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最新消息

Date: 2019-10-08
私募基金旺 勤業眾信列對台灣最重要的四件事

經濟日報╱2019-10-01╱記者程士華

圖說:德勤財顧執行副總經理潘家涓

勤業眾信聯合會計師事務所和台灣併購與私募股權協會於今(1)共同發表《2019台灣私募股權基金白皮書》,列出近二年私募基金對台灣而言最重要的四大議題,包括台灣企業轉型、投資後提升價值、貿易戰的挑戰以及漸趨開放的投資環境。

勤業眾信報告指出,全球私募股權募資總額在2017年創下自2008年金融海嘯以來的新高紀錄;但2018年募資金額較2017年下降24%,完成募資基金數從1,670支減少至1,176支。即便募資總額與完成募資基金數均明顯下降,募資總額仍連續5年超過4,000億美元。

德勤財顧執行副總經理潘家涓表示,相較過去投資偏重有線電視產業,近年的投資產業更加多元,除熱門的高科技、媒體與電信產業(TMT)外,生技醫療產業、化工與民生消費領域的「隱形冠軍」傳統產業,也逐漸受到國際級大型投資機構青睞。

潘家涓指出,台灣的中小型企業占近九成比重,其中不少為家族企業,也包括許多具競爭力的「隱形冠軍」專注深耕利基型市場,這類隱形冠軍現正面臨接班傳承的問題,可能有資金和全球化佈局需求,透過與私募股權基金及策略性投資人合作,可引入國際化經營思維與資源、調整企業體質。

潘家涓表示,私募股權基金的併購投資,最終仍以獲利出場為最高指導原則,故如何有效提升標的公司的價值,成為投後管理的首要目標,諸如過去凱雷集團與台灣寬頻的收購案、億豐工業下市案,和近期的國發產業創新轉型基金與中華開發優勢基金投資雃博等。除了藉私募股權基金外,亦可透過政府政策吸引國際廠商及基礎建設基金投資,以利資源配置與促進產業成長。

潘家涓表示,政府今年推出《境外資金匯回管理運用及課稅條例》,也是因應全球貿易戰的利器,然而台商對國內投資標的較為陌生,若是能藉國內創投或私募股權基金間接投資,面對歐美國家普遍限制中資海外併購投資之際,台灣企業可藉此與國際私募股權基金合作,加速全球布局以啟動下一波成長動能。

潘家涓指出,金管會已開放投信及證券商,透過轉投資子公司的方式,設立私募股權基金,然而基於風險考量,尚未開放證券商得以直接兼營承作私募業務。有鑑於國內對私募股權基金之態度愈漸開放,而證券業亦尋求更有彈性的基金操作,並期望爭取海外資金回台投資。

潘家涓總結,回顧2019上半年,私募股權基金在台灣的投資相對沉寂,但整體投資動能仍低調佈局未來的投資併購規劃,建議各界應更正向地看待私募股權基金的運作,完成更多具有指標性意義的私募股權基金投資合作案件,進而帶入更多優質的基金及專業人才,讓私募股權基金能夠健全蓬勃的發展。

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