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Date: 2017-04-24
創會理事長的話：網路平台併購(1)
聯想/人工智能
聯想集團董事局主席兼執行長楊元慶日前表示，未來四年聯想將在人工智慧、物聯網和大數據方面投資超過12億美元（約新台幣366.8億元），占總研發預算的20%以上。
智通財經網報導，至2021年3月之前，聯想集團研發開支將約為60億美元，其中有超過兩成將用於人工智慧及物聯網等研發項目。
聯想集團收盤價港幣5.08元，下跌0.78%。
同時，聯想集團將與谷歌、亞馬遜在產品開發方面合作，促使來自智慧手機和其他新業務的營業收入占總營收的比率能提高至50%。目前，上述比率為30%。
楊元慶預期，未來筆記型電腦將變得越來越個人化，集團為開發人工智慧技術的終端，計劃與美國企業開發新軟體，同時會尋求開發新系統，利用人工智慧技術連接個人電腦、電視、智慧電話及車載娛樂設備。
這不是聯想集團第一次展露出在人工智慧領域的野心。
新浪財經報導，2016年11月，聯想集團請來前微軟亞洲研究院常務副院長芮勇將擔任聯想集團高級副總裁兼首席技術官。
在加入聯想之前，芮勇在微軟任職十多年，領導關鍵的人工智慧團隊和研究院的所有工程團隊。
今年2月，聯想集團也在其2016第3季財報中提到，集團將開發新的智慧設備，由雲提供支持並配合雲服務。此外，集團正在探索智慧家居、智慧辦公室、智慧醫療及其他領域。
一個月後，聯想宣布成立人工智能實驗室，由曾擔任德國人工智慧研究中心首席研究員的徐飛玉作為副總裁負責實驗室的研發工作。
我們的看法:
第一、聯想的地位就如同台灣電子五哥，但台灣除了鴻海，無人大規模投資AI。
第二、聯想現在的智慧家電產品用的是Amazon的Alexa作為引擎。
第三、台灣大廠缺乏B2C視野，仍然沉醉在B2B代工中。
第四、沒有趕上AI，台灣未來註定會被別人踩在腳底下。
越蓮花新建鋼廠
越南國家電視台VTV報導，越南總理阮春福（Nguyen Xuan Phuc）週日因環保疑慮，喊停越南蓮花集團投資額達106億美元的新建鋼廠申請案，深怕發生第2個「台塑事件」。
越南蓮花集團是越南第2大鋼廠，去年公布此投資案，佔地4200英畝，完成後的鋼鐵廠每年產能將可達數百萬噸；當地媒體報導，這項名為加拿（CaNa）的鋼廠興建案，計畫設立在越南中部寧順省，已獲得地方政府批准，但仍需中央政府同意才能動工。
越南總理阮春福表示，他不希望再發生第2次「台塑事件」，要求暫停這項新建申請案，並表示投資案的相關單位應提交市場需求和環境影響評估等報告。
蓮花集團在接獲停工消息後，不願多加評論。
去年4月，台塑越南河靜鋼廠違法排放廢水，導致越南中部4省海岸污染，大量魚類死亡等事件，污染綿延200多公里，危及當地漁業及旅遊業者的生計，引發當地民眾激憤抗議。
台塑事後承諾賠償約5億美元（約台幣160億）給越南政府，但在幾個月後，漁民及居民仍持續向越南政府和台塑抗議，越南政府此後便加強對此類投資的審查，今年2月，越南政府表示，不會批准任何高環境風險的投資案。
越南副總理鄭廷勇（Trinh Dinh Dung）也要求環保部門重新檢視相關規定，在此類投資的建設階段加強檢查和監督。
本月5日越南環境資源部宣布台塑越南河靜鋼鐵廠通過環保部門的檢核，達到可以進行試產的標準，台塑越鋼廠發言人張復寧接受路透訪問時表示，「我們已經記取教訓、向前邁進」，希望今年底有望點火；本月6日在台塑事件1年後，當地居民再次於陸上及海上舉行示威遊行，抗議政府和台塑處理這起事件的態度。
第二、聯想現在的智慧家電產品用的是Amazon的Alexa作為引擎。
第三、台灣大廠缺乏B2C視野，仍然沉醉在B2B代工中。
第四、沒有趕上AI，台灣未來註定會被別人踩在腳底下。
越蓮花新建鋼廠
越南國家電視台VTV報導，越南總理阮春福（Nguyen Xuan Phuc）週日因環保疑慮，喊停越南蓮花集團投資額達106億美元的新建鋼廠申請案，深怕發生第2個「台塑事件」。
越南蓮花集團是越南第2大鋼廠，去年公布此投資案，佔地4200英畝，完成後的鋼鐵廠每年產能將可達數百萬噸；當地媒體報導，這項名為加拿（CaNa）的鋼廠興建案，計畫設立在越南中部寧順省，已獲得地方政府批准，但仍需中央政府同意才能動工。
越南總理阮春福表示，他不希望再發生第2次「台塑事件」，要求暫停這項新建申請案，並表示投資案的相關單位應提交市場需求和環境影響評估等報告。
蓮花集團在接獲停工消息後，不願多加評論。
去年4月，台塑越南河靜鋼廠違法排放廢水，導致越南中部4省海岸污染，大量魚類死亡等事件，污染綿延200多公里，危及當地漁業及旅遊業者的生計，引發當地民眾激憤抗議。
台塑事後承諾賠償約5億美元（約台幣160億）給越南政府，但在幾個月後，漁民及居民仍持續向越南政府和台塑抗議，越南政府此後便加強對此類投資的審查，今年2月，越南政府表示，不會批准任何高環境風險的投資案。
越南副總理鄭廷勇（Trinh Dinh Dung）也要求環保部門重新檢視相關規定，在此類投資的建設階段加強檢查和監督。
本月5日越南環境資源部宣布台塑越南河靜鋼鐵廠通過環保部門的檢核，達到可以進行試產的標準，台塑越鋼廠發言人張復寧接受路透訪問時表示，「我們已經記取教訓、向前邁進」，希望今年底有望點火；本月6日在台塑事件1年後，當地居民再次於陸上及海上舉行示威遊行，抗議政府和台塑處理這起事件的態度。
我們的看法:
第一、台塑已經在越南被罰巨款，難道還沒有學到教訓嗎?
第二、這不只是環保問題，台灣根本是越南政治角力中的犧牲者。
第三、政府應該放慢「新南向」的腳步，必須先排除政治風險。
第四、相較之下，台塑投資美國的效益更高，風險絕對比越南會更低。
安邦
「路透」引述知情人士透露，中國安邦人壽將放棄以16億美元收購美國年金和壽險業者Fidelity & Guaranty Life（FGL）的交易，主要因為未能取得美國各級政府監管單位批准。
這個發展再讓外界質疑，安邦人壽在美國的其他交易是否還能持續下去。
去年安邦人壽也放棄以140億美元收購喜達屋酒店集團（Starwood Hotels & Resorts Worldwide），最後後者被萬豪國際酒店集團收購。
安邦人壽收購FGL的交易已獲得美國外商投資委員會（CFIUS）批准，卻無法通過美國幾州監管單位的審查。
安邦人壽是在2015年11月與FGL簽署收購協議，原本預定交易截止日期為2月8日，但已展延至4月17日。
若安邦人壽能在4月17日獲得愛荷華州金監單位批准舉行公聽會，就能再將交易截止日期展延至5月31日。
但消息人士透露，安邦人壽未能符合進一步展延的條件。該公司原本還需紐約金監單位批准，但已放棄尋求批准的行動。
消息人士並未說明，安邦人壽在拿到CFIUS的同意書後，為何無法獲得美國幾州金監單位的批准，但指出該公司不願依照規定公布若干交易細節。
FGL在2月時曾表示，在把交易截止日展延至2月8日時，曾與安邦人壽達成協議，將尋求其他的收購邀約。FGL與百慕達再保公司Athene Holding等其他競標者的協商仍在持續中。
第二、這不只是環保問題，台灣根本是越南政治角力中的犧牲者。
第三、政府應該放慢「新南向」的腳步，必須先排除政治風險。
第四、相較之下，台塑投資美國的效益更高，風險絕對比越南會更低。
安邦
「路透」引述知情人士透露，中國安邦人壽將放棄以16億美元收購美國年金和壽險業者Fidelity & Guaranty Life（FGL）的交易，主要因為未能取得美國各級政府監管單位批准。
這個發展再讓外界質疑，安邦人壽在美國的其他交易是否還能持續下去。
去年安邦人壽也放棄以140億美元收購喜達屋酒店集團（Starwood Hotels & Resorts Worldwide），最後後者被萬豪國際酒店集團收購。
安邦人壽收購FGL的交易已獲得美國外商投資委員會（CFIUS）批准，卻無法通過美國幾州監管單位的審查。
安邦人壽是在2015年11月與FGL簽署收購協議，原本預定交易截止日期為2月8日，但已展延至4月17日。
若安邦人壽能在4月17日獲得愛荷華州金監單位批准舉行公聽會，就能再將交易截止日期展延至5月31日。
但消息人士透露，安邦人壽未能符合進一步展延的條件。該公司原本還需紐約金監單位批准，但已放棄尋求批准的行動。
消息人士並未說明，安邦人壽在拿到CFIUS的同意書後，為何無法獲得美國幾州金監單位的批准，但指出該公司不願依照規定公布若干交易細節。
FGL在2月時曾表示，在把交易截止日展延至2月8日時，曾與安邦人壽達成協議，將尋求其他的收購邀約。FGL與百慕達再保公司Athene Holding等其他競標者的協商仍在持續中。
我們的看法:
第一、中國大陸海外併購資金匯出不易，還會受到外國政府管制。
第二、安邦雖然獨得CFIUS批准，沒想到卻被美國州監管單位否決。
第三、中國大陸企業去美國併購會越來越困難，這是台灣的絕佳機會。
第四、未來兩岸或許可以探討全球合作併購的機會，這是一個新模式。
螞蟻金服
今年春節前即傳出阿里巴巴關聯企業螞蟻金服擬收購美國金融服務公司速匯金（MoneyGram），在經歷3個月的競爭後，螞蟻金服17日拉高36％的報價幅度，與速匯金董事會達成協議，以約12.04億美元的交易金額完成這起一波三折的收購交易。
路透引述螞蟻金服、速匯金兩方說法稱，螞蟻金服將這起收購報價由每股13.25美元上調至每股18美元，收購速匯金所有普通股和全面攤薄的優先股，並承擔其未償還債務。
而速匯金董事會全票通過此出價。
螞蟻金服和速匯金表示，2家企業已贏得美國反壟斷部門的許可，在完成交易需要的監管審批方面取得進展。
但這筆交易尚待美國外國投資委員會(CFIUS)批准，外媒報導，稍早多名美國議員敦促CFIUS全面審核這筆收購，該部門此前也數次喊停中資對美交易。
陸媒引述市場人士稱，螞蟻金服擁有全球最大的第三方行動支付平台、速匯金於全球有24億個帳戶，兩者對接後將產生巨大影響力，幫助各國民眾在跨境購物、支付匯款時更加方便。
此外，螞蟻金服也努力拓展印度、韓國等亞太市場，速匯金也得以將其業務擴展至亞太區。
今年1月底，螞蟻金服傳出將以約8.8億美元的價格收購速匯金，帶動速匯金股價大漲。
但在3月中事件生變，美國電子支付公司Euronet宣稱，以每股15.2美元，相當較螞蟻金服高出15％的價格，加入競購。
雖然一直有消息指出，速匯金較希望與螞蟻金服完成交易，但在中美緊張關係下，作為美國企業的Euronet顯然更具收購優勢。
對此，螞蟻金服國際事業部總裁費根反擊，Euronet的發源地、多數資產與業務重心均在東歐，在美國也僅有150名員工。
速匯金執行長Alex Holmes日前表示，Euronet對速匯金和螞蟻金服保護美國軍方人士個資的能力質疑，此質疑是毫無根據的。
對絕大部分客戶，速匯金收集和傳輸的用戶資訊很有限，這些資訊儲存在美國的設備中，螞蟻金服收購案後也會保持此模式。
第二、安邦雖然獨得CFIUS批准，沒想到卻被美國州監管單位否決。
第三、中國大陸企業去美國併購會越來越困難，這是台灣的絕佳機會。
第四、未來兩岸或許可以探討全球合作併購的機會，這是一個新模式。
螞蟻金服
今年春節前即傳出阿里巴巴關聯企業螞蟻金服擬收購美國金融服務公司速匯金（MoneyGram），在經歷3個月的競爭後，螞蟻金服17日拉高36％的報價幅度，與速匯金董事會達成協議，以約12.04億美元的交易金額完成這起一波三折的收購交易。
路透引述螞蟻金服、速匯金兩方說法稱，螞蟻金服將這起收購報價由每股13.25美元上調至每股18美元，收購速匯金所有普通股和全面攤薄的優先股，並承擔其未償還債務。
而速匯金董事會全票通過此出價。
螞蟻金服和速匯金表示，2家企業已贏得美國反壟斷部門的許可，在完成交易需要的監管審批方面取得進展。
但這筆交易尚待美國外國投資委員會(CFIUS)批准，外媒報導，稍早多名美國議員敦促CFIUS全面審核這筆收購，該部門此前也數次喊停中資對美交易。
陸媒引述市場人士稱，螞蟻金服擁有全球最大的第三方行動支付平台、速匯金於全球有24億個帳戶，兩者對接後將產生巨大影響力，幫助各國民眾在跨境購物、支付匯款時更加方便。
此外，螞蟻金服也努力拓展印度、韓國等亞太市場，速匯金也得以將其業務擴展至亞太區。
今年1月底，螞蟻金服傳出將以約8.8億美元的價格收購速匯金，帶動速匯金股價大漲。
但在3月中事件生變，美國電子支付公司Euronet宣稱，以每股15.2美元，相當較螞蟻金服高出15％的價格，加入競購。
雖然一直有消息指出，速匯金較希望與螞蟻金服完成交易，但在中美緊張關係下，作為美國企業的Euronet顯然更具收購優勢。
對此，螞蟻金服國際事業部總裁費根反擊，Euronet的發源地、多數資產與業務重心均在東歐，在美國也僅有150名員工。
速匯金執行長Alex Holmes日前表示，Euronet對速匯金和螞蟻金服保護美國軍方人士個資的能力質疑，此質疑是毫無根據的。
對絕大部分客戶，速匯金收集和傳輸的用戶資訊很有限，這些資訊儲存在美國的設備中，螞蟻金服收購案後也會保持此模式。
我們的看法:
第一、Fintech領域的發展速度會遠超過乎我們的預期和想像。
第二、Apply Pay橫掃台灣，說明網路支付的重要性。
第三、當支付寶成為新世界行業標準後，我們是否仍然要阻止其進入台灣?
第四、這是一個平台式的併購，誰掌握了平台，誰就是未來的霸主。
第二、Apply Pay橫掃台灣，說明網路支付的重要性。
第三、當支付寶成為新世界行業標準後，我們是否仍然要阻止其進入台灣?
第四、這是一個平台式的併購，誰掌握了平台，誰就是未來的霸主。
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