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資訊中心

Date: 2020-09-14
創會理事長的話:華為效應(下)

英國石油
英國石油公司(BP)同意斥資11億美元,取得挪威Equinor公司在美國兩項風電計畫各50%的股權,正式跨足離岸風電領域,此舉象徵這家石油與天然氣巨擘朝能源轉型邁進重大一步。

雙方10日發布聲明,英國石油同意在Equinor位於紐約州和麻州離岸的風電場計畫—「Empire Wind」和「Beacon Wind」—分別持股50%,Equinor保有另一半股權以及經營管理者的地位。

英國石油此舉是為了把低碳事業的年度投資額提高到原來的十倍,每年約50億美元。執行長魯尼(Bernard Looney)六個月前接掌英國石油後,這家石油超級巨頭已採取果敢行動揚棄昔日策略。他8月時說,未來十年將把英國石油的石油與天然氣產出縮減40%,且每年將投資多達50億美元、打造規模全球名列前茅的再生能源事業。

魯尼已表明,希望在2050年之前,把英國石油改造成一家「淨零碳排」公司,以身作則協助解決油氣工業造成氣候變遷惡化的問題。為達此目標,英國石油打算提高再生能源開發,從2019年的2.5GW(GW為10億瓦),到2030要提高到50 GW。

我們的看法
第一、全球石油公司積極轉型。

第二、加強投資新能源。

第三、風電是未來重心之一。

第四、台灣可能是全球石油公司投資標的。

美電動車新創
美國電動車新創公司Lucid發表旗下首款電動車「Lucid Air」,挑戰電動車霸主特斯拉(Tesla),凸顯矽谷與老牌車廠在電動車市場的競爭漸趨白熱化。

在面臨多年籌資困境後,Lucid 9日發表Air,預計明年初發售。Lucid執行長勞林森表示,根據內部測試,售價最高的Air續航里程超過500英里(約805公里),續航力優於競爭對手,包括特斯拉Model S長程版。

全配版Air若計入美國聯邦補助,售價約16萬美元起跳。Lucid並預定在2022年推出較便宜的版本,售價約7萬美元。

背後有沙烏地阿拉伯主權基金撐腰的Lucid,透過Air瞄準高價電動車市場,盼能搶奪特斯拉市占率,並吸引寶馬汽車、賓士汽車等豪華品牌的傳統房車買家。

Lucid等電動車新創公司都將推出旗下首款電動車,打算挑戰砸重金投資電動車的老牌車廠,例如通用汽車與福斯汽車,並向電動車霸主特斯拉叫陣。

我們的看法
第一、特斯拉不可能一家獨大。

第二、大陸電動車市場復活。

第三、電動車未來會有更多新業者。

第四、電池是成功關鍵。

國際板債券
壽險業含淚投資,讓國際板2020年發行量可望創歷史新高。國際板債券本月到9日已有十檔新債券掛牌,今年累計共已新發156檔債券,發行量達518.3億美元,即已突破新台幣1.5兆元,超越過去任何一年全年發行量,即今年已篤定創歷史新高。

因為全球利率急降,今年前八月國際板債券共被提早贖回131檔債券,金額達397.53億美元(約合新台幣1兆1,727億元),提前贖回的速度及金額,已超出去年預估的1兆元左右,也讓壽險公司手中現金大增,急著尋找資金去處,回補國際板部位。

2019年前八月國際板只有九檔、共9.77億美元的債券被提早贖回,去年9月之後才爆發債券提早贖回潮,今年則進入「高峰期」,前八月贖回檔數是去年同期的14.6倍,贖回金額更是去年同期的40.68倍,造成壽險公司手中突然多出1兆元的現金。

且這些被贖回的債券年利率都在4%以上,甚至有四、五年前利率5%以上的「老」債券,今年同樣的發行者再來「補量」發行,但30~40年期的債券利率只剩下2.8~3.3%,壽險業幾乎是「含淚投資」,否則錢握在手上就是「利差損」。 

因為有「補量」發行潮,今年國際板債券發行量「止跌回升」,出現四年來首度正成長,據證期局統計,前八月共發行146檔,比去年前八月成長64%,發行金額491.63億美元,更是比去年前八月「倍增」,成長163.95%。

國際板在金管會2014年開放不計入保險業海外投資額度後,開始爆量成長,歷年發行量在2016年到達頂峰,當年共185檔發行,金額共493.73億美元,隨後金管會控管債券提早贖回年期不得低於五年,2018年年底再設定與國外投資合計,不得逾資金65.25%的投資天花板,所以國際板發行量從2017年開始連三年衰退,2019年全年發行量只有254.29億美元,比極盛時期衰退48%以上。

今年9月伊始,國際板就再新增十檔債券,金額約26.69億美元,即前九月發行量就篤定創歷年發行新高,且全年發行量一定比去年倍增,甚至有機會拚600億美元發行量。

我們的看法
第一、台灣壽險資金太多。

第二、國外企業來台控錢。

第三、台積電近期發10億美元公司。

第四、利率走低,許多債券被債贖回。

Google進駐
國際大咖來台投資效應,帶動區域房價向前衝。台灣房屋集團趨勢中心統計「Google資料中心」廠區周邊房市行情發現,近年Google進駐的台南、彰濱工業區,房價均有感上揚,下個投資的雲林斗六廠區周邊也將可期待。

Google繼彰化與台南後,近期再豪擲36.4億元買下中纖在雲林斗六的土地,將建資料中心。在國際大企業進駐下,廠房所在的周邊房市買氣也被帶動,據統計,Google進駐的彰濱工業區,七年來每坪單價漲逾七成。

今年產業需求迅速擴張,包括台積電再加碼購置台南土地建廠,合計先後為新竹、台中、台南等地房市,「有感助攻」。從今年房市買氣可看出,龐大的就業人口支撐自住市場,是帶動房價上升、交易量增的主因。

不過,國際大廠如Google來台投資設廠,其品牌效應有感拉升區域房價,也是指標之一。台灣房屋集團趨勢中心統計顯示,彰濱工業區旁的線西區商圈,從2013年Google於設廠後,房價從2013年每坪8.9萬元逐年爬升至2020年為15.7萬元,七年間漲幅達76.4%。

機能更成熟的彰化和美商圈,單價則從11.6萬上漲至16.6萬元,漲幅達43.1%。台南科工區周邊商圈年漲最高為5.8%,至於板橋Google總部附近的仁愛新村目前僅小漲1.5%左右。

台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示,近年包括台積電、Google等大廠都陸續投資南台灣,除了設廠的土地成本較低,對Google來說資安問題以及低廉的水電成本都是主因,而彰濱工業區資料中心位於市郊,在國際級企業進駐的話題下,加上房價基期較低,七年間的房價漲幅四到七成,想見其帶動房市交易能力。

尚在興建中的Google台南資料中心,雖然尚未正式進駐,但加上台積電進駐且加碼購地的話題,周邊生活圈房價已呈微幅上漲,安南區年漲5.8%,北區則是2.8%。

此外,Google日前再加碼於雲林斗六購地,地產業者也看好未來大廠進駐後有助房市,以目前來說斗六棒球場及斗六車站商圈,單價約15萬元左右。

台灣房屋斗六日榮加盟店店東黃浩峰說,不少地主屋主已看好房市行情,位於核心地帶的斗六棒球場周邊新建案多,電梯別墅總價約2,000萬元,僅隔一條路的火車站後站一帶,屬早期市區新建案少,中古30年透天總價約800萬到900萬元間。

我們的看法
第一、外資來台投資資料中心會加速。

第二、因為美國和香港停止海底電纜連接。

第三、台灣有可能成為電信中心。

第四、台灣房價長期看漲。

合庫
香港時局動盪,合庫財富管理業務收攤。香港從去年反送中到今年的港版國安法,時局不斷動盪,資金也不斷外流,合庫金董事長雷仲達10日明確指出,合庫已決定收攤香港分行財富管理業務,包括相關人員也已撤回。

據了解,除了合庫,土銀的香港分行財管業務也已收攤,兆豐銀則為已實際停作的狀態。

至於一銀、華銀暫時維持現狀,但由於兩、三年前已因為評估法遵、資訊系統設備等相關問題,認為在香港承作財管業務風險太大,因此一銀、華銀原本的財管業務量極少。

雷仲達表示,合庫目前香港、大陸的授信部位都有降低,其中大陸曝險占淨值比重已由48%降到35%。至於香港,由於反送中、港版國安法、中美對抗等衝擊市場,讓香港原本金融中心地位動搖,合庫不僅降低對香港的放款曝險部位,隨著香港資金不斷外流,現在連同財富管理業務也確定會收攤,包括已撤回在香港的相關財管業務人員。

對於今年海外獲利所受的影響,雷仲達也表示,以兩岸三地的業務受影響最大,反而紐約分行業務影響有限。

根據八大行庫截至6月底止的最新資料,各大行庫香港分行上半年獲利普遍較去年同期衰退三、四成,甚至有行庫衰退幅度近五成,僅合庫、土銀分別衰退7%及19%較少。

至於存款,僅台銀、土銀、彰銀三家行庫香港分行成長19%、17%、2%,兆豐銀略減不到1%,其他銀行的存款衰退幅度則介於2~14%不等,由於存款不斷外流,因此更沒有承作財管業務的利基。

國銀高層指出,香港分行存、放款業務呈現全面衰退,其中放款衰減的情況比存款衰退更劇烈,因此也直接連動到獲利,現在只剩有價證券餘額有所成長。

我們的看法
第一、台灣銀行大幅降低香港業務。

第二、未來以台商業務為主。

第三、財管專注台商回流。

第四、未來加強布局東南亞。

(The End)

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