Date: 2020-06-02
今年Q1全球併購降近3成 企業短期併購動能低

聯合報／2020-05-27／記者沈婉玉

圖說：(左起)普華國際財務顧問公司董事長游明德、台灣併購與私募股權協會理事長盧明光、普華國際財務顧問公司執行董事翁麗俐於2020年5月27日共同發布《2020台灣併購白皮書》

在中美貿易戰和新冠疫情衝擊下，全球併購動能趨緩，調查發現，全球第一季總併購交易金額較去年同期衰退近三成，是自2016年以來的最低記錄；其中美國併購交易額更大降逾五成，去年全錄收購惠普一案也因疫情攪局而宣告中止。資誠(PwC)認為，景氣復甦時程的不確定性風險，恐將進一步降低全球併購交易市場熱度，預計短期企業併購動能仍將低靡。

資誠與台灣併購與私募股權協會今天發布「2020台灣併購白皮書」，此為第六年發布，除分析2019年全球及台灣併購市場趨勢，也納入新冠疫情對2020年度Q1的影響。

中美貿易戰和新冠肺炎疫情肆虐，全球企業除面臨產線移轉和供應鏈重整的壓力之外，貿易戰引發關稅加徵造成企業營運成本持續上升，以及疫情導致投資風險和經營危機等挑戰，都讓全球企業加快腳步調整採購策略和重點市場的方向，以因應未來供應鏈走向區域化、分散化和多元化的趨勢。

報告指出，受中美貿易、香港反送中活動及總統大選影響，去年台灣併購交易總額與件數均較2018年衰退，部分交易案恐有所觀望或延遲。面對未來景氣不確定性高，也迫使企業對風險控管更加嚴謹，以保有充裕的營運資金為主，若進一步有投資需求，則會對於價值的評估更加謹慎。

報告表示，台灣企業為降低貿易衝突風險及強化國際市場競爭力，從2018年起加強了海外併購及國內整併交易，2019年由於全球景氣和整體經濟環境的不確定性提高，併購交易案件數及金額雙雙下滑。

不過，透過國巨收購美國電容大廠基美（Kement）、豐群水產收購美國大黃蜂食品（Bumble Bee Food）、新唐科技收購日本松下半導體，以及世界先進收購格芯（GlobalFoundries）新加坡八吋晶圓廠等跨國併購交易案件，仍然可以看出台灣企業積極運用跨國併購進行多元化布局、取得關鍵競爭優勢的企圖心。

台灣併購與私募股權協會理事長盧明光認為，危機就是轉機，給台商重新思考產業佈局、產業轉型升級及企業結構調整等機會。能存活下來、站穩腳步者，都是懂得善用外部資源，勇於突破困境以及具備視危機為轉機的企業。 大型跨國併購，仍是企業成長及提升全球競爭力最好的方法。

普華國際財務顧問公司執行董事翁麗俐表示，在保護主義、5G應用以及家族企業接班傳承等趨勢下，經貿活動與市場需求不同於以往，而新冠疫情勢必加速加劇這些趨勢的變化。 建議企業可從供應鏈管理、核心能力提升、轉型升級加速等三個議題面思考新的經營策略，藉由併購來啟動變革，掌握危機下創生的契機，以超前部署未來成長動能。