃日燦指出，併購並非單一面向的交易，「適時出手併購」和「適時出脫被併購」一樣重要，在條件充足的情況下發動併購固然是水到渠成，但在條件適當時，為了更長遠發展而被併購也是一樁美事。今年度得獎名單中，華亞科併入美光科技一案，即是藉由被併購找出企業長遠發展轉型路徑的最佳例證，值得業界借鏡。
圖五：台灣美光Stephen Ray Drake董事長（左）代表領獎
台灣美光由董事長Stephen Ray Drake代表領獎，Stephen Ray Drake表示，併購華亞科一案使美光得以在台灣創設DRAM中心，其在台中興建的後段生產基地是全台第一座自動化封測廠，目前正積極研發3D封裝製程，並計劃於明年新招募1000名專業人員。美光在台灣除了投身慈善活動，也與多間學校密切合作，未來將致力於協助台灣科技領域的發展，打造更優質的環境。
除了科技製造產業表現亮眼，過去對併購比較陌生的傳統產業也開始有所行動。今年「台灣併購金鑫獎」得獎名單中的另一亮點為台泥企業團旗下子公司台泥國際私有化下市案，此案因橫跨兩個證券交易市場，同時涉及三個地區的併購法令規範，且交易模式包含現金收購及換股交易，大幅提升併購難度，因而獲得評審團青睞，一舉拿下「年度最具代表性併購獎」、「最佳創意併購獎」及「最佳海峽併購獎」三大獎項，堪稱本屆台灣併購金鑫獎最大黑馬。
圖六：台泥蔡立文法務長（左）代表台泥企業團領獎
台泥企業團法務長蔡立文表示，台泥國際私有化一案橫跨三個管轄區（jurisdiction）、兩個交易所，從今年4月宣布進行，到11月底全案完成，僅花了7個月的時間，本次獲獎，代表台泥的努力獲得外界認同。
中信商銀參股投資泰國LHFG金融集團，被視為近年來持續結合集團內部經營策略與政府推動金融業亞洲盃及南向政策的亞太布局延伸，獲得「年度最具代表性併購獎」的肯定。
圖七：中信銀副明献副董事長（左）代表領獎 中信銀副董座利明献在領獎時指出，本案直接、間接的響應新南向政策，除了協助中信銀完整佈局東南亞地區，亦能成為台商在泰國地區的後勤金融支援。此案亦受到泰國政府的重視，希望能藉助中信銀在貿易融資、高淨值客戶財務管理及數位金融領域的經驗，協助當地銀行發展。
圖八：環球晶徐秀蘭董事長（左）代表領獎
黃日燦表示，過去一、兩年來，台灣併購市場歷經一波高潮，產業環境及競爭態勢的改變，帶動了台灣大型企業的併購交易熱潮。相較於2016年創下了台灣併購交易總額的歷史紀錄，2017年台灣併購市場的整體併購活動明顯降溫，但台灣企業仍然持續透過不同型態的整併策略或投資布局，力拼轉型。這波持續「向外走」的企圖心，顯示長年以來大多透過有機自我成長的台灣企業，已經開始運用外部併購調整體質，增強國際競爭力與規模優勢，成效也逐漸開花結果，值得喝采。
本屆台灣併購金鑫獎入圍決選的案例，產業類別分布廣，除了反映出近年來產業生態的快速變化迫使台灣企業不得不正視併購的重要性，也顯示透過產業整合提升技術能力與擴大市場規模，已成為台灣產業在國際競爭壓力下力求轉型升級的主要驅動力。
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蔡英文：將修公司法讓併購與私募環境更完善
工商時報 ／ 2017-12-20／ 崔慈悌
蔡英文總統今晚表示，不同產業需要不同併購策略，將要求行政部門主動盤點業者需求，替產業規劃出併購藍圖，國家級投資公司「台杉公司」未來也將提供積極支援。目前公司法修正案的研擬進入最後階段，國內資本市場包括併購與私募股權環境將會更完善。
蔡英文總統今日晚間出席「2017台灣併購金鑫獎頒獎典禮」表示，併購對台灣下一個階段的經濟發展與企業成長來說，都是非常重要的議題。
蔡英文指出，近年來有不少企業透過併購，取得關鍵技術、擴大市場、吸收優秀人才，實現長期成長的目標。現在台灣不管是製造業還是服務業，都面對國際性的競爭，甚至利基流失的問題。面對這些問題，升級轉型是台灣產業非走不可的路，而「併購」就是升級轉型的重要戰術，值得各界更加重視。
她說，政府上任之後，加速執行5+2產業創新計畫，希望以七項重點產業為火車頭，帶動整體產業的升級轉型。5+2計畫是臺灣產業的再造運動，政府除了持續營造創新生態系、強化基礎建設，也願意支持企業透過海外併購的方式，跨越升級轉型的門檻。
由於不同產業需要不同的併購策略。因此，蔡英文強調，政府會請行政部門主動盤點業者需求，替台灣產業規劃出技術、市場及人才的併購藍圖，並協助台灣企業特別是資源有限的中小企業，展開相關的工作。
蔡英文表示，之前剛成立的國家級投資公司，也就是「台杉公司」，雖然目前將主軸放在創投，但希望未來它也能為產業的策略性併購，提供積極的支援。同時，政府正在推動《公司法》的翻修。過去這段時間，行政部門廣泛收集各界意見，修正草案的研擬已經進入最後階段。在《公司法》修正之後，國內的資本市場，包括併購與私募股權的環境，將會更加完善。
台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦曾說過，「心懷世界，才能真的衝出去」。她認為，這句話對於政府及企業，都是重要的提醒。不管是用併購或是其他投資方式，台灣產業有能力，也有必要朝向全球來布局。
因此，政府正在透過新南向政策，強化台灣對外經濟的格局及多元性，重新建構台灣與亞洲及世界的連結。政府也會致力調和法規、調整產業體質，為加入《跨太平洋夥伴全面進展協定》（CPTPP）及《區域全面經濟夥伴協定》（RCEP），做好該做的準備。
蔡英文指出，近來台灣經濟的總體表現越來越好，今年度經濟成長率預估超過2.5%，比去年的1.5%還要高。至於對外貿易也相當亮眼，10月份的外銷訂單達到466億美元，不只連續15個月正成長，更創下歷年單月新高。「從這些指標可以看出，台灣的經濟走在正確的軌道上」。
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總統：主動盤點業者需求 規劃併購藍圖
2017-12-20 ／中央社 總統菜英文。聯合報系資料照片／記者王騰毅攝影
總統蔡英文今天表示，「併購」是升級轉型重要戰術；不同產業需要不同併購策略，政府會請行政部門主動盤點業者需求，替台灣產業規劃出技術、市場及人才併購藍圖。
蔡總統晚間出席「2017台灣併購金鑫獎頒獎典禮」時表示，併購對台灣下一階段經濟發展與企業成長是非常重要的議題；近年來有不少企業透過併購，取得關鍵技術、擴大市場與吸收優秀人才，實現長期成長目標。良性併購能為企業、產業及就業帶來新契機。
蔡總統說，現在不管是製造業或服務業，都面對國際性競爭，甚至利基流失問題，升級轉型是台灣產業非走不可的路。「併購」就是升級轉型重要戰術，值得各界更重視。
蔡總統表示，政府上任後，加速執行5加2產業創新計畫，希望以7項重點產業為火車頭，帶動整體產業升級轉型。5加2計畫是台灣產業再造運動，政府除持續營造創新生態系、強化基礎建設，也願意支持企業透過海外併購方式，跨越升級轉型門檻。
不同產業需要不同併購策略，蔡總統說，政府會請行政部門主動盤點業者需求，替台灣產業規劃出技術、市場及人才併購藍圖，並協助台灣企業，特別是資源有限的中小企業，展開相關工作。
蔡總統表示，之前剛成立的國家級投資公司，就是「台杉公司」，雖然目前主軸放在創投，但希望未來能為產業策略性併購提供積極支援。
此外，蔡總統說，政府正在推動公司法翻修。過去這段時間，行政部門廣泛收集各界意見，修正草案研擬已進入最後階段。公司法修正後，國內資本市場，包括併購與私募股權環境將更完善。
蔡總統表示，不管是用併購或其他投資方式，台灣產業有能力與必要朝向全球布局。
蔡總統說，政府正在透過新南向政策，強化台灣對外經濟格局及多元性，重新建構台灣與亞洲及世界的連結。政府會致力調和法規、調整產業體質，為加入「跨太平洋夥伴全面進展協定（CPTPP）」及「區域全面經濟夥伴協定（RCEP）」，做好該做的準備。
蔡總統表示，近來台灣經濟總體表現越來越好，今年度經濟成長率預估超過2.5%，比去年的1.5%高。對外貿易相當亮眼，10月外銷訂單達466億美元（約新台幣1兆3980億元），不只連15個月正成長，更創歷年單月新高，從這些指標可看出經濟走在正確軌道上。
蔡總統期勉與會者繼續為產業創新創業排除風險、媒合資金，希望產業界持續保持開放心態，尋找升級轉型路徑，讓台灣在這一波改革真正脫胎換骨。
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企業海外併購 總統力挺
經濟日報╱2017-12-21 ╱楊筱筠
蔡英文總統（左三）昨晚出席「台灣併購金鑫獎」頒獎典禮，並與台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦（右三）等人合影。 記者侯永全／攝影
蔡英文總統昨（20）日表示，下一階段政府產業策略將會是支持併購，且以翻修公司法及主動了解企業需求二方式，協助企業透過海外併購跨越升級門檻。 蔡英文表示，兩方式包括，第一，正在翻修公司法，未來將可望改善國內資本市場以及併購私募環境，讓台灣產業可以併購，朝向全球布局；第二，透過行政部門主動了解業者需求，協助規劃人才市場併購藍圖。
蔡英文昨日出席2017年台灣併購金鑫獎頒獎典禮致詞時，做出以上談話。
台灣併購與私募協會理事長黃日燦指出，過去十幾年中，台灣產業自我成長，但隨著世界經濟變化，許多產業無法僅靠自我成長，而必須倚仗外部併購而茁壯。
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產業競爭壓力增，台企併購強身拚突圍
中時電子報／2017-12-21 ／林資傑
「台灣併購金鑫獎」昨（20日）晚舉行頒獎典禮，台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦指出，2017年台灣併購活動雖明顯降溫，但此波持續「向外走」的企圖心，顯示台灣企業已開始運用外部併購調整體質，增強國際競爭力與規模優勢，成效也逐漸開花結果。
黃日燦表示，台灣併購金鑫獎今年為第7年舉辦，從獲獎的企業、模式、案件內容及產業代表，過程中可觀察過去7、8年整個產業演變。台灣併購市場過去1、2年歷經一波高潮，產業環境及競爭態勢的改變，帶動台灣大型企業的併購交易熱潮。
相較於去年台灣併購交易總額創下歷史新高，黃日燦指出，2017年台灣併購市場整體活動雖明顯降溫，但台灣企業仍持續透過不同型態的整併策略或投資布局力拚轉型，顯示越來越多台灣企業發現，光靠自我成長已不足以因應全球競爭，需要靠外部併購來補強。
黃日燦進一步指出，台灣科技製造業近2年為因應強大產業競爭壓力，除加快赴海外併購力求轉型突破，也開始思考「適時出脫被併購」對謀求企業長遠發展的重要性。而過去對併購較陌生的傳統產業，亦開始有所行動。
本屆「台灣併購金鑫獎」計有107件併購案例競逐各類獎項，中美晶旗下環球晶以併購美商SunEdison躍升為全球第三大矽晶圓供應廠，成功拿下「年度最具代表性併購獎」及「最佳跨國併購獎」殊榮。
而台灣DRAM廠華亞科併入記憶體大廠美光科技，則創下台灣歷年來最大併購規模，分別獲得「年度最具代表性併購獎」及「最具影響力併購獎」2大獎。聯華神通集團董事長苗豐強則因多年的併購佳績，獲得「卓越成就獎」肯定。
台泥企業團旗下子公司台泥國際私有化下市案，因橫跨2證券市場、涉及3地區併購法令規範，且交易模式包含現金收購及換股交易，大幅提升併購難度，一舉拿下「年度最具代表性併購獎」、「最佳創意併購獎」及「最佳海峽併購獎」3大獎項，為本屆最大黑馬。
此外，中信銀參股投資泰國LHFG金融集團，被視為近年來持續結合集團內部經營策略與政府推動金融業亞洲盃及南向政策的亞太布局延伸，此次獲得「年度最具代表性併購獎」肯定。
黃日燦指出，本屆台灣併購金鑫獎的入圍決選案例產業類別分布甚廣，除反映出近年來產業生態的快速變化，迫使台灣企業正視併購重要性，也顯示透過產業整合提升技術能力與擴大市場規模，已成為台灣產業在國際競爭壓力下力求轉型升級的主要驅動力。
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2018-01-17 HKVCA 「2018第八屆亞洲私募投資論壇」開始報名！
香港創業及私募投資協會（HKVCA）將於2018年1月17日（星期三）假香港會議展覽中心舉行「第八屆亞洲私募投資論壇2018（APEF 2018）」，台灣併購與私募股權協會也為此次論壇的支持機構。
本屆亞洲私募投資論壇仍將持續邀集全球有限合夥人巨頭及亞太地區頂尖私募投資公司之精英人士齊聚一堂，共同探討亞洲私募投資市場面臨的主要問題，涵蓋地區包括中國、印度、印尼、東北亞日韓兩國及東南亞地區。機會難得，歡迎各位會員踴躍報名參加。
主辦單位HKVCA特別提供MAPECT會員享有8折優惠價。欲參加活動，請填妥附件報名表，勾選報名項目並填寫折扣代碼：APEF-MAPECT 後，回傳至 apef@hkvca.com.hk / hkvca@hkvca.com.hk。會員向主辦單位報名及付款完成後，敬請副本抄送協會秘書處：劉惠芳小姐（02-2325-8186 ext.14／Email:amber@mapect.com），以便日後相關諮詢及訊息通知。
2018第八屆亞洲私募投資論壇（APEF 2018）日期：2018年1月17日（星期三）地點：香港會議展覽中心（香港灣仔博覽道1號）費用：MAPECT會員使用「APEF-MAPECT」編碼報名，可享正價八折優惠。報名方式：填妥附件報名表後，回傳至 apef@hkvca.com.hk / hkvca@hkvca.com.hk
*欲知更多資訊並定期獲取關於APEF2018的最新動態，敬請發送郵件至：APEF@hkvca.com.hk 或訪問論壇官方網站：http://apef.hkvca.com.hk/
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獨董制度扭曲 參考國際修改
2017-12-25 ／ 工商時報／ 陳碧芬
獨董制度引進台灣已15年、實務運作10年，至今仍問題不斷，衍生出獨董跳船潮、獨董被告，立法委員郭正亮在「2017獨立董事論壇」上說，「獨董做的好會被打到送醫院，做不好會被告上法院，台灣獨董如今徘徊在醫院和法院之間！」反映獨董制度被扭曲的嚴重程度。
參考其他先進國家，獨董角色能兼顧興利與防弊，可以為企業經營創造更多效益，據此110位獨董共同向監理單位喊話，期盼修改台灣獨董制度應自目前的不得少於2人，改採國際作法，獨董和審計委員會人數至少3位，占董事會比例至少三分之一以上。此外，獨立董事只是公司治理的一部份，多屬於兼任，不應要求「負全責」，且公司方要提供董監事保險。
根據公開資訊觀測站資料統計，獨立董事辭職人數從2014年的76人到2016年的112人，呈現逐年攀升。資誠永續發展服務董事長朱竹元認為，這個趨勢跟獨董責任過大、薪酬和法律保障不成正比，每當弊案發生時獨董常成眾矢之的，主因出在董事職責不清；董事成員同質化且參與度低等既存缺失上。
該論壇由HKiNEDA香港獨立非執行董事協會首度在台灣舉行，該會會長范仁達身兼統一中控非執行董事。他昨天表示，由於香港的上市公司多為家族成員所控制，董事席次也多數由家族成員或大股東來擔任，有「強所有權、弱經營權」現象，相較美國經營階層持股比例低，有「弱所有權、強經營權」趨勢，香港與我國上市櫃公司家族或個人掌控結構類似，可以參考修改，亦以OECD準則分析專業獨立董事應具備的能力。
大會主席駱秉寬則指出，從「興利」「除弊」角色觀察，獨立董事既是經營者，也是監督者，獨董是董事會的成員，負經營成敗之責，又是代表投保中心、小股東、監管單位的代言人，角色如何協調？美國企業法規定獨立董事席次須過半，我國僅規定上市公司「獨董人數不得少於二人、且不得少於董事會席次五分之一」，獨董比例和多元性實有不足。
此外駱秉寬也從職能發揮來看，獨立董事得排除經營階層而與會計師或內部稽核「私下溝通」機制要充分揭露，已納入公司治理的評鑑指標，和香港、新加坡都規定獨立董事要出席股東會，來強化與投資人的溝通，及香港規範公司與關係人的交易應向證交所揭露，並應取得股東同意，專業獨立第三人的專家意見書制度等等，台灣還不夠落實或尚未實施，均值得參考。
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盧超群：類摩爾定律 延續半導體生命
工商時報／2017-12-22／ 蘇嘉
摩爾定律持續推動晶片微縮進程，也成為晶圓製造製程演進的藍圖，台積電董事長張忠謀卻在先前喊出摩爾定律到了2025年就會失效。不過，鈺創科技董事長盧超群認為，摩爾定律不會在2025年終結，屆時將會出現「類摩爾定律」，透過平台微縮製程，提升晶片價值，矽世代將經歷到4.0變革，把現在所知的學問變成實戰技術。
為探討台灣AI產業發展，由國家發展委員會擔任指導單位，TSS台灣新創競技場、中華民國人工智慧學會、KNOWING新聞共同主辦的「Hit AI」人工智慧產業台灣首屆高峰會昨（21）日在台灣大學管理學院正大國際會議中心舉行，盧超群也成為座上嘉賓，大談台灣半導體產業發展方向。
摩爾定律明年即將進入7奈米製程，按照台積電規劃，2020年就要推進至5奈米製程，緊接著就是3奈米製程，屆時摩爾定律將可能步入尾聲，張忠謀先前也提到，2025年摩爾定律將失效，屆時摩爾定律將會遭受挑戰。
盧超群認為，摩爾定律並不會在2025年終結，屆時將透過異質整合技術持續帶動台灣半導體產業發展，並以類摩爾定律及微縮漲理論，導引半導體技術持續發展至「ONE奈米世代」。
盧超群過去就曾解釋過，未來半導體晶圓製程將以異質性晶粒排列，搭配封裝堆疊技術創新，加上整合扇出型晶圓及封裝（FOWLP），這類新式體積微縮法將可望成為引領半導體技術發展的關鍵，這也就是類摩爾定律。
盧超群強調，半導體技術正扮演多元應用的智慧核心，今年成長了20.6％，代表半導體活起來了，但要長遠的發展，需要大家的支持，所以台灣應該要趕快抓緊各個螺絲釘，把各界人才聚集在一起，才能讓AI在台灣發展得更順利、更成功。
盧超群表示，AI就像是當初人類發明電腦、控制半導體一樣，是個要抓住且必須抓住的風浪，台灣不能再錯過這項趨勢，由各行各業的人一起集思廣益，找到解決的方法。他說，AI就如同台灣科技的火車頭，不能再像之前手機革命一樣，台灣已經失去了手機平台，而現在就是科技多元化應用革命的時代。
另外，鈺創也將在2018年美國消費電子展（CES）發表IC深度影像平台與第二代球形360影片技術，透過VR、3D建模與量測，只要在手機上就可以看到建築物一切內部的樣貌，藉此強化室內地圖（indoor map）功能。
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安永：明年全球企業併購熱絡
工商時報／ 2017-12-19／ 劉懿慧
全球經濟成長呈現穩定或持續改善的狀態，而當前主要支撐力道，來自歐元區經濟持續強化，中美經濟繼續成長。安永調查顯示，全球前五大投資選擇地區，依序為美國、大陸、英國、德國及澳洲，且有56％企業預計未來1年內進行併購交易，顯示未來併購交易日趨熱絡。
安永聯合會計師事務所昨（18）發布「全球資本信心晴雨表」，針對全球43國、近3,000位高階主管進行調查。
調查顯示，56％的企業，預計未來12個月內進行併購交易，多數受訪者預期，市場上競爭併購標的物將日趨激烈，逾半數認為私募股權將是併購時最大的競爭對手；有19％預測明年敵意併購案件將會增加，但跨國交易案件仍會比國內交易案件增加。
安永財務管理諮詢服務總經理何淑芬表示，台灣企業持有「走出去」的跨國經營策略，會採取併購作為企業成長方式之一，不論是為了上下游產業鏈整合、取得國外歷史悠久的精湛工藝技術，或者取得歐美通路以拓展海外市場，都是台灣企業進行跨境併購時的策略考量。
調查指出，前五大投資選擇地依序是美國、大陸、英國、德國及澳洲。安永指出，儘管歐陸的政權轉換尚不穩定，但歐洲經濟復甦軌道明確，吸引全球資金挹注。至於大陸近年經濟發展迅速，成長動能強，投資人較看好當地市場；而美國及歐盟近期都宣示強化國內反托拉斯與國家利率政策，可能會使得跨國的交易量減少，但進入該市場的門檻卻降低了，對企業來說應也是利多。
何淑芬觀察，台灣有不少企業赴德國投資或收購交易，德國以製造業、工業等產業技術聞名全球，也有許多中小企業，無論是產業特性、企業經營規模皆與台灣較為相近，與台灣相關產業多有上下游鏈結。
因此，從台灣企業角度而言，擁有更先進的產業技術是併購一大誘因；而德國家族企業公司同樣有二代接班問題，有意出售事業者，也會是個不錯的併購標的選擇。
何淑芬建議，企業應透過自身業務成長，或以併購的方式擴大公司規模，並注重成本效益，才能在日益複雜的商業環境中，滿足投資人日趨嚴格的要求。
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金融科技論壇 產官學齊獻策
經濟日報／2017-12-18／ 陳碧雲
資訊工業策進會副執行長楊仁達：比特幣期貨破萬元的狂飆及行動支付至2025年普及率將達九成，這都充分顯示出全球金融科技的急遽顛覆及演變。聯網平台的快速發展，所造成的商業生態鏈、規模，都讓傳統領域產業產生相當大的衝擊，如阿里巴巴、UBER，但也因為這些創新商業模式，注入資訊科技，讓全球商業市場跨域整合並創造了新契機。
創新+風險 邁向物聯網金融共享經濟
2017年瑞典的Klarna金融、德國的福斯、法國的altice電信業、美國Square硬體設備，都為了提供客戶便利的一條龍跨域服務，分別提出申請金融執照。而金融產業的e化服務、行動網路、智慧聯網等數位科技應用創新，改寫了金融產業版圖。其中數位金融&跨域創新，將雙加速發展，而全球引流，也會加速在地金融創新。同時，全球金融科技創新主題，也應朝多元化發展。
反觀國內，金管會率先推動「金融科技」，成立FinTech Base「金融科技創新基地」，以加速整合國內金融科技創新能量、推動創新創業及人才培育，進而達到加速台灣金融服務產業轉型目標。
金融科技就是在創新與風險中，尋找平衡與商機，而基礎工程金融線上的法遵科技、金融資安與共創加速、創新育成中國際鏈結等腳步，都不可輕忽。未來的金融將由私人一般的生活支付，走向物聯網金融的共享經濟。
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16年最大翻修 新公司法揭5亮點
工商時報／2017-12-18 ／張語羚、呂雪彗
行政院長賴清德今（18）日針對《公司法》修正案，將親自主持行政立法政策協調會報，凝聚黨內共識。這次《公司法》是16年來最大翻修，其中實質受益人揭露符合國際洗錢防制要求、可發行超低面額股友善新創企業、盈餘分配放寬1年2次、員工獎酬擴及子公司、納公司祕書制與國際接軌等，呈現修法5大亮點，可望讓企業經營市場更具靈活彈性。
公司法修法5大亮點
《公司法》修正條文達150條，是民國90年之後，史上第二大幅度的修正，實質變動甚大，更向英美法系傾斜，政大學者方嘉麟等修法小組貢獻不小。
蔡政府啟動公司法修正，歷經兩任閣揆，其中為符合國際洗錢防制條例，實質受益人入法及股東名簿上傳申報等是最大爭點，賴揆強力主導，決將實質受益人入法，力拚明年新一輪亞太洗錢防制評鑑過關，不過僅有董監事、經理人及持股10％以上之股東須強制申報。
換言之，背後第二層、第三層的影子受益人不需申報，企業法遵成本降低，股東名簿則不需上傳申報，有望兼顧企業便利、符合國際洗錢防制要求的雙重目的，新法上路執行將排除上市櫃公發公司，預估實質受益人強制申報，受影響是68萬家非公開發行公司。
扶植新創是蔡政府上台之後的施政重點，此次《公司法》修正案新增企業可發行超低面額股、無面額股股票，目的在協助解決新創發展階段，需要資金挹注，且又能保住經營權的難題，讓新創步入成熟發展階段時，避免中途遭大筆資金看中「腰斬」發展進程。
同時，採股份有限公司「閉鎖化」原則，未來新創企業可以發行一股多權複數表決權特別股、特定公司業務否決權之黃金特別股等，「助攻」新創業者掌握決策關鍵王牌，有望進一步延長新創公司創辦人持有公司之壽命。
至於股王條款，現金股利分派則不設條件，未來公開發行之上市櫃公司「期中、期末」盈餘分配，若採「現金股利」僅需經董事會決議，對大立光、台積電等「股王」企業經營及對外資分派盈餘具很大彈性。此外，員工獎酬工具將擴及子公司或孫公司，包括庫藏股、員工認股權證、限制型股票、員工酬勞等，擴及一定條件從屬公司員工，可協助科技產業增加留才誘因。同時公司祕書制亦入法，增訂公發及非公發公司在章程可增訂設立，並未強制，但授權金管會可視上市櫃企業規模情況，逐步分階段推動。
《公司法》修正草案今天若達成行政立法共識，最快本周四院會通過送立法院審議。
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新創大鬆綁 經部射第3箭
工商時報／2017-12-18 ／陳鷖人
公司法修法即將進入最終階段，這也意味著經濟部為活化新創環境打造的3支箭正式射出第2支，下階段經濟部將翻修《中小企業發展條例》，讓新創鬆綁一步到位。
經部新創3箭由《產業創新條例》揭開序幕，緊接著為《公司法》修法，最後一哩路是《中小企業發展條例》。經濟部中小企業處表示，草案正在研擬中，預計年底前送經濟部。
經濟部官員指出，《中小企業發展條例》除將更名為《中小及新創企業發展條例》外，將納入沙盒機制。官員表示，創新法規沙盒特性在於針對個別案例協助企業進行法規調適，透過專家與法規機關諮詢，使中小企業得以安心投入創新事業，避免違法疑慮。
日前立院三讀通過產創條例修正草案，官員分析，產創條例可以說是整個產業發展最上位的法律，從整體環境面檢視，此次修法是從整體環境面來做鬆綁，包括加入研發、天使投資人抵減等措施。
官員進一步表示，公司法修法強調在公司治理上面，並增加公司留才工具，至於中小企業發展條例則是為了大多數中小企業量身定做。整體來看，三部法規鬆綁之後，將有助於台灣新創發展。
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扶植新創 國發會提行動方案檢討行業別
中央社 ／2017-12-22／ 陳政偉
政府力推創新創業，國發會近期將提行動方案，針對檢討行業別分類來增加新創上市櫃彈性，而對增列新興網路產業類別、放寬獲利相關規定，預計年底前會有修正方向，並提出規劃。
行政院院長賴清德在11月14日召開「加速投資台灣專案會議」第4次會議，聽取國家發展委員會關於市場、資金、人才、法規4部分因應措施，當時裁示國發會將進行統合協調，並提出方案。國發會主任委員陳美伶當時提出建議，希望經濟部、金融監督管理委員會、行政院主計總處檢討現行行業別分類。
其中，主計總處行業標準分類行之多年，相關部會都反映，目前金管會上市櫃公司分類及經濟部公司登記、商業登記，都是依主計總處分類而來。不過，因為上市櫃產業分類缺乏彈性，許多新創事業放在既有分類中，影響法規適用。
國發會官員表示，已邀集三大部會檢討現行行業別分類、調整國內上市櫃相關規定，其中，包括增列電子商務（或網路產業）類別、放寬獲利相關規定，預計年底前可確定修正方向。
在針對市場、資金、人才、法規4部分，國發會已經整理出相關的因應措施，官員說，目前也有部分進度，但仍待部會提出更具體計畫。
官員舉例，像是資金部分，將利用產創條例天使投資人租稅優惠規定，積極鼓勵民間企業家成為天使投資人，補足新創種子期資金缺口。而近日受到討論的創業天使投資方案，就是利用國發基金擴大與國際創投合作投資早期新創。
他說，大型企業併購新創可適用研發抵減、虧損可繼承，目前主管機管仍在整合意見，必須待相關部會再提出具體規劃。
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國發基金加碼1億 投資生醫產業
工商時報／ 2017-12-14／ 陳鷖人
爲帶動產業轉型升級，國發基金昨（13）日通過參與投資三顧股份有限公司現金增資1億元，以協助該公司產業創新轉型並提升國內再生醫學發展。
國發會表示，三顧股份有限公司目前以代理銷售電子零件為主要業務，鑒於電子產業獲利率逐漸降低，生技醫療產業為世界各國未來重點發展產業，4年前增設生醫部門，新增生技醫療、化妝品、保養品等業務。
國發會指出，兩年前朝再生醫學發展，並於去年4月與日本CellSeed公司簽署契約，計劃合作在台灣發展再生醫學技術，期藉由自CellSeed公司技術移轉，布局再生醫學領域。
國發會指出，完成本次現金增資後，三顧將與日本CellSeed公司合作發展細胞層片再生醫學技術，可加速在台灣臨床試驗時程。
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顧立雄：台灣將和已有沙盒機制國家洽簽金融科技MOU
聯合報 ╱2017-12-19 ╱孫中英
金管會主委顧立雄今天（19日）說，金管會正積極與其他國家洽談簽訂「金融科技MOU」，初步是針對已有監理沙盒機制的國家，例如香港、新加坡、英國等。顧立雄說，台灣的「金融科技發展與創新實驗條例」法規相當友善，開放全球金融科技業者都能來台灣做實驗。
顧立雄今天下午出席經濟日報舉辦的ETF新契機新思維投資論壇，他在致詞時提到，立法院財委會已審查通過「金融科技發展與創新實驗條例」，希望能在明、2018年上半年施行，屆時對活絡國內金融市場、提供金融差異化服務及提升金融競爭力，有相當助益。
顧立雄還說，金管會後續會積極跟其他國家簽訂「金融科技MOU」，讓台灣金融科技創新商品或服務有機會拓展到海外市場。他在會後受訪時透露，目前正在和已有監理沙盒機制的國家洽談，簽訂金融科技MOU，他說，像香港和英國都簽了。
顧立雄說，各國簽訂「金融科技MOU」，可讓各國金融科技業者廣泛交流，「台灣的業者可去別國發展，外國金融科技業也可來台灣沙盒實驗，互相之間會被吸引」，他還說，台灣應有信心「業者不會被吸走」。
顧立雄還透露，已有「國內外科技大廠」業者來拜會金管會，有些科技業者希望拿「正在發展的東西來實驗」，例如一些區塊鏈和AI(人工智慧)發展。顧立雄說，台灣的金融科技發展與創新實驗條例其實是蠻友善的法規，對國外金融科技業來本地發展，已開放，沒有任何限制。
不過，「金融科技發展與創新實驗條例」在財委會審查時，已有立委要求金管會，「1年起碼要有10件實驗案例」，顧立雄說，目前看來「案源夠」，但有點擔心金管會受限於機關員額和經費限制，因為像新加坡和香港「可能是好幾個億的港幣或星幣」。不過，他也說，金融科技實驗初期成功機率若高，對金融科技發展有幫助。
金管會主委顧立雄今天（19日）說，金管會正積極與其他國家洽談簽訂「金融科技MOU」，初步是針對已有監理沙盒機制的國家，例如香港、新加坡、英國等。記者高彬原／攝影。 |
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金管會不緊縮西進 盼107年開金融三會
中央社／2017-12-18／蔡怡杼
金融監督管理委員會主任委員顧立雄今天說，金融業在做好評估、符合規定下，金管會不會緊縮
西進，而兩岸金融監理機關有必要資訊交流，希望維持固定性，期待金融三會明年恢復。
中國國民黨籍立法委員賴士葆在立法院財政委員會質詢表示，顧立雄曾指兩岸金融監理機關往來要循序漸進，這是暗示嗎？這次是副局長到對岸，之後是局長、副主委、主委這樣嗎？
顧立雄表示，循序漸進沒說一定要是什麼層級，但兩岸金融監理機關資訊交流有必要性，希望金融監理資訊交換維持固定性。
國民黨籍立委盧秀燕追問，顧立雄剛上任時，她就以一碗牛肉麵為賭注，判定今年兩岸金融三會不會召開，現在這碗牛肉麵要兌現了嗎？
顧立雄說，「委員找個時間，我們可以來吃牛肉麵」。兩岸金融監理交流上，金管會希望現在先從兩岸工作層級的實質監理資訊交流開始。
國民黨籍立委曾銘宗追問，明年兩岸金融三會有召開可能性？且目前工作層級交流有具體進行嗎？
顧立雄表示，金管會當然期待恢復這樣的交流，即使無法順利達成，至少希望工作層級監理交流一定要持續，目前銀行及保險工作層級交流都有在進行。
媒體會後追問，目前兩岸金融監理交流只限銀行、保險，那證券部分呢？顧立雄說，他意思不是說兩岸證券工作層級交流就斷了，而是相對看，銀行、保險更有高度監理必要性，這部分交流一定要維持。
另外，賴士葆說，金管會副主委鄭貞茂近期將以民間學術單位身分到中國大陸；顧立雄會後遭媒體追問時語塞，只說現在無法回應。
至於金融業前進中國大陸，金管會態度如何？顧立雄表示，政策上沒禁止金融業過去，金管會立場是金融機構要設海外據點，當然要先做好評估，只要做好評估、符合相關規定，金管會在政策上不會緊縮。
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