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資訊中心

Date: 2017-08-21
創會理事長的話:嚴審中國併購 (2)

平潭/QFLP

有自貿片區、綜合實驗區多種身份的平潭是大陸面向台灣的兩岸交流重地,而金融方面平潭不僅著重閩台合作,更企圖成為面向國際的自由港,故大力發展離岸金融業務。據了解,平潭已取得QFLP(合格境外有限合夥人)、RQFLP(人民幣合格境外有限合夥人)的政策試點,預計在年底時將QFLP政策落實。

平潭綜合實驗區金融服務辦公室副主任楊哲安15日表示,平潭正在規畫設置離岸金融中心,希望在今年年底時先將QFLP政策落實。目前QFLP、RQFLP已經取得了平潭國際旅遊島政策的試點,尚需要推出細則、操作守則等,推動QFLP、RQFLP政策落實。

楊哲安指出,目前平潭也積極推動QDLP(合格境內有限合夥人)、QDIE(合格境內投資者境外投資)政策試點的實現,期望在更遠期將QDLP、QDIE政策落實。

由福建省舉辦的「兩岸聚焦閩台合作六區巡禮」採訪活動,昨到訪平潭金融產業大樓,現場展示案例充滿台灣元素,凸顯平潭積極成為兩岸金融合作中心的企圖心。據當地官員介紹,2011年成立的海峽股權交易中心正是一例,該中心致力為福建當地中小企業、台資企業建造高效融資通道。

楊哲安介紹,當前已有41家台資企業至海峽股權交易中心掛牌,該中心也仍在積極拉攏台資企業進入,更推出綠色通道,減少台資企業掛牌審批時間、便利流程等。

此外在保險業方面,平潭建造大陸首個消保中心、創研中心,借鑒台灣保險業的經驗,衍生開發包括餐廳經營保險等10款創新保險商品,累計逾100萬元人民幣的保費。而富邦財險也在前年進入平潭當地。

基金方面,中華開發金控和福建省電子信息集團在平潭共建聚焦IT技術、健康醫療、民生消費的華創基金,是福建首個閩台合作基金。

楊哲安也表示,目前平潭正在規畫建造兩岸青年創業基金,希望尋找有舉辦過國家級、省級兩岸創業比賽的機構作為合作夥伴,藉由其資料庫尋找有潛力的創業企劃。

我們的看法
第一、平潭原先只是兩岸炒作概念,現在地位突然又變得比較重要。

第二、平潭搞金流很有潛力,可以發展離岸金融業務。

第三、但話說回來,三年前廈門作為兩岸金融中心,一樣無法發展離岸金融業務,平潭挑戰更大。

第四、福州和平潭金融業都不發達,雖有政策,但缺乏人才。

第五、兩岸未來政治的不確定性還是最大障礙,畢竟一個巴掌拍不響。 


中國聯通/混改
大陸第二大電信商的中國聯通,總額將近新台幣3,500億元的「混合所有制改革」試點方案出爐,包括騰訊、百度、阿里巴巴、京東等中國四大網路公司在內的14家企業參與認股,被視為是當前大陸國有企業改革的重要突破。

簡稱「混改」的國有企業混合所有制改革,是指在國有控股企業中引入民間資本,希望藉此為國有企業帶來更具競爭力與活力的企業治理機制。儘管國有企業將變成多方持股,但仍不改變其為國家控股主導的地位。

去年10月,中國聯通被大陸官方列入首批混改試點名單,其餘一同被列入混改首批國有企業的還包括:東航集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶等。作為中央企業混改試點中唯一一家A+H股公司,中國聯通在這次混改中具有舉足輕重的示範作用。

中國聯通集團通過下屬A股上市公司中國聯合網路通信公司16日宣布,引入四大類處於行業領先地位、且與中國聯通具有互補效應的戰略投資者,包括中國人壽、騰訊、百度、京東、阿里巴巴、蘇寧雲商、前海母基金、滴滴出行、中國中車、用友軟件、中國國有企業結構調整基金等共計14家企業。

此項交易合計不超過人民幣779.14億元(約新台幣3,500億元)。交易完成後,中國聯通集團合計將持有公司約36.7%股份,新引入戰略投資者持股比率約35.2%,形成混合所有制、多元化股權結構。本次混改募集資金主要將用於4G及5G相關業務和創新業務建設,加快推進戰略轉型。

財經網稱,中國聯通希望通過此次混改完成從綜合電信商向全類型電信商的轉型,在物聯網、雲端運算、IDC等創新業務協同發展下,形成「雲網一體」的新定位。

財新網引述香港一名分析師看法指出,混改將有助於中國聯通引入外部資源進行業務創新、企業轉型。但囿於機制、體制的轉變不易,中國聯通混改到底能改成什麼樣,仍具不確定性。短期內,寄望中國聯通混改改變電信業市場格局恐不太現實。

我們的看法
第一、大陸的國企混改政策讓國營企業得以引進民營資本,進行改制,意義重大。

第二、值得注意的是這次新投資者包括BAT等4大網路公司,意義非凡。

第三、台灣民營化停滯不前,公營事業效率低落,值得政府檢討。

第四、這次投資總額高達3,500億元新台幣,規模龐大。

第五、這次改制後,公股剩下36.7%,戰略投資者35.2%,是很理想的平衡。

第六、聯通引進新資本後,可以朝向5G、雲端運算等新業務轉型,意義非凡,等於向新經濟領域跨越了一大步。 


合晶
半導體矽晶圓廠合晶(6182)總經理陳春霖17日表示,該公司現為全球第六大半導體矽晶圓廠,正進行擴產,且打算發展12吋矽晶圓領域,預計五年內力拚成為全球第四大廠。

合晶昨日舉行法說會,由董事長焦平海主持。隨市況升溫,合晶第2季業績小增,但毛利率提升,歸屬母公司業主淨利6,146.2萬元,季增330.5%,每股純益0.15元,上半年每股純益0.18元。該公司認為,第3、4季營運會比第2季更好。

現階段半導體矽晶圓供不應求,陳春霖說,根據統計資料,全球8吋半導體矽晶圓月產能在2015年時約500萬片,預計到2020年時可成長至570萬片,主要需求如車用電子及微控制器等。全球12吋半導體矽晶圓在2015年的月出貨量約520萬片,主要需求如CMOS影像感測等,中國大陸也已陸續傳出不少12吋廠興建計畫。

合晶目前產能滿載,並持續擴產,該公司揭露今、明兩年內擴產計畫,其楊梅廠6吋約當矽晶圓月產能為30萬片,預計將擴增至36萬片,龍潭廠8吋約當月產能為20萬片,規劃擴至30萬片。另外,上海晶盟的磊晶產能,8吋約當月產能為13.5萬片,將擴至16.5萬片。

至於正在興建的鄭州廠,7月底動土,預計明年量產,逐步增加產能,第1期的8吋矽晶圓月產能在2019年將達20萬片,甚至依照客戶需求,可能進一步擴增至30萬片。長遠的第二期計畫則希望切入12吋矽晶圓,月產能也可能達20萬片以上。

陳春霖指出,期望未來成為第四大半導體矽晶圓廠,也成為第二大低阻重摻矽晶圓廠。

我們的看法
第一、合晶考慮了很久,終於選定鄭州設廠,鄭州已成為中國新生產製造基地。

第二、配合中國大陸大量興建12吋廠,矽晶圓的市場需求應該繼續維持強勢。

第三、合晶有中國大陸的資金支持,成為少數的半導體中國概念股。

第四、合晶如果能妥善運用M&A,未來可能有更快的成長。 


阿里/印尼
受到稍早前公布的今年第2季財報表現優異的利多激勵,台北時間18日凌晨美股收盤後,阿里巴巴股價收在163.92美元,再創歷史新高,也讓阿里的市值1天就大增112億美元。

昨日晚間美股開盤後,阿里延續前一天漲勢,股價一度衝至166.57美元。激勵阿里巴巴股價高漲的要因,除了其第2季財報表現超出市場預期之外,當日消息面上,阿里巴巴投入11億美元,參與印尼最大電子商務企業平台的現金增資,成為該電商的股東之一。

華爾街見聞指出,印尼最大的電商平台Tokopedia宣布,已鎖定由阿里巴巴投資的11億美元的現金增資案,這項消息也獲得阿里巴巴CEO張勇的確認。這是阿里巴巴自Lazada後,再次投資東南亞電商。

騰訊科技報導,資料顯示,Tokopedia是印尼最大的電商平台,也是訪問量最大的印尼網站。該公司成立於2009年,其核心願景是賦能數以百萬計的小企業和印尼本地品牌,利用網際網路來創辦和發展他們的業務。

報導稱,這是阿里巴巴在東南亞地區的最新戰略布局之一。先前,阿里巴巴已經投資東南亞最大電商平台Lazada,並於今年6月宣布斥資10億美金,加碼Lazada股權至83%。

資料統計,印尼有2.6億人口,而整個東南亞有6億人口,這是阿里巴巴全球化戰略的核心戰場之一。透過對Lazada和Tokopedia的投資,加以阿里巴巴戰略資源的多向整合,阿里巴巴在東南亞的布局正在加速推進。

我們的看法
第一、阿里前一陣子才買下東南亞最大電商Lazada,兩次投資共花了20億美元,股權達83%。

第二、印尼市場龐大,Tokopedia此次增資達11億美元,預計整體估值應該有40億美元左右。

第三、東南亞電商現已超越台灣,特別是阿里在東南亞的布局無人可及。

第四、前一陣子騰訊也投資1.5億美元於印尼最大的叫車服務公司。

第五、這對小英的新南向政策是重大打擊,我們的動作太慢,而且不懂得利用政府資本進行併購。

第六、阿里還有在馬來西亞推動「數字自貿區」,未來可能會拓展到每一個東南亞國家。

(The End)

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