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資訊中心

Date: 2018-08-28
創會理事長的話:新創企業(1)

阿里/印度


阿里巴巴計畫在人口大國印度展開一場零售革命,將聯手印度巨頭信實(Reliance)零售部門在當地建立合資企業,在印度電商市場挑戰當地巨頭Flipkart與亞馬遜。

印媒Mint 20日報導,阿里已和信實零售啟動磋商,將投資50億美元與信實組建印度合資企業,由投行高盛提供諮詢。

報導稱,阿里有意斥資50、60億美元收購信實零售50%的股份,並與其組建印度合資公司,阿里預計在該合資公司占較少的股份。

報導引述知情人士說法,近期阿里為加快在印度的部署,已經和信實、塔塔、Future Retail等印度大型集團積極展開討論。馬雲與信實的掌門人穆克什‧安巴尼(Mukesh Ambani)7月底在孟買有過一次會晤,討論包括合作大型實體零售通路的計劃。

阿里與信實分別是中印兩國最知名的民營企業,且雙方的聯手將誕生一次亞洲首富級的合作,今年7月中,安巴尼一度以443億美元的財富壓過440億美元的馬雲,成為亞洲首富。

信實零售在印度逾4千個城市有多達7,500家門市,且安巴尼上月曾表達進軍電商進行O2O融合的決心,與正在積極推動新零售的阿里有相同方向。

當前印度電商市場中,本土電商Flipkart和美國亞馬遜擁有最高市占,而信實則希望2020年前成為印度最大電商,此次引入阿里可能在印度市場中將出現新一輪的電商大戰。

另一方面,當前阿里的印度部署之路不是非常順利,阿里持有49%股份的印度金融科技業者Paytm,引發印度儲備銀行(印度央行)對數據流向阿里的擔憂,下令Paytm不得接納新客戶並改善儲存數據的安全機制。剛好信實零售也有意發展如電子錢包等業務,使阿里找到了一條新通道繼續推進該業務。

阿里此前也投資印度物流集團XpressBees,在零售、支付、物流等領域都完成相關部署。

我們的看法:

第一、阿里之前曾和富士康合作布局印度市場,但並不成功 。

第二、印度是一個困難的市場,但大到令人不能忽視。

第三、阿里之前直接支持印度新創公司,現在改變策略,和大財團合作,這是比較正確的作法。

第四、Wal-Mart則剛買下印度市場最大電商,後來居上。


聯電/和艦

晶圓代工二哥聯電20日召開股東臨時會,順利決議通過轉投資子公司蘇州和艦將在大陸上海證交所以A股掛牌上市申請案。聯電財務長劉啟東表示,在獲得股東臨時會通過後,聯電子公司蘇州和艦首次公開發行人民幣普通股(A股)股票並申請在上證上市案,會儘速提出申請。

聯電股價昨日上漲0.35元,終場以17.55元作收,成交量達38,446張,三大法人合計買超9,389張。

聯電近年營運改以追求獲利為主要考量,獲得與會股東肯定,小股東發言期許經營團隊以世界先進股價為努力目標,也有有小股東提議聯電除了買回庫藏股外,還可考慮辦理現金減資。

聯電董事長洪嘉聰對此表示,經營團隊會努力為股東爭取權益與福利,雖然無法預告明年股利,不過,聯電未來將會採取高配息政策。至於現金減資與買回庫藏股都會納入聯電考慮,只是辦理現金減資要視手頭營運現金與未來擴充計畫而定。買回庫藏股金額相對較少,現金減資需要較多金額,資本支出大幅減少才會考量。

聯電決定以子公司蘇州8吋晶圓廠和艦為主體,偕同廈門12吋晶圓廠聯芯,以及IC設計服務公司聯暻等,申請在大陸上海證交所以A股上市。聯電昨日召開股東臨時會並獲股東支持決議通過。有小股東問及洪嘉聰身兼聯電及和艦董事長,要如何顧及股東權益,洪嘉聰則表示未來會以聯電為重,99%的時間會留在台灣。

聯電表示,和艦申請發行A股,主要是希望大陸子公司可吸引更好人才,並進一步解決籌資問題。聯電將儘速提出和艦上市申請,這次將發行4億股額度內新股,占和艦發行後總股本將不低於10%。

劉啟東表示,大陸半導體產業快速崛起且搶人才情況嚴重,去年人才流失率高達15~20%,為保持和艦等子公司競爭優勢,透過在A股上市並提供股權連結獎勵機制,可吸引並留住好人才,而且未來資本支出也能由資本市場籌資,聯電則可專注本業。

由於8吋晶圓代工產能吃緊,和艦在籌得資金後將進行擴產,由目前每月6.4萬片月產能,至明年底提升至7.7萬片。至於廈門廠聯芯今年底月產能約達1.7萬片,預計明年底將擴充產能至2.5萬片,達到經濟規模後就可由虧轉盈並挹注聯電獲利。

我們的看法:

第一、照A股原先上市規定,洪董事長是不能身兼2家上市公司董事長的,特別是母子公司。

第二、很明顯中國大陸主管機關有給聯電特別放寬規定。

第三、這說明半導體是中國大陸的戰略優先產業,問了發展可以突破法規限制。

第四、我們同意子公司A股上市對聯電是正確的布局,上市時機和地點都很重要。


鴻海AI

鴻海集團持續開拓人工智慧(AI)新創應用投資,21日公告由香港富連網子公司投資AI新創公司驀然認知逾3億元。

據了解,驀然認知是大陸近年強勢崛起的新創公司,今年7月獲第三方機構評選為2018中國大陸AI準獨角獸企業之一。

業界看好,鴻海集團可望藉由這些優質新創團隊,強化創新能量,挹注集團後續營運動能。 鴻海昨日公告,將由子公司富連網國際(香港)投資1,000萬美元(逾新台幣3億元),取得AI新創公司MORAN COGNITIVE TECHNOLOGY (CAYMAN) LIMITED(驀然認知)的股權1,699萬3,007股、持股比率將達12%。

驀然認知官方網站介紹,該公司由曾在百度負責自然語言處理的戴帥湘於2016年5月創辦,並同步於香港註冊設立,專攻以AI協助語音辨識的業務,方案包含智慧車載、智慧家居,今年並擴大切入大陸智慧電視聲控應用系統,並公開合作夥伴包含鴻海集團投資的夏普、四維圖新、TCL、滴滴出行等。

依鴻海公告,由旗下富連網國際(香港)投資的每單位價格為0.5885美元。

鴻海公告說明,取得驀然認知目的是長期戰略投資。

此次交易是先由鴻海子公司Foxconn(Far East) Limited-Cayman參與富聯網國際電子商務有限公司的增資,再由該公司參與富連網國際(香港)現金增資,進而投資驀然認知。

我們的看法:

第一、鴻海近年對投資新創企業很積極。

第二、不過好的新創公司都在中國大陸。

第三、2016年5月才成立,但估值已高達8,000萬美元,說明AI的價值。

第四、台灣新創公司很少有這樣的高估值。 


微信/大馬

騰訊旗下通訊軟體應用程式(App)微信21日在馬來西亞推出電子支付平台微信支付(WeChat Pay),是該平台首度進軍亞洲其他國家。

大馬的微信用戶能在這個平台上彼此轉帳,也能用馬元付款給離線商家。此舉顯示騰訊正在大馬建立當地支付服務系統,而非依循中國其他手機App業者常用的方式布局海外。

馬來西亞央行一直在推動電子支付的相關政策,藉此提振已落後其他東南亞國家的電子支付發展。看準這塊市場,實力雄厚的網路業者紛紛推出電子支付平台,當中也包括東南亞最大叫車業者Grab。

馬來西亞微信支付說:「大馬是個活力充沛的市場,精通科技的大馬人也正擁抱數位生活,並見證這項轉變,因此支付體驗必須跟著提升,而將微信支付帶進大馬正是我們的使命。」

大馬的行動支付市場深具潛力,雖然當地仍以現金支付為主,但央行資料顯示,全大馬的智慧手機數量比大馬3,210萬總人口還高出1,000多萬。儘管中國智慧手機使用者以行動支付進行交易的程度大幅領先現金和信用卡,但微信支付進軍大馬時,仍須適應當地 不同的電信基礎建設和用戶使用App的習慣。

我們的看法:

第一、透過阿里協助全力全球第一個「數字自貿區」,馬來西亞已打造數字生態系。

第二、現在騰訊也跟著加入大馬市場。

第三、台灣政府推動新南向,但大部分業者卻跨不出去,說明方向對策不對。

第四、東南亞的電商市場和電子支付現在已超越台灣。 


特斯拉

哈佛大學法學院及卡內基梅隆大學工學院傑出學者瓦德華(Vivek Wadhwa)表示,電動車大廠特斯拉(Tesla)由沙烏地阿拉伯主權基金出資下市的計畫並不可行,不如找蘋果或谷歌收購才能創造雙贏局面。

瓦德華在MarketWatch網站投書,認為特斯拉深陷財務危機又負面消息不斷,確實該尋找金主讓公司下市,但這個金主不該是執行長穆斯克(Elon Musk)口中的沙國主權基金,因為沙國與特斯拉之間存在明顯的利益衝突。

特斯拉開發的電動車及太陽能發電技術都會打擊石油需求,因此沙國投資特斯拉反而造成國內原油蘊藏量價值損失。相較之下,科技公司與特斯拉的發展目標一致,尤其蘋果和谷歌更具備資金、技術及行銷網路等優勢,被視為對特斯拉發展藍圖最有利的金主。

蘋果已故創辦人賈伯斯(Steve Jobs)早在2008年就提出電動車的構想,而業界也傳聞執行長庫克(Tim Cook)在近年投入電動車研發,儘管蘋果至今尚未發表任何研發成果。

瓦德華認為蘋果自2007年iPhone問世以來,遲遲無法推出下一個顛覆市場的新產品類別,而特斯拉有能力提供蘋果全新的技術平台發展新產品,例如特斯拉的車用電池及車用電子裝置都能運用在蘋果新產品當中。

對特斯拉而言,蘋果旗下Apple TV、iTunes及App Store等軟體服務能充實電動車的車內娛樂系統。身為特斯拉車主的瓦德華也表示,特斯拉自家車用作業系統介面不太友善,若能改用macOS勢必大幅提升使用經驗。

(待續)

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