Date: 2019-10-14
創會理事長的話：共享經濟 (上)

共享電動機車
台灣共享電動機車風氣大開，業者不約而同跨出雙北，掀起「南向」潮。新光集團三代投資的WeMo（威摩）搶攻高雄，喊出三年投放5,000輛電動機車目標；和泰汽車集團的和雲iRent則進軍台南，首波一口氣投放500輛車，喊出年底前完成插旗六都目標，搶當共享電動機車龍頭。

隨電動機車在台灣市場接受度逐步提高，更成為Youbike之外，台灣共享交通工具市場的新星。今年初新加入電動機車共享服務市場的iRent，布局雙北市短短半年多，平均每車每日租用至少三次，周轉率快速提升。

尤其9月工業局電動機車購車補助追加預算到位後，對共享業者申請開綠燈，業者放膽增購新車，積極擴張營運地盤。據了解，WeMo、iRent分別採用光陽Candy 3.0、Many 110 EV電動機車，兩家業者今年共向工業局申請7,700輛新購車的補助，9月起陸續開始交車，預計年底前全數到位。

Gogoro直營的GoShare共享服務，除在桃園投放千輛Gogoro2車款外，上周也在臉書粉專釋出綠牌電動機車VIVA的GoShare專屬塗裝，暗示近期將有大批量VIVA加入共享車隊，有機會讓GoShare跨出桃園，南向布局。

WeMo表示，已在雙北投放3,000輛車上線服務，累積會員騎乘數超過400萬次，10月21日起將首度跨出雙北，「騎」進高雄，看準高雄全台人口數第三多的人口紅利，及每月大眾運輸運量超過500萬人次的商機，決定選擇高雄作為南向發展的首站。

WeMo指出，高雄首波投放300輛電動機車在左營、楠梓、前鎮加工出口區等人口稠密區，未來逐步擴張服務範圍，同時攜手高雄市政府，將WeMo服務納入MenGo交通月票，提供MenGo點數折抵每趟前12分鐘免費騎乘等優惠。

WeMo強調，進軍高雄的目標是三年內要投放比雙北還多的5,000輛電動機車，同時為打響南向第一砲，還推出成功註冊會員送50元騎乘金、抽半年騎免費、每分鐘1元紅標車搶租等高雄市民專屬優惠。

iRent表示，預計今年底全台上線提供「隨租隨還」服務的電動機車數量將達4,000輛，目標是完成插旗六都，其中年底前雙北市預計增車至2,000輛，滿足消費者需求。iRent指出，共享電動機車採「以分計費」，前十分鐘20元，第11分鐘起每分鐘1元，租借期間自行更換電池免費，滿足精打細算的租客需求。

我們的看法
第一、共享經濟終於在台灣起飛。

第二、選擇共享機車是正確的題目。

第三、但Uber還是沒有合法化。

第四、Gogoro的GoShare成敗有待觀察。

科創板
有「中國那斯達克」之稱的科創板，開板不到四個月已誕生69位億萬富翁，其中檢測設備供應商華興源創的實際控制人陳文源，以持股市值高達人民幣（下同）140.19億元，稱霸榜單，成為科創板首富。

自6月19日首批獲准科創板IPO註冊的華興源創成為「科創板第一股」以來，截至9月底，科創板總計受理155家公司的發行申請，分別屬於新一代資訊技術、高端裝備製造等戰略新興產業，截至目前，科創板共有33家企業掛牌上市。

據證券時報旗下數據寶報導，自科創板開板以來，華興源創的實際控制人穩居首富，主要受益於超高的持股比例。IPO前，公司實際控制人陳文源、張茜夫婦透過直接持有與間接持有方式，合計持有公司93.15％的股份，發行後陳文源持股比例達74.24％，持股市值逾140億元。

據華興源創招股書顯示，公司主要從事平板顯示器及半導體的檢測設備研發、生產與銷售，其主要產品應用於LCD與OLED平板顯示、汽車電子等行業。

科創板富豪榜排名第二的是大陸鋰電池生產線後處理系統商「杭可科技」實控人曹驥，持有公司總股本68.39％，持股市值逾126億元。同時，杭可科技也是造就最多億萬富翁的科創板公司，包括曹驥、曹政、桑宏宇、趙群武、俞平廣、章映影、鄭林軍等7人持股市值均超過億元。

值得注意的是，「非洲手機之王」傳音控股於9月30日在科創板首發上市。據公司招股書顯示，控股股東傳音投資持有發行後總股本51.05％，而實際控制人竺兆江持有傳音投資20.68％股權，竺兆江間接持股比例10.56％。按此估算，竺兆江持股市值為48.8億元，空降富豪榜第五名。

科創板持續吸納科技創新企業掛牌，兩家公司於10月7日披露在科創板上市發行安排，其中海爾生物為醫療器械企業，主營生物醫療低溫儲存設備的研發、產銷；申聯生物為醫藥製造企業，主營獸用生物製品研發、產銷，主要產品為豬疫苗。

我們的看法
第一、大陸科創板取得超級成功，快速扶植中國科技新貴。

第二、大陸資本市場潛力將逐漸逼近美國那斯達克。

第三、科創板吸引力遠超過創業板和新三板。

第四、美國川普宣稱要將中國企業在美下市，有了科創板，誰在乎？

宏達電
宏達電執行長梅特（Yves Maitre）昨（7）日參與TechCrunch論壇活動時指出，近年宏達電將研發資源投入在虛擬實境相關產品（XR）的創新，預期XR產品在五年內將超越手機端產品；至於手機部分，宏達電將針對國內生產毛額（GDP）較高的國家推出高階機種。

TechCrunch指出，原本邀請宏達電董事長王雪紅出席，但兩周前宏達電宣布由梅特接任執行長，梅特也欣然接受參與這項論壇。2011年宏達電手機在全球市占還有11%，現在則被歸類在「其他」。梅特長年從外觀察宏達電，在他剛上任之初，也用相當坦誠與令人耳目一新的觀點談到宏達電面對的挑戰。

梅特坦言，宏達電過去停止在智慧手機硬體方面的創新，同一時間包括蘋果、三星、華為等品牌，都在手機硬體創新上投注大量心力，也做得相當出色；宏達電則將心力投注在VR創新。

他說，宏達電在錯誤的時間做了對的事，也因此付出代價，現在必須急起直追。宏達電仍擁有創新能力、好的團隊及健康的財務，相信可從過去的錯誤中恢復。

梅特指出，時機的判斷向來相當困難，預計宏達電的XR產品產出，會在五年內超過手機端產品，宏達電也會努力將時間縮短，不過，消費者的採用才是關鍵。至於在手機端，關鍵點仍在5G的網絡部署，宏達電並非望向新興市場，而是將針對GDP較高的國家推出高階機種。

梅特分析，2020年是5G啟動年，通常網絡的部署需要兩年，預測2023年5G會有具象徵性的覆蓋率。他認為，2025年或更早一點會是一個轉折契機。

我們的看法
第一、2011年宏達電全球市佔還有11%，現在接近於0%。

第二、宏達電早就該換CEO，現在的更換不是不好，而是太晚。

第三、新CEO說宏達電在錯誤的時間做了對的事，我認為正好相反，沒有在對的時間做對的事。

第四、XR很少人知道是什麼東西？是VR？AR？還是MR？宏達電要好好說明新的定位。

大聯大
亞太暨台灣IC通路龍頭大聯大及台灣第二大IC通路商文曄昨（7）日同步公告，主要客戶美商德儀（TI）公司內部策略調整，將於2020年12月31日收回大聯大與文曄的經銷代理權。

德儀與兩大台灣IC通路商合作約40年，此次宣布終止合作，牽動兩大IC通路商每年合計逾1,100億元營收，震撼業界。

德儀是晶片大廠，產品涵蓋類比IC、車用等領域，更是全球類比IC龍頭，占大聯大與文曄年度進貨額比重至少一成。由於衝擊甚大，大聯大、文曄昨天股價同步走弱，文曄因來自德儀的進貨額占比高達二成，盤中一度跌停，終場跌逾6%、收35.9元；大聯大收盤跌約1%、收37.9元。

據了解，德儀長期以來，產品約四至五成由自家對客戶直接供貨，其餘則透過安富利（AVNET）、艾睿電子（ARROW）、大聯大、文曄等四家通路商代理全球市場銷售，德儀為進一步提升對客戶直接供貨比重，此次包括大聯大、文曄與安富利代理權都將遭終止。

根據公告，德儀相關的業務，占大聯大進貨額比率約11％，占文曄去年進貨額比重約二成。依大聯大去年業績來推算，其中德儀相關生意大致在600億元左右；另外，德儀占文曄去年業績估計也有500多億元規模。

大聯大去年合併營收為5,451.27億元，大聯大指出，德儀相關業務占該集團進貨額11.28％，占其旗下世平進貨額約22.1％。世平接獲德儀通知，因其策略調整，計畫於明年12月31日終止經銷代理。該公司將按照合約，持續溝通爭取延續經銷權，而目前服務的客戶訂單，仍會依照原訂時程完成。

文曄去年合併營收為2,734.16億元，德儀占該公司去年進貨額約20.05％，占今年上半進貨額19.7％。文曄已接獲德儀通知，計畫於明年底前停止代理關係。

文曄表示，基於與德儀長期合作關係，並確保對客戶產品供應正常順暢，雙方預計於未來幾周內，開始就業務移轉相關事宜，進行溝通協商並達成共識。在依共同制訂計畫執行業務移轉，並正式終止代理合約前，該公司與德儀業務往來依原代理合約維持不變。

因應德儀相關業務未來可能變動，大聯大強調，該公司已有其他相同類型產品線代理可以取代。文曄也提到其因應對策，除了增加現有產品線的市占率，也將擴增新業務。

我們的看法
第一、40年的長期客戶丟掉，影響很大。

第二、台灣企業面臨商業模式轉型挑戰。

第三、代理不是一個可長可久的商業模式。

第四、大聯大是台灣轉型最成功的企業，相信他們會找到第二成長曲線。

港交所
香港交易所8日宣布放棄收購倫敦證交所，世紀聯姻告吹。港交所行政總裁李小加發文表示，這不是一個容易的決定，放棄重大的戰略機遇固然可惜，但卻是最符合我們股東利益的決定，我們不得不忍痛放棄。

港交所8日在港股開盤前發布公告，決定不再繼續收購倫交所的要約程序，港交所股價盤中大漲3.6％，隨後漲幅收斂，8日收報231.2港元，漲幅為2.3％，表現優於大盤，恆生指數收報25,893.4點，漲幅為0.28％。倫交所股價盤中一度重挫6.7％。

港交所9月11日提議，以296億英鎊（約366億美元）收購倫交所，但後者兩日後火速在官網發表聲明表示，董事會一致否決港交所的收購提議，並稱收購案不具備戰略意義。為此，港交所的高階經理人於9月22日至28日當周會晤倫交所股東，極力說服對方相信該起收購案的優點。

路透10月4日報導，倫交所股東之一的Jupiter Financial Opportunities Fund基金經理Guy de Blonay指出，與港交所聯席總裁羅力（Romnesh Lamba）會面時，提議港交所併購倫交所的每股作價，應提升到90至100英鎊，與港交所提出的83.61英鎊相比，高出一成至兩成。

據泰晤士報5日報導，港交所在獲得部分股東有條件支持下，準備提高對倫交所的報價。根據英國收購規則，除非倫交所同意，否則港交所必須在10月9日前向倫交所提出正式收購建議。

港交所8日公告指出，董事會仍然相信倫交所與港交所合併具有重大戰略意義，並將創造一個世界領先的市場基礎設施集團。儘管已與眾多監管機構以及大量的股東接洽，港交所董事會對於未能說服倫交所管理層認同這一願景感到失望。

不過，李小加8日在「放棄與堅持」網誌中預留伏筆。他寫道：「在國際併購市場上，『提親』被拒後通過其他方式依然順利『成親』的案例也不是沒有。但是，如此重要的交易所併購要取得成功，通常需要借助天時、地利與人和。」

我們的看法
第一、港交所受到反送中事件影響，自顧不暇，海外併購先天不良。

第二、但是英國很可能走上「硬脫歐」路線，倫敦勢必繼續沉淪，現在和港交所合作是機會。

第三、港交所沒有放棄，因為未來很難說，也許倫交所價值大跌，就可以趁機發動第二次收購。

第四、未來是全球區域、生態系的策略聯盟。

火箭
NBA休士頓火箭隊總經理莫雷日前在推特上發表支持香港言論，被大陸解讀支持反送中，引發大陸官方、網友的抨擊與抵制，目前包括大陸的贊助商、央視與騰訊體育均宣布中止合作轉播，淘寶下架火箭隊所有商品，事態愈演愈烈。

火箭隊是大陸球迷最喜愛的NBA球隊，主因是大陸長人姚明曾待在火箭隊六年，帶給NBA三點七億的大陸觀眾。此次火箭隊總經理莫雷因個人言論踩到大陸紅線，被大陸全方面抵制，成為「傷害中國人民感情」的又一家外企。

莫雷是在五日於其推特上發表聲明說「Fight for freedom, Stand with Hong Kong（為自由而戰，和香港在一起）」，被大陸認定支持香港的示威者。莫雷發覺事態不對後將此聲明下架，但是大陸反彈聲浪已擴大，大陸網友痛批莫雷是「吃著中國還罵中國」，拒看火箭隊賽事。

目前，中共駐休士頓總領事館對莫雷言論表示震驚和強烈不滿，中國籃協主席姚明以籃協名義宣布暫停與該俱樂部的交流合作，十月十九日在蘇州的四場發展聯盟賽事全部取消。大陸央視體育頻道與騰訊體育宣布暫停播報任何火箭隊的賽事。

此外，大陸浦發銀行信用卡中心、李寧品牌、騰訊體育等多家贊助商，也宣布中止合作關係。淘寶網上所有與火箭隊有關的商品也已下架。

為此，火箭隊的球星哈登昨在東京說：「我們道歉，我們愛中國，我們感謝他們給予我們的支持」。NBA首席傳播官邁克爾．巴斯也出來滅火稱：「我們對休斯頓火箭隊總經理莫雷發表的不當言論感到極其失望，他無疑已經嚴重地傷害了中國球迷的感情」。

不過，當事人莫雷迄未道歉，他在事隔四十八小時後發布兩條推特解釋說：「我當時只是基於一種角度，就一個複雜事件發表了看法」。「一直以來，我都非常感激中國粉絲以及中國贊助商對火箭隊巨大的支持，我希望他們能明白，這次的冒犯和誤會並不是我的本意。我的社交媒體觀點只代表自己，與火箭隊和整個NBA無關」。

莫雷的回應發布後，大多數大陸網民並不買帳，認為他避重就輕，無道歉之意，抵制態度堅決。

大陸官媒央視昨晚發布快評稱，莫雷嚴重傷害了中國球迷的感情，自始至終都沒有一句道歉。十七年來，因為姚明的原因，火箭隊在中國擁有超高人氣，火箭隊從中國獲得大量的贊助商，賺得盆滿缽滿，莫雷本人更是受益者之一。

對於此一風波，NBA布魯克林籃網隊新老闆、台灣出生的阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信七日表示，言論自由是美國的固有價值，但對中國政府和所有中國人而言，支持某個中國領土的分離主義運動是不能碰觸的極度敏感問題。

蔡崇信說，西方媒體和批評中國的人經常嚴重誤解和忽視的一個問題是，只要觸及領土完整和主權問題，十四億中國人會團結一致，因為這是沒得商量的問題。

他說，這是因為中國從十九世紀以來經歷列強侵略，因此只要中國領土遭到來自內外的任何威脅，或是談到任何分離主義問題，都會引發中國人強烈的憤怒和羞恥感。

蔡崇信說，這次事件造成的傷口需要很長的時間修補。他請求中國球迷繼續相信，NBA和籃球能持續凝聚來自全世界的人們。

我們的看法
第一、美國人認為民主就是每個人可以自由發表意見。

第二、小英也是這樣認為，不斷強調台灣的民主價值。

第三、但任何人碰到價值的衝突，就必須特別小心，就像在台灣我們會尊重別人的政治價值，不會在別人面前強調藍綠，同樣的道理，要進入中國市場就不能批評中共。

第四、火箭和NBA將為此付出代價，讓他們重新認識中國價值。

（待續）