Date: 2020-09-07
創會理事長的話：物流行業新時代(上)

亞馬遜無人機
美國電商巨頭亞馬遜已獲美國聯邦航空管理局（FAA）批准，可成立送貨無人機隊，並可在美國針對包裹宅配展開有限測試，顯示亞馬遜無人機送貨業務邁出關鍵一步。

亞馬遜並未透露準備何時在美國啟動無人機包裹宅配測試；目前該業者在加拿大、奧地利、英國等國也有一些測試計畫。亞馬遜對無人機送貨業務的構想，是30分鐘內包裹能送到客戶手中。

如今亞馬遜加入優比速（UPS）、字母（Alphabet）旗下無人機公司Wing的行列，可在美國進行無人機宅配包裹測試。亞馬遜已向監管機構尋求批准比競爭對手更多的無人機型，以及更廣的宅配範圍。亞馬遜表示，FAA的批准並不局限於特定無人機型，而是可經營無人機隊。

亞馬遜表示，去年推出最新一代的六角形無人機，可攜帶5磅（2.2公斤）重的包裹，來回飛行距離約15英里（24公里）。

不過，無人機送貨在美國要變成常態業務，仍需數年時間，部分原因是FAA必須為目前申請商轉許可的逾48萬架無人機，完成法令制定，並須提出單獨規定，允許無人機可飛過人口稠密區。

愈來愈多業者投入無人機宅配業務，因為新創和傳統業者都認為，商用無人機可提高送貨效率，並將成為醫療保健、餐飲等產業的重要工具。無接觸外送服務在新冠肺炎疫情期間出現成長，已進一步鞏固此一信念。

FAA局長伍爾達（Michael Huerta）表示，「對亞馬遜來說，這個過程很長」，「他們正在開發即時數據，有助（FAA），並讓亞馬遜有大量的經驗來因應這項業務在成長中所遭遇的困難」。

亞馬遜執行長貝佐斯2013年大膽預測，用無人機將包裹運送給客戶，將在五年內實現，但亞馬遜2016年才在英格蘭完成無人機首次試飛，顯示這個過程比亞馬遜高層原先預期更長。

我們的看法
第一、無人機送貨隊成立，有劃時代的意義。

第二、中國大陸和美國無人機發展迅速。

第三、物流行業的新時代來臨。

第四、台灣在物流方面的發展，遠遠落後歐美和中國大陸。

巴菲特
巴菲特8月30日（周日）、也是他90大壽這天宣布，旗下柏克夏海瑟威公司已收購日本五大商社股權，分別略高於5％，投資規模逾60億美元，顯示股神將眼光望向美國以外，盼為自家投資公司帶來更多契機。

巴菲特表示，該公司過去一年透過東京證交所定期購買這五家商社的股票，分別是伊藤忠商事（Itochu Corp.）、丸紅株式會社（Marubeni Corp.）、三菱商事（Mitsubishi Corp.）、三井物產與住友商事。

由上周五的股價來看，這五家企業的5％股份價值總計約62.5億美元。

柏克夏表示打算長期持有這些投資，未來會依照股價評估，可能將持股提高至9.9％，但前提在於須經由商社董事會同意。

受此激勵，五家業者周一（31日）股價全數大漲。丸紅收盤飆升9.48％，住友商事收漲9.09％，三菱商事漲7.72％，三井物產漲7.35％，伊藤忠商事漲4.19％。

這五家業者雖名為貿易商社，但稱之為投資公司更貼切。除了進口能源、金屬、食品、紡織品至資源稀少的日本，旗下業務包山包海，在能源、礦產等許多領域企業皆有持股，此外，三菱與伊藤忠在日本各擁有Lawson及7-ELEVEN連鎖便利商店。

巴菲特指出，「我很高興柏克夏海瑟威參與日本以及這五家公司的未來」。他提及這五家企業「在全世界擁有許多合資事業，而且可能會進行更多這類結盟。」

在談到投資日本五大商社的決定時，柏克夏以過去對可口可樂、美國運通、穆迪等企業的長期持股投資作為比喻。柏克夏對這些企業的投資時間長達數十年。

柏克夏另表示，此次進行大規模日圓計價的投資，幾乎未受匯率波動的影響，因該公司持有6,255億日圓（59.3億美元）、2023到2060年間到期的日圓計價債券。

我們的看法
第一、巴菲特過去很少投資日本，這次將注意力放在日本，意義重大。

第二、投資商社，因為商社掌握日本經濟命脈。

第三、五大商社都投資，代表看好日本經濟的未來。

第四、美日未來會是台灣重要經濟夥伴。

鴻海／微軟
鴻海（2317）集團先前遭微軟控告未遵守協議支付授權費案，雙方昨（2）日共同宣布達成和解，並開始新的合作關係。此舉意味鴻海集團未來承接非蘋業務，包括Android和Chrome設備不再有後顧之憂，將可更進一步大展身手，大咬5G＋AI時代來臨後的各種智慧裝置大商機。

鴻海與微軟未透露和解細節。業界傳出，雙方和解後已展開新合作，微軟將釋出大批毛利較高的伺服器代工訂單給鴻海，助攻鴻海毛利率朝站上一成大關目標邁進，但並未獲正面證實，鴻海董事長劉揚偉昨天僅暗示「未來將會陸續看到鴻海與微軟一些合作事項公布」。

劉揚偉強調，「這是雙方新合作關係的開始」，此事是一個新的契機，經過雙方友好協商而成。他說，「過去鴻海創辦人郭台銘也曾談過此事是提出不合理的要求。但此事經過友好協商、往前看的思維下，雙方達成一個協議，未來將共同一起發展，會陸續看到雙方合作事項。」

業界人士分析，鴻海集團深耕雲端伺服器業務多年，微軟今年來更積極開拓雲端與伺服器市場，早已和鴻海集團愈走愈近，微軟若擴大給鴻海伺服器訂單，兩強加乘效益更強大。鴻海先前曾引用第三方機構統計指出，去年集團伺服器系統組裝及半成品為台廠出貨量排名第一，今年目標來自CSP（雲端服務供應商）出貨雙位數成長。

據了解，微軟與鴻海今年以來合作範圍更廣泛，除了伺服器新業務，後續還有一些軟硬體合作，在商業合作愈來愈多之下，訴訟爭端自然邁向和解，除了加州法院已曝光的案件外，雙方也有一些案件自然也各自撤回，並化解專利官司對雙方公司營運的不確定性。

另一方面，業界認為，先前微軟控告鴻海未遵守協議支付授權費，或多或少成為鴻海的困擾，隨著相關訴訟一筆勾消，鴻海集團未來承接非蘋業務，包括Android和Chrome設備不再有後顧之憂， 將可更進一步大展身手，大咬5G＋AI時代來臨後的各種智慧裝置大商機。

依據微軟與鴻海集團發布的英文聲明，雙方將基於互惠互利商業利益建立新的關係，在新關係建立的一部分，即是雙方都同意解決相關法律爭議，包含先前在加州法院所提出的案件。

微軟與鴻海曾在2013年簽署關於Android和Chrome設備的專利協議，2019年3月，微軟控告鴻海未遵守協議支付授權費，雙方此次和解也包括此案。

我們的看法
第一、微軟未來往雲端發展，是鴻海重要的客戶。

第二、鴻海未來已不再以蘋果業務為主。

第三、鴻海已換了董事長，現在正是和解的好時機。

第四、沒有永遠的朋友、永遠的敵人。

開發金
開發金控2日召開董事會，通過延聘美籍Mr.Stefano Paolo Bertamini（龐德明）擔任開發金控總經理暨執行長，待主管機關核定後生效，目前暫由凱基證券董事長許道義繼續代理總經理。

開發金表示，將借重龐德明豐富的國際金融經驗，帶領集團拓展國際業務，同時進行集團資源整合，並與新任數位長Mr. Ketan Samani推動集團數位創新。

龐德明加入中華開發金控以前，於Al Rajhi Bank（全球規模最大的伊斯蘭銀行）擔任CEO，任職的四年期間，銀行市值自2015年之240億美元加倍至2019年之480億美元，創造領先同業和市場的股東價值。

2008至2014年間，擔任渣打銀行個人金融之Group Executive Director & CEO，五年內在亞洲、非洲和中東地區，創造營業利潤18%的成長；在General Electric（GE）任職的22年間，曾帶領澳洲團隊，後續被任命為GE Capital亞洲區總經理及GE東北亞董事長暨CEO。

據指出，他參與過GE的重要經理人訓練，其中很多都是Jack Welch（傑克．威爾許）親自參與，他與Jack Welch以及Jack的副手都有非常多的第一手接觸。

開發金表示，新任總經理龐德明到任後，將以其經驗及專長進行資源整合，將壽險、商銀、證券、創投／私募股權等各項業務推進國際。因應數位潮流，開發金控各子公司將與新任數位長創造出具有特色的創新金融服務。

我們的看法
第一、新總座在GE Capital 亞洲擔任東北亞總經理24年，經歷很豐富。

第二、這代表開發金將來想打國際盃。

第三、這是一個好現象。

第四、台灣將來和世界連結，需要有更多外籍管理人才。

阿里
「雙11」購物節前，阿里巴巴大手筆投資物流產業，加碼投資人民幣66億元（新台幣287億元）買進大陸第三大快遞公司圓通速遞12%股權，累計阿里巴巴持有圓通速遞22.5%股權，位居第二大股東。

A股圓通速遞2日攻上漲停板，收盤價人民幣18.37元；港股圓通速遞盤中一度暴漲275%，收盤港幣7.15元，大漲259%。

路透報導，有消息人士表示，阿里巴巴正與圓通速遞董事長喻渭蛟夫婦洽商提高持股至30%，目標成為圓通的最大股東。

圓通速遞今年上半年營運表現亮麗，淨利潤人民幣9.71億元（約新台幣42億元）。另外，圓通速遞擬定向增發募資不超過人民幣45億元，用於多功網路樞紐中心建設、運能網路提升、信息系統及數據能力提升並補充流動資金。

36氪報導，圓通目前有12架全貨機，疫情以來深入參與阿里巴巴旗下菜鳥全球包裹網路運行，執飛菜鳥前往馬來西亞、巴基斯坦等地的外貿和抗疫運輸。

圓通與菜鳥在香港共同投建的世界級物流樞紐；在數位化方面，圓通與菜鳥將聯合開發營運快遞物流先進設備，建立智慧物流大數據應用。

在阿里巴巴的物流版圖中，「通達系」（圓通、中通、申通及韻達）一直占據著重要位置，近十年來，阿里巴巴曾數次入股「通達系」各大成員，在董事長張勇的主導下，阿里巴巴曾先後與匯通、圓通、中通、申通、韻達在資本方面的合作，以加強對社會化物流體系的掌控，並構建更加完善的電商生態。

大陸電商競爭正趨於白熱化，目前京東和順豐憑藉自營模式下更優的服務時效和品質，在物流領域站穩腳跟，而拼多多也與印尼快遞極兔傳出合作，憑藉性價比殺出一條路。再加上疫情充分顯示出物流支撐能力在未來新經濟領域市場廝殺競爭中的重要作用，用資本與各大物流公司加深捆綁，也成了阿里巴巴的重要戰略。面對對手們步步緊逼，阿里仍將不斷加碼對物流的投入。

我們的看法
第一、螞蟻金服上市以後，阿里下一個目標是物流。

第二、資本的合作，快速壯大阿里帝國。

第三、阿里和京東相比，後者在物流上投資更積極。

第四、亞馬遜投資建立無人機隊，也是物流的布局。

（待續）