 台灣併購與私募股權協會
6/30「從亞馬遜的崛起，看台灣產業的未來」開始報名～
MAPECT及台灣玉山科技協會、台灣亞馬遜網路服務（AWS）將於2017年6月30日（五）13:20-17:00假台北君悅酒店三樓凱悅廳共同舉行「從亞馬遜的崛起，看台灣產業的未來」研討會。
會中除了邀請亞馬遜容永康全球副總裁、AWS大中華區生態系統及合作夥伴葉偉倫總經理針對亞馬遜的創新歷程及AWS的全球創新生態系統藍圖發表演講，台灣知名電子商物專家盧希鵬先生也將探討台灣在雲端、物聯網及大數據的發展前景。此外，本會黃齊元創會理事長也將在圓桌論壇中擔任主持人，偕同玉山科技協會王伯元理事長及三位主講人，針對台灣產業的未來提出看法，並進行對談。
此次研討會報名以協會會員為優先，因座位有限，將依登記先後，額滿為止，故請從速報名。敬請於6月23日（星期五）下午18:00前填妥附件報名表，回傳至：台灣玉山科技協會劉先生（Fax：02-2738-6346／Email：gary@mjtaiwan.org.tw）。
「從亞馬遜的崛起，看台灣產業的未來」研討會時間：2017年6月30日（五）13:20-17:00地點：台北君悅酒店三樓凱悅廳（台北市信義區松壽路2號）費用：MAPECT會員免費報名參加活動聯絡人：台灣玉山科技協會劉先生（TEL：02-2738-7415 ext.24／Fax：02-2738-6346／Email：gary@mjtaiwan.org.tw）報名截止日期：6月23日（星期五）下午18:00前活動議程： |
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6/28-7/2〈2017台灣生技月(BioTaiwan 2017) 〉開跑～
本年度生技月活動採五合一形式舉行，包含亞洲生技商機高峰論壇、華人新興市場商機合作研討會、國際研討會、生物科技大展及生技商機媒合會。除了國內產官學研各界熱烈參與外，亦吸引來自包含中國、日本、韓國、新加坡、印度、香港、澳洲、紐西蘭、荷蘭等地區的生物科技廠商、藥廠、創投與會，參與產品、服務、技術及新知交流與合作，機會難得，歡迎各位會員踴躍報名參加。
活動議程詳如附件。如欲報名，請於6/15(四)前至大會線上報名系統報名，或您亦可電洽：林小姐（02-2655-8692 ext.16／register@taiwanbio.org.tw）。
2017台灣生技月（BioTaiwan 2017）活動時間：2017年6月28日（星期三）～7月2日（星期日）活動地點：台北世界貿易中心南港展覽館（台北市南港區經貿二路1號）參會費用：- A方案：NT$ 15,000（線上報名僅至6/15，完成報名者可享NTS 13,000折扣價）
- B方案：NT$ 7,500（線上報名僅至6/15，完成報名者可享NTS 6,500折扣價）
線上報名（僅至6/15）：https://bio-taiwan.com/zhtw/registration/plan
BioTaiwan 2017活動一覽表 活動 | 6/28 (三) | 6/29 (四) | 6/30 (五) | 7/1 - 2 (六日) | 台灣生技月 生物科技大展 | | 展館四樓 | 台灣生技月 研討會 | | 亞洲生技商機高峰論壇 | 中信雅悅會館 | | | 華人新興市場商機論壇 | | | 展館四樓 | | 主題研討會 | | 展館五樓 | | 午餐研討會 | 中信雅悅會館 | | | 公司展望說明會 | 中信雅悅會館 | | | 生技商機媒合會 | | 展館五樓 | | 台灣生技月晚宴 | 中信雅悅會館 | | | |
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亞太併購週報
| Top deals - Asia Pacific | | | | | | | | 公告日 (年 / 月 / 日) | 目標公司 | 目標公司所處主要地理位置 | 目標公司主要行業 | 收購方 | 收購方所處主要地理位置 | 賣方 | 交易價值美元（百萬） | | 2017-06-15 | 北京德利迅達科技有限公司; 蘇州卿峰投資管理有限公司 | 聯合王國 | 電腦服務業 | 江蘇沙鋼股份有限公司 | 中國 | A group of investors led by Jiangsu Shagang Group | 3,794 | | 2017-06-13 | Hyundai Heavy Industries Co Ltd (14.49% 股權變動規模) | 韓國 | 工業產品和服務業 | Hyundai Robotics | 韓國 | | 1,296 | | 2017-06-14 | 希努爾男裝股份有限公司 (97.03% 股權變動規模） | 中國 | 消費品業：零售 | 廣州雪松文化旅遊投資有限公司 | 中國 | | 967 | | 2017-06-13 | Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co Ltd (23.05% 股權變動規模) | 韓國 | 運輸業 | Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co Ltd (Creditors) | 韓國 | | 702 | | 2017-06-15 | 藍鼎國際發展有限公司 (53.85% 股權變動規模) | 香港 | 休閒業 | 藍鼎國際有限公司 | 香港 | | 639 | | 2017-06-16 | 北京摩拜科技有限公司 (未透露股權) | 中國 | 電腦軟體業 | TPG Capital LP; Sequoia Capital; Farallon Capital Management LLC; 騰訊控股有限公司; 交銀國際控股有限公司; ICBC International Holdings Limited; 高瓴資本管理有限公司 | 中國 | | 600 | | 2017-06-15 | 華北高速 (73.18% 股權變動規模) | 中國 | 運輸業 | 招商局公路網路科技控股股份有限公司 | 中國 | | 514 | | 2017-06-14 | Beacon Electric Asset Holdings Inc (25% 股權變動規模) | 菲律賓 | 能源業 | Metro Pacific Investments Corp | 菲律賓 | PLDT Communications and Energy Ventures Inc | 440 | | 2017-06-15 | Tata Technologies Ltd (43% 股權變動規模) | 新加坡 | 電腦服務業 | Warburg Pincus LLC | 美國 | Tata Motors Limited; and Tata Capital Private Equity | 360 | | 2017-06-13 | 武漢中原瑞德生物製品有限責任公司 (80% 股權變動規模) | 中國 | 生物技術業 | CSL Limited | 澳大利亞 | 人福醫藥集團股份公司 | 358 | Source: Mergermarket
Based on announced deals, excluding lapsed and withdrawn bids Based on dominant geography of target/target, bidder or seller company being Asia-Pacific Includes all deals valued over USD 5m. Where deal value not disclosed, deal has been entered based on turnover of target exceeding USD 10m Activities excluded from table include property transactions and restructurings where the ultimate shareholders' interests are not changed Data run from 10-Jun-2017 to 16-Jun-2017 Data correct as of 19-Jun-2017
免責聲明（Disclaimer）上述相關資料均由Mergermarket提供，台灣併購與私募股權協會不擔保其內容之正確性或完整性。 |
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改革獨董制度 擺脫無牙老虎
經濟日報／2017-06-20／黃日燦（台灣併購與私募股權協會理事長、眾達國際法律事務所合夥律師）
台灣推出獨立董事制度多年，近來獨董改革聲浪高漲。我擔任獨董多年的心得就是「危邦不入、亂邦不居」，將來出事，大股東頂多買水果來探望你。因而，再好的朋友、再多的酬勞，也要「行於所當行，止於所當止」。
其次，一家公司若未設審計委員會，最好別去擔任獨董。想要加強獨董功能，一定要有審計委員會，公司治理自然就進一大步。假若一家公司沒有審計委員會，獨董就是少數，在董事會上，一、二個獨董能發揮什麼功能呢，很難呀。
依現行法令，有關獨董是規定在證券交易法，獨董的權力都是證交法賦予的，公司法沒有給獨董任何額外權力。然而，證交法給的權力都在審計委員會，因此若沒有審計委員會，就像「老虎沒有牙齒」。
因此，現行的制度之下，獨董只能「自保」，難有建設性功能。看到不對的事，就只能「反對」，或「保留意見」，其他若想調查，也沒有調查權，內控內稽指揮總稽核做什麼，他若不做，也不能奈他何。
但證交法規定，許多事情第一關要先經過審計委員會；若審計委會反對，董事會就要三分之二通過且載明「審計委員會反對，但我們通過」，這就茲事體大了，因此，審計委員會才是老虎的牙齒。
另外，董事會不是天天開，建立制度很重要。如何建立制度呢？首先，要抓緊內控內稽，內控內稽做得好可以舉一反三，哪個部門犯錯，學費繳一次就好，其他部門遵照辦理。當獨董，該公司內控內稽做不好或軟弱，獨董別無選擇，就是要求加強。
我認為，總稽核這個職位，一定要審計委員會通過、獨董同意，不管原本怎麼挑，獨董要覺得他可以才行。更進一步，有些公司還可以考核、敘薪，審計委員會或獨董要有發語權。
如果內控內稽可以做好，公司會出錯大概就只剩故意犯罪，以及「判斷錯誤」兩種情況；後者是遇到景氣不好，世界市場多變，有時看起來不錯的投資或買賣營業行為才會有意外，鈔票出去了回不來。
至於獨董制度應該如何改進？建議應該進一步釐清個別董事與董事會，以及董事會和公司的關係 。這些內容原本應該規定在公司法內的，但既然政府有意讓法令適用「大小分流」，也不排除可以訂在證交法之內，但無論怎麼訂，都應該在同一個法令裡面釐清。
有關董事個人、董事會運作，現有公司法在202條只列出「公司業務之執行，除本法或章程規定應由股東會決議之事項外，均應由董事會決議行之。」著墨太少了。
有關董事的善良管理人注意義務、經營判斷法則，法令給的標準到底是聖人、完人，還是合理標準？若只是「求全」，大家就不敢做。但這些，我國法令從來沒討論，也沒規定。
現在只有在法院判決時會參考外國立法，但莫衷一是。董事若勇於任事遇到保守法官會出事，保守董事遇到積極先進的法官，也可能有問題，法官可能會覺得董事應該更積極一點。因此，個別董事與董事會，以及董事會和公司的關係應要進一步加強釐清。
台灣現行比較有功能的獨董，是在證交法中立法，但董事會權責則訂在公司法，兩者之間就有點「脫線」之虞。總之，與董事、董事會有關的組織規範、行為準則，最好能在同一個法令裡面。
（本文由眾達法律事務所台北所創所律師黃日燦口述）
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台灣AI元年--開始進入人工智慧的時代
台灣時報／2017-0616／林建甫（台灣經濟研究院院長、台大經濟系教授）
二○一七年四月二十七日科技部舉行「台灣人工智慧實驗室（Taiwan AI Labs）」啟動記者會，由部長陳良基、行政院政委唐鳳與ＰＴＴ創辦人杜奕瑾共同啟動人工智慧實驗室，宣布「台灣AI元年（Artificial Intelligence, AI）」到來。
近年來，隨著科技進步日新月異，人工智慧（AI） 發展愈來愈快。例如，引起全球熱烈討論的是近來的人類與AI圍棋大戰。去年谷歌（Google）的超級電腦AlphaGo以四比一擊敗了南韓棋王李世●，今年五月底AlphaGo再與世界排名第一的中國圍棋高手柯潔對奕，又拿下三戰全勝橫掃柯潔，震驚全球。
目前AlphaGo對戰職業棋士豪取七十二勝，僅一敗的成績。因為人類輸太多，現在世人最關心的並非AlphaGo比賽的輸贏，而是AlphaGo是否與人類一樣具備「直覺」和「創新」這兩種能力。直覺是人類與動物才有的本能，是一種不需要經過太多思考過程，很快就能出現的直接想法、感覺、信念或者偏好，直覺與經歷、學習、文化、環境、信仰等相關。而創新是在已有的知識和經驗的基礎上，產生新的觀點。經過與這些世界頂尖的高手對弈後，讓人驚訝的AlphaGo 不只是模仿其他人類選手的棋步，它在不斷創新。
誠如AlphaGo之父德米斯-哈薩比斯（Demis Hassabis）表示：「AlphaGo的勝利暗示著，AI能全面應用到各種領域，也許還能為專家都尚未想過的問題找出解決方式」。換言之，AlphaGo在此過程中更了解人類在想什麼，人類也從此發現了突破的契機，未來AI勢必將會現延伸至其他領域，例如：金融、醫療、無人駕駛的模擬測試一樣，研究的過程本身會給人類帶來大量的經驗和理論，同時AI的成長，勢必將改變人類的生活。
目前AI應用在各產業，最有名的就是近年來大量討論的無人車（smart car）、自動駕駛。目前許多企業的無人車也都進入實測階段，新加坡nuTonomy的無人計程車已經上路，雖然目前僅能在二點五平方英里的特定區域內提供點對點的服務，但nuTonomy正積極要將業務擴展至新加坡全國各地。去年百度無人駕駛汽車於浙江桐鄉市，在全開放城市道路的複雜路況下，成功完成全程無人工干預自動駕駛。另外Google、特斯拉以及各大車廠都有投入大量的資源研發無人車。
AI也發揮在醫療領域中。來自於IBM研發的AI「華生」電腦（Watson）結合病人的基因變化、醫療數據庫、研究論文資料庫等專家系統，透過強大的運算能力分析龐大的數據，幫助醫生診斷，協助醫生判斷病情。最有名的案例是二○一五年華生僅用了十分鐘就診斷出治療半年且性命垂危的婦人，罹患「繼發性白血病」。而非原本東京大學附屬醫院斷定的「急性骨髓白血病」，並提出更改治療方案，成功救她一命。
其他，許多AI技術的應用已經成熟上路，包括語言翻譯、理財機械人、語音助理、人機互動協作的工業機器人、股票買賣、金融交易等。根據美國美林證券估計，二○二○年全球AI市場規模將達一五三○億美元，是現在的三倍以上。
無庸置疑地，AI帶來了便利、效率，且在各項領域都可以應用，這是未來的大趨勢，勢不可擋。對於就業市場的衝擊，政府、民眾都應要有準備。不過AI的興起同時也會創造出新的就業機會，未來發展將是會是人類與AI的分工合作。在台灣政府宣布啟AI元年的同時，我們應該思考如何掌握新的就業機會，以減緩AI浪潮帶來的衝擊。
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公司法修正草案 預計2個月後送行政院
中央社／2017-06-14
經濟部下午在竹科召開公司法部分條文修正草案公聽會，商業司司長李鎂表示，修正草案預計2個月後送行政院。
公司法部分條文修正草案公聽會由李鎂主持，有上百名廠商代表出席參加。
李鎂表示，過去修法主要是由公部門先提草案，徵詢意見後修法，這次則是先由產官學界人士組成民間修法委員會，提出公司法相關議題，並召開公聽會聽取各界意見。
李鎂提出較具爭議的部分，有關臨時動議方面，李鎂說，若要成功推動電子投票，應排除障礙，不應有臨時動議，只是考量到股東會現場的股東人數可能較多，臨時動議又不應廢除，已將不得列為臨時動議的項目增多。
為不要影響企業運作太大，李鎂表示，並沒有突襲性條文；預計15日於高雄舉辦公聽會後，將彙總各界意見，修正草案將於2個月後送行政院。
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| 台灣M&A與PE要聞
金管會令 永豐金裁併子孫公司
金管會要求下，永豐金將在本周五董事會提出子、孫公司精簡計畫，獨立董事許建基昨（18）日在記者會指出，目前的30幾家子孫公司，至少會減掉7、8家，凡是沒有實質營運或紙上公司，一律將進行整併，或是直接清算方式處理掉。<詳全文> |
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高通併購恩智浦，公平會點頭
全球行動晶片龍頭高通(Qualcomm)今日宣佈，台灣公平交易委員會已監管核定，高通間接全資持股的子公司Qualcomm River Holdings B.V.併購恩智浦半導體（NASDAQ: NXPI）的交易案。<詳全文> |
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大成持續擴產併購 維持競爭優勢
大成集團（1210）大動作進行垂直整合，今年5月斥資1.1億元併購一家液蛋場，土雞電宰廠也將於9月投產，另外，食品加工廠預計明年動工，預估今年集團資本支出逾15億元，較去年成長近1倍；大成集團董事長韓家宇表示，集團要持續擴充保持競爭優勢，營運可望一季比一季好。<詳全文> |
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展圓併購案暖身 和昇餐飲成軍
在海內外擁有13家主題會館的和昇休閒開發（2720）今（15）日發布重訊，為併購展圓連鎖餐飲集團，成立100%子公司「和昇餐飲」，以承接展圓的28家分店業務。<詳全文> |
| 中國大陸M&A與PE要聞
遊戲帝國再擴張 騰訊 傳30億美元收購憤怒鳥
中國最大的互聯網巨頭騰訊縱已建立起全球最大的遊戲帝國，但併購遊戲公司的步伐並未因此放緩。外媒披露，騰訊有意以逾30億美元的金額收購知名手遊「憤怒鳥」的開發商：芬蘭遊戲公司Rovio娛樂。這也顯示騰訊希望累積更多遊戲公司旗下智慧財產（IP），以助集團持續擴張版圖。<詳全文> |
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中資收購美晶片大廠 恐告吹
近年中國企業海外併購實力大增，已成為美國外國投資委員會（CFIUS）盯上的重點目標。如今傳出，中資對美國晶片製造商萊迪思半導體（Lattice Semiconductor）的收購案，可能在CFIUS擋關下告吹。<詳全文> |
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陸資併購美最大稀土礦公司
大陸企業又完成一樁海外併購案。《華爾街日報》昨報導，大陸樂山盛和稀土公司與海外投資企業共同買下派斯山稀土礦，這是美國唯一的稀土供應來源，拍賣金額2050萬美元。而稀土是製造電子設備必不可少元素。<詳全文> |
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沙鋼千億併購 跨足數據中心
大陸最大民營鋼企開啟轉型之路，沙鋼股份昨（15）日公告，將以人民幣258億元（約新台幣1,147億元） 對價收購蘇州卿峰、德利迅達兩家公司，交易完成後，沙鋼公司主業將由特鋼業務轉為特鋼、數據中心雙主業發展。<詳全文> |
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大陸企業海外併購 急速降溫
中國資本在海外併購，大手筆不再，據全球併購市場資訊公司（Mergermarket）最新統計，今年前五月大陸企業海外併購和交易總值出現量價雙降，降幅分別為14.8%和72.24%，急速降溫。<詳全文> |
| 世界M&A與PE要聞
川普稅改不順 美製藥業併購動能弱
金融時報報導，由於美國川普總統未能順利推動稅改，使得美國各大藥廠暫緩進行大型併購案，今年以來美國製藥業的大型併購交易金額不到130億美元，創下5年新低。<詳全文> |
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Amazon併購Whole Foods意在「大數據」？
亞馬遜(Amazon)宣佈以130億美元併購美國知名有機超市Whole Foods，可說是一項著眼於巨量資料(big-data)的交易；同時，此舉也突顯出一個問題：數位超市的未來將何去何從？<詳全文> |
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防範租屋詐騙、私下交易等糾紛，Airbnb併購徵信新創Trooly
為避免有心人士假冒房東進行詐騙、使用者私下聯絡房東交易、房客濫用租屋等風險，Airbnb買下科技徵言業者Trooly，以借重Trooly蒐集特定使用者的線上活動、數據結合第三方資料源的徵信分析技術。<詳全文> |
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亞馬遜併Whole Foods超市
電商龍頭亞馬遜（Amazon）周五斥資137億美元買下以高價有機食品而聞名的超市Whole Foods，宣示亞馬遜執行長貝佐斯直接挑戰零售龍頭沃爾瑪。Whole Foods股價周五盤中暴衝27％至收購價42美元，美國超市類股則是一片慘綠。<詳全文> |
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亞馬遜傳收購 Slack，估值 90 億美元將成內部史上最大併購？
彭博社引用知情人士的說法稱，企業工具 Slack 最近收到了包括亞馬遜在內的幾家科技巨頭的收購要約，具內部人士稱這次交易如果達成，將是亞馬遜史上最大規模的併購案。<詳全文> |
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馬克宏上任第一槍 「歐洲自保」反海外併購
法國總統馬克宏力推「歐洲自保」，以限制海外資本併購關鍵行業，該論調預計將受到自由貿易派的反對，但也有歐盟高官認為，這是從「自由貿易」轉向「公平貿易」。<詳全文> |
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美擬將中列敵對國 嚴審投資併購
彭博週四引述川普行政團隊消息報導，美國財政部正在研擬將中國加入一份敵對國家的名單，當這些國家的企業購買美國企業股份時，政府將基於國家安全的立場進行額外審查。<詳全文> |
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陶氏化學及杜邦併購案 獲美有條件批准
《路透》報導，美國兩大化工大廠陶氏化學（Dow Chemical）及杜邦（DuPont）約1300億美元的併購案調查，週四獲得美國反壟斷機關批准，但要求兩家公司出售某些資產做為附帶條件。<詳全文> |
