台灣併購與私募股權協會

5/24〈2017 台灣產業併購與轉型論壇〉即將登場！

併購交易的成功絕非偶然，背後必有許多不為人知的準備工夫及天人交戰的時刻。如果您的企業還因擔心風險而裹足不前，不妨先學習併購常勝軍做好紮實的準備工作及心理建設。

台灣併購與私募股權協會將於2017年5月24日（星期三）下午13:30-17:30，假台北遠東國際大飯店3樓遠東廳舉辦「2017台灣產業併購與轉型論壇」，我們希望透過成功案例的經驗分享，協助台灣企業了解併購的風險及可預防性；另一方面，也希望鼓勵撐起台灣經濟及就業市場半邊天的中堅企業勇於跨出併購的腳步。

近幾年來，運用併購補足策略發展藍圖的缺口，已成為企業轉型成長的重要手段之一。此次論壇邀請光寶集團陳廣中副董事長暨執行長、漢民微測科技沈孝廉財務長及中美矽晶盧明光董事長等產業領導人，分享他們在併購交易前如何做好萬全準備，過程中面對挑戰時又如何審慎因應。常在國際法律務所林嘉慧合夥律師則從中介機構的角度分析企業在執行併購時的攻防與角力。

針對台灣許多技術領先，但規模難敵國際競爭對手的中堅企業，如何透過併購或策略聯盟，促使產業轉型升級是當前的關鍵議題。我們也特別邀請中小企業處吳明機處長、中華徵信所張大為顧問、友嘉集團朱志洋總裁及微熱山丘許銘仁創辦人等人分享他們的觀察及見解。此外，國發會龔明鑫副主委也受邀於論壇中致辭；DIGITIMES黃欽勇總經理則將以「物聯網時代ICT產業的合縱與連橫」為主題發表演講。

本次論壇同時還將發布「2017台灣併購白皮書」，報告除了引用客觀數據深入分析歷年來台灣併購市場的變化與趨勢外，也收錄重量級產官學界專家訪談內容，期能找出台灣企業併購能量不足的潛在因素。

本論壇僅限收到邀請函之貴賓參加，論壇報名以協會會員為優先，另開放每位會員邀請兩名嘉賓。鑒於此次論壇的立意在於推動企業轉型再造，原則上邀請嘉賓請以企業主或高階經理人為優先。因座位有限，將依登記先後，額滿為止，故請從速報名。

【論壇報名洽詢】 

黃韻光小姐（02-2325-8186分機11／phoebe@mapect.com) ，如您有任何問題，歡迎隨時與我們連絡。

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〈併購學苑〉企業領導人「大師講座」及併購專業人才培訓課程，開始招生

〈併購學苑〉併購專業人才培訓課程簡介：初階併購課程

〈併購學苑〉併購專業人才培訓課程簡介：進階併購課程

〈併購學苑〉併購專業人才培訓課程簡介：高階併購課程

5/26 HKVCA 香港創業及私募投資協會「2017中國私募投資高峰會」登場！

亞太併購週訊

2017／04／22－04／28

監理沙盒條例 業者盼審查提速

圖說：Deloitte香港管理顧問服務合夥人冼君行(左起)、勤業眾信金融產業負責人陳麗琦、玉山銀行數位金融事務處資訊發展部協理李嘉銘、台灣金融研訓院院長黃博怡、金融監督管理委員會副主任委員鄭貞茂、勤業眾信風險管理諮詢公司董事長陳清祥、勤業眾信風險管理諮詢公司副總經理曾韵、Deloitte新加坡管理顧問服務執行副總經理Mohit Mehrotra、勤業眾信金融產業會計師陳盈州。圖／勤業眾信提供

針對坊間稱為「監理沙盒」的「金融科技創新實驗條例」，多家業者昨天表示，基於區塊鏈技術的全球快速發展，國內業界已同步在金融領域及非金融領域作出應用實作，行政院將通過金管會提交的草案，送立法院審查，「實際上已經慢了！」

多家業者仍期盼，能在今年上半年有機會把新創商轉，申請沙盒法條適用。

金管會副主委鄭貞茂對此表示，最近很多業者反映，創新實驗和法規落實之間有空窗期，就是已經實驗完成、修法進度卻來不及，相當期待此法儘快立法，包括金融機構、金融新創事業希望能把區塊鏈應用成果，在「可辨識」與「可控制」風險規模的實驗場所，盡情測試新創產品，「金管會會儘快讓修法進度完成，讓台灣的金融業不會落後國際的趨勢。」

勤業眾信聯合會計師事務所與台灣金融研訓院昨天共同舉辦「區塊鏈與監理沙盒最新發展趨勢及展望」研討會，鄭貞茂在會前作出以上致詞，Deloitte及台灣金融業專家群並分析區塊鏈發展關鍵，以及我國監理沙盒審查重點，協助業者精確辨識潛在商機、創新商業模式。

勤業眾信風險管理諮詢董事長陳清祥表示，區塊鏈技術預計可替全球前10大銀行，省下80～120億美元成本，國際各大金融機構紛紛打造區塊鏈平台或加入區塊鏈聯盟。

國內金融業亦有參與全球或本地區塊鏈聯盟，富邦金控甚至已據此研究出帳聯網、運動記錄的應用，富邦創新科技辦公室執行秘書李相臣表示，監理沙盒一旦立法完成，必定會提出申請進行商業實驗。

勤業眾信風管諮詢副總經理曾韵表示，區塊鏈技術驅動金融業於商業、架構、營運與管理等面向的創新影響，已擴大到保險科技（InsurTech）、法遵科技（RegTech）等議題，而資訊安全、金融詐騙、消費者保護等方方面面都要顧及，監理沙盒會是很好的實驗空間，只是連最早推出此法的新加坡，至今也只通過1件PolicyPal，對於很多新創作法審查的非常細緻，不容易通過申請。

Deloittte最新評比，全球前五大指數表現最佳的金融科技中心為倫敦、新加坡、紐約、加州矽谷和芝加哥。

其中，新加坡在2年內就靠政府強力運作下，快速取得亞洲領先、全球地位，與倫敦相題並論，台灣在同一評比中屬於「新進角色」。

工業4.0時代來臨 專家建議：台灣企業該從3面向做起

圖說：會計師事務所所長張明輝（左3）提醒企業，在工業4.0時代來臨前，企業要做好因應。（圖／資誠聯合會計師事務所提供）

資深會計師表示，工業4.0時代即將來臨，台灣應該從3面向因應新挑戰，首先是要跳脫製造業思維，重新從客戶的銷售段出發，再到研發轉型；第2為運用長年所累積的研發優勢、站穩研發基礎；第3則是透過策略聯盟，建立供應鏈的主宰地位。

資誠聯合會計師事務所所長張明輝表示，川普上任後保護主義興起、美國製造業再現榮景，而日本、歐洲紛紛跟進，各新經濟勢力逐漸逼近，台商正面臨前所未見的挑戰。

張明輝指出，這個挑戰來自於工業4.0所引起的產業新衝擊與變化，且產業競爭的黑天鵝將愈來愈多。張明輝強調，面對全球新競爭，從台灣傳統的製造業角度看世界是不夠的。

資誠企管顧問公司副董事長劉鏡清也指出，台灣製造成本的優勢已被新興東南亞市場取代，而近年台灣科技業的研發優勢，也正被逐漸趕上，「鄰近各國的科技業研發能量正急起直追，對台灣已造成威脅。」

劉鏡清說：「台灣許多企業常有錯誤的觀念，認為工業4.0是生產自動化或智慧化，其實不然。

工業4.0是從銷售段出發，到研發、生產、供應鏈的全智慧化轉型，我們現在除了觀念的問題外，對外界的競爭與壓力也了解得太少。」

劉鏡清認為，台灣長年所累積的研發優勢，在下一波全球創新的波動中，仍然是與競爭者拚搏的重要本錢。不過他提醒，台灣產業在思考未來發展策略時，必須要懂得利用自身的優勢，往更具競爭力的方向移動，特別是放下製造業的傳統思維。

劉鏡清說，市場和科技不斷在變化、進步，台灣企業必須放下做產品的思維，重新制定以客戶為中心的新方向來提升競爭力，這些以客戶為中心的方案必然需要跨領域合作，以打造新的工業平台。

他也指出，若企業能思考跳脫供應鏈、做出創新平台科技，將能在未來競爭中取得優勢。

另外，劉鏡清也提醒，台灣企業除了透過強化技術開發的領先，也應該透過策略聯盟建立優勢，取得供應鏈中的主宰性地位，並進一步深化經營多年來的客戶關係。

台生赴陸研習 十年有成集成書

圖說：台北經營管理研究院，舉辦《十年磨成一把青》新書發表，集結推動台學子到大陸研習點滴。（記者吳泓勳攝）

圖說：中美矽晶董事長盧明光看待大陸，經濟越來越強，絕不能忽視。（記者吳泓勳攝）

台北經營管理研究院10年來推動台灣學子到大陸台商企業研習、體驗對岸環境與職場，日前舉辦新書《十年磨成一把青》發表會，記錄這10年來的推動感想，反思與學子的體驗點滴等，台北經營管理研究院長陳明璋更呼籲，台灣大學生應積極到大陸台商企業進行研習，打開視野，進一步傳承台商精神與經驗。

出席新書發表的中美矽晶董事長盧明光指出，10年前沒有人能想像到大陸如今的經濟情勢，如同美國一般成為強權大國，就連美國都越來越擔心大陸的國際影響力，實際上超越美國只是時間問題，因此對大陸絕對不能忽視。

盧明光強調，希望每個人愛台灣之餘也不要忽略或敵對大陸，尤其如何讓學生知道這一點很重要，建議台灣應站在大陸這個巨人肩膀上，找到最大利益。

盧明光認為，覺得陳明璋做此辛苦工作，積極要讓台灣大學生能認識大陸，就像是一個愚公移山的工作，看似很笨但沒想到能連做10年，對台灣學生與台灣產業未來做出很大的貢獻。

實際上，從2007年以來，台北經營管理研究院組織台灣大學生赴大陸台商企業研習，至今約有60、70所台灣大專院校共1200多人參與，過程涉及台商企業逾200家。

2012年曾參與研習到大陸實習，現任補教業的林純郁表示，當初是到廣州的酒店業進行研習，去之前從來沒有出過國，其實心裡非常忐忑，卻又好奇大陸年輕人都在幹什麼、如何生活工作？尤其去的單位沒有台幹，完全都是跟大陸同事一起工作，也看到很多人都是16歲就出來做事，相較台灣年輕人顯得很獨立。

但林純郁認為，年輕人展現學習力才具備競爭力，最後在實習單位的研習發表會上，她也特定全程用廣東話作報告，學到的不只過程中的語文溝通，更有機會開拓視野，在進入社會時更快無縫接軌。

台昇國際集團秘書室主任陳昌宏也呼籲，台灣學生太習慣待在舒適圈，甚至到大陸工作還自認為有台幹光環，認為未來留在舒適圈，跟願意走出去的學生發展將變成M型化。

群益證贊助偏鄉教育 傳遞理財觀

圖說：群益金融集團4月27日舉辦「群益愛閱讀」啟動儀式，群益金鼎證券董事長王濬智（左二）、總經理趙永飛（左一）致贈學童理財記帳本、招財貓存錢筒。右二為大成國小校長江百川、右一龜山國小校長林錫恩。 群益/提供。

群益金鼎證券長期關懷偏鄉教育，今（27）日盛大舉辦「群益愛閱讀」啟動儀式，獨家贊助新北市龜山國小及大成國小閱讀教育經費。

今年群益除了繼續深耕閱讀，更精心挑選優良理財書籍，由企業志工與小朋友及家人分享正確的理財觀念。此外，也安排年度理財閱讀之旅，贊助偏鄉學童參訪股票博物館，讓國小學童對金融市場有初步認識。

啟動儀式在群益台北總公司舉行，群益金鼎證券董事長王濬智及總經理趙永飛宣布展開為期一年的「群益愛閱讀」活動，並致贈閱讀教育經費，由龜山國小校長林錫恩及大成國小校長江百川代表受贈。現場百餘名國小學童也獲贈可愛撲滿及記帳本，在歡樂的氣氛中，展開理財教育的第一步。

王濬智表示，延續上一年度的成功經驗，群益金鼎證券今年擴大關懷的範圍，以培養理財觀的第一步為主題，選擇優良的理財書籍，由我們的企業志工，以分享閱讀的方式，教導孩子懂得金錢的意義，了解需要與想要的區別，幫助孩子認識勞動的價值，未來才能用自己的雙手去創造財富。同時也歡迎學童家長一同參與，讓理財教育向下向家庭扎根。

趙永飛指出，群益希望讓偏鄉學童盡早掌握理財的正確觀念，因此安排今年一系列活動。

首先是配合理財書籍導讀，致贈偏鄉學童記帳本和撲滿，讓學童從基本的儲蓄和記帳開始，逐步養成良好的理財習慣。

其次，群益也安排理財閱讀之旅，參觀包括股票博物館以及群益的營業廳等，最後，這些活動都歡迎家長一同參與，希望透過學校、家庭及企業三方的努力，能夠讓學童建立正確的金錢觀，培養學童良好的理財能力。

長期致力於特色教學的龜山國小校長林錫恩表示，群益金鼎證券長期關注偏鄉教育問題，此次更聚焦於理財書籍閱讀推廣，相信只要企業持續支持，希望種子就會逐漸茁壯。對於群益金鼎證券能鼓勵員工志願服務，表達由衷感謝。

經過三年「群益愛閱讀」廣泛提倡閱讀深耕概念，在推廣兒童喜愛閱讀的觀念上已有初步成效。

群益身為金融業，為善盡企業社會責任，積極鼓勵企業專業金融人才擔任志工，今年特別將「群益愛閱讀」之公益活動主題，瞄準理財相關書籍之介紹。

讓偏鄉兒童盡早掌握理財的正確觀念。藉由基本能力的養成，來建立良好的理財習慣，未來個個都能成為「小小理財達人」。群益希望透過企業參與公益來抛磚引玉，提高各界對於偏鄉教育問題的重視，落實社會關懷的精神，將幸福傳遞到這片土地的每個角落。

《公司法》草案出爐 拼年底完成修法

圖說：《公司法》修法草案出爐，商業司長李鎂表示，下周三舉行首場修法公聽會。

經濟部推動《公司法》修法草案出爐，修法方向包括友善創新環境、強化公司治理、增加企業經營彈性及電子化共4大項，要解決現今股東會經營權爭奪亂象，並於下周三舉行首場修法公聽會，力拼年底前完成修法。

下周三首場公聽會

友善創新方面，商業司長李鎂表示，將鬆綁讓所有股份公司可發行「無面額股」，並開放「超低面額股」，現行公司也可將「面額股」轉為「無面額股」，也可發行一股多權的特別股、黃金特別股等。

公司強化治理方面，為防止董事長拒絕召開董事會，草案修正為持股過半數以上的股東可自行召集董事會，而拒絕提供股東名簿者，最高可開罰240萬元；而為遏止任意剔除股東提案，不當刪除提案可加重處罰，最高亦處240萬元；為避免利用違反議事程序妨礙股東權行使，草案也修正為股東會議議事規則應經「股東會」決議。

至於增加企業經營彈性方面，過去員工認股憑證、限制型股票等對象，只能為公司員工，修法後可擴及子公司員工。

最後，電子化方面，李鎂表示，已有一站式電子申請平台，包括公司登記、勞健保、營業登記、進出口商登記等都可線上進行，未來登記事項、變更登記可以電子方式處理，公文也可以電子方式送達。

公司法修法5月3日舉辦公聽會 官民交鋒

經濟日報／2017-04-30／ 記者吳馥馨

經濟部將於5月3日舉辦《公司法》修法第一場公聽會。由於經濟部版修法草案與民間修法委員就「公司登記E化」一項的修法觀點南轅北轍，預料屆時現場發言勢將「火花四射」。

因雙方歧見日深，修法延宕，立法院也已不耐久候，經委會召委高志鵬正研擬在5月底召開「線上」的立院公聽會，挑戰本會期完成初審。按經濟部修法版本，本次修法共有四大主軸：友善創新與創業環境、強化公司治理提升股東權益、增加企業經營彈性、效率化及電子化，並預估本次修法能解決公司亂象，增加新創業者籌資彈性，公司也從過去「以營利為目的」，增納「應善盡企業社會責任」等三效果。

不過，有關電子化一項的修法內容，迄今經濟部與民間修法委員依然各執一詞。據公司法全盤修正修法委員會建議條文，其主張的公司登記E化是經濟部應設置電子登記平台，公司對登載於平台資訊的真實性與時效性負責。公司要設登記專責人員，登記專責人員可以是公司秘書、代表公司的董事，或外部具專門職業資格之人。

至於公司秘書的資格則是律師或會計師，從事法律或會計工作十年以上，但董事不得兼任公司秘書。公司秘書職權包括保管公司印章，辦理公司登記及變更登記。

經濟部商業司長李鎂表示，部版修法旨在不大幅增加企業法遵成本，維持企業運作安定性之下，打造友善經商環境。李鎂也認為，推動公司登記E化不需要修法就可以做了，這是預算編列、資源投入的問題。

據悉，新加坡過去推動公司登記E化及公司法修法，前後規畫、溝通、修法加系統建置，共花了七年左右的時間。經濟部目前已有一站式申請平台，集合公司登記、勞健保、營業登記、進出口商登記等，都可以在線上進行。未來修法也增納公司登記事項，以及變更登記事項，得以電子登記進行。

此外，目前公文書以「紙本」方式送達公司，將來也將以電子方式送達。

經濟部商業司公布公司法修正草案，訂於5月3日舉行公聽

企業社會責任 將納入公司法

金管會挺監理沙盒 拚草案下周入院會

　會員動態

高資產族節稅 KPMG教戰

因應全球稅務透明化浪潮，KPMG安侯建業聯合會計師事務所建議，高資產人士應找一個國家合規繳稅後，利用最低稅負成本，免去在他國繳稅，以利節稅。<詳全文>

防堵金融犯罪 安永聚焦三大方向

去年8月，某國內金融機構在紐約的分行遭美國紐約州金融服務署（NYDFS）以違反洗錢防制法申報規定為由，重罰新台幣57億元；近期某銀行也發生房仲勾結授信經辦員詐貸逾億元的事件，不僅凸顯台灣金融機構內控機制仍待補強，金融犯罪樣態日趨多元，也增添銀行營運風險。<詳全文>

　台灣M&A與PE要聞

併購效益 雲品全年營收拚增2位數

雲品國際酒店股份有限公司（雲品，2748）昨（1）日正式宣布，即日起將把母集團雲朗觀光旗下桃園翰品酒店的宴會餐飲營收併入雲品國際，同時併購新店京采飯店。 翰品酒店宴會廳並將更名為「頤品大飯店桃園民生館」，京采飯店則將更名為「頤品大飯店新店北新館」，與位在新北市新莊的「頤品大飯店新莊晶冠館」成為宴會餐飲連鎖品牌。<詳全文>

《半導體》力成併購建日封測產線，拚3年稱霸東瀛

記憶體封測廠力成（6239）今日召開法說會，針對公開收購日本晶圓測試廠Tera Probe、併購美光秋田封測廠2項投資案，董事長蔡篤恭表示，希望藉此在日本建立完整的一站式封測供應鏈，目標在3年內超越J-Device，成為日本最大的封測廠。<詳全文>

開發金拚併購 補足業務平台

開發金控26日舉行法說會，代總經理許道義指出，正尋找中長期發展「還缺哪隻腳」，各項業務平台還需要新投資那些合併標的，以加速提升股東權益報酬率（ROE），發揮「一加一大於二」的效益。<詳全文>

　世界M&A與PE要聞

股債市現榮景 全球併購件數卻降至20年最低

過去股債市出現榮景時，常帶動併購活動，但目前股債市上揚之際，全球併購案的數量卻下滑到近20年來低點，主因政治、經濟上的不確定性使有意進行併購的買方暫時觀望，且併購的價碼高於以往的水準。<詳全文>

LV再砸錢 要完全併購迪奧

精品大廠路易威登（LVMH）25日發布聲明，將以121億歐元（131.6億美元）買下在迪奧（Christian Dior）未持有的26%股權，以完全掌控迪奧公司，並有助推升集團獲利。<詳全文>

電動車產業夯 台企併購搶攻商機

特斯拉（Tesla）在全球掀起的電動車旋風，今年度市值超過通用汽車（GM），已經成為美國市值最高的汽車業。彭博預測，電動汽車在2040年之前會占汽車總銷售量的35%，電動車產業將成為全球企業追逐的明星產業。<詳全文>

思科砸6.1億美元買下軟體定義廣域網路業者Viptela

網通大廠思科(Cisco)週一宣布，將以6.1億美元(約合新台幣183億元)收購位於矽谷、以雲端為基礎的軟體定義廣域網路(SD-WAN)業者Viptela，以擴充思科的SD-WAN產品線。 <詳全文>

泰森食品42億美元併購三明治製造商AdvancePierre

美國最大肉品商泰森食品（Tyson Foods）周二同意以42億美元現金，併購三明治製造商AdvancePierre以壯大其預製食物產品陣容。泰森股價周三盤前小跌0.02％，報65.12美元。AdvancePierre盤前下跌0.36％，報40.3353美元。前者周二下跌逾1％，後者飆漲10％。<詳全文>

　協會專欄

Date: 2017-05-02

創會理事長的話：海外市場扎根(1)

嘉泥/台泥國際 嘉新水泥24日宣布「支持台泥國際私有化」，其臨時董事會通過同意台泥提出的收購要約，決定以0.42股的換股比例，將手上所持有的9.7%台泥國際股權全數轉換為台泥...<詳全文>

Date: 2017-05-02

創會理事長的話：海外市場扎根(2)

亞馬遜 全球電商龍頭亞馬遜（Amazon）旗下的「全球開店」（Amazon Global Selling）服務，24日宣布在台灣成立常駐專業招募服務團隊，希望號召台灣賣家、品...<詳全文>