Date: 2021-06-01
2021台灣併購白皮書：撥雲見日‧迎向新局

台灣併購與私募股權協會自2015年起偕同資誠聯合會計師、普華國際財務顧問公司籌劃《台灣併購白皮書》，迄今已邁入第七年，今年度將於5月26日發布《2021台灣併購白皮書》，為台灣企業在供應鏈重組後的價值轉型調整，以及資通訊 (ITC) 產業後疫情時代的關鍵佈局策略提出因應建言與方向。

隨著全球製造業大規模走向區域化經濟貿易系統，新的合作夥伴關係與新的商業模式也因應而生，在地製造、短鏈供應和疫情擴散等趨勢所引發的跨國管理問題，不但改變了企業既有的營運模式，也加速了AI應用科技與企業數位化轉型的結合。如何順應政經局勢變化及創新科技發展來重新建構產業鏈生態系，加速並強化對關鍵技術與核心產業的轉型佈局，將大幅影響台灣企業在全球市場上的戰略地位與競爭力。

本次白皮書內容除納入2020年全球及台灣併購趨勢統計與分析，也透過訪談企業領導人，深入探討供應鏈重組後的轉型與疫後併購投資策略思維對未來台灣產業可能帶來的影響和機會，以提供台灣企業多元思考角度。

〈2021台灣併購白皮書〉：撥雲見日，迎向新局

回顧2020年全球併購市場活動，仍然可以看出疫情帶來的衝擊，除了全年併購總金額約比2019年下滑17%，併購交易件數也減少約11%。不過下半年度，隨著各國陸續重啟經濟活動，在疫情帶動龐大的數位轉型商機、促使企業併購意願增加，以及各國貨幣寬鬆政策大幅降低海外併購成本等因素的加持下，讓2020下半年的交易總金額比2019年同期增長約21%。

圖一：全球併購交易件數及總額（本圖取自《2021台灣併購白皮書》）

在台灣方面，為了降低貿易衝突風險及強化國際市場競爭力，台灣企業自2018年起即陸續加強國內整併和海外併購的力度。2020年雖然受到疫情和國際局勢變動的持續影響，併購交易件數較2019年下滑11%，但國內併購及海外併購交易金額分別比2019年增長102%及10%，也讓全年總交易金額上漲約47%。

圖二：台灣併購交易件數及總額（本圖取自《2021台灣併購白皮書》）

後疫情時代台灣企業關鍵佈局策略

從2020年的併購趨勢來看，台灣企業主要以供應鏈佈局調整、同業整合，以及跨界投資併購等三大類型為主。其中，可成出售泰州廠給中國藍思科技、緯創出售昆山廠給中國立訊集團等案，是台灣企業藉由分拆業務部門，重新調整供應鏈佈局，並轉向開拓新事業佈局的轉型佈局；而環球晶收購德國世創電子、富邦金收購日盛金、臻鼎KY收購先豐通訊、晶電及隆達共組富采投控等案，則可以看出台灣企業積極透過同業整合突破營運瓶頸、提升市場佔有率與競爭力的企圖心；另外，台光電收購美國EMD特殊材料板廠、聚鼎收購德國漢高集團旗下子公司，以及華新科投資日本雙信電機等案，都是台灣企業運用跨界佈局取得關鍵技術及資源，非常有助於開發新市場和新商機。

台灣併購與私募股權協會理事長盧明光表示，在疫苗開發有成及貨幣寬鬆政策持續下，可以預期2021年全球併購市場將有望持續活絡，他也建議位居供應鏈重組有利地位與握有生產製造優勢的台灣企業，應該持續透過更多元的合作與佈局，加速對關鍵技術的掌握，以及對新供應鏈的調整佈局，藉此超前佈署，搶佔產業價值的戰略優勢地位。

接續《2021台灣併購白皮書》發佈，台灣併購與私募股權協會也將在七月中旬舉辦「2021台灣產業併購與轉型論壇」，邀請包括研華科技劉克振董事長、台灣新思科全球副總裁暨台灣區總經理李明哲、光寶科技總經理邱森彬、宏碁全球法務總部副法務長郭劍成、友達光電新事業暨投資管理總部副總經理楊本豫、常在國際法律事務所合夥人林嘉慧、普華國際財務顧問公司董事長游明德及中華開發資本執行副總經理南怡君等多位企業領導人、高階主管與專業人士分享區域經濟形成後的供應鏈佈局調整方向和策略，以及ICT產業透過併購投資模式建構產業生態圈、強化戰略優勢的可能性及挑戰；另外，針對國際保護主義興起及產業整合走向大者恆大的趨勢，將可能使台灣企業進行併購交易時面臨反托拉斯法挑戰，也有專題進行探討。論壇舉辦形式將依疫情變動情況彈性調整，敬請各界多多給予關注！

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